Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國廢鋼價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20250313）

鋼廠方面，近期省內(nèi)鋼廠到貨情況有所分化，個(gè)別鋼廠采購價(jià)格稍有優(yōu)勢整體到貨情況良好，庫存有所增加，其他鋼廠到貨則寥寥，庫存保持低位小幅下降，個(gè)別有減產(chǎn)操作市場方面，場地恐跌情緒較重，操作以快進(jìn)快出為主，原料采購方面到貨較少，社會(huì)庫存持續(xù)低位運(yùn)行短期福建省廢鋼市場預(yù)計(jì)將保持窄幅震蕩走勢 二、今日全國鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、中消協(xié)報(bào)告：百城消費(fèi)者滿意度總體良好 2、世貿(mào)組織：全球貨物貿(mào)易保持穩(wěn)定，但貿(mào)易政策不確定性隱現(xiàn) 3、國常會(huì)討論通過《國務(wù)院2025年重點(diǎn)工作分工方案》 產(chǎn)業(yè)消息 1、云南西雙版納勐臘縣烏沙河15萬千瓦光伏項(xiàng)目全容量投產(chǎn)發(fā)電 2、商務(wù)部回應(yīng)美國對(duì)鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅 3、寧煤牽頭廢水利用項(xiàng)目獲國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃立項(xiàng) 。

日?qǐng)?bào)

[氟化鋁月結(jié)]：氟化鋁市場弱勢震蕩運(yùn)行，需求弱勢價(jià)格承壓（2025年2月）

另外，南方因氧化鋁產(chǎn)能提升有限，市場可流通現(xiàn)貨偏緊格局未改，且短期需求端尚有支撐，關(guān)注后續(xù)云南復(fù)產(chǎn)節(jié)奏及市場北貨南運(yùn)對(duì)各區(qū)域價(jià)格產(chǎn)生的聯(lián)動(dòng)影響預(yù)計(jì)本周國內(nèi)氧化鋁價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中偏弱走勢，北方地區(qū)價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3200-3300元/噸，南方地區(qū)價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3350-3450元/噸 螢石：2月，國內(nèi)97%螢石精粉均價(jià)約3655元/噸，環(huán)比上漲0.14%，同比上漲12.46%本月國內(nèi)螢石精粉行情逐步回升，月初全場氣氛仍偏向平淡，供應(yīng)端礦企、選廠仍在復(fù)工階段，多數(shù)持貨商以交付前期訂單為主，月中旬部分南方工廠庫存無幾，陸續(xù)入市補(bǔ)貨但多以穩(wěn)價(jià)成交，直至月下旬無水氫氟酸探漲信號(hào)偏足，且下游集中入市招標(biāo)，市場詢單及交投氣氛回升，同時(shí)下游行業(yè)陸續(xù)恢復(fù)并提升負(fù)荷，消耗持續(xù)增加，夯實(shí)業(yè)者推漲信心。

操盤必讀

[氟化鋁月結(jié)]：氟化鋁市場平穩(wěn)運(yùn)行，后市預(yù)期穩(wěn)中向好（2025年1月）

另外，南方因氧化鋁產(chǎn)能提升有限，市場可流通現(xiàn)貨偏緊格局未改，且短期需求端尚有支撐，關(guān)注后續(xù)云南復(fù)產(chǎn)節(jié)奏及市場北貨南運(yùn)對(duì)各區(qū)域價(jià)格產(chǎn)生的聯(lián)動(dòng)影響預(yù)計(jì)本周國內(nèi)氧化鋁價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中偏弱走勢，北方地區(qū)價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3200-3300元/噸，南方地區(qū)價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3350-3450元/噸 螢石：1月，國內(nèi)97%螢石精粉均價(jià)約3650元/噸，環(huán)比下降0.76%，同比上漲8.83%本月螢石行情持續(xù)表現(xiàn)弱穩(wěn)或僵持運(yùn)行，一方面是臨近年底，多數(shù)下游工廠已于前期剛需備倉，為防再次提振本就位于價(jià)格高位的螢石行情，下游入市積極性偏低，另一方面，主流下游無水氫氟酸定價(jià)與上月持平，打擊了螢石業(yè)者繼續(xù)推漲的信心，北方地區(qū)持貨商借氣候原因，供應(yīng)受限，尚可堅(jiān)挺，南方地區(qū)下游消耗偏弱，為資金回籠，存在個(gè)別讓利接單情況，同時(shí)臨近年底，多數(shù)螢石業(yè)者停車休市，交投氣氛反饋較顯平靜。

操盤必讀

Mysteel：電解鋁成本上升短期難改善 鋁價(jià)走勢將是關(guān)鍵

西南地區(qū)今年因云南電解鋁企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)需求好于往年同期，因此與北方價(jià)格保持聯(lián)動(dòng)，至10月底廣西氧化鋁報(bào)價(jià)漲至5000元/噸，漲幅與北方基本一致南北方保持穩(wěn)定合理價(jià)差 圖3 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 分析當(dāng)前的氧化鋁市場，供需失衡是本輪價(jià)格上漲的決定性因素。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：國慶節(jié)后華東A00鋁錠升水或弱穩(wěn)運(yùn)行

其中低價(jià)出現(xiàn)在9月9日，為19150元/噸；高價(jià)出現(xiàn)在9月27日，為20310元/噸日均價(jià)為19637.2元/噸，較9月初上漲366.7元/噸，漲幅1.90% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從上圖所示，今年鋁價(jià)整體處于寬幅區(qū)間震蕩走勢，趨勢并不明顯，第一季度在云南提前復(fù)產(chǎn)供應(yīng)端增量使得價(jià)格出現(xiàn)下跌，華東A00鋁錠價(jià)格最高位接近18670元/噸。

熱點(diǎn)分析

一德期貨：氧化鋁前期多單止盈

【價(jià)格走勢】滬鋁價(jià)格收盤于19055元/噸，氧化鋁收盤于3889元/噸，倫鋁價(jià)格收盤于2327美元/噸 【投資邏輯】社融數(shù)據(jù)不佳，宏觀依舊未有好轉(zhuǎn)供需平衡方面，云南地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)結(jié)束，6月份凈進(jìn)口量預(yù)計(jì)降至11萬噸，供給端壓力并無明顯變化消費(fèi)及市場信心處于底部，存在環(huán)比修復(fù)的趨勢價(jià)格下滑后高成本生產(chǎn)地區(qū)面臨完全成本虧損，估值處于相對(duì)低位水平氧化鋁方面，國內(nèi)礦供應(yīng)依舊受限，檢修減產(chǎn)頻出，運(yùn)行產(chǎn)能恢復(fù)不存在穩(wěn)定性和持續(xù)性，海外氧化鋁價(jià)格大漲，進(jìn)口虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，現(xiàn)貨市場價(jià)格堅(jiān)挺，供需仍處于緊平衡裝填。

期貨公司評(píng)論

月評(píng)：供應(yīng)偏緊局面尚未扭轉(zhuǎn) 7月氧化鋁價(jià)格高位震蕩

而隨著期貨價(jià)格下跌導(dǎo)致基差擴(kuò)大，新疆區(qū)域倉單成交量開始增多，并且部分貿(mào)易商、電解鋁廠及氧化鋁企業(yè)集中入市采購現(xiàn)貨，買方對(duì)高價(jià)的接受程度在被動(dòng)提升，促使現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲進(jìn)入月下旬，廣西、河南及內(nèi)蒙古氧化鋁企業(yè)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，而隨著云南復(fù)產(chǎn)完畢，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能也逐步達(dá)到峰值，市場呈現(xiàn)供需雙增局面然而，因現(xiàn)階段長單執(zhí)行不足、西北部分鋁廠仍處于安全庫存邊際及氧化鋁出口量增長，從供需平衡來看短缺局面尚未扭轉(zhuǎn)，但由于未來供應(yīng)偏寬松預(yù)期存在，導(dǎo)致買賣方雙方對(duì)價(jià)格走勢存分歧，臨近月末市場僵持局面持續(xù)，氧化鋁價(jià)格繼續(xù)窄幅調(diào)整。

月報(bào)

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉震蕩

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)宏觀方面，上半年我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，轉(zhuǎn)型升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn)同時(shí)也要看到，當(dāng)前外部環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，國內(nèi)有效需求依然不足，經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固 基本面上，原料端，幾內(nèi)亞進(jìn)入雨季對(duì)鋁土礦進(jìn)口量方面的影響將逐步顯現(xiàn)，國內(nèi)鋁土礦暫未見更進(jìn)一步的全面復(fù)產(chǎn)消息，鋁土礦方面仍然維持偏緊態(tài)勢氧化鋁方面，國內(nèi)云南、內(nèi)蒙華云3期及四川技改項(xiàng)目陸續(xù)復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)，令氧化鋁供給方面逐步增長，隨著前期電解鋁廠的逐步復(fù)產(chǎn)、新增產(chǎn)能的加入，使氧化鋁基本面出現(xiàn)供需雙增局面，現(xiàn)貨價(jià)格高位震蕩運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱宏觀方面，發(fā)改委、財(cái)政部：統(tǒng)籌安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新 基本面上，原料端，幾內(nèi)亞進(jìn)入雨季對(duì)鋁土礦進(jìn)口量方面的影響將逐步顯現(xiàn)，國內(nèi)鋁土礦暫未見更進(jìn)一步的全面復(fù)產(chǎn)消息，鋁土礦方面仍然維持偏緊態(tài)勢 氧化鋁方面，國內(nèi)云南、內(nèi)蒙華云3期及四川技改項(xiàng)目陸續(xù)復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)，令氧化鋁供給方面逐步增長，隨著前期電解鋁廠的逐步復(fù)產(chǎn)、新增產(chǎn)能的加入，使氧化鋁基本面出現(xiàn)供需雙增局面，現(xiàn)貨價(jià)格高位震蕩運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

Mysteel成本：山東省時(shí)隔41個(gè)月再次成為最具成本優(yōu)勢電解鋁省份

但運(yùn)行產(chǎn)能提升僅一周左右，受設(shè)備檢修、產(chǎn)線技改及能源供應(yīng)問題等影響，南北方氧化鋁企業(yè)檢修式壓產(chǎn)集中且個(gè)別周期較長，導(dǎo)致整體供應(yīng)改善有限，促使氧化鋁企業(yè)報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺另外，本月云南電解鋁繼續(xù)保持復(fù)產(chǎn)，對(duì)氧化鋁需求穩(wěn)定提升，且由于部分下游鋁廠原料庫存告急，不斷通過低調(diào)買貨、少量期現(xiàn)交易、催促長單交付等方式進(jìn)行原料補(bǔ)庫，疊加當(dāng)前內(nèi)外價(jià)差下出口機(jī)會(huì)增加，多元化的需求導(dǎo)致市場流通的現(xiàn)貨量依舊偏緊，直至月末買賣雙方就價(jià)格走勢仍存分歧，市場缺乏連續(xù)性成交驗(yàn)證，南北方價(jià)格延續(xù)偏穩(wěn)走勢。

熱點(diǎn)分析

[液堿日評(píng)]：蒸發(fā)開工不足，高濃度液堿價(jià)格繼續(xù)探漲（20240708）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評(píng)

Mysteel：多因素限制西南氧化鋁產(chǎn)能釋放 供應(yīng)緊張導(dǎo)致下游被動(dòng)降庫

另外，西南部分下游電解鋁企業(yè)安全庫存水平也普遍下降，不排除后期有跨區(qū)域采購的需求短期來看，供需錯(cuò)配矛盾仍未得到解決，云南電解鋁有望在中上旬全部復(fù)產(chǎn)完畢，且三季度貴州及四川部分鋁廠仍有新投及復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，基本面向好對(duì)價(jià)格的支撐仍在，預(yù)計(jì)7月南方氧化鋁價(jià)格呈震蕩偏強(qiáng)走勢，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3800-4000元/噸

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2024年下半年電解鋁供需表現(xiàn)短缺為主 行業(yè)維持較好利潤

國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)，需求韌性較強(qiáng)，基本面支撐鋁價(jià)走高而進(jìn)入六月，原料端氧化鋁供應(yīng)逐步緩解，疊加云南電解鋁廠復(fù)產(chǎn)接近尾聲，原料需求有所回落，價(jià)格隨之下調(diào)而在鋁基本面需求的季節(jié)性走弱影響下，鋁價(jià)也隨之回落 鋁價(jià)走勢對(duì)比 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2、上半年現(xiàn)貨市場運(yùn)行情況 2.1無錫市場現(xiàn)貨運(yùn)行情況 分季度來看，一季度前半段，無錫鋁錠社會(huì)庫存在10萬噸附近窄幅波動(dòng)，且市場有華南現(xiàn)貨不能流入補(bǔ)充的預(yù)期，持貨商挺價(jià)意愿強(qiáng)，市場交投情緒略有起伏。

熱點(diǎn)分析

月評(píng)：供需雙增局面持續(xù) 6月氧化鋁價(jià)格處于博弈僵持階段

但運(yùn)行產(chǎn)能提升僅一周左右，受設(shè)備檢修、產(chǎn)線技改及能源供應(yīng)問題等影響，南北方氧化鋁企業(yè)檢修式壓產(chǎn)集中且個(gè)別周期較長，導(dǎo)致整體供應(yīng)改善有限，促使氧化鋁企業(yè)報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺另外，本月云南電解鋁繼續(xù)保持復(fù)產(chǎn)，對(duì)氧化鋁需求穩(wěn)定提升，且由于部分下游鋁廠原料庫存告急，不斷通過低調(diào)買貨、少量期現(xiàn)交易、催促長單交付等方式進(jìn)行原料補(bǔ)庫，疊加當(dāng)前內(nèi)外價(jià)差下出口機(jī)會(huì)增加，多元化的需求導(dǎo)致市場流通的現(xiàn)貨量依舊偏緊，直至月末買賣雙方就價(jià)格走勢仍存分歧，市場缺乏連續(xù)性成交驗(yàn)證，南北方價(jià)格延續(xù)偏穩(wěn)走勢。

月報(bào)

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉震蕩

滬鋁主力合約隔夜震蕩走勢，以漲跌幅+0.17%報(bào)收，持倉量減少，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下降，現(xiàn)貨升水，基差走弱國際方面，世界銀行：把2024年全球GDP增長預(yù)期從2.4%上調(diào)至2.6%；把美國GDP增長預(yù)期從1.6%上調(diào)至2.5%美國經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)國內(nèi)方面，2024年5月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格CPI同比上漲0.3%，環(huán)比下降0.1%1—5月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.1% 基本面，云南電解鋁廠復(fù)產(chǎn)或接近尾聲，氧化鋁需求有所回落。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：短期氧化鋁供應(yīng)增量有限

氧化鋁主力合約隔夜震蕩走勢，以漲跌幅+0.7%報(bào)收，持倉量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)宏觀面，2024年5月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.4%，降幅比上月收窄1.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上漲0.2%，上月為下降0.2%；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降1.7%，環(huán)比上漲0.3%1—5月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降2.4%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格下降3.0% 基本面，國內(nèi)部分地區(qū)鋁土礦生產(chǎn)受到雨季影響，山西及河南地區(qū)礦山少量復(fù)產(chǎn)，但暫未有明確的大規(guī)模復(fù)產(chǎn)消息，短期氧化鋁供應(yīng)增量有限，需求端云南、內(nèi)蒙穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)，釋放需求預(yù)期。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場一周評(píng)述（6.3-6.7）

云南、內(nèi)蒙古電解鋁企業(yè)繼續(xù)釋放產(chǎn)能，其余地區(qū)企業(yè)運(yùn)行產(chǎn)能保持相對(duì)穩(wěn)定，下游需求繼續(xù)呈增長趨勢成本方面，近期國內(nèi)石油焦產(chǎn)量依舊處于高位，港口焦去庫速度較為緩慢，需求端采購謹(jǐn)慎，對(duì)石油焦價(jià)格無利好支撐，預(yù)計(jì)石油焦價(jià)格或維持穩(wěn)中窄幅調(diào)整；近期部分深加工企業(yè)受虧損影響陸續(xù)有降負(fù)減壓操作，但當(dāng)前下游采購積極性不高，煤瀝青供應(yīng)量略顯充足，疊加煤瀝青成本面繼續(xù)下行，預(yù)計(jì)煤瀝青市場仍存下滑空間綜合來看，月初預(yù)焙陽極價(jià)格小幅下行，但跌幅較原料市場走勢相對(duì)緩和，企業(yè)成本壓力暫時(shí)得到緩解，預(yù)計(jì)近期預(yù)焙陽極市場主流價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel月評(píng)：成本支撐向好 5月預(yù)焙陽極終迎漲勢

供需方面，當(dāng)前多數(shù)陽極企業(yè)開工負(fù)荷高位，個(gè)別企業(yè)除滿足現(xiàn)有訂單供應(yīng)外，尚有部分余量庫存待銷，出口企業(yè)港口發(fā)運(yùn)正常，各地多個(gè)新投及改擴(kuò)建陽極項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)中，將在下半年陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，預(yù)焙陽極整體供應(yīng)穩(wěn)定云南省電力供應(yīng)仍能滿足剩余電解鋁持續(xù)復(fù)產(chǎn)，內(nèi)蒙古地區(qū)也將逐漸釋放新投產(chǎn)產(chǎn)能，6月預(yù)焙陽極需求將繼續(xù)增加價(jià)格方面，據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)6月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價(jià)格為3918元/噸，環(huán)比5月價(jià)格下跌20元/噸，雖然預(yù)焙陽極市場在短暫的上漲之后再次迎來下行走勢，但跌幅較原料市場走勢相對(duì)緩和，隨著后期原料市場繼續(xù)走弱，生產(chǎn)企業(yè)成本壓力將會(huì)得到部分緩解。

熱點(diǎn)分析

氧化鋁早評(píng)：氧化鋁復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn) 下游剛需支撐仍在

當(dāng)前國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能已達(dá)到4291.25萬噸/年，云南省電力供應(yīng)仍能滿足剩余電解鋁持續(xù)復(fù)產(chǎn)，另外內(nèi)蒙古電解鋁新建項(xiàng)目投產(chǎn)在即，對(duì)原料存在穩(wěn)定的增量需求預(yù)期短期來看，現(xiàn)貨市場供需博弈有望加劇，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)氧化鋁價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢，南北方地區(qū)價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3700-4000元/噸

日?qǐng)?bào)

中信建投期貨：短期滬鋁維持震蕩

隔夜倫鋁小幅上漲，滬鋁震蕩偏強(qiáng)LME庫存小幅下滑，有報(bào)道稱海外部分對(duì)沖基金出于對(duì)鋁看好，開始購買LME鋁庫存，倫鋁走勢偏強(qiáng)滬鋁07合約周五夜盤持倉量小幅增加，價(jià)格表現(xiàn)較為抗跌基本面看供應(yīng)端云南及內(nèi)蒙復(fù)產(chǎn)仍在進(jìn)行，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨端壓力仍存下游消費(fèi)端韌性較強(qiáng)，在鋁價(jià)下跌后采購意愿有所提升上周庫存去庫略有放緩，關(guān)注地產(chǎn)新政對(duì)消費(fèi)端帶來的邊際變化，短期滬鋁維持震蕩格局滬鋁07合約波動(dòng)區(qū)間20700-21200元/噸，區(qū)間操作為主。

期貨公司評(píng)論