中金公司：供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)難改氧化鋁寬松格局

幾內(nèi)亞鋁土礦供給風(fēng)險(xiǎn)再次發(fā)酵，氧化鋁價(jià)格拉漲受此影響，上周五夜盤(pán)主力合約一度觸及漲停疊加前期國(guó)內(nèi)氧化鋁因虧損減產(chǎn)導(dǎo)致的現(xiàn)貨庫(kù)存下降，氧化鋁價(jià)格自底部已抬升約17.4%中金公司發(fā)表研報(bào)表示，本次價(jià)格上漲的本質(zhì)仍是對(duì)幾內(nèi)亞鋁土礦資源博弈風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)幾內(nèi)亞對(duì)拔高鋁產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的訴求，可能引發(fā)礦端與冶煉端對(duì)氧化鋁產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)的博弈，進(jìn)而導(dǎo)致供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)上升在氧化鋁倉(cāng)單偏緊的背景下，氧化鋁進(jìn)口礦產(chǎn)能與幾內(nèi)亞中小礦山均觸及成本支撐后，幾內(nèi)亞鋁土礦的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵催化了氧化鋁的上漲。

國(guó)內(nèi)資訊

[PVC]：隆眾早訊-周一版

電石市場(chǎng)烏海寧夏地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)價(jià)穩(wěn)定在2550元/噸 山東液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行+200元出廠；華北、華東、華南區(qū)域供應(yīng)端有收窄預(yù)期，但非鋁需求高價(jià)略顯謹(jǐn)慎，庫(kù)存維持合理下，預(yù)估短期內(nèi)山東液堿行情窄幅波動(dòng) 我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模連續(xù)17個(gè)月穩(wěn)定在3.2萬(wàn)億美元以上 4月份CPI環(huán)比上漲0.1% 部分領(lǐng)域價(jià)格呈現(xiàn)積極變化 中信建投：中短期A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩 風(fēng)格輪動(dòng)加速 中信建投：光伏報(bào)表端底部已現(xiàn) 關(guān)注產(chǎn)能出清及上游去庫(kù)進(jìn)度 多家中小銀行密集下調(diào)存款利率 中長(zhǎng)期定存利率降幅顯著 周一匯市盤(pán)初，離岸人民幣兌美元升逾160點(diǎn)，報(bào)7.2218。

早間提示

中鋁國(guó)際：全資子公司以公開(kāi)掛牌方式引入投資者實(shí)施增資

11月21日，中鋁國(guó)際公告，中鋁國(guó)際全資子公司長(zhǎng)沙有色冶金設(shè)計(jì)研究院有限公司、中國(guó)有色金屬工業(yè)昆明勘察設(shè)計(jì)研究院有限公司、沈陽(yáng)鋁鎂設(shè)計(jì)研究院有限公司在廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心以公開(kāi)掛牌方式實(shí)施增資，引入中鋁穗禾、交銀投資、建信投資、農(nóng)金高投二期共4家投資人，本次關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)尚需提交公司股東大會(huì)審議批準(zhǔn)此次增資完成后，公司仍為上述三家子公司的控股股東，不會(huì)改變公司合并報(bào)表范圍本次增資價(jià)格依據(jù)評(píng)估報(bào)告并結(jié)合掛牌結(jié)果確定，各投資方按約定出資，且已簽署相關(guān)增資協(xié)議。

國(guó)內(nèi)資訊

[PVC]：隆眾早訊--周四版

漲幅方面，丁二烯橡膠漲超2% 國(guó)內(nèi)有色金屬期貨收盤(pán)普跌，國(guó)際銅夜盤(pán)收跌1.48%，滬銅收跌1.30%，滬鋁收跌0.67%，滬鋅收跌1.25%，滬鉛收跌0.16%，滬鎳收跌2.92%，滬錫收跌0.49%不銹鋼夜盤(pán)收跌1.20%，氧化鋁夜盤(pán)收跌1.37% 存量房貸利率調(diào)整越來(lái)越近 何時(shí)降？怎么降？ 存量房貸利率開(kāi)啟下調(diào)模式 銀行呼吁“不要同業(yè)挖墻腳” 傳統(tǒng)旺季來(lái)臨疊加下游需求預(yù)期改善 浮法玻璃價(jià)格短期上漲明顯 印尼計(jì)劃擴(kuò)大對(duì)中印俄等國(guó)棕櫚油出口 美財(cái)政部高官：惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)的影響有限 美債仍是最安全資產(chǎn) 銀河證券：風(fēng)電行業(yè)迎來(lái)裝機(jī)復(fù)蘇 持續(xù)看好海風(fēng) 中信建投8月3日研報(bào)表示，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)政策還可從以下五方面進(jìn)一步優(yōu)化，一是房企融資邊際寬松；二是差異化降低首付比例和貸款利率；三是一二線城市放寬購(gòu)房資格；四是“城中村”改造和老舊小區(qū)升級(jí)進(jìn)一步推進(jìn)；五是關(guān)注縣域及鎮(zhèn)域舊房升級(jí)。

早間提示

能源危機(jī)致使歐洲鋁產(chǎn)能減少約一半

由于俄羅斯天然氣出口量減少甚至一度中斷，歐洲天然氣期貨價(jià)格飆升，致使歐洲電力市場(chǎng)幾乎每天都在創(chuàng)新高，德國(guó)電價(jià)首次飆升至每兆瓦時(shí)700歐元以上過(guò)去一年由于能源價(jià)格高企，歐洲的鋅和鋁冶煉產(chǎn)能已經(jīng)減少約一半，預(yù)計(jì)未來(lái)這個(gè)趨勢(shì)還會(huì)加劇 中信證券研報(bào)表示，7月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)電解鋁價(jià)格反彈接近10%，帶動(dòng)電解鋁企業(yè)盈利改善海外能源危機(jī)、國(guó)內(nèi)鋁廠突發(fā)減產(chǎn)、電力供應(yīng)緊張等因素導(dǎo)致電解鋁供應(yīng)增速明顯下降。

國(guó)內(nèi)資訊

神火股份上半年業(yè)績(jī)?cè)龀瑑杀?，Q3環(huán)比增速存放緩隱憂

上述相關(guān)人士表示：“昨日四川電解鋁產(chǎn)能已全部停產(chǎn)，目前公司生產(chǎn)未受到影響，去年云南火電不足，今年年初拿到計(jì)劃內(nèi)電煤較多，目前發(fā)電充分，而且三季度云南達(dá)到豐水期，成本會(huì)進(jìn)一步下降” 民生證券研報(bào)表示，海外能源短缺蔓延，電解鋁虧損企業(yè)增加，未來(lái)將進(jìn)一步減產(chǎn)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月國(guó)內(nèi)電解鋁成本在18500元/噸以上產(chǎn)能占比44.7%，19500元/噸以上產(chǎn)能占比11.5%，行業(yè)深度虧損產(chǎn)能增加，國(guó)內(nèi)由于能源價(jià)格管控，成本相對(duì)較低，海外電解鋁虧損則更為明顯。

爐料

氣溫驟升疊加原材料成本大降，部分空調(diào)型號(hào)已經(jīng)賣(mài)斷貨

在副熱帶高壓的穩(wěn)定控制下，南方多地高溫天氣仍在持續(xù)，四川、重慶、江蘇、浙江、上海局地最高氣溫可達(dá)40℃以上，中央氣象臺(tái)繼續(xù)發(fā)布高溫橙色預(yù)警 隨著氣溫的驟升，空調(diào)市場(chǎng)也迅速升溫，各終端銷(xiāo)售量出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)跡象奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，6月27日-7月3日一周時(shí)間內(nèi)，線上、線下空調(diào)銷(xiāo)售量分別同比上漲82.38%、9.12%此外，銅、鋁及鋼鐵等等大宗商品當(dāng)前價(jià)格較年初都有了顯著回調(diào)，按照家電企業(yè)的備貨周期一般為3-6月來(lái)看，近期相對(duì)低價(jià)的原材料采購(gòu)將于Q3-Q4反饋到上市公司報(bào)表中。

家電

云鋁陽(yáng)宗海實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局

二是持續(xù)優(yōu)化合金生產(chǎn)組織，加強(qiáng)設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)，減少非正常停機(jī)，提高開(kāi)機(jī)成功率和鑄造成材率，促進(jìn)增產(chǎn)增效三是提前預(yù)判春節(jié)前后下游線纜企業(yè)需求及市場(chǎng)情況，靈活組織生產(chǎn)，超計(jì)劃完成圓桿、焊材產(chǎn)量任務(wù)，其中圓桿超計(jì)劃494噸，創(chuàng)出了月產(chǎn)新高 抓降本、重細(xì)節(jié)云鋁陽(yáng)宗海圍繞成本重心，深化極限降本，并全力把降本工作落在實(shí)處、細(xì)處圍繞兩金壓降，在全力降低庫(kù)存的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)部門(mén)綜合分析春節(jié)期間市場(chǎng)、運(yùn)輸、原材料價(jià)格波動(dòng)等因素，算好成本帳，尋求低庫(kù)存與保生產(chǎn)的最佳結(jié)合點(diǎn)；設(shè)備管理人員完成“供水?dāng)?shù)據(jù)自動(dòng)化采集”工作，實(shí)現(xiàn)用水情況自動(dòng)采集、匯總，自動(dòng)生成報(bào)表，便于實(shí)時(shí)跟蹤用水情況，實(shí)現(xiàn)節(jié)約用水、科學(xué)用水；使用電動(dòng)車(chē)運(yùn)輸陽(yáng)極，實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗；完善外委項(xiàng)目考核機(jī)制，鼓勵(lì)自修，逐步形成了“能自己動(dòng)手的決不外委”的干事氛圍。

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