Mysteel：關(guān)稅政策影響下鋁型材供需結(jié)構(gòu)變化分析

較往年同期至少下降50%截止4月下旬，買賣雙方企業(yè)仍在密集博弈，大廠持續(xù)透過更低價(jià)格來達(dá)到去庫目的 隨著終端需求節(jié)點(diǎn)下滑，鋁型材價(jià)格在內(nèi)卷加重情形下加速下行，多種類價(jià)格部位松動(dòng)，市場(chǎng)氛圍較寡淡盡管部分企業(yè)仍有一定利潤(rùn)空間，但行情支撐延續(xù)性不足者正持續(xù)減少囤貨，對(duì)比往年同期，原料庫存囤貨下降了17.04%；成品庫存下降了17.89%企業(yè)選擇主動(dòng)去庫存已是一種明顯趨勢(shì) 圖4：全國(guó)鋁型材庫存情況對(duì)比圖（萬噸） （二）、需求端：傳統(tǒng)領(lǐng)域疲軟與新興領(lǐng)域支撐 光伏板塊：光伏等新能源領(lǐng)域受成本壓力影響，需求增速有所放緩。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.4.8）

其中，進(jìn)口額較2019年增長(zhǎng)29.9%，出口額增長(zhǎng)21.3%盡管出口重量下降了1.7%，進(jìn)口重量下降了6.2%，但貿(mào)易額均有所增長(zhǎng)，表明產(chǎn)品價(jià)格上漲 四、要點(diǎn)小結(jié) 燒堿：隨著今日氧化鋁采購(gòu)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)15元/噸拖累堿市氛圍，需求受抑，山東非鋁需求也現(xiàn)觀望。

日?qǐng)?bào)

2024年歐盟鋁進(jìn)口額295億歐元

根據(jù)歐洲統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年歐盟鋁及相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)出口額分別為295億歐元和184億歐元，貿(mào)易逆差達(dá)111億歐元其中，進(jìn)口額較2019年增長(zhǎng)29.9%，出口額增長(zhǎng)21.3%盡管出口重量下降了1.7%，進(jìn)口重量下降了6.2%，但貿(mào)易額均有所增長(zhǎng)，表明產(chǎn)品價(jià)格上漲 2024年，挪威和中國(guó)是歐盟鋁及相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)口最大來源國(guó)，進(jìn)口額分別達(dá)44億歐元和39億歐元緊隨其后的是土耳其（28億歐元）、冰島（21億歐元）和瑞士（17億歐元）。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel快訊：全國(guó)莫來石市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行

電熔莫來石：年底供需雙若 市場(chǎng)利空因素居多 本周電熔莫來石價(jià)格下調(diào)為主，氧化鋁基電熔莫來石段砂市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)6750-6800元/噸，電熔莫來石細(xì)粉市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)6800-6850元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格 從原料端來看，本周河南氧化鋁現(xiàn)貨中間價(jià)為4360元/噸，較上周5180元/噸，下降了820元/噸，山東氧化鋁中間價(jià)為4510元/噸，較上周5300元/噸，下降了790元/噸，生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大，進(jìn)入年后休產(chǎn)期，考慮到后續(xù)市場(chǎng)可能存在降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，廠家暫無可報(bào)價(jià)庫存，整體供應(yīng)偏緊張，從需求來看，下游開工及提前備貨意向不及往年，整體需求疲軟。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)莫來石市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行

電熔莫來石：市場(chǎng)成交冷淡 開工水平低位 本周電熔莫來石價(jià)格小福下調(diào)，氧化鋁基電熔莫來石段砂市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)6850-6900元/噸，電熔莫來石細(xì)粉市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)6900-6950元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格 從原料端來看，本周河南氧化鋁現(xiàn)貨中間價(jià)為5180元/噸，較上周5580元/噸，下降了400元/噸，山東氧化鋁中間價(jià)為5300元/噸，較上周5630元/噸，下降了330元/噸，對(duì)于電熔莫來石生產(chǎn)企業(yè)來說，成本支撐較弱，但即將進(jìn)入年后休產(chǎn)期，整體出貨量有限，考慮到后續(xù)市場(chǎng)可能存在降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，整體開工水平一般，整體供應(yīng)偏緊張，從需求來看，下游開工及提前備貨意向不及往年，年前難有回緩，整體需求疲軟。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)莫來石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行

電熔莫來石：原料成本回弱 市場(chǎng)需求疲軟 本周電熔莫來石價(jià)格以穩(wěn)為主，氧化鋁基電熔莫來石段砂市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)6850-6950元/噸，電熔莫來石細(xì)粉市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)6950-7000元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格 從原料端來看，本周氧化鋁現(xiàn)貨中間價(jià)為5580元/噸，較上周5685元/噸，下降了105元/噸，對(duì)于電熔莫來石生產(chǎn)企業(yè)來說，原料缺貨狀態(tài)有所緩解，且市場(chǎng)氧化鋁資源稍有回緩，但考慮到后續(xù)市場(chǎng)可能存在降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，整體開工水平一般，大部分一給老客戶從生產(chǎn)為主，整體供應(yīng)偏緊張，從需求來看，下游企業(yè)大多提前停產(chǎn)，對(duì)原料的需求量有限，年前難有回緩，整體需求疲軟。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)莫來石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行

電熔莫來石：原料成本趨穩(wěn) 市場(chǎng)需求疲軟 本周電熔莫來石價(jià)格以穩(wěn)為主，氧化鋁基電熔莫來石段砂市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)6900-6950元/噸，電熔莫來石細(xì)粉市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)6950-7000元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格 從原料端來看，本周氧化鋁現(xiàn)貨中間為5831元/噸，較上周5911元/噸，下降了80元/噸，對(duì)于電熔莫來石生產(chǎn)企業(yè)來說，生產(chǎn)壓力減小，且市場(chǎng)氧化鋁資源稍有回緩，整體市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定，從需求來看，下游企業(yè)大多提前停產(chǎn)，對(duì)原料的需求量有限，年前難有回緩，整體需求疲軟。

市場(chǎng)行情

Mysteel：南昌鋁棒貨源短缺 加工費(fèi)持續(xù)低位

鋁棒價(jià)格影響下的型材企業(yè)情況：處于本年度的最后一季度，下游訂單逐步匱乏，加之出口退稅補(bǔ)貼的取消，后續(xù)也會(huì)減少出口訂單，目前大廠開機(jī)率在七成左右，中小廠不足五成，整體采購(gòu)力度下降，備貨意愿也差，基本是剛需拿貨，按訂單生產(chǎn) 2.庫存變量走勢(shì)分析 圖2、2022年-2024年11月下旬南昌地區(qū)鋁棒社會(huì)倉(cāng)庫量（單位：萬噸） 當(dāng)?shù)厣鐣?huì)現(xiàn)貨庫存總量0.85萬噸，相較2023年同期下降了39.28%，而近期需求端逐步趨弱，采購(gòu)有限，疊加鋁價(jià)動(dòng)蕩不穩(wěn)，下游謹(jǐn)慎拿貨，庫存雖有降幅但進(jìn)程緩慢。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024年工業(yè)硅市場(chǎng)能否在供需失衡中找到平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)挑戰(zhàn)與機(jī)遇的共存？

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年，中國(guó)工業(yè)硅行業(yè)的平均能耗下降了10%，污染物排放量減少了15%，顯示出政策調(diào)控的成效 五、結(jié)論分析 1.面臨挑戰(zhàn)：供應(yīng)過剩與價(jià)格下跌的雙重壓力 2024年，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性、國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的分化，以及工業(yè)硅供應(yīng)增量的持續(xù)釋放，將可能導(dǎo)致供應(yīng)壓力增大盡管多晶硅對(duì)工業(yè)硅的需求持續(xù)增長(zhǎng)，但有機(jī)硅和鋁合金的需求增長(zhǎng)可能有限。

研究報(bào)告

Mysteel：“銀十”廣東鋁合金錠市場(chǎng)運(yùn)行情況

“銀十”的落幕，標(biāo)志著傳統(tǒng)旺季已經(jīng)退去那么今年10月廣東鋁合金錠市場(chǎng)是如何運(yùn)行的？讓我們從幾個(gè)方面來詳細(xì)分析 產(chǎn)量環(huán)比上月小幅增加 企業(yè)生產(chǎn)積極性先升后降 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，廣東鋁合金錠18家樣本企業(yè)10月產(chǎn)量為10.24萬噸，環(huán)比9月產(chǎn)量上漲2%10月迎來國(guó)慶，在此假期期間許多合金錠廠選擇停工放假3天左右，但產(chǎn)量數(shù)據(jù)環(huán)比9月依然呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，深究其原因，主要是因?yàn)?em class='keyword'>鋁價(jià)呈現(xiàn)單邊上漲趨勢(shì)，帶動(dòng)ADC12價(jià)格節(jié)節(jié)高升，行業(yè)利潤(rùn)在10月上旬有所增加，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)積極性提升，但10月下旬廢鋁價(jià)格漲勢(shì)比ADC12價(jià)格高，行業(yè)利潤(rùn)被壓縮，企業(yè)生產(chǎn)積極性又下降了，但整體產(chǎn)量的增量是大于減量的，所以表現(xiàn)為10月產(chǎn)量小幅增加。

熱點(diǎn)分析

【證券時(shí)報(bào)】氧化鋁價(jià)格創(chuàng)近十年新高，供給收緊局面難改

與今年5月對(duì)比，成本提高了279元/噸，但鋁價(jià)月均價(jià)下跌了1096元/噸，導(dǎo)致9月電解鋁理論利潤(rùn)比5月下降了1375元/噸 而據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，年內(nèi)電解鋁行業(yè)盈利高點(diǎn)出現(xiàn)在4月中旬，行業(yè)平均盈利超過3000元/噸隨著近期氧化鋁價(jià)格持續(xù)攀升，電解鋁生產(chǎn)成本增加，利潤(rùn)空間收窄，截至10月18日，行業(yè)平均盈利縮減至1400元/噸上下 盈虧數(shù)據(jù)模型則顯示，5月電解鋁全行業(yè)平均利潤(rùn)3959元/噸，創(chuàng)2022年3月以來高位。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：澳洲三大礦山財(cái)報(bào)解讀—鐵礦產(chǎn)銷穩(wěn)定下 營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

其中，皮爾巴拉（Pilbara）產(chǎn)區(qū)鐵礦石部分的EBITDA為88.07億美元，同比下降10.06%，占比為72.83%；加拿大鐵礦石公司（IOC）生產(chǎn)的球團(tuán)和鐵精粉的EBITDA為5.4億美元，同比增長(zhǎng)35.34%，占比為4.47%財(cái)報(bào)中顯示，受到鐵礦石和鋁價(jià)格下跌的影響，EBITDA下降2億美元；受皮爾巴拉（Pilbara）產(chǎn)區(qū)鐵礦石出貨量下降3%的影響，EBITDA下降了1億美元；但受益于銅價(jià)格的上漲，整體仍表現(xiàn)為增長(zhǎng)趨勢(shì)。

主編視角

Mysteel：南昌鋁棒庫存充足 加工費(fèi)持續(xù)低位

同環(huán)比方面：2024年8月（截止8月下旬），南昌市場(chǎng)6063鋁棒加工費(fèi)月度均值相較于2024年7月月度均值環(huán)比下降了19.52%；2024年8月（截止8月下旬）6063鋁棒加工費(fèi)月度均值對(duì)比去年同期同比增長(zhǎng)了37.29% 鋁棒價(jià)格影響下的型材企業(yè)情況：在鋁價(jià)高位震蕩，下游新增訂單匱乏，整體仍未走出淡季影響，鋁棒加工費(fèi)雖然屢屢下挫，但下游加工企業(yè)拿貨乏力，多以按需采購(gòu)為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：全國(guó)尖晶石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

全國(guó)尖晶石市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行；70電熔鎂鋁尖晶石主流報(bào)價(jià)5200-5400元/噸，礬土基60燒結(jié)鎂鋁尖晶石主流報(bào)價(jià)2900-3300元/噸以上為出廠含稅價(jià)格 電熔鎂鋁尖晶石：原料價(jià)格支撐，產(chǎn)品供應(yīng)各異 據(jù)Mysteel調(diào)研了解，較上月來看，河南和山東氧化鋁價(jià)格均呈現(xiàn)弱式下降態(tài)勢(shì)，河南氧化鋁中間價(jià)3885元/噸，較上半月3890元/噸，下降了50元/噸，山東氧化鋁中間價(jià)為3900元噸，較上周3895元/噸，上漲了5元/噸，降幅較平穩(wěn)，但大多以高價(jià)成交，上半月大多處于原料供應(yīng)偏緊的狀態(tài)，部分企業(yè)存在挺價(jià)情況。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)莫來石市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

電熔莫來石：原料成本支撐減弱，供應(yīng)尚可 本周氧化鋁價(jià)格上漲，河南氧化鋁中間價(jià)為3885元/噸，較上周3890元/噸，下降了5元/噸，山東氧化鋁中間價(jià)3905為元/噸，較上周3900元/噸，上漲了5元/噸，對(duì)電熔莫來石有較弱支撐，各生產(chǎn)廠家挺價(jià)意愿較強(qiáng)，且市場(chǎng)供應(yīng)尚可，從需求端來看，下游耐材制品企業(yè)采購(gòu)量有限，主要集中在出口和鑄造玻璃行業(yè)，整體耐材需求量有限 燒結(jié)莫來石：企業(yè)按需調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，企業(yè)供應(yīng)尚可 近期燒結(jié)莫來石市場(chǎng)處于穩(wěn)定階段，從原料端來看，國(guó)內(nèi)鋁礬土資源有限，原料供應(yīng)稍緊，從供應(yīng)端來看，煅燒企業(yè)大多按照需求量生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)充足。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)莫來石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

電熔莫來石：原料成本支撐減弱，供應(yīng)緊張 本周氧化鋁價(jià)格上漲，河南氧化鋁中間價(jià)為3890元/噸，較上周3900元/噸，下降了10元/噸，山東氧化鋁中間價(jià)為3900元/噸，較上周3885元/噸，下降了5元/噸，對(duì)電熔莫來石成本支撐減弱，各生產(chǎn)廠家挺價(jià)意愿較強(qiáng)，氧化鋁難求，且市場(chǎng)供應(yīng)一般，從需求端來看，下游耐材制品企業(yè)采購(gòu)量有限，主要集中在出口和鑄造玻璃行業(yè)，整體耐材需求量有限 燒結(jié)莫來石：企業(yè)按需調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，企業(yè)供應(yīng)尚可 近期燒結(jié)莫來石市場(chǎng)處于穩(wěn)定階段，從原料端來看，國(guó)內(nèi)鋁礬土資源有限，且大部分礦山位進(jìn)入全面開采階段，原料供應(yīng)稍緊，從供應(yīng)端來看，煅燒企業(yè)大多按照需求量生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)充足。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)莫來石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

電熔莫來石：原料成本高位，供應(yīng)尚可 本周氧化鋁價(jià)格上漲，河南氧化鋁中間價(jià)為3890元/噸，較上周3900元/噸，下降了10元/噸，山東氧化鋁中間價(jià)為3890元/噸，較上周3885 元/噸，上漲了5元/噸，對(duì)電熔莫來石成本仍較強(qiáng)，各生產(chǎn)廠家挺價(jià)意愿較強(qiáng)，氧化鋁現(xiàn)貨量稍有緩解，且市場(chǎng)供應(yīng)稍有松動(dòng)，從需求端來看，下游耐材制品企業(yè)采購(gòu)量有限，主要集中在出口和鑄造玻璃行業(yè)，整體耐材需求量有限。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)莫來石市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

電熔莫來石：全國(guó)莫來石段砂市場(chǎng)均價(jià)5200元/噸，整體成交偏弱，以上為出廠含稅價(jià)格本周電熔莫來石市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，從成本端分析來看，河南工業(yè)氧化鋁價(jià)格3320元/噸，較上周3335元/噸，下降了15元/噸，對(duì)電熔莫來石的成本支撐減弱從供應(yīng)端分析來看，莫來石生產(chǎn)企業(yè)基本按量生產(chǎn)，供應(yīng)尚且充足；從需求端分析來看，下游制品企業(yè)對(duì)產(chǎn)品的指標(biāo)要求更加細(xì)化，致使成交價(jià)格和訂單量難有上漲空間。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)尖晶石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

河南鎂鋁尖晶石市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行；70電熔鎂鋁尖晶石主流報(bào)價(jià)5000-5300元/噸，礬土基60燒結(jié)鎂鋁尖晶石段砂主流報(bào)價(jià)2900-3300元/噸，以為出廠含稅價(jià)格 據(jù)Mysteel調(diào)查了解，近期，氧化鋁原料微幅體調(diào)整，但大多以高位為主，3月初中下旬伴有下降趨勢(shì)河南氧化鋁結(jié)算價(jià)格較上月下降了約50元/噸，原料成本支撐平穩(wěn)，電熔鎂鋁尖晶石價(jià)格持穩(wěn)從需求端來看，制品企業(yè)大多以細(xì)細(xì)粉料成交為主，鋼廠終端整體效益不及預(yù)期，鋼企終端處于緩慢恢復(fù)階段，對(duì)耐材的需求量有限。

市場(chǎng)行情

宏創(chuàng)控股：2023年凈虧損1.45億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧

宏創(chuàng)控股發(fā)布2023年年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.87億元，同比下降23.86%；凈虧損1.45億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)虧損主要是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)，海外鋁消費(fèi)疲弱，包裝容器鋁材需求面臨出口和去庫存壓力，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，公司主要鋁箔產(chǎn)品銷量、銷售價(jià)格同比分別減少 29.41%、14.22%，導(dǎo)致整體營(yíng)業(yè)收入同比減少 23.86%；由于銷量、銷售價(jià)格同時(shí)減少，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率較上年同期下降了 4.83 個(gè)百分點(diǎn)；加之計(jì)提資產(chǎn)減值損失等不利因素，造成報(bào)告期較大虧損。

國(guó)內(nèi)資訊