花旗將倫鋁2027年平均價格預測上調至3500美元/噸

花旗將倫鋁2027年平均價格預測上調至3500美元/噸，此前為3000美元/噸花旗預計到2026年底銅價將上漲至11000美元/噸，保持看漲態(tài)度

國內資訊

Mysteel朝聞鋁市：倫銅上漲突破震蕩區(qū)間 預計帶動有色金屬價格偏強震蕩

需求方面，下游新訂單逐步恢復，鋁錠現(xiàn)貨維持貼水，需綜合考慮鋁價高位運行對出庫量的影響 綜合來看，國內需求端逐步恢復、但西南地區(qū)供應提升預期升溫，海外宏觀CPI超預期但市場仍對降息仍維持樂觀情緒，倫銅上漲突破震蕩區(qū)間，預計帶動有色金屬價格偏強震蕩為主

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：近期價格驅動主要在倫鋁 預計國內鋁價跟跌為主

行情簡評

倫鋁倫鎳創(chuàng)歷史新高，其他金屬價格也會走強嗎？

受局勢升級影響，周四倫敦金屬交易所(LME)鋁價和鎳價創(chuàng)歷史新高 資料顯示，俄羅斯有色金屬資源豐富，電解鋁產量占全球6%左右，產量位居全球第二位銅礦儲量占全球儲量7%，位居全球第四位；鎳礦資源占全球儲量7%左右，位居全球第四位，2020年鎳礦產量占全球產量11%左右，位居全球第三位；鋅礦資源占全球儲量9%，位居全球第三位 倫鋁倫鎳有望續(xù)創(chuàng)歷史新高 市場人士表示，局勢升級，或將引發(fā)西方國家對俄羅斯進一步制裁，可能在產出、出口、成本等方面影響歐洲乃至全球有色金屬供應，加劇歐洲地區(qū)有色金屬偏緊局面，進而刺激有色金屬價格進一步上行。

聚焦

Mysteel快訊：倫鋁續(xù)創(chuàng)2008年以來新高，復化錠市場早盤價格預計上漲

上一交易日復化錠價格繼續(xù)上漲，成交量持續(xù)低迷需求端來看，大部分鋁廠已經恢復采購，因鋁價短期漲幅過大，鋁廠多持觀望態(tài)度；供給端來看，廣西疫情嚴重影響復化錠進口數(shù)量，這將會縮小與原鋁的價差倫鋁續(xù)創(chuàng)2008年以來新高，滬鋁跟漲，預計今日復化錠價格繼續(xù)上漲

行情簡評

Mysteel早報：隔夜倫鋁助力滬鋁大漲 預計佛山鋁合金錠價格仍將上揚

昨日市場回顧：受原鋁刺激，佛山鋁合金錠市場漲價意愿濃厚，一片紅色，部分已開工下游客戶剛需補庫，買漲不買跌心理再度出現(xiàn) 今日市場預測：隔夜倫鋁創(chuàng)下2008年新高，帶動滬鋁繼續(xù)上漲，廢鋁價格也將上調，預計今日佛山鋁合金錠價格向上沖刺

日報

Mysteel快訊：倫鋁創(chuàng)2008年以來新高，復化錠市場早盤價格預計上漲

上一交易日復化錠價格繼續(xù)上漲，成交量持續(xù)低迷需求端來看，大部分鋁廠已經恢復采購，但年后鋁價大幅上漲，鋁廠觀望為主；供給端來看，因廣西疫情嚴重，復化錠進口量逐漸減少，這將會縮小與原鋁的價差倫鋁創(chuàng)2008年以來新高，帶動滬鋁繼續(xù)上漲，預計今日復化錠價格繼續(xù)上漲

行情簡評

Mysteel早報：倫鋁創(chuàng)08年以來新高，滬鋁早盤價格預計繼續(xù)上漲

昨日回顧：滬鋁主力合約周一收于22685元/噸，較前一交易日上漲2.32% 2月7日31個省區(qū)市和新疆生產建設兵團報告新增新冠肺炎確診病例105例，其中本土病例65例（廣西64例，均在百色市；天津1例，在河北區(qū)）；新增無癥狀感染者46例，其中境外輸入42例，本土4例（黑龍江2例，均在黑河市；廣西2例，均在百色市） 2月8日開展200億元7天期逆回購操作，當日有1500億元逆回購到期，因此凈回籠1300億元。

行情簡評

Mysteel：2025年國慶期間佛山鋁錠運行情況

市場情況 節(jié)前最后一個交易日鋼聯(lián)華南A00鋁錠價格20650元/噸，期現(xiàn)價差-90元/噸假期國內華南A00鋁錠市場處于休市狀態(tài)，除極個別有出貨外，現(xiàn)貨基本無新增成交，交貨主要為節(jié)前訂單 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 假期期間倫鋁呈現(xiàn)震蕩偏強走勢，期間一度漲至2729.5美元/噸，較年內最高位2736美元/噸僅差6.5美元，較節(jié)前最后一個交易日最高位2690美元/噸高出39.5美元，10月7日夜盤開盤前回調至2721美元/噸。

熱點分析

倫鋁升至近3年高點

由于全球供應收緊、特朗普鋼鋁關稅等原因，全球鋁價近期持續(xù)走高至近3年高點分析師預期，隨著未來幾個月狀況進一步惡化，鋁價還有進一步上漲的空間 作為背景，自從4月關稅沖擊以來，作為全球基準的倫鋁價格上漲了近18%而受到50%進口稅影響，相對于倫敦價格的美國交付溢價（中西部溢價）今年已經上漲177%，目前在每磅70美分左右，為10多年高位 分析師們也警告稱，由于供應受限加之全球需求上升，鋁價還有可能進一步上漲。

國內資訊

國信期貨：滬鋁預計震蕩偏強

周五夜間，滬鋁報收21075元/噸，上漲0.21%，主力合減倉8000余手，倫鋁報收2701美元/噸，上漲0.82%市場對美聯(lián)儲降息的預期不斷強化，且降息50bp的概率上升，持續(xù)驅動銅鋁等工業(yè)金屬價格上行 基本面而言，原料氧化鋁價格不斷下跌，鋁冶煉成本下降，利潤擴大，供應端開工率穩(wěn)定需求方面，下游鋁價企業(yè)開工率持續(xù)回升，疊加行業(yè)鋁水比回升，鑄錠量下降，將共同帶動鋁錠庫存去庫，若鋁錠正式轉入季節(jié)性去庫階段，將增強基本面與宏觀的利多共振。

期貨公司評論

Mysteel早讀：美聯(lián)儲諸多官員釋放鷹派信號 有色金屬普遍飄綠

此次交易后，ARM在Surge的持股比例將提升至 19.9%ARM以每股0.175加元的價格購買了2580萬股普通股這筆資金將用于推進該公司在不列顛哥倫比亞省的Berg銅礦項目，支持勘探并提供營運資金B(yǎng)erg項目是一個大型、長壽命的銅、鉬、銀和金礦床，2023年6月的初步經濟評估顯示，該項目的凈現(xiàn)值為21億加元，內部收益率為20% ◎【中國8月廢鋁進口量環(huán)比上升7.55% 分項數(shù)據(jù)一覽】海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)在線查詢平臺公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2025年8月廢鋁（鋁廢料及碎料）進口量為172,610.37噸，環(huán)比增長7.55%，同比上升25.35%。

有色聚焦

國信期貨：滬鋁逢回調可布局遠月多單

周一夜間，滬鋁報收20725元/噸，上漲0.07%，倫鋁報收2609.5美元/噸，上漲0.27%宏觀方面，美聯(lián)儲9月降息預期較強，將為銅鋁等工業(yè)金屬價格提供支撐供需方面，鋁供應穩(wěn)定，需求持續(xù)回暖，需求旺季預期給予鋁價利多支撐，但鋁錠庫存仍呈現(xiàn)持續(xù)累庫狀態(tài)，限制了鋁價的漲幅整體而言，滬鋁預計短期震蕩調整，中期呈現(xiàn)震蕩偏強，逢回調可布局遠月多單，前期多單可持有

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁預計短期震蕩調整

周四夜間，滬鋁報收20625元/噸，下跌0.05%，倫鋁報收2590美元/噸，下跌0.92%宏觀方面，美國勞動力市場相關數(shù)據(jù)顯示其勞動力市場持續(xù)降溫，強化美聯(lián)儲降息預期，目前市場定價顯示，美聯(lián)儲在9月降息的概率已升至97.4%美元近幾日稍有走強，對銅鋁等工業(yè)金屬價格形成壓制 基本面來看，氧化鋁價格持續(xù)偏弱運行，電解鋁冶煉成本下降，底部價格支撐有所松動，且下游需求雖逐漸回暖，但鋁錠庫存并未出現(xiàn)去庫跡象，亦給予鋁價壓力。

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我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運行態(tài)勢

倫敦金屬交易所（LME）方面，銅價表現(xiàn)最為強勁，三月期貨價格從9646美元/噸上漲至9902美元/噸，漲幅達291美元，月均價9728.83美元/噸，顯示市場對銅的需求保持旺盛鋁、鉛、鋅等基本金屬也普遍上漲，其中，鋁價上漲50.5美元至2615.5美元/噸，鋅價上漲58.5美元至2819美元/噸錫和鎳表現(xiàn)尤為突出，錫價大漲2308美元至35018美元/噸，鎳價上漲485美元至15421美元/噸，反映出新能源領域對這兩種金屬的強勁需求。

國內資訊

國信期貨：滬鋁中期預計呈現(xiàn)震蕩偏強

周三夜間，滬鋁報收20725元/噸，下跌0.19%，倫鋁報收2614美元/噸，下跌0.29%宏觀方面，市場預期美聯(lián)儲9月降息概率較大，利多情緒持續(xù)為金屬價格提供利多支撐，市場關注本周將公布的一系列美國勞動力市場數(shù)據(jù)，特別是周五的非農就業(yè)報告 基本面來看，鋁錠庫存端仍未走出累庫階段，下游高價接貨積極性不高，給鋁價帶來壓力本周周初北方地區(qū)部分鋁加工廠被限產，導致階段內需求走弱，隨后或逐漸復產，疊加消費旺季在即，預計將持續(xù)給予價格利多支撐。

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國信期貨：滬鋁前期多單可持有

周二夜間，滬鋁報收20845元/噸，上漲0.63%，倫鋁報收2621.5美元/噸，上漲0.08%市場預期美聯(lián)儲9月降息概率較大，利多情緒推動金屬價格上行，夜間工業(yè)金屬板塊多數(shù)收漲鋁錠庫存持續(xù)累庫，給鋁價帶來壓力，而下游也在鋁價回調后逢低接貨，從而限制了價格的回調空間本周因北方地區(qū)部分鋁加工廠被限產，導致階段內需求走弱，但消費旺季在即，旺季預計將持續(xù)給予價格利多支撐整體而言，滬鋁中期預計呈現(xiàn)震蕩偏強，逢回調可布局遠月多單，前期多單可持有。

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國信期貨：滬銅短期或震蕩調整

周一夜間，滬銅報收79620元/噸，下跌0.14%，倫銅報收9906.5美元/噸，上漲0.42%美元走貶，銅價獲得一定上漲空間，另外，美聯(lián)儲降息預期持續(xù)走強，將為銅鋁等工業(yè)金屬價格提供支撐基本面來看，近期進口銅陸續(xù)到港，對供應形成補充，需求方面，現(xiàn)貨市場面臨高價的采購積極性仍受抑，成為銅價上漲的阻力，但需求旺季預期也將給價格帶來支撐 進出口方面，海關總署數(shù)據(jù)顯示，中國8月銅礦砂及其精礦進口量為275.9萬噸，1-8月累計進口量為2,005.4萬噸，同比增加7.9%。

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Mysteel朝聞鋁市：美國JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)疲軟 鋁價短期內震蕩偏強為主

據(jù)了解，該項目于2022年完成首次普查工作，已提交沉積型鋁土礦資源量400多萬噸2025年續(xù)作工作啟動以來，目前項目進展順利，已施工探礦工程15個，其中見礦工程14個，見礦率高，礦厚一般1～4m，且礦石質量較好結果表明，新甲礦段礦體分布穩(wěn)定且連續(xù)性好，礦區(qū)整體找礦潛力巨大 花旗將倫鋁2027年平均價格預測上調至3500美元/噸，此前為3000美元/噸花旗預計到2026年底銅價將上漲至11000美元/噸，保持看漲態(tài)度。

行情簡評

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （9月1日-9月5日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數(shù)均值為1068.06，環(huán)比下降2.42，降幅0.23%（前值-0.07%）；同比下降28.58，降幅2.61%（前值-3.06%） 本周鋼材產業(yè)面偏弱，供需矛盾有所顯現(xiàn)，鋼價承壓；有色金屬價格環(huán)比多數(shù)上漲，只有鋁價環(huán)比下跌，跌幅0.3%；石化方面，周內布倫特原油整體走弱，汽柴需求表現(xiàn)均較疲軟，剛需采購為主，主營銷售公司銷售存壓，推漲困難，本周汽柴價格均跌；建材方面，水泥因市場需求低迷價格下行，混凝土因成本下降價格小幅下跌，螺紋鋼價格偏弱運行；農產品方面，雞蛋、蘋果等產品價格環(huán)比上漲，馬鈴薯、生姜等產品價格環(huán)比下跌。

產業(yè)分析