Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/20）

若需求無顯著改善，ADC12或延續(xù)窄幅震蕩，需關(guān)注廢鋁價格走勢及終端消費復(fù)蘇信號 四、行業(yè)追蹤 1、中國宏橋發(fā)布公告，宣布于2025年6月16日與魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)簽訂了供需及采購框架協(xié)議該協(xié)議的有效期自2025年6月16日至2027年12月31日根據(jù)協(xié)議，魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)需向公司提供多種資源和服務(wù)，包括生產(chǎn)用水、物資和配件等，同時公司也將向魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)供應(yīng)電力和蒸汽等資源 2、貴州廣裕鋁業(yè)有限公司擬建丹寨縣年產(chǎn)20萬噸再生鋁項目（一期），項目目前處于環(huán)境影響報告書第一次公示階段。

行情簡評

Mysteel：4月鋁合金錠行情低迷 行業(yè)產(chǎn)量同環(huán)比雙減

同時，廢鋁供應(yīng)持續(xù)收緊且價高，合金錠企業(yè)面臨原料、需求兩端擠壓不得不進(jìn)一步減產(chǎn)截至月末，Mysteel華東ADC12價格為19800元/噸，環(huán)比下跌600元/噸；Mysteel華南ADC12價格為19800元/噸，環(huán)比下跌600元/噸；Mysteel東北ADC12價格為19800元/噸，環(huán)比下跌600元/噸；Mysteel西南ADC12價格為19800元/噸，環(huán)比下跌800元/噸 圖 1：Mysteel主流地區(qū)ADC12價格走勢對比 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料采買艱難、成品出貨不暢 鋁合金錠企業(yè)減產(chǎn)較多 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2025年4月中國再生鋁合金錠產(chǎn)量58.23萬噸，同比下降10.88%，環(huán)比下降7.37%。

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

Mysteel：二季度廢鋁緊缺局面無法得到有效緩解，廢鋁價格將持續(xù)堅挺

環(huán)比上月收窄27.63%，4月份鋁價市場整體處于低位震蕩走勢，廢鋁價格下跌幅度較少由于廢鋁價格下跌，廢鋁供應(yīng)商情緒情緒較重，且市場廢鋁貨源減少，廢鋁市場需求尚有,精廢差有所收窄（備注:精廢差(A00鋁錠和光亮鋁線的價差)在600元/噸以內(nèi)，表明光亮鋁線價格較高，企業(yè)有考慮使用A00鋁錠來替代廢鋁，超過600元/噸則反之光亮鋁線出水98%） 從型材白料舊料精廢差來看 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 由上圖可知，截止2025年4月25日，Mysteel型材白料舊料精廢差為1557元/噸。

熱點分析

Mysteel：4月重慶廢鋁供應(yīng)趨緊，淡季臨近成品價格承壓

一、價格走勢：廢鋁震蕩偏弱運(yùn)行 截至2025年4月25日，重慶市場廢光亮鋁線最高價格為18750元/噸，最低為17900元/噸，整體波動幅度為850元/噸。

熱點分析

Mysteel年報：2025年國內(nèi)廢鋁需求繼續(xù)增長 價格重心或?qū)⑸弦?/a>

Mysteel：2024年12月浙江廢鋁市場運(yùn)行情況簡析

12月歲末鐘聲漸近，2024年已然接近尾聲，回看12月份浙江廢鋁市場運(yùn)行情況，在全國廢鋁緊缺的情形下，浙江廢鋁市場運(yùn)行情況如何？ 價格走勢 2024年12月，浙江廢鋁市場價格呈現(xiàn)出震蕩偏弱的態(tài)勢。

熱點分析

【陜西康鴻】預(yù)計節(jié)后ADC12價格易漲難跌

受訪人信息：陜西康鴻拓達(dá)金屬有限公司 銷售總監(jiān) 楊威 客戶觀點：目前市場廢鋁貨源依舊較為緊缺，進(jìn)口料短期也很難填補(bǔ)國內(nèi)空缺，該局面或?qū)⒊掷m(xù)到年后，故廢鋁價格堅挺毋庸置疑，這將給予ADC12價格一定支撐，且結(jié)合歷年市場規(guī)律來看，春節(jié)后ADC12價格通常走勢堅挺。

鋁大家說市場

中信建投期貨：滬鋁維持低位震蕩走勢

特朗晉政策可景不確定，美聯(lián)儲謹(jǐn)慎，今年票委齊聲支持漸進(jìn)式 降息美元保持高位運(yùn)行，有色金屬有所企穩(wěn)電解鋁成本隨著氧化鋁價格下跌繼續(xù)嚇唬，全國平均生產(chǎn)成本仍處于虧損狀態(tài)，春節(jié)假期臨近廢鋁供給整體偏緊，精廢價差擴(kuò)大，出現(xiàn)鋁錠代替合金錠采購的需求，不過近期期貨盤面反彈幅度較高，若帶動現(xiàn)貨價格回升，則精廢價差有所收窄，替代需求亦將減弱消費端看1月中旬下游加工企業(yè)開工率將進(jìn)一步下滑，下游逢低補(bǔ)庫的需求將逐步減弱，預(yù)計春節(jié)假期前庫存仍將進(jìn)入累庫狀態(tài)，滬鋁暫不具備持續(xù)反彈動能，維持低位震蕩走勢。

期貨公司評論

再生鋁周會紀(jì)要：本周廢鋁價格持穩(wěn) 再生鋁成品現(xiàn)貨依舊緊張

臨近年關(guān)合金錠廠家開始年底備庫計劃，積極采購廢鋁，企業(yè)廢鋁庫存稍有增加，成品庫存偏低下游壓鑄企業(yè)行業(yè)觀望情緒較濃，維持小批量剛需采購 重慶市場：本周重慶市場散單成交情況較好，因成本高企且缺料嚴(yán)，企業(yè)不敢多接訂單因此本周企業(yè)報價依舊堅挺，現(xiàn)金成交維持20500-20600元/噸附近本周ADC12價格偏強(qiáng)運(yùn)行，盡管鋁價無明顯反彈跡象，但絲毫沒有影響ADC12的價格走勢，下游維持剛需采購。

周報

中信建投期貨：滬鋁維持低位震蕩走勢

美國ADP就業(yè)增長放緩，美聯(lián)儲12月紀(jì)要警惕通脹上行，報道稱特朗普仍考慮推動關(guān)稅，10年期美債收益率盤中再創(chuàng)八個半月最高，美元上逼兩年高位，有色金屬低位震蕩電解鋁成本支撐有所減弱，但全國平均生產(chǎn)成本仍處于虧損狀態(tài)，同時廢鋁供給偏緊，再生鋁價格處于相對高位，對鋁價有所支撐消費端來看本周下游加工企業(yè)開工率進(jìn)一步下滑，下游逢低補(bǔ)庫的需求有所減弱，預(yù)計庫存將保持累庫狀態(tài)，滬鋁維持低位震蕩走勢 滬鋁02合約運(yùn)行區(qū)間19500-19800元/噸，逢低可考慮布局遠(yuǎn)期合約多單，下游加工企業(yè)可考慮賣出02合約虛值看跌期權(quán)。

期貨公司評論

Mysteel：11月ADC12價格震蕩下跌 行業(yè)利潤快速收窄

展望后市，廢鋁的緊缺程度難以緩解，原鋁下行趨勢未改，疊加臨近年關(guān)，廢鋁持貨商面臨提前休市的可能性這對合金錠企業(yè)來說，原料庫存困難或?qū)⒅萍s行業(yè)的供應(yīng)端，預(yù)計12月產(chǎn)量將小幅下滑需求方面，現(xiàn)階段摩配相關(guān)訂單依然能夠維持住，新能源相關(guān)訂單呈邊際遞減，總體來說符合季節(jié)性走勢因此，在成本支撐及供應(yīng)端存收窄預(yù)期下，12月ADC12價格或繼續(xù)保持高位震蕩

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

Mysteel：年底將近，12月江蘇廢鋁市場供應(yīng)如何？

江蘇作為國內(nèi)廢鋁供應(yīng)大省之一，其廢鋁主要來源為社會廢料的拆解回收，包括廢舊門窗型材料、易拉罐、汽車機(jī)械設(shè)備拆解廢料等，還有一部分為工廠加工產(chǎn)出的廢邊角料年底將近，下游鋁廠對備庫冬儲的需求以及年度生產(chǎn)指標(biāo)影響，需要進(jìn)一步增加對廢鋁的采購量那么12月即將過半，讓我們一起看看江蘇地區(qū)的廢鋁供應(yīng)現(xiàn)狀如何 價格走勢 自11月底以來，鋁價保持在20600~20300元/噸的區(qū)間內(nèi)小幅震蕩運(yùn)行。

熱點分析

Mysteel月評：宏觀微觀共振壓力下 11月滬鋁沖高回落

廢鋁方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2024年11月精廢價差均值為988元噸，環(huán)比縮窄13元/噸2024年11月15日我國進(jìn)口廢鋁新政開始落地執(zhí)行，新政放寬進(jìn)口廢鋁品類，進(jìn)口熟鋁能夠合法進(jìn)口但11月中旬開始，中國取消鋁材出口退稅，海內(nèi)外鋁價走勢不一，海外廢鋁成本增高，國內(nèi)價格偏弱走勢，進(jìn)口廢鋁價格倒掛加劇，進(jìn)口貿(mào)易商利潤重新收窄，操作空間較小且11月國內(nèi)鋁消費逐漸進(jìn)入季節(jié)性淡季，生鋁需求整體還是有所減弱的。

熱點分析

Mysteel：ADC12價格情緒指數(shù)調(diào)研第161期

臨近年終，工廠囤貨，有一定的上漲空間 看跌觀點企業(yè)認(rèn)為：一方面，下游下游壓鑄企業(yè)進(jìn)入消費淡季，市場有價無市，成交量難有增量疊加下游需求持續(xù)減弱，整體成交量不高盡管低庫存狀態(tài)，但面對行業(yè)低需求也無能為力另一方面，鋁走勢偏弱，預(yù)計帶動廢鋁價格走低，合金錠價格隨成本走低而偏弱調(diào)整 本周各類型企業(yè)看震蕩者占比居多，主要理由如下：廢鋁采購價格堅挺，采購成本高，高成本低需求下的ADC12夾縫生存，既要考慮成本支撐的強(qiáng)勢，也不能忽略壓鑄行業(yè)低迷的需求，采購意愿偏低，現(xiàn)階段維持產(chǎn)銷平衡，對市場持觀望態(tài)度。

情緒指數(shù)

Mysteel：10月ADC12價格高位震蕩 行業(yè)利潤難以擴(kuò)大

盡管行業(yè)理論利潤處于近年較高水平，但受制于原料緊缺，產(chǎn)出端仍舊無法大放量與同時，高價對下游需求的抑制非常明顯，畏高情緒較濃，部分低成本其余的合金錠企業(yè)多以下浮出售套現(xiàn)，總體來說行業(yè)的實際利潤需要打一定比例的折扣 產(chǎn)能利用率小幅提升 產(chǎn)量增加不明顯 10月原鋁價格呈現(xiàn)“V”字走勢，廢鋁價格偏強(qiáng)運(yùn)行合金錠企業(yè)交付長單為主，3天假期缺失的產(chǎn)量后期全部追回。

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

Mysteel數(shù)據(jù)：華東金屬城廢舊金屬指數(shù)周度運(yùn)行報告（11.4-11.10）

以光亮鋁線為代表的廢鋁周均價為18650元/噸，周環(huán)比上漲180元/噸，漲幅0.97%周內(nèi)，宏觀面多空交織，大選結(jié)果出爐，對美元及有色金屬板塊影響較大，面對寬幅波動的行情走勢，市場謹(jǐn)慎心態(tài)濃厚廢鋁方面，周度成交量為22183噸，環(huán)比增加1887噸，增幅9.3%現(xiàn)貨市場來看，價格整體偏強(qiáng)，近期廢鋁持貨商到貨量較前期有所增加，行情上行，多數(shù)貨商也會配合高價庫存一并出貨，來彌補(bǔ)前期虧損另外，進(jìn)入11月，終端市場將迎來需求旺季，年底沖擊階段，下游企業(yè)備庫水平會有提升。

主編視角

Mysteel：國慶節(jié)后國內(nèi)廢鋁市場或?qū)⑵珡?qiáng)運(yùn)行

那么國慶節(jié)后國內(nèi)廢鋁市場又會呈現(xiàn)怎樣的格局和走勢？ 一、近三年9-10月國內(nèi)廢鋁行情回顧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 以國內(nèi)光亮鋁線價格為例，近幾年國內(nèi)廢鋁價格走勢如上圖所示，2021—2022年國慶節(jié)后廢鋁價格都偏強(qiáng)走勢，尤其是2021年，10月廢鋁大幅上漲。

熱點分析

2024中國再生鋁產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量創(chuàng)新發(fā)展論壇——山東站圓滿落幕

需求方面，再生鋁合金錠、再生鋁棒產(chǎn)量皆小幅增長，鋁板帶箔產(chǎn)量依然維持較好表現(xiàn) 最后，他指出國內(nèi)再生鋁目前存在的問題1、回收原料體系不夠完善，國內(nèi)重視程度不夠2、缺乏正規(guī)化的大型回收企業(yè)引導(dǎo)，國內(nèi)回收商規(guī)模較小3、回收環(huán)節(jié)沒有進(jìn)項票，缺少規(guī)范性4、行業(yè)入門門檻低，從業(yè)人員較多5、行業(yè)裝備和技術(shù)工藝有待進(jìn)一步提高同時認(rèn)為，2024年廢鋁市場將仍以供應(yīng)緊張為主基調(diào)運(yùn)行，供緊需增的廢鋁市場格局將給予廢鋁價格強(qiáng)力支撐，但仍需關(guān)注2024年原鋁價格走勢。

會議報道

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)廢鋁市場或震蕩偏強(qiáng)走勢

但整體來看，供應(yīng)更為緊張，在鋁價維持震蕩的情況下，廢鋁價格預(yù)計穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，若鋁價下跌也必將帶動廢鋁價格下行步入九、十月，傳統(tǒng)旺季到來，市場預(yù)期向好，再生鋁企業(yè)訂單好轉(zhuǎn)，廢鋁需求隨之增加，預(yù)計廢鋁價格偏強(qiáng)運(yùn)行綜上所述，預(yù)計2024年下半年廢鋁市場或呈震蕩偏強(qiáng)走勢 相關(guān)政策分析：6月13日，國務(wù)院公布《公平競爭審查條例》（以下簡稱《條例》），自2024年8月1日起施行。

年報

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)再生鋁棒價格預(yù)計偏強(qiáng)震蕩

1-3月B棒加工費在-100~+400元/噸區(qū)間震蕩，4月初再次進(jìn)入負(fù)值區(qū)間-350元/噸隨著反向開票的落地實施，5月份再生棒廠利潤表現(xiàn)尚可，B棒加工費最低值達(dá)-700元/噸隨著6月份廢鋁原料成本高企，B棒加工費逐步抬升至100元/噸左右 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2024年上半年再生鋁棒B棒不含稅價格整體呈震蕩上行走勢，基本契合鋁價走勢。

年報