鋁價(jià)延續(xù)上漲，助力廢鋁市場前行

近期電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)上漲，鋁冶煉廠企業(yè)利潤扔維持高位，現(xiàn)貨價(jià)格走勢已拋離基本面，市場消息炒作以及宏觀面對鋁價(jià)提振明顯整體看，電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格上漲，對廢鋁價(jià)格有一定的利好支撐 圖2：精廢差走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 近期精廢差呈現(xiàn)“V”字型走勢，截止到2021年3月15日，Mymetal鋁錠價(jià)格為17630元/噸，環(huán)比上周上漲140元/噸，漲幅0.8%；精廢差為626元/噸，環(huán)比上周上漲31元/噸，漲幅5.21%。

主編視角

2021年1月21日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：某大戶未公開收貨，抑制持貨商挺價(jià)情緒，加之由于疫情的不確定性，下游加工企業(yè)或?qū)⒃谠轮邢卵_始逐漸停工停產(chǎn)，需求或?qū)⒂幸欢ㄊ湛s，淡季需求弱勢供應(yīng)方面電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤高企，此外廢鋁進(jìn)口量增加，供應(yīng)端施壓力度大于前期，加之下游季節(jié)性需求轉(zhuǎn)淡，鋁錠庫存出現(xiàn)拐點(diǎn)，但本周累庫幅度有所放緩對價(jià)格有一定支撐整體而言，鋁庫存仍處在相對低位，且海外訂單環(huán)比仍在回升，在良好消費(fèi)預(yù)期下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng)。

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2021年1月20日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：當(dāng)前鋁現(xiàn)貨流通相對充足，某大戶連續(xù)第二天未公開收貨，抑制持貨商挺價(jià)情緒，加之由于疫情的不確定性，下游加工企業(yè)或?qū)⒃谠轮邢卵_始逐漸停工停產(chǎn)，需求或?qū)⒂幸欢ㄊ湛s，淡季需求弱勢供應(yīng)方面電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤高企，此外廢鋁進(jìn)口量增加，供應(yīng)端施壓力度大于前期，加之下游季節(jié)性需求轉(zhuǎn)淡，鋁錠庫存出現(xiàn)拐點(diǎn)，但本周累庫幅度有所放緩對價(jià)格有一定支撐。

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2021年1月15日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：期鋁震蕩下跌，目前市場暫無重大利好刺激當(dāng)前鋁現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東，本周兩地鋁庫存增幅較大對鋁價(jià)有一定壓制電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤高企，此外廢鋁進(jìn)口量增加，供應(yīng)端施壓力度大于前期，加之下游季節(jié)性需求轉(zhuǎn)淡，鋁錠庫存終現(xiàn)拐點(diǎn)，不過換月后鋁錠維持升水，庫存仍處在相對低位，在良好消費(fèi)預(yù)期下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng)。

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2021年1月19日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：當(dāng)前鋁現(xiàn)貨流通相對充足，短期來看由于疫情的不確定性，下游加工企業(yè)或?qū)⒃谠轮邢卵_始逐漸停工停產(chǎn)，需求或?qū)⒂幸欢ㄊ湛s，淡季需求弱勢，電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤高企，此外廢鋁進(jìn)口量增加，供應(yīng)端施壓力度大于前期，加之下游季節(jié)性需求轉(zhuǎn)淡，鋁錠庫存出現(xiàn)拐點(diǎn)，但本周累庫幅度有所放緩對價(jià)格有一定支撐整體而言，鋁庫存仍處在相對低位，在良好消費(fèi)預(yù)期下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng)。

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2021年1月14日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：期鋁繼續(xù)低開低走，疫情持續(xù)或影響部分需求走弱，行業(yè)進(jìn)入累庫周期當(dāng)前鋁現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東，本周兩地鋁庫存增幅較大對鋁價(jià)有一定壓制電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤高企，此外廢鋁進(jìn)口量增加，供應(yīng)端施壓力度大于前期，加之下游季節(jié)性需求轉(zhuǎn)淡，鋁錠庫存終現(xiàn)拐點(diǎn)，不過換月后鋁錠維持升水，庫存仍處在相對低位，在良好消費(fèi)預(yù)期下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng)。

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2021年1月13日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：期鋁價(jià)格繼續(xù)下跌，鋁庫存繼續(xù)累積當(dāng)前鋁現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東，本周兩地鋁庫存增幅較大對鋁價(jià)有一定壓制電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤高企，此外廢鋁進(jìn)口量增加，供應(yīng)端施壓力度大于前期，加之下游季節(jié)性需求轉(zhuǎn)淡，鋁錠庫存終現(xiàn)拐點(diǎn)，不過換月后鋁錠維持升水，庫存仍處在相對低位，在良好消費(fèi)預(yù)期下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng)。

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2021年1月12日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：上周非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，并催生美債收益率上漲，美指反彈利空有色價(jià)格，鋁同樣慘遭拋售當(dāng)前鋁現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東，本周兩地鋁庫存增幅較大對鋁價(jià)有一定壓制電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤高企，此外廢鋁進(jìn)口量增加，供應(yīng)端施壓力度大于前期，加之下游季節(jié)性需求轉(zhuǎn)淡，鋁錠庫存終現(xiàn)拐點(diǎn)，不過換月后鋁錠維持升水，庫存仍處在相對低位，在良好消費(fèi)預(yù)期下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng)。

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2021年1月6日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：當(dāng)前現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東地區(qū)，本周兩地鋁庫存增幅較大電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期不過換月后鋁錠升水再度高企，庫存仍維持相對低位，在消費(fèi)端表現(xiàn)強(qiáng)勢下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng) 策略：單邊：謹(jǐn)慎看漲。

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2021年1月7日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：美元指數(shù)再度大幅下跌，有色整體得以支撐大幅上漲當(dāng)前鋁現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東，本周兩地鋁庫存增幅較大對鋁價(jià)格有一定壓制電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期不過換月后鋁錠升水再度高企，庫存仍維持相對低位，在消費(fèi)端表現(xiàn)強(qiáng)勢下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng)。

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2021年1月5日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：鋁庫存繼續(xù)小幅累庫，鋁價(jià)震蕩小幅回升供應(yīng)端電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，目前鋁庫存雖有小幅累庫現(xiàn)象，但預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁錠庫存年內(nèi)或?qū)⒊掷m(xù)保持低位當(dāng)前冶煉廠利潤維持高企，行業(yè)投復(fù)產(chǎn)能持續(xù)釋放，短期云鋁海鑫亦傳來因電量問題減產(chǎn)部分產(chǎn)能，同時(shí)俄鋁被制裁風(fēng)波再起，對價(jià)格有一定支撐 策略：單邊：中性。

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2021年1月8日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：民主黨重新掌控參議院，這將為進(jìn)一步的財(cái)政刺激鋪平道路，市場預(yù)期更多的財(cái)政刺激措施將導(dǎo)致更快的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并利好有色價(jià)格當(dāng)前鋁現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東，本周兩地鋁庫存增幅較大對鋁價(jià)格有一定壓制電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期。

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我的有色：電解鋁交易人員心態(tài)指數(shù)調(diào)研第159期

認(rèn)為下周價(jià)格將震蕩下跌的企業(yè)觀點(diǎn)主要為進(jìn)口廢鋁放開確認(rèn)，預(yù)示著未來精鋁對廢鋁替代效應(yīng)將出現(xiàn)下滑，廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，鋁錠過剩壓力將進(jìn)一步增加同時(shí)，電解鋁成本端支撐不足，冶煉廠利潤維持高企，行業(yè)投復(fù)產(chǎn)能持續(xù)釋放，電解鋁行業(yè)開工率持續(xù)上漲，四季度供應(yīng)端施壓力度大于前期認(rèn)為下周價(jià)格將維持震蕩盤整的企業(yè)觀點(diǎn)主要為，目前電解鋁供需格局處于穩(wěn)定局面，鋁價(jià)會將維持區(qū)間震蕩

情緒指數(shù)

2020年12月31日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：期鋁延續(xù)震蕩下跌，庫存仍在低位供應(yīng)端電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期然當(dāng)下庫存始終處于低位，換月后鋁錠升水再度高企，在消費(fèi)端表現(xiàn)強(qiáng)勢下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng) 策略：單邊：中性套利：觀望 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：宏觀風(fēng)險(xiǎn)。

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2020年12月30日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：期鋁震蕩下跌，臨近節(jié)假日短期需求或放緩供應(yīng)端電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期然當(dāng)下庫存始終處于低位，換月后鋁錠升水再度高企，在消費(fèi)端表現(xiàn)強(qiáng)勢下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng) 策略：單邊：中性套利：觀望 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：宏觀風(fēng)險(xiǎn)。

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2020年12月29日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：鋁現(xiàn)貨升水較上周出現(xiàn)回落，庫存亦小幅累積，加之年底長單下游訂單不多，短期市場繼續(xù)看漲信心不足，滬鋁減倉下跌供應(yīng)端電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期然當(dāng)下庫存始終處于低位，換月后鋁錠升水再度高企，在消費(fèi)端表現(xiàn)強(qiáng)勢下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng) 策略：單邊：中性。

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2020年12月24日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：變異毒株引發(fā)市場恐慌情緒，國外圣誕節(jié)臨近，短期市場偏好下滑利空鋁價(jià)當(dāng)前現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東鋁庫存維持下滑電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點(diǎn)，換月后鋁錠升水再度高企，在消費(fèi)端表現(xiàn)強(qiáng)勢下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng)。

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2020年12月23日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：變異毒株引發(fā)市場恐慌情緒，短期市場偏好急劇下滑利空鋁價(jià)當(dāng)前現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東鋁庫存維持下滑電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點(diǎn)，換月后鋁錠升水再度高企，在消費(fèi)端表現(xiàn)強(qiáng)勢下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)將維持高位震蕩格局。

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2020年12月25日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：當(dāng)前鋁現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，大戶維持收貨，昨日鋁庫存維持下滑提振市場看多信心，滬鋁增倉上漲電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點(diǎn)，換月后鋁錠升水再度高企，在消費(fèi)端表現(xiàn)強(qiáng)勢下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng) 策略：單邊：謹(jǐn)慎看漲。

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我的有色：電解鋁交易人員心態(tài)指數(shù)調(diào)研第158期

認(rèn)為下周價(jià)格將震蕩下跌的企業(yè)觀點(diǎn)主要為進(jìn)口廢鋁放開確認(rèn)，預(yù)示著未來精鋁對廢鋁替代效應(yīng)將出現(xiàn)下滑，廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，鋁錠過剩壓力將進(jìn)一步增加同時(shí)，電解鋁成本端支撐不足，冶煉廠利潤維持高企，行業(yè)投復(fù)產(chǎn)能持續(xù)釋放，電解鋁行業(yè)開工率持續(xù)上漲，四季度供應(yīng)端施壓力度大于前期認(rèn)為下周價(jià)格將維持震蕩盤整的企業(yè)觀點(diǎn)主要為，目前電解鋁供需格局處于穩(wěn)定局面，鋁價(jià)會將維持區(qū)間震蕩

情緒指數(shù)