【證券日?qǐng)?bào)】動(dòng)力電池技術(shù)路線(xiàn)之爭(zhēng)仍然膠著

當(dāng)前，日韓電池廠(chǎng)商仍看好三元鋰電池，三元鋰電池也仍是國(guó)內(nèi)不少高端電動(dòng)車(chē)的首選例如，問(wèn)界M9新車(chē)型配備寧德時(shí)代三元鋰電池 此外，全固態(tài)電池被業(yè)界公認(rèn)為下一代動(dòng)力電池的“終極形態(tài)”，采用的正是高鎳三元材料為正極中國(guó)科學(xué)院院士歐陽(yáng)明高預(yù)測(cè)：“全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化開(kāi)始的時(shí)間在2027年至2028年，到2030年可以完全實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)”這一技術(shù)突破或再次改變?nèi)?em class='keyword'>鋰電池和磷酸鐵鋰電池的競(jìng)爭(zhēng)格局 更為關(guān)鍵的是，具身智能機(jī)器人、eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）兩大萬(wàn)億元級(jí)市場(chǎng)的快速擴(kuò)容，為三元鋰電池提供了巨大的增量空間。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：9月中國(guó)三元出口大幅下滑，關(guān)稅壁壘成主要阻礙

對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)，2024年受FEOC法案以及對(duì)華加征301關(guān)稅影響，美國(guó)電動(dòng)化趨勢(shì)放緩，市場(chǎng)表現(xiàn)低于預(yù)期，當(dāng)前美國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)中電動(dòng)車(chē)滲透率依舊不足10%，特斯拉占據(jù)了美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的半壁江山，但隨著美國(guó)消費(fèi)群體逐漸對(duì)智能化需求的提升以及對(duì)中國(guó)新能源汽車(chē)興趣的提升，加征關(guān)稅無(wú)疑是阻礙了消費(fèi)群體的選擇 另一方面，車(chē)企市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，磷酸鐵鋰電池性?xún)r(jià)比凸顯，且產(chǎn)業(yè)化高度成熟，憑借能量密度、成本、安全性的優(yōu)勢(shì)可以給下游應(yīng)用市場(chǎng)打造豐富的產(chǎn)品組合，匹配多樣化的應(yīng)用場(chǎng)景，逐步受到各大電池廠(chǎng)商的青睞，紛紛在海外市場(chǎng)布局，擠壓三元材料市場(chǎng)份額。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel調(diào)研：鉛蓄電池消費(fèi)旺季未兌現(xiàn) 減停產(chǎn)為何增多？

電動(dòng)車(chē)門(mén)店方面，由于鋰電池相關(guān)競(jìng)品的沖擊，電動(dòng)車(chē)整車(chē)銷(xiāo)售情況分流，基于充電快、重量小、使用壽命較長(zhǎng)等高性能因素推動(dòng)下，部分市場(chǎng)門(mén)店引導(dǎo)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)鋰電池車(chē)型；近期以來(lái)，該類(lèi)電池車(chē)型原料成本不斷下降，但并未傳遞到整車(chē)價(jià)格體現(xiàn)，部分門(mén)店可獲廠(chǎng)家返點(diǎn)等，利潤(rùn)得以增加，故此分流部分鉛酸蓄電池以及后續(xù)置換市場(chǎng) 電池廠(chǎng)方面，大型電池廠(chǎng)開(kāi)工率多處于70%左右，成品電池庫(kù)存30天左右，中小型電池廠(chǎng)開(kāi)工率多處于50%，成品電池庫(kù)存25天左右。

主編視角

[隆眾聚焦]：負(fù)極企業(yè)資產(chǎn)暴漲 中國(guó)市場(chǎng)地位不容忽視

據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)鋰電池TOP15調(diào)研顯示，從4月份開(kāi)始，電池廠(chǎng)排產(chǎn)量開(kāi)始明顯回升，4月份環(huán)比增速在16.3%5月中國(guó)電池廠(chǎng)動(dòng)力和儲(chǔ)能排產(chǎn)量計(jì)劃92.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)約7.6％5月份電池廠(chǎng)排產(chǎn)量延續(xù)漲勢(shì)，但是增幅有所下滑受下游需求回升帶動(dòng)，負(fù)極材料訂單量飽滿(mǎn)，尤其頭部負(fù)極企業(yè)，開(kāi)工馬力生產(chǎn)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，4月份國(guó)內(nèi)負(fù)極材料月產(chǎn)量16.17萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率達(dá)70.08% 2.國(guó)外補(bǔ)貼政策松動(dòng) 美國(guó)財(cái)政部當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月3日表示，為汽車(chē)制造商提供更多關(guān)于電動(dòng)車(chē)稅收抵免中對(duì)于所搭載電池使用礦物要求的“靈活性”，這些關(guān)鍵礦物中包括中國(guó)的石墨。

熱點(diǎn)聚焦

磷酸鐵鋰市場(chǎng)早間提示（20240111）

一、關(guān)注點(diǎn) 1.匈牙利花費(fèi)20億美元投資基礎(chǔ)設(shè)施，力爭(zhēng)成為全球第四大電池生產(chǎn)國(guó)家。

早間提示

Mysteel周報(bào)：低硫石油焦市場(chǎng)需求良好 下游負(fù)極市場(chǎng)產(chǎn)能陸續(xù)釋放

儲(chǔ)能市場(chǎng)6-7月份搶裝潮煽動(dòng)一批訂單，目前趨于平緩，部分下游電池廠(chǎng)出現(xiàn)庫(kù)存累高銷(xiāo)售停滯等情況，預(yù)計(jì)9月儲(chǔ)能負(fù)極部分產(chǎn)品出貨有所減少近期數(shù)碼3C類(lèi)陸續(xù)接到部分訂單，消費(fèi)類(lèi)需求支撐尚可 1.7 歐洲電動(dòng)車(chē)及電池法案：政策核心目的推動(dòng)本土化+碳減排 歐洲政策核心目標(biāo)是保護(hù)本土汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，提高鋰電產(chǎn)業(yè)鏈本土化比例、減少生產(chǎn)過(guò)程中的碳排放對(duì)中國(guó)汽車(chē)出海進(jìn)程有所影響（影響程度也需后續(xù)具體細(xì)則），但對(duì)中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈本土化布局無(wú)明顯限制。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：新電池消費(fèi)繼續(xù)走弱 五一放假天數(shù)增多（4.22-4.28）

【市場(chǎng)評(píng)述】 部分中小型電池廠(chǎng)繼續(xù)降低開(kāi)工率，中小型電池廠(chǎng)開(kāi)工率降至70%以?xún)?nèi)鋰電池價(jià)格下來(lái)后對(duì)鉛酸電池沖擊逐漸增加，經(jīng)銷(xiāo)商接貨意愿減弱電池廠(chǎng)成品庫(kù)存壘至30天及以上，電池廠(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)較為激烈，部分電池廠(chǎng)反應(yīng)當(dāng)前銷(xiāo)售價(jià)有所虧損 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 安徽市場(chǎng)電池廠(chǎng)開(kāi)工率處于70%，五一期間多數(shù)企業(yè)放假3-5天，某大型企業(yè)反映電動(dòng)車(chē)電池消費(fèi)繼續(xù)走弱，終端接貨量下降，成品庫(kù)存壘至30天以上。

周報(bào)

“寧王”牽頭！斥資超60億，開(kāi)發(fā)這一國(guó)鋰資源，總統(tǒng)稱(chēng)“歷史性的日子”！搶礦潮愈演愈烈

鋰礦之爭(zhēng)愈演愈烈 2022年，伴隨著鋰價(jià)的瘋漲以及下游電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)的旺盛需求，搶礦潮愈演愈烈不止是寧德時(shí)代、比亞迪，寶馬、大眾集團(tuán)、雷諾、通用、福特等傳統(tǒng)車(chē)企，也親自上場(chǎng)搶礦，或直接入股礦業(yè)公司或礦業(yè)項(xiàng)目，或繞過(guò)電池廠(chǎng)商直接與礦商簽訂原材料供應(yīng)合同 作為全球的動(dòng)力電池龍頭企業(yè)，寧德時(shí)代在搶礦過(guò)程中格外“瘋狂”。

產(chǎn)業(yè)資訊

電池回收上下游企業(yè)抱團(tuán)搶廢料換原料

據(jù)悉，格林美目前已經(jīng)與全球超630家汽車(chē)廠(chǎng)、電池廠(chǎng)簽署協(xié)議建立廢舊電池定向回收合作關(guān)系，共建共享超200個(gè)新能源汽車(chē)動(dòng)力蓄電池回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)未來(lái)，格林美將重點(diǎn)聚焦動(dòng)力電池回收，計(jì)劃到2026年動(dòng)力電池回收量將達(dá)到30萬(wàn)噸規(guī)模 今年5月份，寶馬集團(tuán)宣布與華友循環(huán)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，首次實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車(chē)動(dòng)力電池原材料閉環(huán)回收，并將分解后的原材料如鎳、鈷、鋰等，提供給寶馬的電池供應(yīng)商，用于生產(chǎn)全新動(dòng)力電池，實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池原材料的閉環(huán)管理。

產(chǎn)業(yè)資訊

45GWh！福特汽車(chē)新電池廠(chǎng)將落戶(hù)土耳其

在與SK On繼續(xù)擴(kuò)大合作之前，福特今年7月發(fā)布動(dòng)力電池新增產(chǎn)能計(jì)劃，將通過(guò)新增磷酸鐵鋰電池方案和鎖定相關(guān)原材料供應(yīng)，達(dá)到60GWh動(dòng)力電池年產(chǎn)能，確保公司2023年60萬(wàn)輛電動(dòng)車(chē)的年化產(chǎn)能目標(biāo) 按照上述規(guī)劃來(lái)看，如若土耳其新工廠(chǎng)順利落地，以最高產(chǎn)能計(jì)算，福特與SK On的合資電池廠(chǎng)總產(chǎn)能將達(dá)到174GWh，疊加60GWh的產(chǎn)能，總產(chǎn)能十分接近2030年240GWh的目標(biāo)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：基本面利空交織 鈷市負(fù)重前行

一、多空齊聚 鈷價(jià)持續(xù)下滑 進(jìn)入11月以來(lái)，國(guó)內(nèi)鈷制品價(jià)格呈現(xiàn)下跌走勢(shì)。

頭條

正極材料早間提示（20220906）

2、近日，本田宣布與LG新能源達(dá)成協(xié)議，將在美國(guó)成立一家合資公司以生產(chǎn)鋰離子電池，為北美市場(chǎng)的本田和謳歌電動(dòng)車(chē)型供應(yīng)電池根據(jù)協(xié)議，雙方總投資44億美元（約折合人民幣299.9億元），目標(biāo)年產(chǎn)量約40GWh，計(jì)劃于2023年初開(kāi)始建設(shè)，2025年底前開(kāi)始大規(guī)模量產(chǎn) 核心邏輯：正極材料市場(chǎng)短期內(nèi)多平穩(wěn)運(yùn)行為主，當(dāng)前動(dòng)力訂單市場(chǎng)需求表現(xiàn)多平穩(wěn)，數(shù)碼市場(chǎng)多剛需采購(gòu)為主，龍頭電池廠(chǎng)有鎖單意向。

早間提示

Mysteel：鎳鈷鋰新能源產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)熱點(diǎn)匯總（4.22-4.29）

LG新能源在周三的財(cái)報(bào)后電話(huà)會(huì)議上表示，上述計(jì)劃的工廠(chǎng)投資是為了在美國(guó)和中國(guó)建立或擴(kuò)大電動(dòng)車(chē)電池廠(chǎng)，以滿(mǎn)足不斷增長(zhǎng)的需求 21.廈門(mén)象嶼：公司已與華友鈷業(yè)、中偉股份、格林美等企業(yè)形成了緊密合作關(guān)系 近日，廈門(mén)象嶼發(fā)布消息稱(chēng)公司專(zhuān)注鋰電和光伏兩大賽道，聚焦鈷、鋰、鎳、硅片、電池片及組件等產(chǎn)品，最近三年新能源供應(yīng)鏈凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)超100%。

產(chǎn)業(yè)資訊

中信證券：2022年全球新能源汽車(chē)有望延續(xù)高增長(zhǎng)

5月5日，中信證券指出，2021年和22年一季度新能源汽車(chē)行業(yè)高景氣度延續(xù)，需求與供給匹配不足的結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配持續(xù)，上游鋰鈷、電解液、正極材料等中上游產(chǎn)業(yè)受益下游高景氣的旺盛需求營(yíng)收及利潤(rùn)高增，電池廠(chǎng)和整車(chē)廠(chǎng)利潤(rùn)承壓，并進(jìn)行一定程度的提價(jià)隨著國(guó)內(nèi)新車(chē)型加速投放、歐洲政策的持續(xù)推動(dòng)、和美國(guó)電動(dòng)車(chē)預(yù)期向好，同時(shí)，局部疫情緩解之后生產(chǎn)和銷(xiāo)量端有望復(fù)蘇，我們判斷2022年全球新能源汽車(chē)有望延續(xù)高增長(zhǎng)從全球視野看，中國(guó)電動(dòng)化供應(yīng)鏈快速發(fā)展、最為完善，龍頭企業(yè)已經(jīng)供應(yīng)海外，作為全球優(yōu)質(zhì)制造資產(chǎn)的價(jià)值凸顯。

汽車(chē)

【財(cái)聯(lián)社】缺鋰、拒貨、減產(chǎn)，異見(jiàn)充斥鋰電產(chǎn)業(yè)鏈

產(chǎn)業(yè)鏈人士A對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，原材料價(jià)格猛漲，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)都產(chǎn)生傷害，包括電池廠(chǎng)、車(chē)企，部分市場(chǎng)化的車(chē)企可能純電電動(dòng)車(chē)的生產(chǎn)不會(huì)排這么滿(mǎn)，主要原因是“（鋰鹽）價(jià)格漲得這么厲害，他們（下游）已經(jīng)是有意見(jiàn)” 但矛頭并非指向鋰鹽廠(chǎng)，而是鋰鹽貿(mào)易商產(chǎn)業(yè)鏈人士C認(rèn)為，鋰鹽價(jià)格高企，但正極材料廠(chǎng)仍能拿到應(yīng)得份額鋰鹽價(jià)格接連上升，被業(yè)內(nèi)指向貿(mào)易商囤貨哄抬價(jià)格，鋰鹽廠(chǎng)則根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格隨行就市跟進(jìn)。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：鎳鈷鋰新能源產(chǎn)業(yè)周報(bào)（2021.9.24）

三元前驅(qū)體：需求顯弱而原料漲跌不一 市場(chǎng)靠穩(wěn)運(yùn)行為主 通用汽車(chē)召回使用LG化學(xué)軟包電池的雪佛蘭Bolt電動(dòng)車(chē)，受此影響韓國(guó)大型電池廠(chǎng)需求減弱，使得國(guó)內(nèi)部分大型三元前驅(qū)體企業(yè)至韓貨出口數(shù)量減少下游需求有所減弱，原料端市場(chǎng)漲跌不一，前驅(qū)體市場(chǎng)或?qū)⒕S持平穩(wěn)運(yùn)行為主 鋰鹽：青海地區(qū)逐漸放量成交重心繼續(xù)走高 青海地區(qū)碳酸鋰逐漸放量，下游客戶(hù)詢(xún)價(jià)采貨相對(duì)積極，成交重心上調(diào)明顯；電池級(jí)氫氧化鋰生產(chǎn)長(zhǎng)單為主，市場(chǎng)流通貨源較少，貿(mào)易普遍報(bào)價(jià)維持在18萬(wàn)元/噸以上，但成交偏淡。

周報(bào)

Mysteel：主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)矛盾弱化 低庫(kù)存驅(qū)動(dòng)鎳價(jià)高位運(yùn)行

下游電池行業(yè)給予空間越來(lái)越小，正極壓力傾斜轉(zhuǎn)移至三元前驅(qū)體環(huán)節(jié)據(jù)企業(yè)表示，碳酸鋰供應(yīng)問(wèn)題將影響到三元正極后續(xù)生產(chǎn) 同時(shí)，由于通用汽車(chē)召回使用LG化學(xué)軟包電池的雪佛蘭Bolt電動(dòng)車(chē)受此影響韓國(guó)大型電池廠(chǎng)需求減弱，使得國(guó)內(nèi)部分大型三元前驅(qū)體企業(yè)至韓貨出口數(shù)量減少內(nèi)外需求減量將抑制國(guó)內(nèi)三元前驅(qū)體產(chǎn)量增長(zhǎng)，疊加下游對(duì)前端價(jià)格的頂部抑制國(guó)內(nèi)硫酸鎳目前呈現(xiàn)過(guò)剩局面，主要出現(xiàn)在外售硫酸鎳企業(yè)；供應(yīng)壓力下，MHP鎳系數(shù)也有所回落，硫酸鎳價(jià)格受限抑制鎳價(jià)高位再突破。

鎳頭條