Mysteel調(diào)研：中國(guó)稀土市場(chǎng)情緒調(diào)研（2025.6.27）

后市預(yù)測(cè)：現(xiàn)階段供過于求的長(zhǎng)期形勢(shì)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的嚴(yán)重過剩，下游接單壓價(jià)激烈，綜合導(dǎo)致稀土鐠釹產(chǎn)品上半年主流價(jià)格走勢(shì)偏弱，但是從成本角度看，隨著價(jià)格的走低分離企業(yè)出貨報(bào)價(jià)減少，對(duì)應(yīng)到磁材接單價(jià)格詢盤活躍度提高，鐠釹又再次步入緩慢拉漲的行情。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鎵供需雙弱，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺（5.9-5.16）

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)層面，稀土出口許可證發(fā)放帶動(dòng)磁材企業(yè)詢單量回升，但實(shí)際成交仍以小單為主；半導(dǎo)體領(lǐng)域（砷化鎵晶片等）維持剛性需求，但價(jià)格受制于庫(kù)存壓力難現(xiàn)反彈供需結(jié)構(gòu)上，國(guó)內(nèi)鎵供應(yīng)持續(xù)放量（部分冶煉廠復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)），但社會(huì)庫(kù)存已攀升至近半年高位，中長(zhǎng)期過剩壓力顯著價(jià)格短期在上游挺價(jià)與下游壓價(jià)的拉鋸下，或維持窄幅波動(dòng)；中長(zhǎng)期看，隨著新增產(chǎn)能釋放及下游需求復(fù)蘇乏力，鎵價(jià)重心仍存下探風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎，部分貿(mào)易商開始降價(jià)出貨，但下游承接意愿低迷，市場(chǎng)正等待實(shí)質(zhì)性需求拐點(diǎn)。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：稀土永磁企業(yè)仍保持按單采購(gòu)

一、今日價(jià)格 釹鐵硼N系列毛坯報(bào)價(jià)45N 135-155元/千克； 釹鐵硼M系列毛坯報(bào)價(jià)35M 125-145元/千克；釹鐵硼H系列毛坯報(bào)價(jià)45H 185-205元/千克； 釹鐵硼UH系列毛坯報(bào)價(jià)30UH 235-255元/千克；釹鐵硼SH系列毛坯報(bào)價(jià)35SH 180-200元/千克；釹鐵硼EH系列毛坯報(bào)價(jià)30EH 295-315元/千克； 二、市場(chǎng)概述 今日稀土主流產(chǎn)品價(jià)格弱穩(wěn)延續(xù)，市場(chǎng)詢報(bào)價(jià)依舊較淡，目前永磁企業(yè)反饋整體還是以按單采購(gòu)為主，現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)能過剩才是主要問題，近期接單也與部分企業(yè)關(guān)停產(chǎn)有關(guān)，現(xiàn)階段就看產(chǎn)品差異化以及資金能力了，，目前毛坯對(duì)應(yīng)金屬報(bào)價(jià)在47-49萬(wàn)元/噸，甩帶片對(duì)應(yīng)金屬報(bào)價(jià)在49.3-49.5萬(wàn)元/噸較主流，在市場(chǎng)買漲不買跌的規(guī)律下，短期行情或持弱穩(wěn)狀態(tài)延續(xù)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：稀土永磁企業(yè)持續(xù)觀望

一、今日價(jià)格 釹鐵硼N系列毛坯報(bào)價(jià)45N 135-155元/千克； 釹鐵硼M系列毛坯報(bào)價(jià)35M 125-145元/千克；釹鐵硼H系列毛坯報(bào)價(jià)45H 185-205元/千克； 釹鐵硼UH系列毛坯報(bào)價(jià)30UH 235-255元/千克；釹鐵硼SH系列毛坯報(bào)價(jià)35SH 180-200元/千克；釹鐵硼EH系列毛坯報(bào)價(jià)30EH 295-315元/千克； 二、市場(chǎng)概述 今日稀土金屬價(jià)格持續(xù)走弱，部分金屬企業(yè)報(bào)價(jià)進(jìn)一步下行，然永磁企業(yè)采購(gòu)欲望依舊較淡，仍保持剛需采買，永磁企業(yè)反饋明年或產(chǎn)能過剩問題還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，對(duì)于明年市場(chǎng)情緒較為低迷，目前毛坯對(duì)應(yīng)金屬報(bào)價(jià)47-50.5萬(wàn)元/噸，甩帶片對(duì)應(yīng)金屬報(bào)價(jià)49.5萬(wàn)元較主流，后市有待觀望下游消耗庫(kù)存情況，現(xiàn)階段來看，價(jià)格或依舊持弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：2024年11月國(guó)內(nèi)磁材企業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行情況

二是海外經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較多，海外訂單釋放較少，雖今年整體釹鐵硼毛坯產(chǎn)量有所上升，但主要靠?jī)?nèi)需消耗，整體還是呈現(xiàn)較為明顯的產(chǎn)能過剩問題三是市場(chǎng)行情波動(dòng)較大，各種消息面頻出，終端客戶對(duì)于市場(chǎng)判斷較為猶豫，遲遲放緩下單 四、市場(chǎng)總結(jié) 上海鋼聯(lián)稀土團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：供應(yīng)端現(xiàn)階段廢料市場(chǎng)貿(mào)易商資金回籠出貨增多，廢料工廠采購(gòu)欲望較低，四川地區(qū)部分分離企業(yè)或十二月有減產(chǎn)計(jì)劃，金屬企業(yè)保持正常生產(chǎn)，價(jià)格報(bào)出較少，多對(duì)應(yīng)氧化物報(bào)出，整體以長(zhǎng)協(xié)交付為主。

主編視角

中信建投：供給側(cè)優(yōu)化，建議關(guān)注鋼鐵、煤炭和稀土等行業(yè)

中信建投指出，供給側(cè)改革在宏觀層面強(qiáng)調(diào)通過淘汰低效產(chǎn)能、推動(dòng)資源優(yōu)化配置、加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的高質(zhì)量發(fā)展改革針對(duì)各行業(yè)的過剩產(chǎn)能和低效生產(chǎn)進(jìn)行深度調(diào)整，不僅穩(wěn)步改善供需結(jié)構(gòu)，還通過引導(dǎo)新技術(shù)應(yīng)用和綠色轉(zhuǎn)型，培育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能，為相關(guān)行業(yè)龍頭企業(yè)提供顯著的估值修復(fù)和盈利能力提升的空間改革的綜合效應(yīng)體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)效率提升、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化以及資本市場(chǎng)投資價(jià)值的回歸供給側(cè)優(yōu)化，建議關(guān)注鋼鐵、光伏、水泥、煤炭和稀土等行業(yè)。

鋼材

Mysteel解讀：稀土鐠釹金屬價(jià)格接近48，是下半年的高價(jià)還是低價(jià)？

再有，就稀土市場(chǎng)成交情況而言，稀土磁材企業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩接單競(jìng)價(jià)明顯，但上游挺價(jià)意愿較強(qiáng)，以往終端接單價(jià)格定市場(chǎng)價(jià)格的格局將會(huì)改變，市場(chǎng)看空風(fēng)險(xiǎn)較大 預(yù)計(jì)：上下游僵持繼續(xù)成本和庫(kù)存價(jià)位逐步上移，短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主，價(jià)格下行空間有限，再待九十月份預(yù)期需求釋放會(huì)有增加，價(jià)格或?qū)⒂瓉硇乱浑A段的上探行情，階段性拉扯上漲有利于上下游企業(yè)消化價(jià)格。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2024年7月國(guó)內(nèi)磁材企業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行情況

二是金屬價(jià)格目前處于一個(gè)比較僵持的價(jià)位，而終端認(rèn)為價(jià)格目前是由于上游不愿讓利出貨，而不是價(jià)格真到達(dá)底位三是由于從5月開始，市場(chǎng)有多次利好消息面放出，從而帶動(dòng)價(jià)格小幅震蕩，而非供需關(guān)系，并且價(jià)格也并沒有實(shí)際的上揚(yáng)，消磨了終端客戶的信心，導(dǎo)致終端客戶訂單報(bào)出謹(jǐn)慎 四、市場(chǎng)總結(jié) 上海鋼聯(lián)稀土團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：供應(yīng)端現(xiàn)階段由于稀土市場(chǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈均存在產(chǎn)能過剩情況，永磁企業(yè)訂單多聚集在大廠手中，導(dǎo)致小廠承壓內(nèi)卷訂單報(bào)價(jià)，帶動(dòng)大廠也讓利報(bào)價(jià)，利潤(rùn)持續(xù)被壓榨，磁材市場(chǎng)則進(jìn)一步由下而上倒逼金屬企業(yè)以及分離企業(yè)讓利出貨。

主編視角

Mysteel：鐠釹主流價(jià)格走穩(wěn)兩月有余，后市行情如何發(fā)展？

為了搶占市場(chǎng)份額，磁材企業(yè)競(jìng)價(jià)接單，不少工廠不惜逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)為了挺過淡季，永磁企業(yè)紛紛降低設(shè)備開工率，延長(zhǎng)排單時(shí)長(zhǎng)，并且相繼卷價(jià)格，以低利潤(rùn)甚至輕虧損的狀態(tài)維持生產(chǎn)需要，產(chǎn)能過剩問題日趨嚴(yán)重，雖然稀土產(chǎn)業(yè)下游應(yīng)用領(lǐng)域保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但市場(chǎng)回升拐點(diǎn)仍取決于整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 二、供應(yīng)持續(xù)增加，成本仍顯倒掛。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：成本支撐較堅(jiān)挺，稀土下半年走勢(shì)或?qū)⑷醴€(wěn)延續(xù)

三、市場(chǎng)總結(jié) 總體來看，上半年價(jià)格走勢(shì)相對(duì)偏弱，有稍許觸底回調(diào)跡象，受行業(yè)淡季影響，下游釋放訂單幅度較為緩慢，稀土磁材企業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，內(nèi)卷競(jìng)價(jià)搶單嚴(yán)重，反向擠兌上游利潤(rùn)，倒掛成為主流趨勢(shì)。

主編視角

中國(guó)稀土：稀土行業(yè)格局發(fā)生重大變化，有望迎來進(jìn)一步的發(fā)展機(jī)遇

5月13日，中國(guó)稀土發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，關(guān)于如何看待今年稀土價(jià)格走勢(shì)以及稀土價(jià)格對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，中國(guó)稀土表示，作為戰(zhàn)略小金屬，稀土產(chǎn)品價(jià)格受供需關(guān)系影響，一直處于波動(dòng)狀態(tài)2023年，受稀土供需變化及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩影響，稀土市場(chǎng)跌宕起伏，階段性面臨上游供應(yīng)超預(yù)期、中游產(chǎn)能過剩、下游需求疲軟等問題，產(chǎn)品價(jià)格一路下跌2024年一季度部分稀土產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)較大幅度下降，稀土價(jià)格指數(shù)同比降低超30%，部分產(chǎn)品價(jià)格較年初降低超40%。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel調(diào)研：2024年3月國(guó)內(nèi)磁材企業(yè)接單情況及后市心態(tài)

二是據(jù)市場(chǎng)反饋，目前雖然訂單釋放情況有所改善，但現(xiàn)存開工磁材企業(yè)依舊擴(kuò)產(chǎn)狀態(tài)，市場(chǎng)存在較大產(chǎn)能過剩問題，磁材企業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重 上海鋼聯(lián)稀土團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：目前因?yàn)樯嫌卧牧蟽r(jià)格倒掛明細(xì)，分離企業(yè)部分減產(chǎn)出現(xiàn)，同時(shí)部分供應(yīng)商選擇暫停報(bào)價(jià)觀望市場(chǎng)，氧化物供應(yīng)減少而金屬企業(yè)為了金屬交貨期爐臺(tái)減少不明顯，再加上貿(mào)易企業(yè)預(yù)感市場(chǎng)掉價(jià)空間有限開始適量尋低建倉(cāng)，以致市場(chǎng)氧化物詢盤活躍度較金屬和磁材更高，氧化物低價(jià)貨源有限成交價(jià)格緩步上探，金屬企業(yè)被迫對(duì)應(yīng)氧化物價(jià)格上調(diào)金屬報(bào)價(jià)，但因前兩周下游陸陸續(xù)續(xù)補(bǔ)貨，現(xiàn)階段磁材觀望居多，鎖單剛需采購(gòu)，所以金屬報(bào)價(jià)上調(diào)但成交未及預(yù)期，上下游持續(xù)僵持狀態(tài)，短期稀土主要產(chǎn)品持穩(wěn)居多，區(qū)間小幅上行。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：磁材按需采購(gòu)，陸續(xù)準(zhǔn)備放假

今日稀土市場(chǎng)受部分廠家考慮到物流停運(yùn)以及對(duì)鎖訂單等原因進(jìn)行市場(chǎng)采購(gòu)致部分主流產(chǎn)品鐠釹、鏑、鋱、釓詢報(bào)盤活躍度尚可，成交量小幅上漲；目前磁材企業(yè)依舊持按需補(bǔ)貨行為為主，對(duì)于后市心態(tài)認(rèn)為需求尚未出現(xiàn)明顯改善，產(chǎn)能過剩價(jià)格下行可能性較大，目前毛坯對(duì)應(yīng)金屬依舊在48-50萬(wàn)元/噸較為主流，部分小型磁材企業(yè)預(yù)計(jì)25號(hào)起陸續(xù)放假。

日?qǐng)?bào)

【財(cái)聯(lián)社】業(yè)界觀點(diǎn)：稀土價(jià)格或繼續(xù)走低，稀土回收“高買低賣”有望扭轉(zhuǎn)

在劉衛(wèi)華看來，造成這種現(xiàn)象的原因主要有三方面：回收企業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張、終端需求低迷以及大集團(tuán)采取金屬與廢料聯(lián)動(dòng)模式減少了廢料市場(chǎng)流通 劉衛(wèi)華指出，全國(guó)現(xiàn)有稀土回收產(chǎn)能6萬(wàn)噸，近年來的意向擴(kuò)能近8萬(wàn)噸產(chǎn)能，產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)重過剩“這里面既包括現(xiàn)有產(chǎn)能的技改擴(kuò)產(chǎn)，也有稀土集團(tuán)新增的產(chǎn)能” 對(duì)于今年稀土回收的行情，王繼認(rèn)為，目前磁材企業(yè)訂單仍未有好轉(zhuǎn)，廢料供應(yīng)增量有限，預(yù)計(jì)廢料產(chǎn)出氧化物變化不大。

媒體報(bào)道

工信部：推動(dòng)原材料工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

四是突出問題導(dǎo)向針對(duì)行業(yè)發(fā)展階段性突出問題，創(chuàng)新管理方式，著力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)制定產(chǎn)能置換政策，化解鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃等行業(yè)過剩產(chǎn)能推動(dòng)城鎮(zhèn)人口密集區(qū)?；菲髽I(yè)搬遷改造，制定化工園區(qū)建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)及認(rèn)定辦法，引導(dǎo)化工企業(yè)“進(jìn)區(qū)入園”；完善新材料創(chuàng)新發(fā)展平臺(tái)和政策支持體系，加快培育發(fā)展新材料產(chǎn)業(yè)持續(xù)推進(jìn)稀土行業(yè)綜合整治 下一步，我們將統(tǒng)籌運(yùn)用規(guī)劃、政策、標(biāo)準(zhǔn)等手段，扎實(shí)推動(dòng)各項(xiàng)規(guī)劃任務(wù)落實(shí)落細(xì)、取得實(shí)效，著力提升行業(yè)發(fā)展質(zhì)量和效益，加快促進(jìn)原材料工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

鋼材

稀土行業(yè)產(chǎn)能將分化，高性能釹鐵硼成決勝關(guān)鍵

” 低端磁材產(chǎn)能過剩，高性能產(chǎn)能受限 第三代稀土永磁材料釹鐵硼永磁體按照工藝可劃分為粘結(jié)釹鐵硼、燒結(jié)釹鐵硼和熱壓熱變形釹鐵硼三種，其中國(guó)內(nèi)以燒結(jié)釹鐵硼為主，占比達(dá)94%以上，已經(jīng)初步形成產(chǎn)業(yè)體系 根據(jù)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，內(nèi)稟矯頑力和最大磁能積數(shù)值之和大于等于65的釹鐵硼永磁材料，屬于高性能釹鐵硼永磁材料，但由于受到工藝技術(shù)和自動(dòng)化程度等方面的限制，中國(guó)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)還是以生產(chǎn)中低端磁材為主，高性能釹鐵硼永磁材料產(chǎn)能有限。

國(guó)內(nèi)資訊

2022年內(nèi)蒙古自治區(qū)政府工作報(bào)告

鞏固工業(yè)園區(qū)整合成果，完成區(qū)域評(píng)估，實(shí)現(xiàn)智慧園區(qū)全覆蓋加快過剩低效產(chǎn)能退出，有序推進(jìn)節(jié)能節(jié)水超低排放改造，實(shí)施園區(qū)自備電廠、高耗能企業(yè)綠電替代，發(fā)展綠色制造，打造一批低碳園區(qū)、零碳園區(qū) 大力推進(jìn)數(shù)字內(nèi)蒙古建設(shè)健全信息基礎(chǔ)設(shè)施，建設(shè)呼和浩特、包頭“千兆城市”和煤炭、稀土、化工等工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)識(shí)解析二級(jí)節(jié)點(diǎn)，打造全國(guó)一體化算力網(wǎng)絡(luò)國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)，新建5G基站1萬(wàn)個(gè)。

國(guó)內(nèi)

工信部：到2025年粗鋼等重點(diǎn)原材料大宗產(chǎn)品產(chǎn)能只減不增

實(shí)施節(jié)能審查，嚴(yán)格控制石化化工、鋼鐵、建材等主要耗煤行業(yè)的燃料煤耗量健全防范產(chǎn)能過剩長(zhǎng)效工作機(jī)制，暢通舉報(bào)渠道，強(qiáng)化聯(lián)合執(zhí)法，加強(qiáng)行業(yè)預(yù)警，充分利用衛(wèi)星監(jiān)測(cè)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，加大違法違規(guī)新增產(chǎn)能行為的查處力度，持續(xù)保持高壓打擊態(tài)勢(shì) 推動(dòng)原材料領(lǐng)域國(guó)家新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地建設(shè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚向集群轉(zhuǎn)型提升聚焦產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好、比較優(yōu)勢(shì)突出、技術(shù)領(lǐng)先的行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域或重點(diǎn)產(chǎn)品，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)引領(lǐng)帶頭作用，推動(dòng)要素聚集和價(jià)值提升，強(qiáng)化專業(yè)化協(xié)作和配套能力，打造一批石化化工、鋼鐵、有色金屬、稀土、綠色建材、新材料產(chǎn)業(yè)集群。

鋼材

“十三五”時(shí)期，內(nèi)蒙古累計(jì)化解鋼鐵過剩產(chǎn)能346萬(wàn)噸

“十三五”時(shí)期，內(nèi)蒙古過剩產(chǎn)能、落后產(chǎn)能有序退出，累計(jì)化解煤炭過剩產(chǎn)能4639萬(wàn)噸、鋼鐵過剩產(chǎn)能346萬(wàn)噸，取締“地條鋼”243萬(wàn)噸，退出水泥熟料產(chǎn)能1070萬(wàn)噸資源就地加工轉(zhuǎn)化水平穩(wěn)步提高，煤炭、甲醇、電石、電解鋁、稀土、農(nóng)畜產(chǎn)品就地轉(zhuǎn)化率分別達(dá)到38%、89%、75%、65%、70%和64%制造業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，增加值年均增長(zhǎng)8%左右，高于工業(yè)增加值年均增速3.5個(gè)百分點(diǎn)。

鋼材

北方稀土：合資成立新公司建設(shè)PVC稀土熱穩(wěn)定劑產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目

本次投資是北方稀土貫徹國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、加快科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的重要舉措，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，有利于以自主創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)塑料行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，開拓PVC制品新興消費(fèi)領(lǐng)域，拓展稀土綠色化應(yīng)用，對(duì)于加快公司科技成果轉(zhuǎn)化和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用、產(chǎn)業(yè)鏈延伸，緩解稀土初級(jí)產(chǎn)品生產(chǎn)能力過剩，促進(jìn)稀土產(chǎn)業(yè)向擴(kuò)大新技術(shù)、新產(chǎn)品和有效供給的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，引領(lǐng)稀土產(chǎn)業(yè)向高端化發(fā)展具有重要意義。

國(guó)內(nèi)資訊