中信證券：重點(diǎn)關(guān)注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機(jī)遇

中信證券研報(bào)指出，2024年及2025年一季度，金屬行業(yè)盈利整體穩(wěn)增，黃金、鎳鈷錫銻、稀土磁材和銅板塊領(lǐng)漲行業(yè)，電池金屬等品種底部承壓當(dāng)前金屬行業(yè)估值維持偏低水平，鋁、銅、鎳鈷錫銻估值處于相對(duì)低位，行業(yè)估值修復(fù)值得期待此外，行業(yè)分紅回報(bào)延續(xù)提升態(tài)勢，部分個(gè)股股息率達(dá)到5%以上，股東回報(bào)能力持續(xù)提升展望2025年下半年，我們認(rèn)為貿(mào)易爭端背景下，隨著流動(dòng)性和財(cái)政政策漸進(jìn)落地，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機(jī)遇。

國內(nèi)資訊

中國稀土集團(tuán)與中國鋁業(yè)集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

12月5日，中國稀土集團(tuán)與中國鋁業(yè)集團(tuán)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在先進(jìn)材料研發(fā)和應(yīng)用、產(chǎn)業(yè)協(xié)同和產(chǎn)業(yè)金融、綠色低碳數(shù)智化領(lǐng)域加強(qiáng)合作

企業(yè)動(dòng)態(tài)

中鋁集團(tuán)與中國稀土集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

12月5日，中鋁集團(tuán)與中國稀土集團(tuán)在北京中鋁大廈簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議雙方將在先進(jìn)材料研發(fā)和應(yīng)用、產(chǎn)業(yè)協(xié)同和產(chǎn)業(yè)金融、綠色低碳數(shù)智化領(lǐng)域加強(qiáng)合作

國內(nèi)資訊

立中集團(tuán)鋁基稀土中間合金已應(yīng)用于大飛機(jī)和航天部件鋁合金的制造

6月3日，立中集團(tuán)在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司研發(fā)和生產(chǎn)的鋁基稀土中間合金已應(yīng)用于大飛機(jī)和航天部件鋁合金的制造；生產(chǎn)的航空航天級(jí)特種中間合金主要應(yīng)用于航空航天的鈦合金和高溫合金領(lǐng)域，已成功間接用于制造飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)排氣塞、發(fā)動(dòng)機(jī)扇葉、噴嘴構(gòu)件、起落架、制動(dòng)盤和緊固件等關(guān)鍵部位，同時(shí)也間接供貨給國外某飛行汽車公司的電動(dòng)飛機(jī)（“空中出租車”）；此外，公司研發(fā)的硅鋁合金、鋁基復(fù)合材料、微晶鋁合金材料和3D打印鋁合金材料等硅鋁彌散復(fù)合新材料可用于航空航天電子封裝、飛機(jī)部件、光學(xué)設(shè)備等。

國內(nèi)資訊

立中集團(tuán)：已研發(fā)和生產(chǎn)鋁鑭、鋁鈰、鋁鈧、鋁鉺、鋁釔、鋁釹等稀土中間合金產(chǎn)品

2月22日，立中集團(tuán)在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司已研發(fā)和生產(chǎn)鋁鑭、鋁鈰、鋁鈧、鋁鉺、鋁釔、鋁釹等稀土中間合金產(chǎn)品同時(shí)公司與中國科學(xué)院包頭稀土研發(fā)中心共建稀土鋁、鎂合金應(yīng)用研發(fā)中心，將持續(xù)重點(diǎn)研發(fā)稀土鋁、鎂合金新工藝、新產(chǎn)品

國內(nèi)資訊

恭賀北方稀土平源（內(nèi)蒙古）鋁鎂新材料科技有限公司成為中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)會(huì)員單位

會(huì)議期間，中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)副秘書長王方杰代表中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)宣布《關(guān)于批準(zhǔn)新入會(huì)會(huì)員的決定》按照中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)的章程，經(jīng)審核符合章程規(guī)定的條件，批準(zhǔn)中國北方稀土高科技（集團(tuán)）股份有限公司的入會(huì)申請(qǐng)，成為中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)的會(huì)員 2019年，中國北方稀土高科技（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“北方稀土”）和包頭市平遠(yuǎn)物資回收有限責(zé)任公司（以下簡稱“平遠(yuǎn)公司”）積極響應(yīng)企地融合的號(hào)召，在包頭市委市政府的見證下簽約，雙方共同出資，注冊(cè)成立北方稀土平源（內(nèi)蒙古）鎂鋁新材料科技有限公司（以下簡稱“平源鎂鋁”）。

廢鋼會(huì)展

中國鋁業(yè)：公司并不直接從事稀土的生產(chǎn)與銷售

中國鋁業(yè)11月2日在互動(dòng)平臺(tái)表示，截至2022年10月底，公司持有中國稀有稀土股份有限公司23.94%股權(quán)，中國稀有稀土系中國稀土集團(tuán)有限公司所屬子公司，公司為中國稀有稀土的參股股東目前公司并不直接從事稀土的生產(chǎn)與銷售。

國內(nèi)資訊

【證券日?qǐng)?bào)】中鋁、五礦聯(lián)合贛州打造稀土航母，六大稀土集團(tuán)格局有望重塑

最終，形成了北方稀土、中鋁集團(tuán)、廈門鎢業(yè)、五礦集團(tuán)、廣東稀土和南方稀土等六大稀土集團(tuán) 其中，南方稀土的實(shí)控人指向贛州市國資委天眼查App顯示，南方稀土集團(tuán)控股股東為贛州稀土集團(tuán)有限公司，后者控股股東為贛州市國資委 而中鋁集團(tuán)則由國務(wù)院國資委100%控股天眼查App顯示，中鋁集團(tuán)是中國稀有稀土股份有限公司（以下簡稱“中國稀有稀土”）控股股東，持股比例52.96%。

媒體報(bào)道

中鋁與愛奧尼克簽署協(xié)議 共同開發(fā)烏干達(dá)稀土項(xiàng)目

近日，愛奧尼克稀土公司（簡稱 Ionic）與中鋁簽署合作協(xié)議，并交予中鋁為期一年的獨(dú)家經(jīng)營權(quán)，兩家公司將共同開發(fā)烏干達(dá)的馬庫圖（簡稱 Makuutu）稀土項(xiàng)目 中國鋁業(yè)是全球大型稀土開采和分離企業(yè)，旗下多家子公司在中國經(jīng)營重稀土礦，并在江蘇省增建稀土分離廠 在與愛奧尼克簽署協(xié)議之前，中鋁對(duì)馬庫圖稀土項(xiàng)目進(jìn)行了詳細(xì)調(diào)研，得出的結(jié)論是，馬庫圖項(xiàng)目不僅是一個(gè)高質(zhì)量的稀土項(xiàng)目，而且富含大量的重稀土資源。

國際資訊

Mysteel早讀：特朗普澄清黃金關(guān)稅“烏龍” 有色金屬漲跌互現(xiàn)

◎【上期所：同意廣元弘昌晟鋁業(yè)有限責(zé)任公司“埃斯塔”牌鋁錠注冊(cè)】經(jīng)研究決定： 同意廣元弘昌晟鋁業(yè)有限責(zé)任公司生產(chǎn)的“埃斯塔”牌鋁錠在我所注冊(cè)，注冊(cè)產(chǎn)能12萬噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià) 自公告之日起，上述產(chǎn)品可用于我所鋁期貨合約的履約交割 ◎【中國稀土集團(tuán)嚴(yán)正聲明：從未與相關(guān)機(jī)構(gòu)、單位就所謂“稀土人民幣穩(wěn)定幣”開展任何形式的合作、磋商或計(jì)劃】中國稀土集團(tuán)有限公司嚴(yán)正聲明如下：一、我司從未與相關(guān)機(jī)構(gòu)、單位就所謂“稀土人民幣穩(wěn)定幣”開展任何形式的合作、磋商或計(jì)劃，該信息系不法分子惡意編造，請(qǐng)社會(huì)公眾和廣大投資者不信不傳。

有色聚焦

Mysteel早讀：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半 有色金屬漲跌互現(xiàn)

◎俄鋁上半年?duì)I收75.2億美元，同比增長32%；上半年調(diào)整后凈虧損1.94億美元 ◎據(jù)英國《每日電訊報(bào)》援引消息人士，美國總統(tǒng)特朗普將在俄美峰會(huì)期間向普京提議共同開發(fā)阿拉斯加的稀土礦產(chǎn)資源，同時(shí)解除對(duì)俄羅斯飛機(jī)零部件的出口禁令，英國政府消息人士向該報(bào)表示此類激勵(lì)措施“可被歐洲接受”，該報(bào)還指出阿拉斯加蘊(yùn)藏大量石油和天然氣資源，其中包括全球約13%的石油儲(chǔ)量。

有色聚焦

Mysteel早讀：紐約金重拾3400美元關(guān)口 有色金屬漲跌不一

◎【西南鋁實(shí)業(yè)有限公司鑄造二車間擴(kuò)能項(xiàng)目環(huán)評(píng)獲批】重慶市西南鋁實(shí)業(yè)有限公司鑄造二車間擴(kuò)能項(xiàng)目總投資200萬元，擬利用原熔煉爐，原料和工藝，通過新增鋁液包和烘包器、炒灰機(jī)、冷灰機(jī)、篩選機(jī)、鋁合金鑄錠生產(chǎn)線等配套設(shè)備，優(yōu)化生產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)中間合金鋁錠、鋁液4.5萬噸 ◎【中國稀土：目前主要從事稀土礦開采業(yè)務(wù)和稀土冶煉分離業(yè)務(wù)】7月30日，中國稀土在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司目前主要從事稀土礦開采業(yè)務(wù)和稀土冶煉分離業(yè)務(wù)。

有色聚焦

Mysteel早讀：特朗普確定對(duì)俄羅斯最后通牒新期限 有色金屬漲跌不一

項(xiàng)目總投資2.73億元，年內(nèi)計(jì)劃投資2.73億元，主要建設(shè)三層液精鋁7000噸，5N及以上高純鋁1000噸產(chǎn)線 ◎【北方稀土：包鋼股份中標(biāo)雅魯藏布江稀土合金鋼材項(xiàng)目屬實(shí)】有投資者問北方稀土，據(jù)說公司母公司包鋼股份中標(biāo)了國家歷史第一大工程：雅魯藏布江的6.2萬多噸的稀土合金鋼材的項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目會(huì)給貴司帶來巨大的利潤這個(gè)項(xiàng)目是否屬實(shí)？北方稀土在互動(dòng)平臺(tái)表示，北方稀土與包鋼股份同為由包鋼(集團(tuán))公司控股的兩家上市公司。

有色聚焦

Mysteel：7月有色金屬行業(yè)大事記

7月9日，云南綠色低碳示范產(chǎn)業(yè)園正式投產(chǎn)運(yùn)營，云南加速打造"中國綠色鋁谷"邁出關(guān)鍵一步自2021年12月簽約以來，園區(qū)累計(jì)完成投資70億元同日云南宏合新型材料有限公司年產(chǎn)193萬噸低碳鋁項(xiàng)目首批生產(chǎn)線投產(chǎn) 當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月9日，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺(tái)上宣布美國對(duì)銅征收50%的關(guān)稅，自2025年8月1日起生效 7月10日，包鋼股份公告，根據(jù)公司2022年年度股東大會(huì)審議通過的稀土精礦價(jià)格調(diào)整機(jī)制及計(jì)算公式，公司擬將2025年第三季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格調(diào)整為不含稅19109元/噸（干量，REO=50%），REO每增減1%、不含稅價(jià)格增減382.18元/噸。

資訊

2025年上半年有色金屬工業(yè)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)問答錄

三是國際競爭力提升，資源保障加強(qiáng)通過加強(qiáng)國際合作，我國有色金屬企業(yè)積極參與國際標(biāo)準(zhǔn)制定、建立碳足跡計(jì)算模型、開展綠電鋁產(chǎn)品評(píng)價(jià)，有效破解綠色貿(mào)易壁壘“走出去”成果豐碩，在非洲、南美、東南亞等地的資源項(xiàng)目布局不斷完善，境外資源權(quán)益量與產(chǎn)量穩(wěn)步增長，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性持續(xù)提升，使行業(yè)投資更具穩(wěn)定性與可持續(xù)性 科技日?qǐng)?bào)：4月4日，商務(wù)部、海關(guān)總署公布對(duì)部分中重稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制的決定。

國內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談在瑞典斯德哥爾摩開始舉行 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)或震蕩回落為主

特朗普等不及了，縮短對(duì)俄羅斯達(dá)成協(xié)議最后通牒期限，原油盤中漲近3%特朗普將留給俄羅斯達(dá)成俄烏協(xié)議的期限縮短至10到12天，兩周前他說給50天時(shí)間本周一他說"沒有理由再等了，美國沒有看到任何進(jìn)展"在意識(shí)到俄羅斯無意迅速結(jié)束俄烏沖突之前，他曾設(shè)想過與俄方進(jìn)行“大量貿(mào)易”，俄羅斯的稀土礦是潛在的貿(mào)易目標(biāo) 【行業(yè)追蹤】7月28日，華峰鋁業(yè)公告稱，公司及子公司重慶華峰與陜西有色榆林新材料集團(tuán)有限責(zé)任公司擬簽署生產(chǎn)原材料買賣合同，預(yù)計(jì)自2025至2029年間向其購入不低于36萬噸的生產(chǎn)原材料，產(chǎn)品單價(jià)根據(jù)月度市場鋁價(jià)及合同條款確定。

行情簡評(píng)

華為申請(qǐng)鎂合金、鎂合金外殼和電子設(shè)備相關(guān)專利，大幅提升鎂合金耐腐蝕性能

該鎂合金可應(yīng)用于鎂合金外殼中，通過在較低Al含量的Mg?Al?Zn體系的合金中，添加少量價(jià)格低廉的混合稀土(La/Ce)，并搭配微量Ti、Sb元素的細(xì)化作用，能夠大幅提升鎂合金的耐腐蝕性能，同時(shí)減少稀土元素和鋁元素用量，降低制作成本，適用于電子產(chǎn)品批量化生產(chǎn) 來源：國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局

熱點(diǎn)資訊

抓住產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移政策機(jī)遇 內(nèi)蒙古積極布局新材料產(chǎn)業(yè)新賽道

現(xiàn)有13個(gè)國家級(jí)稀土科研平臺(tái)，國家稀土功能材料創(chuàng)新中心是稀土行業(yè)唯一的創(chuàng)新中心，國家新材料測試評(píng)價(jià)平臺(tái)是稀土行業(yè)唯一的測試評(píng)價(jià)中心，包頭稀土研究院是全國最大的稀土綜合性科研機(jī)構(gòu)全區(qū)有稀土企業(yè)286戶，主要集中在包頭市包頭稀土新材料及應(yīng)用集群成功獲評(píng)國家先進(jìn)制造業(yè)集群 積極布局新材料產(chǎn)業(yè)新賽道，加速推進(jìn)新材料產(chǎn)業(yè)向新向綠發(fā)展 從“稀土之鄉(xiāng)”到“硅材料之都”，從“綠色鋁谷”到“鋰能新極”，以“鏈”為橋、以“智”為翼，內(nèi)蒙古正積極布局新材料產(chǎn)業(yè)新賽道，加速推進(jìn)新材料產(chǎn)業(yè)向新向綠發(fā)展，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的浪潮中擊楫勇進(jìn)。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel早讀：黃金重回3400美元 有色金屬普遍收漲

◎國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）數(shù)據(jù)顯示，2025年6月份全球氧化鋁產(chǎn)量為604.5萬噸，去年同期為598.9萬噸，前一個(gè)月修正值為625.1萬噸預(yù)計(jì)6月中國氧化鋁產(chǎn)量為362.5萬噸，前一個(gè)月修正值為374.6萬噸 ◎在北方稀土磁材公司50000噸高性能釹鐵硼速凝合金項(xiàng)目建設(shè)現(xiàn)場，處處熱潮涌動(dòng)，各施工隊(duì)伍以飽滿的熱情和高效的速度，全速推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)。

有色聚焦

Mysteel早讀：特朗普推動(dòng)對(duì)歐盟征收更高關(guān)稅 有色金屬全線飄紅

6月中國出口氧化鋁17萬噸，同比增長8.9%；1-6月累計(jì)出口134萬噸，同比增長65.7%6月中國進(jìn)口未鍛軋鋁及鋁材30萬噸，同比增長24.1%；1-6月累計(jì)進(jìn)口198萬噸，同比下降3.2%6月中國進(jìn)口鋁礦砂及其精礦1812萬噸，同比增長36.2%；1-6月累計(jì)進(jìn)口鋁礦砂及其精礦10325萬噸，同比增長33.6% ◎海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年6月中國出口稀土7742噸，同比增長60.3%；1-6月累計(jì)出口32569噸，同比增長11.9%。

有色聚焦