Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)生豬價格或先漲后跌

從供應面來看，產(chǎn)區(qū)庫存同比減少，貿(mào)易商心態(tài)轉好，低價售糧意向一般從政策端來看，一季度中儲糧發(fā)布增儲消息，進口玉米暫未拍賣，6月份以最低保護收購小麥對玉米市場也形成支撐從需求端來看，各地深加工補貨積極性尚可，各地深加工玉米收購價格略高于產(chǎn)地玉米收購價格，深加工收購積極較高，對市場也有一定的支撐總來來看，市場供需端、政策端均對玉米行情有所提振，玉米價格在上半年漲幅明顯 （2）小麥上半年價格走勢分析 圖 30 2023-2025年主產(chǎn)區(qū)小麥價格走勢圖 2025年上半年小麥價格弱勢運行，主要受供需、政策、國際形勢等多重因素交織影響。

熱點分析

[復合肥]：農(nóng)產(chǎn)品市場現(xiàn)貨價格快訊

預計短線玉米購銷活動平穩(wěn)，價格盤整運行 水稻：稻米市場整體平穩(wěn)，呈弱勢震蕩態(tài)勢供應端，產(chǎn)區(qū)余糧偏緊，但國際大米增產(chǎn)，進口量增加，加大國內(nèi)供應壓力需求端，學校放假，集團需求下降，且梅雨季節(jié)影響交易，大米走貨緩慢預計短期內(nèi)，稻米市場上漲動力不足，受新稻糧源支撐，下跌也較困難，將維持震蕩走勢

下游產(chǎn)品價格行情

Mysteel半年報：2025下半年小麥價格先強后弱

基層玉米售糧進度快于去年，疊加進口量同比減少 95.1%，市場有效供應不足，玉米價格震蕩上行 3月份開始玉米小麥價差收窄至臨界值，飼料企業(yè)采購小麥積極性高漲新麥上市后，玉米供應緊張與小麥集中上市博弈持續(xù)，價差或維持在 50-100 元 / 噸，替代量保持高位政策托底與市場供應緊平衡共同推動替代規(guī)模擴大下半年需警惕新季玉米上市后的供需反轉，以及國際糧價波動對國內(nèi)價差的潛在沖擊 1.3企業(yè)生產(chǎn)動態(tài)回顧 2025 年上半年面粉廠開機情況受原料供應、市場需求、政策及企業(yè)自身發(fā)展等多種因素影響，呈現(xiàn)出先升后降再平穩(wěn)的態(tài)勢 。

熱點分析

Mysteel早報：豆油價格重心抬升 現(xiàn)貨成交清淡（20250609）

這一增速低于前十年的7%報告稱，2023/24年度，中國、印度和墨西哥分別是大豆、棕櫚油和玉米的最大進口國 五、短期預測 上周國際原油、大豆進口成本均有上升，國內(nèi)豆系偏強運行，油粕價格重心有所上移從需求角度看，豆油還儲量依舊支撐二、三季度消費，工廠6-9月可售訂單減少可能支撐現(xiàn)貨基差從上周來看，基差報價漲跌互現(xiàn)，主要跟隨各區(qū)域油廠開機情況波動。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （4月27日-4月30日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數(shù)均值為1088.90，環(huán)比下降2.39，降幅0.22%（前值-0.10%）；同比下降58.56，降幅5.10%（前值-4.69%） 鋼廠利潤尚可，生產(chǎn)積極性維持較高水平，加之五一假期臨近，有一定補庫現(xiàn)象，鋼價震蕩運行；有色金屬價格下跌，鋅價環(huán)比下跌1.38%，跌幅最大；石化方面，國際油價趨弱運行市場指引有限，下游采購平淡，成品油價格窄幅調整；建材方面，水泥因需求下滑價格下跌，混凝土因成本下行價格小幅下跌，螺紋鋼價格先揚后抑；農(nóng)產(chǎn)品方面，進口大豆、高粱、玉米等產(chǎn)品價格上漲，大蒜、豆粕、雞蛋等產(chǎn)品價格下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：廣東港口玉米庫存動態(tài)與市場反應

導語：華南港口玉米價格近期窄幅震蕩，主要因港口玉米庫存高位，疊加國內(nèi)小麥等替代谷物供應充足，壓制玉米需求目前華南玉米市場主流報價在 2280-2300元/噸（蛇口港二等散糧），國際玉米價格震蕩運行，進一步帶動華南市場玉米價格震蕩上漲 據(jù)Mysteel調研顯示，截至2025年4月18日，廣東港內(nèi)貿(mào)玉米庫存共計162萬噸，較上周減少2.50萬噸；外貿(mào)庫存10.3萬噸，較上周減少2.50萬噸；進口高粱16.5萬噸，較上周減少3.50萬噸；進口大麥70.7萬噸，較上周減少7.50萬噸。

熱點分析

【證券時報】關稅風波未改豆粕低位震蕩局面，生豬市場受影響或不大

”談及關稅風波對生豬市場的影響，我的鋼鐵網(wǎng)分析師王藝霖表示，我國豬肉自給率超過95%，國際市場對國內(nèi)豬肉價格的直接影響相對有限，主要是通過飼料原料價格波動來傳導影響此番關稅加征，將導致美國大豆、玉米等進口成本高于巴西，企業(yè)因此轉向南美采購同時，2024年我國豬肉進口量為107萬噸，同比已下降30.97%，其中從美國進口的豬肉為10萬噸，占比約9.3%加稅后，美國豬肉價格競爭力下降，促使巴西、歐盟等替代國豬肉進口量顯著增加。

媒體報道

Mysteel解讀：進口美國玉米關稅增加 對玉米市場有何影響

4月7日玉米期貨主力開盤上漲，開盤價229元/噸，北方港口貿(mào)易糧收購價格也有10元/噸的上漲幅度 長期來看，或促進促進國內(nèi)種植結構調整，增強自給能力政策可能刺激國內(nèi)玉米生產(chǎn)，政府或通過補貼等方式鼓勵農(nóng)民增加播種面積，減少對外依賴中國近年來持續(xù)推動儲備政策及拍賣政策，增強糧食供應，國際糧價波動，對國內(nèi)玉米市場的影響有限 加征關稅短期內(nèi)可能推高玉米價格，但中國已通過多元化進口和國內(nèi)增產(chǎn)降低對美國玉米的依賴。

熱點分析

Mysteel解讀：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)與“鋼聯(lián)宗師”預測結合下的4月817小白雞市場分析

盡管國內(nèi)自給率較高，但國際市場不確定性依然存在，特別是地緣政治沖突可能導致供應鏈中斷風險因此，關注國際市場上玉米、豆粕等主要飼料原料的價格走勢對于預測817小白雞市場至關重要 三、養(yǎng)殖成本分析 （一）飼料成本 飼料是817小白雞養(yǎng)殖的主要成本構成部分2024 年 3 月份 817 小白雞養(yǎng)殖盈利出現(xiàn)下滑，主要原因是肉雞價格下跌和飼料價格上漲進入 2025 年，飼料價格繼續(xù)走低空間已有限，若玉米、豆粕等主要飼料原料價格因自然災害致減產(chǎn)、“貿(mào)易競爭”引發(fā)進口受阻等原因大幅上漲，817 小白雞養(yǎng)殖成本將急劇攀升，吞噬利潤空間6。

熱點分析

Mysteel解讀：東北玉米后續(xù)行情走勢，供需博弈下的區(qū)域分化

而南方銷區(qū)玉米市場價格穩(wěn)中偏弱，近日價格有10元/噸的跌幅，下游采購積極性不高，港口成交清淡，貿(mào)易商報價陸續(xù)下調 三、國際與政策因素影響 國際玉米價格自2月下旬回落（美玉米期貨跌至442.5美分/蒲式耳），進口成本優(yōu)勢減弱，外盤的走勢對國內(nèi)玉米價格也有一定的傳導2024/2025年度世界玉米產(chǎn)量較上月預估調增170萬噸，至12.14億噸。

熱點分析

Mysteel解讀：飼料成本與價格低迷的交織，生豬市場如何發(fā)展？

3月4日美國對華加征關稅后，中國同步對美豆實施反制措施，短期內(nèi)推高期貨價格至3000元/噸上方但隨著巴西大豆收割進度加快（截至2025年3月25日，巴西大豆收割進度已完成約77%，較去年同期的69%顯著提升），3月下旬起國內(nèi)港口庫存或將顯著回升，疊加阿根廷大豆產(chǎn)量穩(wěn)定，國際豆價承壓下行數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨均價為3246元/噸，較前期高點下跌14.29% 2、加拿大關稅沖擊與玉米進口政策調整 針對加拿大農(nóng)產(chǎn)品加征關稅的舉措，直接推升菜粕、玉米等原料成本。

熱點分析

Mysteel日報：進口高粱、大麥市場價格平穩(wěn)

三、相關產(chǎn)品 玉米： 今日銷區(qū)玉米市場價格上漲，上午市場購銷趨于平淡，貿(mào)易商報價普遍穩(wěn)定，但下午對美國部分進口商品加征關稅公告一出，市場看漲心態(tài)增強，貿(mào)易商報價大幅上漲，多數(shù)停報觀望飼料企業(yè)觀望情緒較濃，詢價增多，但成交跟進乏力 四、后期預測 進口高粱市場走貨緩慢，酒廠少量增補庫存，采購國產(chǎn)高粱為主，飼料企業(yè)需求疲軟，整體市場需求弱勢運行，受國際政策影響，預計短期內(nèi)進口高粱市場價格震蕩偏強。

日評

Mysteel解讀：進口谷物價格波動對高粱大麥市場的影響

2. 國際市場因素：國際谷物價格波動、全球氣候狀況、各國農(nóng)業(yè)政策等都會影響進口谷物的成本和供應 3. 國內(nèi)市場因素：國內(nèi)玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品的種植面積、產(chǎn)量、庫存情況，以及下游飼料、養(yǎng)殖、深加工等行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，也會影響進口谷物的需求 綜上所述，預計未來進口谷物市場整體需求將保持相對穩(wěn)定或略有下降，價格將在政策調控和市場供需關系的作用下窄幅波動貿(mào)易企業(yè)和相關從業(yè)者需密切關注國內(nèi)外政策變化、市場供需動態(tài)以及國際形勢發(fā)展，及時調整經(jīng)營策略。

熱點分析

Mysteel日報：中美互加關稅 原油拖累連棕大跌

一、今日市場回顧 現(xiàn)貨價格：今日國內(nèi)棕櫚油24度現(xiàn)貨基差穩(wěn)中下跌，其中，天津P05+700元/噸，持平；山東P05+800元/噸，下跌50元/噸；江蘇P05+580元/噸，持平；廣東P05+760元/噸，下跌20元/噸。

日評

Mysteel周報：小麥市場價格震蕩上行（2.20-2.27）

本周小麥價格震蕩上行，市場購銷積極玉米價格接連上漲，小麥飼用替代優(yōu)勢顯現(xiàn)，吸引部分飼料廠采購；小麥惜售情緒大范圍抬頭，用糧企業(yè)廠門上量減少，只能漲價吸引糧源此外，面粉廠原糧庫存偏低，剛需補庫積極性轉強，中儲糧雙向購銷積極性提升，進口糧源供應減少，國際小麥價格走高，也都對小麥價格上漲起到了推動作用

周評

Mysteel解讀：全球小麥產(chǎn)量增加 供需環(huán)境維持寬松

國際市場方面，全球小麥產(chǎn)量高于上年，供應充足，使得國際小麥價格走低，進一步影響了國內(nèi)小麥市場國內(nèi)制粉消費對高等級小麥需求不減，進口高品質小麥以調節(jié)余缺?國內(nèi)市場來看，2024年整體供應寬松，新麥產(chǎn)量增加，質量優(yōu)于去年同期；疊加2023年陳麥結余800多萬噸，市場供應充足 下半年中儲糧輪換拍賣持續(xù)增加市場糧源供應，市場持續(xù)不缺糧狀態(tài)需求方面看，由于玉米小麥價差較大，小麥不具備飼料替代優(yōu)勢，因此小麥供應壓力集中在制粉企業(yè)。

熱點分析

Mysteel年報：2024年國內(nèi)玉米市場回顧與2025年展望

供應端明年重點關注進口谷物拍賣力度和價格需求端，渠道庫存保持低位，加工企業(yè)和貿(mào)易業(yè)者存糧理性，蓄水池對價格影響減弱隨著原料成本下降，加工和養(yǎng)殖企業(yè)利潤預期向好，原料玉米需求轉好，是支撐玉米價格底端的重要因素政策面關注進口谷物政策及產(chǎn)地政策收儲力度 分階段來看： 1-3月份，市場主要特征為供應增加，加工實際用量回落，但加工及貿(mào)易業(yè)者入市建庫意向提升 4-5月份，基層玉米銷售完畢，進入政策調整階段，此階段關注政策糧投放及國際谷物進口形勢及成本。

熱點分析

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品隨豆粕繼續(xù)下跌

利好：飼料企業(yè)目前庫存低位；年關備貨情緒或有所帶動 利空：原料玉米價格偏弱調整；實際需求疲軟；豆粕價格持續(xù)偏弱表現(xiàn) 豆粕方面： 美豆期價繼續(xù)下行，此前因美國大豆壓榨量不及預期下跌，疊加巴西大豆播種接近結束，缺乏天氣威脅，南美大豆產(chǎn)量預期不斷強化，另外國際貿(mào)易緊張形勢或有轉變可能，中國對美國大豆進口需求疲軟，多重利空因素打壓下美豆走低。

日評

Mysteel早報：賴氨酸供應緊張加劇 關注企業(yè)生產(chǎn)情況（20241216）

色氨酸： 廠家報價反彈上漲至53-55元/公斤之間，供應端個別企業(yè)開始生產(chǎn)進口到港延遲下企業(yè)挺價上漲，疊加年關備貨及豬料需求逐步帶動，市場價格跟隨上漲運行，玉米價格趨穩(wěn)震蕩，下游剛需補庫，實際簽單尚可，市場價格預計偏強運行 纈氨酸： 企業(yè)報價上漲明顯，部分企業(yè)仍然停報，多數(shù)報價14.5-15.5元/公斤之間，貿(mào)易市場同步報價至14-15.5元/公斤之間，市場成交價格逐步趨近于企業(yè)簽單價，供應端企業(yè)正常生產(chǎn)為主，，國內(nèi)纈氨酸多議價成交，廠家發(fā)貨期多至1月份，供應寬松背景下短期預計價格偏穩(wěn)震蕩，關注國際知識產(chǎn)權事情影響。

市場提示

Mysteel早報：全國氨基酸價格預計趨穩(wěn)（20241213）

色氨酸： 廠家報價反彈上漲至53-55元/公斤之間，供應端個別企業(yè)開始生產(chǎn)進口到港延遲下企業(yè)挺價上漲，疊加年關備貨及豬料需求逐步帶動，市場價格跟隨上漲運行，玉米價格趨穩(wěn)震蕩，下游剛需補庫，實際簽單尚可，市場價格預計偏強運行 纈氨酸： 企業(yè)報價上漲明顯，部分企業(yè)仍然停報，多數(shù)報價14.5-15.5元/公斤之間，貿(mào)易市場同步報價至14-15.5元/公斤之間，市場成交價格逐步趨近于企業(yè)簽單價，供應端企業(yè)正常生產(chǎn)為主，，國內(nèi)纈氨酸多議價成交，廠家發(fā)貨期多至1月份，供應寬松背景下短期預計價格偏穩(wěn)震蕩，關注國際知識產(chǎn)權事情影響。

市場提示