Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格或先漲后跌

綜合上半年市場(chǎng)情況來(lái)看，玉米價(jià)格隨節(jié)前售糧進(jìn)度較快，節(jié)后余糧相對(duì)較少，農(nóng)戶惜售情緒明顯，進(jìn)一步支撐市場(chǎng)價(jià)格上漲二季度地趴糧基本結(jié)束，市場(chǎng)流通糧源以干糧為主，農(nóng)戶手中剩余量有限其次6月份隨部分地區(qū)小麥最低保護(hù)價(jià)格政策落地，區(qū)域開(kāi)啟托市收購(gòu)，提振市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情緒，帶動(dòng)月度均價(jià)震蕩回升上半年生豬市場(chǎng)震蕩回落，終端產(chǎn)品高價(jià)跟進(jìn)能力有限，隨養(yǎng)殖端毛豬供應(yīng)逐步增量，生豬價(jià)格偏弱調(diào)整，綜合導(dǎo)致月度豬糧比值連續(xù)下調(diào)，由年初高點(diǎn)7.45跌至6月份的5.92，行業(yè)生豬自繁自養(yǎng)不斷收縮，6月份盈利甚微。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：4月最新能繁數(shù)據(jù)及短期生豬供給壓力分析

二季度國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格持續(xù)在14.6-14.9元/公斤區(qū)間調(diào)整，但均價(jià)重心略有上移近月養(yǎng)殖戶標(biāo)豬供應(yīng)量少，規(guī)模場(chǎng)出豬增量有限，隨二次育肥階段性入場(chǎng)頻次增加，屠宰企業(yè)標(biāo)豬采購(gòu)難度增加，綜合帶動(dòng)豬價(jià)重心小幅調(diào)整5月份生豬自繁自養(yǎng)盈利尚可，加之行業(yè)對(duì)后市微利預(yù)期，市場(chǎng)整體主動(dòng)淘汰母豬產(chǎn)能意愿仍較弱從原料價(jià)格看，受市場(chǎng)貿(mào)易政策及行業(yè)情緒帶動(dòng)，二季度原料價(jià)格持續(xù)回升截至5月8日，玉米每噸上漲100元至2344元，豆粕上漲163元至3319元/噸，帶動(dòng)毛豬頭均飼料成本增加38元（較4月初），提升標(biāo)豬（124公斤左右）出欄成本0.3元/公斤。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)

今日白條市場(chǎng)價(jià)格震蕩微漲，毛豬價(jià)格上調(diào)，白條價(jià)格部分地區(qū)穩(wěn)定，終端消費(fèi)一直低迷，二育支撐有限，白條價(jià)格保持小幅震蕩明日生豬市場(chǎng)或穩(wěn)定調(diào)整，預(yù)計(jì)明日白條價(jià)格或大穩(wěn)小動(dòng) 四、預(yù)測(cè) 利好：農(nóng)戶售糧偏快，貿(mào)易商存糧意愿強(qiáng)；進(jìn)口谷物政策收縮；新季玉米減產(chǎn)；對(duì)美玉米加征關(guān)稅；市場(chǎng)心態(tài)看漲。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行

江蘇當(dāng)?shù)?10-130公斤良種豬主流出欄價(jià)格15.20-16.40元/公斤，150-160公斤大豬出欄價(jià)格17.00-17.20元/公斤左右 今日蘇皖地區(qū)價(jià)格偏弱下調(diào)，近期人口由南至北回流增多，北方需求好轉(zhuǎn)，下游備貨帶動(dòng)屠宰企業(yè)開(kāi)工上量明顯，但節(jié)前毛豬銷(xiāo)售時(shí)間所剩無(wú)幾，養(yǎng)殖戶出豬增量，疊加南豬北調(diào)增多，外圍低價(jià)豬源流入，預(yù)計(jì)明日或仍承壓偏弱 三、玉米市場(chǎng)預(yù)測(cè) 利好：進(jìn)口谷物收緊；產(chǎn)地?cái)U(kuò)大增儲(chǔ)規(guī)模；東北新糧減產(chǎn)。

日評(píng)

Mysteel解讀：原料價(jià)格回落下的生豬飼用成本分析

進(jìn)入二季度豬糧比值已完全脫離過(guò)度下跌預(yù)警狀態(tài)，進(jìn)入綠色正常區(qū)間，生豬養(yǎng)殖行業(yè)基本實(shí)現(xiàn)扭虧為盈三季度紅利不斷攀高，國(guó)內(nèi)豬糧比值由3月份的6.1拉升至8月份的8.7玉米市場(chǎng)年內(nèi)整理供應(yīng)寬松，加之小麥、高粱、大麥等多產(chǎn)品替代，下游需求增量空間較為有限，生豬飼用成本同比下調(diào)整明顯；其次2023年能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)下滑周期傳導(dǎo)，毛豬市場(chǎng)供應(yīng)收縮推動(dòng)市場(chǎng)看漲情緒，生豬價(jià)格快速拉升，豬糧比值擴(kuò)大進(jìn)一步帶動(dòng)養(yǎng)殖利潤(rùn)攀高至8月中旬的900元/頭上下。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：東北玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行

深加工企業(yè)維持壓價(jià)收購(gòu)，部分繼續(xù)下調(diào)價(jià)格 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：遼寧地區(qū)生豬出欄主流價(jià)格17.10元/公斤，大場(chǎng)主流出欄價(jià)17.00-17.40元/公斤，中小散主流價(jià)格在17.00-17.40元/公斤 整體市場(chǎng)價(jià)格較昨日價(jià)格上漲0.20元/公斤，規(guī)模場(chǎng)價(jià)格上漲，散戶扛價(jià)惜售，喊漲情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)，但下游屠宰承接有限，預(yù)計(jì)毛豬價(jià)格再漲難度較大，近期市場(chǎng)二育進(jìn)場(chǎng)減少，明日市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：東北玉米價(jià)格穩(wěn)中偏弱

深加工部分企業(yè)停收干糧，隨潮糧上量增加，企業(yè)收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)承壓下行 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：遼寧地區(qū)生豬出欄主流價(jià)格17.00元/公斤，大場(chǎng)主流出欄價(jià)16.80-17.00元/公斤，中小散主流價(jià)格在17.00-17.40元/公斤整體市場(chǎng)價(jià)格較昨日價(jià)格上漲0.20元/公斤，規(guī)模場(chǎng)價(jià)格上漲，散戶扛價(jià)惜售，喊漲情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)，但下游屠宰承接有限，預(yù)計(jì)毛豬價(jià)格再漲難度較大， 市場(chǎng)趨穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel解讀：飼料原料價(jià)格下跌，養(yǎng)殖盈利擴(kuò)大

月初市場(chǎng)補(bǔ)欄情緒較強(qiáng)，部分二次育肥仍有入場(chǎng)，仔豬價(jià)格一度上漲，支撐毛豬價(jià)格高位橫盤(pán)，月中下旬，供應(yīng)端豬源出欄積極，隨著天氣變熱，北方散戶積極消耗大豬庫(kù)存，豬價(jià)呈偏弱走勢(shì)，但下跌幅度有限，整體月度重心上移 生豬飼料主要配方是玉米、豆粕、麩皮其中玉米占比最大據(jù)統(tǒng)計(jì)4月玉米市場(chǎng)供應(yīng)寬松，而終端需求持續(xù)低迷，玉米銷(xiāo)區(qū)價(jià)格走弱，整體全國(guó)玉米4月價(jià)格延續(xù)走弱態(tài)勢(shì)其他飼料原料價(jià)格也因供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題，出現(xiàn)不同程度下跌。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米價(jià)格偏強(qiáng)

三、下游深加工動(dòng)態(tài) 玉米淀粉生產(chǎn)利潤(rùn)虧損，下周玉米淀粉價(jià)格或有上調(diào)表現(xiàn) 四、飼料養(yǎng)殖動(dòng)態(tài) 毛豬成交情況差強(qiáng)人意，市場(chǎng)豬多、需求差基本面仍決定近期豬價(jià)難以受情緒推動(dòng)而有明顯走高，預(yù)計(jì)明日豬價(jià)或逐步回穩(wěn)、局部地區(qū)存在低價(jià)補(bǔ)漲、高價(jià)回落預(yù)期。

日評(píng)

Mysteel解讀：豬價(jià)止跌暫穩(wěn) 兔年豬市預(yù)期降低

節(jié)后白條下跌明顯，價(jià)格表現(xiàn)和開(kāi)工率沒(méi)有明確的相關(guān)性，截至1月31日全國(guó)均價(jià)18.32元/公斤，較節(jié)前20.13元/公斤下跌9%，與毛豬的跌幅接近，終端市場(chǎng)縮量明顯，豬價(jià)易跌難漲 2月收儲(chǔ)概率較小 二次育肥或成關(guān)注焦點(diǎn) 近日豬糧比成為熱議話題，由鋼聯(lián)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示：豬價(jià)下跌幅度大幅超越玉米市場(chǎng)下調(diào)節(jié)奏，綜合導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豬糧比值由月初5.63跌至30日4.78，市場(chǎng)持續(xù)徘徊于過(guò)度下跌預(yù)警區(qū)間。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：生豬現(xiàn)貨巍然不動(dòng) 盤(pán)面獨(dú)戲能否延續(xù)

導(dǎo)語(yǔ)：近一周以來(lái)，國(guó)內(nèi)生豬行情維持窄幅盤(pán)整，周內(nèi)漲跌幅度不足一毛錢(qián)，截至2月25日，全國(guó)均價(jià)12.26元/公斤，環(huán)比上周五價(jià)格紋絲未動(dòng)，現(xiàn)貨巍然不動(dòng)，可是期貨盤(pán)面可是風(fēng)生水起，那如此瘋狂的走勢(shì)，到底是何原因造成的？各方引導(dǎo)下，生豬現(xiàn)貨價(jià)格能否及時(shí)跟進(jìn)，如若不能，盤(pán)面的獨(dú)角戲是否能夠延續(xù)？筆者今日接著跟大家分析一下 1：行業(yè)各方盼漲喊漲 現(xiàn)貨走勢(shì)不及人愿 2月中上旬，開(kāi)工后需求慣性回落，現(xiàn)貨價(jià)格呈明顯下滑趨勢(shì)，截至2月15日，開(kāi)工不足十天的時(shí)間，價(jià)格已下跌1.48元/公斤，跌幅達(dá)10.93%，而中下旬，受豬價(jià)持續(xù)下行，跌破部分散戶的心理價(jià)位，市場(chǎng)惜售情緒漸漸增強(qiáng)，又加之國(guó)家收儲(chǔ)消息的炒作，行情開(kāi)始轉(zhuǎn)頭向上，自18日國(guó)家發(fā)布豬糧比跌至5.05，市場(chǎng)喊漲氣氛逐漸高漲，也給了許多人炒作的空間，可是近一周的現(xiàn)貨行情卻是巍然不動(dòng)，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)一禮拜，價(jià)格還是回到了12.26的原點(diǎn)，這不得不讓人有所遐想，難道是不想漲嗎？錯(cuò)了，不是不想漲，而是根本漲不動(dòng)，不管你如何調(diào)整生豬的出欄節(jié)奏，終端的需求永遠(yuǎn)都是制約你價(jià)格上漲的重大因素，目前毛白價(jià)差縮小，更有甚者，華東某地批發(fā)市場(chǎng)白條肉賣(mài)成了毛豬價(jià)格，全行業(yè)所有環(huán)節(jié)全部陷入虧損，肉品貿(mào)易商的虧損，開(kāi)始與屠企進(jìn)行肉價(jià)博弈，屠宰企業(yè)虧損加劇，只能壓價(jià)毛豬，那對(duì)于養(yǎng)殖企業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)入2022年之后，生豬價(jià)格持續(xù)下滑，價(jià)格由年初的15.40元/公斤跌至12.20元/公斤，行業(yè)自繁自養(yǎng)利潤(rùn)由微利降至頭均虧損400元/頭，并且伴隨原料玉米、豆粕價(jià)格的上漲，降低養(yǎng)殖成本變成了無(wú)比艱難的事情，所以在各種盼漲聲中，他們硬著頭皮也要往上沖，可是事實(shí)不及人愿，漲價(jià)愿望未能實(shí)現(xiàn)，目前市場(chǎng)無(wú)比焦灼，但是隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的加速恢復(fù)，目前4290萬(wàn)的能繁存欄，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出市場(chǎng)保有量，豬肉供應(yīng)依舊處于高位，所以現(xiàn)階段市場(chǎng)仍處于周期底部，生豬價(jià)格一定會(huì)經(jīng)歷深度虧損，才能達(dá)到產(chǎn)能的去化，只有這樣才會(huì)在未來(lái)市場(chǎng)才能迎來(lái)轉(zhuǎn)折，這個(gè)轉(zhuǎn)折到底是出現(xiàn)在三季度還是四季度，亦或是2023年，完全是由產(chǎn)能去化的效果來(lái)決定，筆者大膽估計(jì)，以5500萬(wàn)噸豬肉供應(yīng)來(lái)簡(jiǎn)單測(cè)算，國(guó)內(nèi)能繁母豬3500萬(wàn)足矣。

熱點(diǎn)分析