Mysteel：CBOT玉米期貨下跌（20250617）

6月17日，周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨收盤溫和下跌，主因是美國(guó)中西部天氣有利于作物生長(zhǎng)，以及國(guó)際原油價(jià)格下跌將削弱玉米乙醇需求截至收盤，玉米期貨報(bào)收435.5美分/蒲式耳；最高價(jià)444.75美分/蒲式耳，最低價(jià)433.5美分/蒲式耳，總成交124524手，持倉(cāng)520803手

期市分析

哈爾濱·2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)10天 附參會(huì)企業(yè)名錄

2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì) 由黑龍江省玉米行業(yè)協(xié)會(huì)和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司于2025年3月6日（周四）在“中國(guó)·哈爾濱”共同舉辦——“2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)”。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel早報(bào)：4月USDA大豆供需報(bào)告落地 數(shù)據(jù)中性偏空（20240412）

玉米的飼料用量調(diào)高2500萬(wàn)蒲，達(dá)到57億蒲（上年54.86億蒲）；乙醇行業(yè)的玉米用量調(diào)高2500萬(wàn)蒲，達(dá)到54億蒲（上年51.76億蒲）2023/24年度美國(guó)玉米平均農(nóng)場(chǎng)價(jià)格預(yù)估下調(diào)5美分，至每蒲4.70美元 CONAB：將巴西2023/24年度大豆收成預(yù)測(cè)從之前的1.46858億噸下調(diào)至1.46522億噸，原因是主產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州天氣不利 布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四預(yù)測(cè)阿根廷2023/24年度大豆產(chǎn)量為5100萬(wàn)噸，低于之前預(yù)測(cè)的5250萬(wàn)噸。

市場(chǎng)提示

美國(guó)大豆庫(kù)存相對(duì)玉米異常緊張，2024年種植結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)調(diào)整

美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2023/24年度美國(guó)玉米總供應(yīng)量同比增長(zhǎng)10%，而大豆庫(kù)存則同比減少3%這種現(xiàn)象歷史上出現(xiàn)過(guò)兩次，一次是2007/08年度，當(dāng)時(shí)美國(guó)出臺(tái)鼓勵(lì)玉米乙醇消費(fèi)的可再生燃料新規(guī)，激勵(lì)農(nóng)民種植更多玉米;第二次是2003/04年度，當(dāng)時(shí)美國(guó)大豆作物遭遇罕見的大范圍蟲害 但是2023/24年度的原因卻有所不同，是因?yàn)槿ツ甑缀徒衲瓿醯?em class='keyword'>玉米價(jià)格相對(duì)高企，促使農(nóng)戶大量種植玉米，種植面積比五年均值高出5%，產(chǎn)量比上年提高10%以上。

聚焦

Mysteel解讀：CBOT玉米整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)

第三季度CBOT玉米期貨價(jià)格小幅上行后出現(xiàn)回落，一直延續(xù)低位運(yùn)行7月期間價(jià)格從480美分/蒲式耳，沖到550美分/蒲式耳8月上旬價(jià)格再次下行，回到480美分/蒲式耳左右，一直持續(xù)到9月期間一方面全球玉米供應(yīng)氛圍依然呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)，除此之外美國(guó)環(huán)保署調(diào)低2024年和2025年傳統(tǒng)玉米基乙醇強(qiáng)制摻混數(shù)量，使得未來(lái)需求預(yù)期下降，另外就是美國(guó)玉米出口表現(xiàn)不佳，受南美玉米影響明顯 根據(jù)目前全球玉米市場(chǎng)供需環(huán)境看，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量增加預(yù)期較強(qiáng)，供應(yīng)呈現(xiàn)寬松局面，下游需求則整體呈現(xiàn)偏穩(wěn)態(tài)勢(shì)，部分行業(yè)甚至出現(xiàn)縮減，國(guó)家與國(guó)家之間有一定競(jìng)爭(zhēng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棕櫚油近期情況解析

今日棕櫚油價(jià)格7713元/噸 國(guó)外方面：美國(guó)環(huán)保署計(jì)劃提高2023年到2025年美國(guó)生物燃料的強(qiáng)制摻混數(shù)量，但是生物柴油摻混量的提高幅度低于行業(yè)預(yù)期；傳統(tǒng)生物燃料（玉米基乙醇）摻混目標(biāo)低于去年12月最初提議的水平自5月底以來(lái)，芝加哥豆油期貨強(qiáng)勁上漲，主要因?yàn)槭袌?chǎng)期待美國(guó)政府調(diào)高基于豆油的生物燃料用來(lái)盡管周三芝加哥豆油跌6%以上，本月迄今漲幅依然高達(dá)17個(gè)百分點(diǎn) 天氣方面，自美國(guó)農(nóng)業(yè)部盤后發(fā)布的全國(guó)作物進(jìn)展周報(bào)顯示，美國(guó)大豆優(yōu)良率下降3個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)業(yè)內(nèi)預(yù)期的降幅。

熱點(diǎn)分析

USDA：美國(guó)10月大豆壓榨量為1.966億蒲式耳

外電12月1日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)10月大豆壓榨量為590萬(wàn)短噸（1.966億蒲式耳）　　　　 美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示，10月份有4.489億蒲式耳玉米用于生產(chǎn)燃料乙醇，去年同期為4.68億蒲式耳　　　　 美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱，美國(guó)10月干玉米酒糟（DDGS）產(chǎn)量為174.5萬(wàn)噸，低于去年同期的194.9萬(wàn)噸 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑龍江部分新單小跌，DDGS市場(chǎng)觀望氛圍濃厚

分析人士稱，美國(guó)中西部的降雨預(yù)計(jì)將放緩部分地區(qū)的收割在船運(yùn)商努力應(yīng)對(duì)密西西比河低水位的情況下，強(qiáng)降雨是受歡迎的，但困境將持續(xù)下去Archer-Daniels-Midland首席執(zhí)行官在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，航運(yùn)問題將削減美國(guó)大豆出口量，并將更多玉米出口推遲到2023年初國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，目前國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)仍未明顯緩解，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格仍有支撐，建議下游飼料企業(yè)維持安全庫(kù)存 三、DDGS主要產(chǎn)區(qū)供應(yīng)動(dòng)態(tài) 東北產(chǎn)區(qū)：吉林四平新天龍、國(guó)投阜康、天裕、吉林燃料乙醇、東豐華糧五廠保持裝置開機(jī)，遼源巨峰生化停車。

日評(píng)

美國(guó)34個(gè)地區(qū)的玉米酒糟粕報(bào)價(jià)平均為250美元/噸

過(guò)去一周美國(guó)內(nèi)陸的玉米酒糟粕價(jià)格下跌，這也是連續(xù)第二周下跌截至6月2日，美國(guó)34個(gè)地區(qū)的玉米酒糟粕(DDGS)報(bào)價(jià)平均為250美元/噸，比前一周下跌9美元由于上周工廠產(chǎn)量增長(zhǎng)，玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)下跌，給玉米酒糟粕價(jià)格帶來(lái)壓力 美國(guó)能源信息署(EIA)報(bào)告，截至5月27日當(dāng)周，美國(guó)乙醇產(chǎn)量為107.1萬(wàn)桶/日，比一周前提高4.7萬(wàn)桶/日，創(chuàng)下去年12月份以來(lái)的新高，比去年同期提高3.6%。

聚焦

乙醇：乙醇市場(chǎng)再次反轉(zhuǎn)

乙醇后期市場(chǎng)預(yù)測(cè)，泰國(guó)木薯干1-4月份出口量已經(jīng)到達(dá)300多萬(wàn)噸，是2021年總出口量的60%左右，泰國(guó)木薯干種植面積未增加，整體供應(yīng)量有限，預(yù)計(jì)2022年下半年泰國(guó)能夠出口的木薯干數(shù)量有限，從而影響中國(guó)木薯乙醇開工玉米近期中儲(chǔ)糧拍賣價(jià)格連續(xù)上漲，庫(kù)存消耗，飼料方面需求回溫，玉米需求量增加，雖然6月份華中地區(qū)小麥上市，但市場(chǎng)預(yù)測(cè)小麥存在高開的可能，國(guó)外方面美國(guó)進(jìn)口玉米價(jià)格已經(jīng)倒掛，美國(guó)新一季玉米種植時(shí)間推遲，將會(huì)影響下一季玉米上市時(shí)間，各項(xiàng)因素影響下半年玉米繼續(xù)上漲的可能。

熱點(diǎn)聚焦

乙醇：5月份乙醇價(jià)格預(yù)測(cè)

我們接下來(lái)從供應(yīng)和需求兩方面分析5月份乙醇價(jià)格走勢(shì) 玉米方面：當(dāng)前俄羅斯和烏克蘭局勢(shì)仍處于緊張階段，黑海出口受阻，美國(guó)天氣影響播種，推高了我國(guó)玉米進(jìn)口價(jià)格國(guó)內(nèi)小麥和稻谷停拍，小麥價(jià)格高，對(duì)玉米價(jià)格起到支撐作用近期東北疫情好轉(zhuǎn)，物流逐漸恢復(fù)，東北地區(qū)基層余糧基本見底，部分區(qū)域種植戶忙于春耕春種，售糧活動(dòng)陸續(xù)收尾，持糧貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃，而深加工企業(yè)持續(xù)庫(kù)存消耗，加工企業(yè)補(bǔ)貨需求趨增，收購(gòu)價(jià)格小幅上漲。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：多重利好支撐，美玉米創(chuàng)近十年新高

未來(lái)8到14天內(nèi)美國(guó)中部大部分地區(qū)的降雨將接近正常，到了月底，北部近三分之一的地區(qū)可能出現(xiàn)季節(jié)性涼爽天氣美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物周報(bào)顯示，截至4月17日，美國(guó)玉米播種完成4%，一周前為2%，上年同期為7%，五年平均進(jìn)度為6% 另外，近期美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的播種意向數(shù)據(jù)顯示，玉米播種面積低于市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主偏好多種大豆、少種玉米，美國(guó)政府近期宣布推出擴(kuò)大使用乙醇混合汽油的舉措，這些利好因素也支撐美玉米價(jià)格上漲。

聚焦

乙醇：4月份影響乙醇價(jià)格因素

東北大廠訂單限量發(fā)貨，吉林大廠裝置停機(jī)，同時(shí)疫情下發(fā)貨受限，新單成交較少錦州疫情影響關(guān)閉7個(gè)卡口，大部分乙醇集港速度放緩華東木薯乙醇企業(yè)訂單發(fā)貨，大廠無(wú)庫(kù)存，前期停機(jī)企業(yè)原料送到，裝置開機(jī)，但個(gè)別企業(yè)出貨心態(tài)偏弱，下游化工剛需采購(gòu)，成交價(jià)格漲跌不一 4月份影響乙醇價(jià)格走勢(shì)的因素： 一、 烏克蘭與俄羅斯戰(zhàn)爭(zhēng)影響糧食出口，以及下一季烏克蘭糧食種植，近日有關(guān)消息稱烏克蘭將取消葵花籽油和玉米的出口許可證，美國(guó)和巴西受天氣干旱影響糧食產(chǎn)量，國(guó)際玉米及其他糧食作物價(jià)格上漲，在此影響下以及國(guó)內(nèi)庫(kù)存消耗，下游穩(wěn)步采購(gòu)玉米，市場(chǎng)看漲情緒較高，低價(jià)惜售，且采購(gòu)量有限，玉米乙醇生產(chǎn)企業(yè)后期繼續(xù)將面臨著成本的壓力，若乙醇價(jià)格跟漲乏力下部分不堪成本壓力的工廠將會(huì)選擇停機(jī)或減產(chǎn)。

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