Mysteel解讀：淺析利潤和成本對鋅冶煉和鋅價(jià)的影響預(yù)期

鋅礦供應(yīng)的增加修復(fù)了冶煉利潤，使得鋅錠產(chǎn)量增長，進(jìn)而從供應(yīng)角度影響價(jià)格、庫存等諸多方面，這一邏輯成為了2025年鋅產(chǎn)業(yè)基本面的主線 然而從上半年來看國內(nèi)鋅錠生產(chǎn)恢復(fù)進(jìn)展不及年初時(shí)的預(yù)期，歸根結(jié)底來說是因?yàn)殒湕l的第一步，即鋅礦供應(yīng)的增加對冶煉利潤修復(fù)的效果還不是非常好盡管鋅冶煉已經(jīng)進(jìn)入盈利區(qū)間，但是較大一部分功勞來自于冶煉酸、貴金屬等副產(chǎn)品的收益雖然國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)TC恢復(fù)至3600-3700元/噸，但是自2023年以來，當(dāng)前TC只達(dá)到了腰部的位置。

主編視角

Mysteel日報(bào)：鋅精礦加工費(fèi)持穩(wěn) 市場按需采購

一、市場價(jià)格 今日國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)各地區(qū)未進(jìn)行調(diào)整，均和上一交易日持平，受鋅價(jià)的影響，鋅精礦價(jià)格較昨日上調(diào)50元/金屬噸進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)目前市場報(bào)價(jià)在40-60美元/干噸，暫無變化 二、市場成交 華北地區(qū)：內(nèi)蒙古某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費(fèi)4400元/金屬噸到廠。

日報(bào)

Mysteel月報(bào)：7月鍍鋅板卷仍有下跌空間

概述：6月國內(nèi)鍍鋅板卷價(jià)格多持穩(wěn)運(yùn)行，全國鍍鋅板卷均價(jià)從6月初3927元/噸跌至月底3911元/噸，全月累計(jì)下跌16元/噸，整體走勢較為平緩此外，6月整體鍍鋅板卷下游需求處于逐步收縮態(tài)勢，7-9月作為家電行業(yè)的傳統(tǒng)需求淡季，其用鋼量也有所下行，對于冷軋及鍍鋅板卷影響較大如今，鍍鋅板卷價(jià)格依舊表現(xiàn)堅(jiān)挺，整體跌幅明顯小于熱軋及冷軋板卷，對于7月鍍鋅板卷市場行情走勢，筆者也將通過以下幾點(diǎn)進(jìn)行淺析： 一、鍍層板卷進(jìn)出口情況 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖1：鍍層板卷出口情況 2025年5月我國鍍層板（帶）出口總量共計(jì)174.99萬噸，月環(huán)比降幅4.79%，年同比增幅10.51%。

品種月報(bào)

Mysteel日報(bào)：江西冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格持穩(wěn)觀望

一、市場回顧 今日黑色系期貨盤面震蕩運(yùn)行，原料熱軋2510合約收盤價(jià)3191元/噸，較上一交易日漲幅2.24%，江西市場冷軋和鍍鋅板卷價(jià)格暫穩(wěn)截止收盤，新余熱軋新鋼4.75mm報(bào)價(jià)3220元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；新余冷軋新鋼1.0mm報(bào)價(jià)3610元/噸，較上一交易日持穩(wěn)；南昌鍍鋅山力興冶1.0mm報(bào)價(jià)3850元/噸，較上一交易日持穩(wěn)，南昌彩涂天津新宇0.476mm報(bào)價(jià)4600元/噸，較上一交易日持穩(wěn)。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：西南冷軋及鍍鋅市場交投氛圍好轉(zhuǎn)

一、市場回顧 具體來看，冷軋方面：熱卷期貨盤面價(jià)格震蕩上行，貿(mào)易商整體出貨量較昨日有增加，受需求淡季影響，現(xiàn)貨價(jià)格不敢調(diào)價(jià)太多心態(tài)方面，市場商家紛紛表示對后市行情發(fā)展持謹(jǐn)慎心態(tài)看待 鍍鋅方面：隨著今日期貨熱卷盤面震蕩上行，午后市場現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行二次調(diào)整，市場交投氛圍有所好轉(zhuǎn)，商家表示今日出貨較好，信心也有所提振 二、價(jià)差方面 重慶、上海地區(qū)冷軋板卷區(qū)域價(jià)差縮小20元/噸；重慶、廣州冷軋板卷區(qū)域價(jià)差縮小30元/噸。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：北方鍍鋅及軋硬板卷價(jià)格上漲10-50元/噸

一、市場回顧 今日北方市場冷軋基料3.0*1010*CSPHC河北普陽價(jià)格為3140元/噸，較上一期價(jià)格上漲20元/噸，河北縱橫價(jià)格為3160元/噸，較上一期價(jià)格上漲40元/噸鍍鋅方面，今日北方市場民營鋼廠出廠價(jià)格整體價(jià)格調(diào)整范圍在10-50元/噸軋硬方面，當(dāng)前主流報(bào)價(jià)3285-3400元/噸市場方面，現(xiàn)貨市場價(jià)格跟隨熱卷期貨盤面價(jià)格上漲，且午后多數(shù)民營鋼廠進(jìn)行了二次調(diào)價(jià)，貿(mào)易商心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，情緒面的上升也帶動(dòng)了市場成交氛圍，日內(nèi)成交氛圍熱絡(luò)。

日報(bào)

2025年7月2日LME鋅庫存分布情況

LME

2025年7月2日期貨交易所會員鋅倉單報(bào)告

SHFE

Mysteel日報(bào)：全國鍍鋅板卷價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交有所放量

【市場總結(jié)】市場方面，今日熱卷期貨盤面午后漲幅明顯，現(xiàn)貨市場信心增強(qiáng)，成交有所放量，原料端價(jià)格上漲，鍍鋅板卷底部支撐增強(qiáng)下游需求方面，市場采購以低價(jià)資源為主，漲后交投略顯謹(jǐn)慎供應(yīng)方面，近期部分鍍鋅板卷生產(chǎn)企業(yè)開工較前期有所下降，主力銷售現(xiàn)貨庫存，以緩解供應(yīng)壓力 【價(jià)格】2日全國鍍鋅板卷價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)1.0mm鍍鋅板卷平均價(jià)格為3921元/噸，較上一交易日上漲10元/噸。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：滬鋅震蕩上漲 市場成交較為清淡

上海地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對滬鋅2507合約升水105元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)22360元/噸，較上一個(gè)交易日上漲60元/噸國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對滬鋅2507合約升水85-140元/噸附近雙燕鋅錠報(bào)價(jià)對滬鋅2507合約升水200元/噸，今日鋅價(jià)上漲，然流通現(xiàn)貨量不多，市場高升水成交現(xiàn)貨日內(nèi)交易量主要為貿(mào)易商之間的交投，下游消費(fèi)依舊疲軟 天津地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價(jià)22265元/噸，較上一個(gè)交易漲20元/噸。

行情簡評

新疆火燒云60萬噸/年鉛鋅冶煉工程項(xiàng)目投產(chǎn)

6月30日，中國恩菲EPC總承包的新疆火燒云60萬噸/年鉛鋅冶煉工程項(xiàng)目正式投料生產(chǎn) 新疆火燒云項(xiàng)目位于和田地區(qū)昆岡經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)有色金屬產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，占地面積1600畝，達(dá)產(chǎn)后每年可處理鉛鋅礦石250萬噸，年產(chǎn)鋅錠56萬噸、鉛錠11萬噸，鋅生產(chǎn)單體規(guī)模將位居世界第一項(xiàng)目成功投產(chǎn)是對冶煉系統(tǒng)工藝可行性、設(shè)備可靠性、運(yùn)行穩(wěn)定性和生產(chǎn)連續(xù)性的實(shí)踐檢驗(yàn)，標(biāo)志著項(xiàng)目正式進(jìn)入全面投產(chǎn)前的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，為9月底前實(shí)現(xiàn)和田地區(qū)首批鋅錠下線奠定了基礎(chǔ)。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報(bào)：南京冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格震蕩上行

一、市場回顧 今日南京冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格震蕩盤整運(yùn)行價(jià)格方面：冷軋板卷價(jià)格較上一交易日持平，1.0mm馬鋼價(jià)格3670元/噸；鍍鋅板卷價(jià)格較上一交易日下跌30元/噸，1.0mm寶鋼青山價(jià)格4240元/噸市場方面，受利好消息刺激，今日熱卷期貨盤面寬幅拉漲，一定程度提振市場信心，日內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格多次上調(diào)，市場整體成交稍微有所放量綜合來看，當(dāng)前需求端未有明顯改善，短期情緒或有所反復(fù)，預(yù)計(jì)下一交易日南京市場冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格或穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：寧波冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

一、市場回顧 今日寧波冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行其中3.75mm寧鋼熱軋板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格上漲40元/噸，1.0mm本鋼冷軋板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格上漲70元/噸，1.0mm本鋼鍍鋅板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格上漲40元/噸 市場方面，受宏觀利好消息釋放，今日熱卷期貨盤面寬幅上行，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格同步攀升據(jù)貿(mào)易商反饋，早盤報(bào)價(jià)保持平穩(wěn)，市場成交相對活躍；午后隨著期貨進(jìn)一步拉升，價(jià)格快速上漲，但終端接受度有所下降，高價(jià)資源成交略顯乏力。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：天津冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格部分上漲

一、市場回顧 今日天津市場價(jià)格部分上漲，現(xiàn)冷軋板卷報(bào)3620元/噸、鍍鋅板卷報(bào)4120元/噸、彩涂板卷報(bào)4500元/噸市場方面來看，隨著今日午后期貨熱卷盤面大幅上漲，現(xiàn)貨價(jià)格也是跟隨部分上漲，多數(shù)民營鋼廠下午出臺二次調(diào)價(jià)，多以回調(diào)為主，市場商家報(bào)價(jià)部分上漲10-20元/噸，整體成交表現(xiàn)尚可。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：博興冷硬及鍍鋅板卷價(jià)格震蕩上行

一、市場回顧 今日博興冷硬及鍍鋅板卷價(jià)格震蕩上行，其中彩基鍍鋅0.18*1200*C市場現(xiàn)金價(jià)3730元/噸，較上個(gè)交易日價(jià)格持平；冷軋硬卷華韻0.30*1000*C市場價(jià)3380元/噸，較上個(gè)交易日價(jià)格上漲20元/噸市場方面，今日熱卷期貨盤面震蕩上行，鍍鋅板卷市場信心有增，成交量由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)華東部分鍍鋅板卷生產(chǎn)企業(yè)開工較前期有所下降，主力銷售現(xiàn)貨庫存，以緩解供應(yīng)壓力。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：樂從冷軋及鍍鋅板卷寬幅上漲

一、市場回顧 今日市場冷軋板卷主流資源價(jià)格3680元/噸，較上一交易日上漲50元/噸；鍍鋅板卷主流資源價(jià)格4060元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲40元/噸 二、價(jià)差方面 今日冷軋板卷樂從與天津價(jià)差較上一交易日擴(kuò)大40元/噸，樂從與上海價(jià)差較上一交易日收窄20元/噸；鍍鋅板卷樂從與天津價(jià)差較上一交易日持平，與上海價(jià)差較上一交易日持平。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：合肥冷軋及鍍鋅價(jià)格穩(wěn)中小幅上漲

一、市場回顧 今日合肥鍍鋅板卷價(jià)格平穩(wěn)，冷軋價(jià)格小幅上漲20元/噸價(jià)格方面：冷軋板卷價(jià)格較上一交易日上漲20元/噸，1.0mm馬鋼價(jià)格3700元/噸；鍍鋅板卷價(jià)格較上一交易日持平 ，1.0mm山力興治價(jià)格4050元/噸市場方面，今日熱卷期貨價(jià)格大幅漲漲，早間市場商戶報(bào)價(jià)多持穩(wěn)，盤中唐山限產(chǎn)消息發(fā)酵，熱卷期貨上行明顯，市場冷軋板卷報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，鍍鋅仍是平穩(wěn)，全天成交尚可。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：東北冷軋及鍍鋅板卷市場交投氛圍拉漲

一、市場回顧 沈陽市場冷軋鍍鋅價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)東北主流市場冷軋板卷價(jià)格3560元/噸鍍鋅板卷價(jià)格3660元/噸，彩涂板卷價(jià)格4250元/噸具體來看，市場方面，今日熱卷期貨盤面午后上漲態(tài)勢強(qiáng)烈，但目前東北冷鍍現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)持穩(wěn)，今日市場交投氛圍有所轉(zhuǎn)好，但是貿(mào)易商操作以出貨回籠資金為主心態(tài)方面，供需雙弱格局下，市場依舊不及預(yù)期，貿(mào)易商仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度為主。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：上海冷軋及鍍鋅板卷市場價(jià)格上漲40-70元/噸

一、市場回顧 冷軋方面：今日上海冷軋板卷價(jià)格上漲70元/噸，1.0mm本鋼價(jià)格3560元/噸。

日報(bào)

2025年7月2日期貨交易鋅期貨行情

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