Mysteel周報：多重因素影響葵油玉米油價格上漲（10.31-11.7）

具體需重點聚焦于外盤行情、市場供需情況及三大油脂的波動 2、玉米油核心觀點 本周（2024年10月31日-2024年11月7日），市場宏觀情緒帶動影響豆粕價格，從而帶動玉米副產(chǎn)品企業(yè)報價表現(xiàn)積極，胚芽采購偏積極使得其價格穩(wěn)步走高，玉米油廠有了挺價信心， 報價穩(wěn)中上漲，國內(nèi)玉米油市場持穩(wěn)偏強運行玉米毛油市場價格8300-8600元/噸；一級玉米油報價9300-9500元/噸，雖需求面較為平淡，但油脂板塊傳導(dǎo)利好消息，總體上優(yōu)勢因素表現(xiàn) 卓著，玉米油市場價格穩(wěn)步上漲。

周評

Mysteel日報：多重因素影響 全國玉米價格偏弱運行

一、市場綜述及熱點 今日國內(nèi)玉米均價2366元/噸，下跌7元/噸。

日評

Mysteel日報：玉米淀粉價格影響因素回歸至自身供需與利潤層面

日評

Mysteel解讀：天氣影響因素短暫 玉米價格上行動力不足

受不良天氣影響，華北玉米運輸不暢，供應(yīng)短期偏緊，玉米價格短期出現(xiàn)集中上漲，且幅度相對較大 隨著今日華北各地天氣好轉(zhuǎn)，玉米價格上漲動力不足，高位盤整目前山東深加工企業(yè)報價出現(xiàn)下跌，相對而言，河南深加工企業(yè)門前到貨持續(xù)較低，報價則出現(xiàn)上漲 天氣影響只是玉米市場購銷過程中的一個小部分，對玉米市場整體來講，供需變化依然是影響價格的主要因素從供應(yīng)層面看，基層售糧進(jìn)度慢于去年同期，藏糧于民，后期整體供應(yīng)節(jié)奏平穩(wěn)。

熱點分析

Mysteel解讀：多方因素共同影響 玉米價格上行動力不足

3月谷物市場價格整體偏弱運行，且幅度較為明顯3月期間，小麥和玉米價格相互影響，連續(xù)下行，市場氛圍較為緊張，參與者心態(tài)不佳，月底出貨逐步放緩。

熱點分析

Mysteel解讀：新年度玉米影響因素及價格分析

截至目前，國內(nèi)玉米價格高位運行超過兩年，高成本背景下，同時面臨反復(fù)的新冠疫情，以及全球經(jīng)濟形勢衰退，玉米深加工行業(yè)運營風(fēng)險增大，許多企業(yè)面臨困境2022/2023年度已經(jīng)到來，隨著新糧上市不斷增加，流通端的貿(mào)易企業(yè)和下游用糧企業(yè)將制定新一年度的采購策略和計劃是該常年維持隨采隨用，還是按往年一樣，在新糧大量流通的季節(jié)就把庫存建好，這兩種方式或多或少，都要面臨不同程度的壓力 判斷玉米價格漲跌節(jié)奏，靈活制定采購策略，實際上是最佳的選擇。

熱點分析

Mysteel：2025年國慶期間國內(nèi)淀粉市場弱穩(wěn)運行

【玉米淀粉】 華北區(qū)域：國慶假期期間，華北玉米淀粉市場價格穩(wěn)中小幅偏弱調(diào)整華北地區(qū)新玉米已進(jìn)入大批量上市階段，但受近期頻繁陰雨天氣影響，農(nóng)田積水增多導(dǎo)致秋收進(jìn)度較往年同期減緩，新糧上量節(jié)奏受阻，短期對玉米淀粉原料端形成一定支撐，緩解了價格快速下行壓力假期企業(yè)以執(zhí)行節(jié)前簽訂的訂單為主，新增訂單量有限，庫存小幅增加綜合來看，當(dāng)前市場多空因素相互制衡，預(yù)計短期華北玉米淀粉價格波動空間有限，后續(xù)需重點關(guān)注節(jié)后新玉米收割進(jìn)度、原料成本變化及下游企業(yè)采購節(jié)奏的恢復(fù)情況。

熱點分析

Mysteel：國慶節(jié)后玉米淀粉或上有壓力，下有支撐

3、成本支撐依然存在：新玉米上市會為淀粉市場帶來壓力，但舊作玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存偏低、進(jìn)口量少以及基層種植戶的惜售情緒影響，玉米價格大幅下跌的空間或有限，成本的穩(wěn)固或支撐淀粉價格下限 主要壓力因素 主要壓力因素與此同時，市場也面臨一些抑制價格的因素： 1、新季玉米豐產(chǎn)預(yù)期影響市場情緒：國慶前后正值華北等主產(chǎn)區(qū)新季玉米集中上市，原料供應(yīng)量增加，且今年豐產(chǎn)預(yù)期強烈，玉米價格整體走勢仍將承壓下行。

熱點分析

[維生素月評]：多產(chǎn)品仍存不同程度下行 現(xiàn)階段成交多側(cè)重商談（2025年09月）

3、市場影響因素分析 ①、玉米價格走勢有所分化，月末窄幅上調(diào)，關(guān)注新糧心態(tài)較強；新陳交替期，陳糧貨源逐漸有限，新糧隨著上市量的增加而出現(xiàn)下滑。

周/月評

Mysteel節(jié)后預(yù)測：國內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場或穩(wěn)中偏弱調(diào)整

需求端則支撐乏力，目前多數(shù)飼料企業(yè)已完成節(jié)前備貨，補庫意愿低迷；同時，玉米副產(chǎn)品價格性價比優(yōu)勢不高疊加豆粕近期價格受國際政策影響下利空表現(xiàn)，養(yǎng)殖業(yè)需求受產(chǎn)能調(diào)控影響增長放緩，企業(yè)多采取"按需采購"策略，難以形成有效需求增量多空因素交織下，節(jié)后玉米副產(chǎn)品市場缺乏明確上漲動力，大概率呈現(xiàn)窄幅震蕩、重心小幅下移的偏弱調(diào)整格局 具體來看： ? 供應(yīng)方面：隨著新季玉米上市范圍逐步擴大，市場流通糧源將逐漸充裕，這將限制玉米副產(chǎn)品的成本端。

熱點分析

[維生素周評]：市場整體穩(wěn)中偏弱 實單多側(cè)重商談（20250919-0925）

3、市場影響因素分析 ①、玉米價格小幅上漲；基層購銷活躍一般，價格變化不大。

周/月評

Mysteel早報：檸檬酸市場購銷平淡（20250924）

華北：昨日華北地區(qū)玉米價格小幅震蕩調(diào)整，企業(yè)根據(jù)自身庫存和上貨量情況靈活調(diào)整采購價格近期受陰雨天氣影響，新玉米收割進(jìn)度放緩，新玉米市場供應(yīng)趨緊山東深加工企業(yè)到貨量處于低位，企業(yè)價格上調(diào)范圍收窄，其他地區(qū)深加工價格窄幅調(diào)整 三、行情預(yù)測： 受長期穩(wěn)定行情影響，銷區(qū)市場拿貨積極性不高，綜合考慮供需及成本因素，預(yù)計短期內(nèi)檸檬酸價格或在成本線附近震蕩調(diào)整。

市場提示

Mysteel解讀：近五年817小白雞國慶節(jié)后價格走勢分析-供需博弈與市場結(jié)構(gòu)性變化

從季節(jié)性看，國慶、中秋雙節(jié)前，加工企業(yè)備貨進(jìn)入沖刺期，扒雞、熏雞等傳統(tǒng)制品訂單量同比增加15%，拉動大規(guī)格雞采購需求但從長期看，終端消費整體表現(xiàn)疲軟，雞產(chǎn)品走貨速度遲緩，屠宰企業(yè)入庫態(tài)度謹(jǐn)慎 2. 養(yǎng)殖成本支撐 飼料成本占817小白雞養(yǎng)殖總成本的60%-70%，是影響價格的關(guān)鍵因素2025年以來，玉米和豆粕價格持續(xù)高位運行，導(dǎo)致飼料成本顯著增加。

熱點分析

[隆眾聚焦]：乙醇：9月上旬提振有限持續(xù)走低，下旬預(yù)期供需調(diào)整趨于平穩(wěn)

價格主要影響因素： 成本：玉米：原料玉米價格震蕩下跌，華北地區(qū)玉米價格延續(xù)下跌趨勢。

熱點聚焦

Mysteel解讀：預(yù)期與現(xiàn)實的拉鋸——美聯(lián)儲降息下的大宗商品走向

歷史數(shù)據(jù)顯示，大豆、玉米等品種在美聯(lián)儲預(yù)防式降息階段走勢各異，例如，2024年降息前后大豆下跌而玉米上漲 農(nóng)產(chǎn)品價格主要受供應(yīng)端因素驅(qū)動，如全球氣候、農(nóng)業(yè)政策等，美聯(lián)儲降息所帶來的流動性影響通常被基本面因素覆蓋。

觀點

[隆眾聚焦]：寬幅拉漲后 兩糠市場后市如何？

1.成本及供應(yīng)雙重支撐 兩糠市場價格跌后反彈 近期原料玉米芯堅挺，成本市場給予市場利好支撐，且兩糠市場長期低位，廠家方面存推漲意愿，新單商談挺價。

糠醛/糠醇

Mysteel日報：小麥價格延續(xù)偏強行情

今日小麥價格呈偏強走勢供應(yīng)端，華北等地降雨天氣延緩小麥購銷節(jié)奏，貿(mào)易商受新季玉米收購籌備影響騰倉放緩，市場可流通糧源減少需求端，粉企上量稀少積極提價促收，疊加飼料領(lǐng)域小麥替代需求尚存，形成剛性支撐政策層面托市收購庫點持續(xù)增加，進(jìn)一步強化市場對價格的托底預(yù)期，多因素共振推升麥價偏強運行

日評

[維生素周評]：市場整體仍弱勢推進(jìn) 交投活躍度一般（20250912-0918）

3、市場影響因素分析 ①、玉米價格區(qū)間內(nèi)小幅波動；貿(mào)易商現(xiàn)在仍有下跌預(yù)期，存糧意愿不強。

周/月評

Mysteel日報：小麥價格延續(xù)小幅上漲態(tài)勢

但隨著雙節(jié)備貨接近尾聲，飼料企業(yè)采購趨于謹(jǐn)慎，且養(yǎng)殖效益不佳導(dǎo)致剛需采購為主，缺乏補庫動力預(yù)計近期麩皮價格趨于平穩(wěn)，關(guān)注企業(yè)庫存情況 次粉市場價格偏弱為主，供需兩端利空因素疊加壓制行情供應(yīng)端，部分企業(yè)庫存累積，出貨壓力加大，為加快周轉(zhuǎn)傾向降價走貨需求端，飼料企業(yè)受養(yǎng)殖行業(yè)低迷影響，對次粉等副產(chǎn)品需求維持低位，且玉米行情走弱后，企業(yè)更傾向調(diào)整配方減少用量，采購積極性不足供需失衡下，市場缺乏利好支撐，價格順勢下調(diào)。

日評

[隆眾聚焦]：秋季復(fù)合肥市場后半程還需關(guān)注幾點影響因素？

再者天氣與農(nóng)作物價格對肥料市場也會有影響，陜西中南部、河南北部和山東北部局部降水偏多，影響了玉米灌漿和棉花生長，江南大部的高溫天氣則對水稻灌漿和經(jīng)濟林果品質(zhì)提升不利這些天氣因素不僅可能影響局部區(qū)域作物產(chǎn)量，進(jìn)而影響農(nóng)戶收益，加之近期玉米、小麥等農(nóng)作物價格偏低，可能會壓低基層農(nóng)戶的用肥投入積極性，壓制短期需求。

熱點聚焦