Mysteel日報：小麥價格穩(wěn)中有漲

日評

Mysteel解讀：華南玉米市場運行態(tài)勢分析

需求層面，面粉消費依舊處于淡季，下游需求疲軟，限制小麥需求增長但因玉米價格持續(xù)攀升，小麥飼用替代優(yōu)勢凸顯，飼料企業(yè)采購積極性增強 河南啟動小麥最低收購價預案，托市價格為市場筑牢底部支撐，提升市場信心 五、短期震蕩，中長期看漲 產(chǎn)區(qū)余糧減少、進口成本高企及養(yǎng)殖需求季節(jié)性回升，對玉米價格形成托底作用港口庫存高位、小麥替代預期及深加工企業(yè)壓價采購，或?qū)⑾拗茲q幅。

熱點分析

Mysteel周報：雜粕市場窄幅震蕩運行 下游剛需采買（6.19-6.26）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運行阿克蘇棉粕主流價格2730-2780元/噸，多數(shù)油廠進入季節(jié)性停機狀態(tài)，貿(mào)易商根據(jù)自身頭寸情況靈活調(diào)整出貨價格原料棉籽市場成交平淡，疆內(nèi)主流價格2640-2680元/噸，下游剛需采買，短期棉副市場延續(xù)偏穩(wěn)運行 米糠粕：本周米糠粕市場價格穩(wěn)中上調(diào)，全國主產(chǎn)區(qū)收糠困難，油廠開機維持低位對粕價有一定支撐，中下游拿貨積極性降低，貿(mào)易商仍在消耗手中頭寸，飼料廠使用飼料小麥，對米糠粕需求稍有減弱。

周評

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250614-0620）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel日報：小麥價格跌幅放緩

隨著氣溫升高，下游面粉走貨緩慢，中小學即將放暑假，面粉季節(jié)性消費淡季更加凸顯，面粉企業(yè)開機率進一步下降預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格波動情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格穩(wěn)中有漲，市場購銷謹慎面粉企業(yè)處于生產(chǎn)淡季，開機率維持低位，致使麩皮產(chǎn)量減少，現(xiàn)貨供應緊缺龍頭企業(yè)上調(diào)麩皮價格，中小廠紛紛跟隨上調(diào)出廠價下游需求表現(xiàn)一般，多為剛需采購。

日評

Mysteel日報：小麥價格震蕩偏弱調(diào)整

隨著氣溫升高，下游面粉走貨緩慢，中小學即將放暑假，面粉季節(jié)性消費淡季更加凸顯，面粉企業(yè)開機率進一步下降預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格波動情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格呈震蕩偏弱調(diào)整態(tài)勢隨著氣溫升高，麩皮儲存壓力增加，保質(zhì)期縮短，供需兩端都開始壓縮庫存，供應端出貨意愿提高，需求端放緩采購進度，但近期玉米價格上漲，對麩皮價格形成一定支撐。

日評

山東省米袋子價格指數(shù)整體穩(wěn)定（5.28-6.3）

指數(shù)解讀： 本周華北地區(qū)玉米價格窄幅調(diào)整，本地貿(mào)易商繼續(xù)出貨變現(xiàn)，但市場供應相對平衡，并未出現(xiàn)集中售糧的情況銷區(qū)市場玉米價格暫穩(wěn)，下游對高價玉米接受度有限新小麥持續(xù)上市，與玉米價差相對較小，飼料企業(yè)采購小麥替代玉米比例進一步增加 本周小麥價格穩(wěn)中有落，市場購銷平淡新麥集中上市與陳麥庫存釋放形成強大供應壓力，而需求端疲軟難以消化面粉消費當前處于季節(jié)性淡季，下游走貨不暢，導致制粉企業(yè)開工率偏低。

分析研究

Mysteel早報：麩皮市場價格穩(wěn)中偏弱調(diào)整（20250528）

制粉企業(yè)進入季節(jié)性淡季，制粉企業(yè)開機整體延續(xù)低位，高溫天氣導致儲存壓力增加，粉企出貨意愿提升 小麥飼用優(yōu)勢明顯，部分飼料企業(yè)掛牌收購小麥現(xiàn)象增多，抑制副產(chǎn)品需求 二、今日市場提示 利好：粉企開工處在低位，市場供應壓力較小 利空：替代品價格優(yōu)勢明顯，飼料企業(yè)采購意愿一般，局部庫存增加，出貨壓力較大。

市場提示

[復合肥周評]：夏季收尾 復合肥延續(xù)弱勢盤整（20250516-0522）

復合肥,月評

周/月評

Mysteel解讀：華北地區(qū)玉米渠道庫存及下游需求分析（三）

從季節(jié)性的供應來看，由于前期價格上漲明顯，部分貿(mào)易商麥收之前選擇出貨變現(xiàn)，但并不能形成持續(xù)的供應壓力從需求來看，二季度深加工行業(yè)進入虧損周期，開工率下降，需求減弱飼料小麥應用范圍擴大，對玉米需求形成利空的壓制從相關產(chǎn)品來看，雖然小麥尚未大面積收割，但新麥整體減產(chǎn)概率較大，貿(mào)易商收購積極性尚可，面粉企業(yè)新小麥價格開秤高于保護價已成定局，對玉米來說是個利好 綜合來看，雖然需求方面有利空影響，但目前供應依然是影響行情的主要因素，隨著余糧供應緊張加劇，預計華北地區(qū)玉米價格中長期上漲的判斷不變。

熱點分析

Mysteel解讀：成本高位，后期淀粉糖各產(chǎn)品走勢分析

結(jié)晶葡萄糖和麥芽糊精仍有一定盈利，但整體盈利空間也較小，基本處于近一年的最低點，盈利較差下，淀粉糖企業(yè)降價謹慎 對于后期市場，首先原料玉米余糧基本售盡，糧源轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商環(huán)節(jié)，貿(mào)易商話語權(quán)逐漸加重從季節(jié)性的供應來看，由于前期價格上漲明顯，部分貿(mào)易商麥收之前選擇出貨變現(xiàn)，但并不能形成持續(xù)的供應壓力從需求來看，二季度深加工行業(yè)進入虧損周期，開工率下降，需求減弱飼料小麥應用范圍擴大，對玉米需求形成利空的壓制，短期原料玉米價格難以繼續(xù)上行，淀粉糖成本暫時穩(wěn)定。

熱點分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250510-0516）

國際磷銨,二銨

國際市場

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250426-0506）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel早報：小麥市場價格震蕩偏強運行（20250414）

基層余糧見底，主流渠道受囤糧成本較高，惜售情緒較強；面粉購銷處于季節(jié)性低谷，終端承接不足，貿(mào)易商滾動補庫為主，供需博弈下小麥價格止跌企穩(wěn)，局部小幅上漲 二、今日市場提示 利好：小麥進口收緊；基層余糧進一步減少，貿(mào)易商挺價情緒增強；玉米價格高位運行，飼用替代需求或邊際增量；政策托底預期強化，中儲糧采購或持續(xù)放量 利空：面粉消費持續(xù)疲軟，制粉企業(yè)補庫動力不足；新麥產(chǎn)情預期（3月起關注主產(chǎn)區(qū)天氣及病蟲害）；儲備糧輪出節(jié)奏加快可能壓制價格漲幅。

市場提示

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250407-0411）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel解讀：一季度小麥供需分析及后市展望

替代品聯(lián)動：玉米價格波動影響小麥飼用需求，但替代規(guī)模受價差和經(jīng)濟性限制 季節(jié)性因素：春節(jié)前后備貨與停收、面粉淡旺季轉(zhuǎn)換，顯著影響市場節(jié)奏 貿(mào)易心態(tài)：糧商虧損惜售與看空預期交替主導，加劇價格波動 四、趨勢展望 供應來看：基層農(nóng)戶手中的余糧逐漸減少，部分貿(mào)易商惜售心態(tài)增強，這會使市場上可流通的小麥數(shù)量有所下降，對價格有一定的支撐作用。

熱點分析

山東省米袋子價格指數(shù)整體上行（2025年一季度）

指數(shù)解讀： 2025年一季度華北地區(qū)玉米價格整體維持先漲后跌的趨勢以春節(jié)為界，節(jié)前價格整體維持穩(wěn)定，變化幅度有限春節(jié)之后東北收儲持續(xù)收購，提振市場信心，貿(mào)易商存糧意愿增強，下游企業(yè)有補庫需求，多重利好推動玉米價格持續(xù)上漲，3月中旬多數(shù)企業(yè)突破2300元/噸的關鍵位置隨后飼料企業(yè)增加小麥用量，貿(mào)易商逢高出貨，玉米價格開始震蕩趨勢運行 2025 年第一季度國內(nèi)小麥市場價格波動頻繁，主要受到市場供需關系、政策調(diào)控以及季節(jié)因素等多方面的影響。

分析研究

Mysteel周報：小麥市場價格震蕩波動（3.6-3.13）

本周小麥價格頻繁震蕩調(diào)整，企業(yè)根據(jù)自身庫存和上貨量情況靈活調(diào)整采購價格面粉市場正處于季節(jié)性消費淡季，面粉企業(yè)新增訂單困難，企業(yè)補庫意愿持續(xù)低迷，需求端難以對價格形成有效支撐此外，中儲糧小麥競價輪出規(guī)模預計將持續(xù)擴大，市場供應預期進一步寬松不過，玉米價格的持續(xù)上漲在一定程度上為小麥價格提供了底部支撐

周評

Mysteel日報：小麥價格震蕩偏弱運行

當前小麥市場價格偏弱為主，市場購銷活動平淡面粉市場正處于季節(jié)性消費淡季，面粉企業(yè)新增訂單困難，企業(yè)補庫意愿持續(xù)低迷，需求端難以對價格形成有效支撐此外，中儲糧小麥競價輪出規(guī)模預計將持續(xù)擴大，市場供應預期進一步寬松不過，玉米價格的持續(xù)上漲在一定程度上為小麥價格提供了底部支撐綜合來看，在供應預期增加而需求不足的雙重壓力下，預計近期小麥價格將延續(xù)小幅震蕩走勢后續(xù)需重點關注政策拍賣的具體執(zhí)行情況以及市場供需結(jié)構(gòu)的調(diào)整動態(tài)。

日評

Mysteel日報：小麥淀粉暫穩(wěn) 谷朊粉暫穩(wěn)運行

三、相關產(chǎn)品行情 小麥：當前小麥市場價格偏弱為主，市場購銷活動平淡面粉市場正處于季節(jié)性消費淡季，面粉企業(yè)新增訂單困難，企業(yè)補庫意愿持續(xù)低迷，需求端難以對價格形成有效支撐。

日評