Mysteel半年報：2025下半年玉米市場偏強運行后新季玉米市場出現季節(jié)性回調

按照玉米作物年度來看，2024/2025年度工業(yè)玉米消費量7600萬噸，較上年度下降199萬噸 2.3替代品分析 玉米市場的主要替代品分為國產替代品和進口替代品國產替代品涵蓋小麥和稻谷，包含市場貿易糧和政策投放糧進口替代品涵蓋進口高粱、大麥、木薯干和DDGS截至6月30日，本年度定向飼用稻谷并未啟動拍賣 截至6月27日，玉米均價2434元/噸，小麥均價2441元/噸，玉米較小麥價格低7元/噸。

熱點分析

Mysteel半年報：2025下半年小麥價格先強后弱

華北、黃淮地區(qū) “麥玉價格倒掛” 現象加劇，預計下半年飼用小麥消費量同比增加明顯 政策：托市收購與市場化調控雙軌并行托市收購托底效應顯，現河南、安徽已啟動最低收購價預案，形成 “政策底” 進口：2025 年我國小麥進口量預計大幅下降，全年進口量或降至 500 萬噸，同比減少 50%核心驅動因素是國產優(yōu)質麥替代加速，整體進口依賴度顯著降低。

熱點分析

Mysteel日報：進口高粱、大麥市場價格持穩(wěn)運行

三、相關產品 玉米： 今日銷區(qū)市場玉米價格整體穩(wěn)定，部分港口上調安徽省明天啟動2025年小麥最低收購價，市場看漲心態(tài)或繼續(xù)增強下游飼料廠玉米高價采購意向一般，多執(zhí)行前期訂單，企業(yè)適量采購小麥，玉米頭寸不斷拉長 四、后期預測 進口高粱市場需求延續(xù)弱勢，下游酒廠以采購國產高粱為主，酒企陸續(xù)停機，多以增補庫存為主，飼料企業(yè)采購其他性價比較高產品，貿易商現貨庫存尚可，走貨不快，上下游普遍對后市高粱市場需求預期偏低，預計短期內進口高粱市場價格震蕩偏弱。

日評

Mysteel日報：進口高粱、大麥市場價格穩(wěn)中偏弱

三、相關產品 玉米： 今日銷區(qū)市場玉米價格整體穩(wěn)定，個別地區(qū)窄幅上調今日期貨表現較強，部分港口貿易商報價小幅提高，市場遠期繼續(xù)看漲，但近期小麥替代優(yōu)勢仍較大，玉米剛需為主 四、后期預測 進口高粱市場需求弱勢運行，下游酒廠以采購國產高粱為主，酒企陸續(xù)停機，多以增補庫存為主，飼料企業(yè)采購其他性價比較高產品，市場現貨庫存尚可，貿易商出貨量有限，上下游普遍對后市高粱市場需求預期偏低，預計短期內進口高粱市場價格窄幅震蕩。

日評

Mysteel日報：進口高粱、大麥市場走貨緩慢

三、相關產品 玉米： 今日銷區(qū)市場玉米價格穩(wěn)定運行漲價熱度逐漸減弱，下游飼料廠繼續(xù)采買小麥替代，玉米多剛需補庫，市場后續(xù)看漲心態(tài)，企業(yè)增加遠期訂單 四、后期預測 進口高粱市場需求偏弱運行，下游酒廠以采購國產高粱為主，酒企陸續(xù)停機，多以增補庫存為主，飼料企業(yè)采購其他性價比較高產品，市場美粱現貨緊缺，其他國家現貨庫存充足，上下游普遍對后市高粱市場需求預期偏低，預計短期內進口高粱市場價格穩(wěn)中偏弱。

日評

Mysteel日報：進口高粱、大麥市場價格持穩(wěn)運行

三、相關產品 玉米： 今日銷區(qū)市場玉米價格暫穩(wěn)為主前期玉米價格漲至高位，下游接受度有限，玉米剛需補庫為主，小麥替代仍在增加，一定程度限制玉米漲幅 四、后期預測 進口高粱市場下游酒廠以采購國產高粱為主，酒企陸續(xù)停機跡象明顯，以增補庫存為主，飼料企業(yè)采購其他性價比較高產品，市場美粱現貨緊缺，其他國家?guī)齑娉渥悖舷掠纹毡閷笫懈吡皇袌鲂枨箢A期偏低，預計短期內進口高粱市場價格穩(wěn)中偏弱。

日評

Mysteel日報：進口高粱、大麥市場價格窄幅震蕩

三、相關產品 玉米： 今日銷區(qū)玉米價格大范圍上漲，近兩天受小麥政策利好，期貨持續(xù)上漲，現貨市場跟漲，港口貿易商挺價心態(tài)較濃，但高價玉米成交一般，小麥替代仍在進行，部分地區(qū)到廠價格低于玉米 四、后期預測 進口高粱市場下游需求遞減，酒廠陸續(xù)停機，以采購國產高粱為主，少量增補庫存，飼料企業(yè)采購其他性價比較高產品，市場美粱缺貨現象明顯，其他國家高粱現貨充足，上下游普遍對后市高粱市場需求預期偏低，預計短期內進口高粱市場價格震蕩偏弱。

日評

Mysteel日報：進口高粱、大麥市場價格平穩(wěn)運行

三、相關產品 玉米： 今日銷區(qū)市場玉米價格繼續(xù)大范圍上漲10-30元/噸期貨表現繼續(xù)偏強，產區(qū)貿易商挺價心態(tài)較濃，報價繼續(xù)上調下游飼料企業(yè)采購一般，小麥替代優(yōu)勢仍較大，玉米多剛需采購 四、后期預測 進口高粱市場下游以采購國產高粱為主，酒廠陸續(xù)停機，少量增補庫存，飼料企業(yè)采購其他性價比較高產品，市場美粱缺貨現象明顯，其他國家高粱現貨充足，上下游普遍對后市高粱市場需求預期偏低，預計短期內進口高粱市場價格穩(wěn)中偏弱。

日評

Mysteel解讀：6月淀粉產業(yè)鏈市場價格擾動因素簡析-附2025年淀粉產業(yè)鏈發(fā)展大會（上海站）

一、價格方面 截至6月8日，根據Mysteel農產品淀粉團隊跟蹤最新市場價格顯示，玉米淀粉方面，山東玉米淀粉主流成交 2800-2880 元/噸，河北玉米淀粉主流成交 2900-2940 元/噸，吉林玉米淀粉主流成交 2680-2750 元/噸，黑龍江玉米淀粉主流成交 2580-2640 元/噸；木薯淀粉方面， 泰國木薯淀粉中高端粉主流報價 3150-3650 元/噸，越南木薯淀粉中高端粉主流報 2850-3000 元/噸，廣西邊貿市場主流木薯淀粉報價為 2850-3100 元/噸，國產木薯淀粉中高端報價 3400-3800 元/噸；小麥淀粉方面，河南市場主流報價 2550-2650 元/噸，主流成交參考 2500-2600 元/噸，山東市場主流報價 2700-2800 元/噸，主流成交價格參考 2630-2650 元/噸左右，安徽市場主流報價 2700-2750 元/噸，主流成交價格參考 2700 元/噸左右，優(yōu)質優(yōu)價。

熱點分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250524-0530）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel日報：國產高粱價格暫無波動

期貨市場表現仍顯一般，小麥陸續(xù)上市飼料廠也開始使用小麥替代，預計價格維持中略偏弱的運行態(tài)勢 三、后市預測 高粱市場缺乏新的利好因素提振，價格表現平穩(wěn)且堅挺，現階段國產高粱市場基層余量偏低，多以糧商持貨為主，成本端對價格起到一定支撐后市來看，高粱價格連續(xù)上漲動力不足，預計短期內高粱價格或趨穩(wěn)運行為主，后市還需重點關注下游需求表現、進口高粱以及玉米價格走勢。

日評

Mysteel日報：國產高粱價格暫無波動

下游采購積極性稍顯一般，小麥價格也不高，期貨市場表現不理想，東北玉米后續(xù)漲幅受限 三、后市預測 現階段國產高粱市場基層余量偏低，多以糧商持貨為主，成本端對價格起到一定支撐，近期下游采購積極性尚可后市來看，高粱價格連續(xù)上漲動力不足，預計短期內高粱價格或趨穩(wěn)運行為主，后市還需重點關注下游需求表現、進口高粱以及玉米價格走勢

日評

Mysteel日報：進口高粱、大麥市場價格穩(wěn)定運行

三、相關產品 玉米： 今日銷區(qū)市場玉米價格整體穩(wěn)定為主港口貿易商報價逐步偏穩(wěn)，近期高價玉米簽單較少，飼料企業(yè)多執(zhí)行前期訂單或采用小麥替代，市場整體購銷活動一般 四、后期預測 進口高粱市場交易清淡，需求提振較難，酒廠少量增補庫存，以采購國產高粱為主，飼料企業(yè)采購其他性價比較高產品，港口庫存供應量充足，普遍對后市高粱市場需求預期偏低，預計短期內進口高粱市場價格趨穩(wěn)運行。

日評

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250407-0411）

國際磷銨,二銨

國際市場

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250322-0328）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel早報：國產大豆價格暫穩(wěn)　市場謹慎情緒較重（20250324）

二、外盤走勢 3月21日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆和玉米期貨下跌，小麥期貨徘徊于一周低點附近受美元走強打壓，交易商亦在關鍵報告發(fā)布前調整倉位截至北京時間20:46，交投最活躍的5月大豆期貨合約下跌0.17%，報每蒲式耳10.11-1/4美元 三、后續(xù)預測 國產大豆在近兩周經歷了一場幅度較大的期現價格回調，今日價格算止跌但是否企穩(wěn)仍需關注政策影響，目前黑龍江省地方調節(jié)儲備拍賣持續(xù)但市場消納能力開始出現衰退跡象，前期支撐市場的榨利及庫存因素基本消失，預計豆價反彈空間有限；但基于余糧有限且剩余持糧主體扛價心理較強情況，在賣壓逐步釋放的情況下，預計豆價或能企穩(wěn)運行。

市場提示

Mysteel周報：國內高粱價格延續(xù)漲勢（2.27-3.6）

本周國產高粱價格延續(xù)漲勢國產高粱基層余糧偏低，尤其高質量貨源相對較少，貿易商收購成本上漲，現階段挺價惜售，對價格起到一定支撐后市來看，我國將對原產于美國的包括高粱、玉米、小麥在內的部分進口商品加征關稅，提升了主糧、雜糧市場的看漲情緒，預計短期內高粱價格或有小幅上漲空間，中長期來看還需關注下游需求表現以及主糧價格走勢 本周進口高粱市場價格整體上調，受美國加征關稅影響，加之現貨流通資源較少，下游實際交易量有限，酒廠按需增補，以采購國產高粱為主，飼料企業(yè)擇優(yōu)選擇，市場需求提振較困難，普遍對后市高粱市場價格預期偏強，受玉米及其他相關產品價格震蕩影響，預計短期內進口高粱市場價格窄幅震蕩。

周評

Mysteel解讀：勿過分悲觀 小麥后市可期

新麥上市以來，制粉企業(yè)持續(xù)虧損狀態(tài)，僅在9月份小麥價格弱勢，但面粉需求略旺的時間段尚有利潤國慶節(jié)后企業(yè)運營更是苦不堪言，當前制粉企業(yè)進退兩難，開不開機皆有虧損導致一切的源頭便是全國產能過剩，前幾年企業(yè)積極擴增產能，但市場占有率下降，產能利用率嚴重不足其次，在近幾年小麥價格頻繁漲跌的影響下，企業(yè)對于行情把握不及時，利潤風險增大；疊加企業(yè)間競價銷售等現象較多，使得面粉行業(yè)整體運營壓力增大 政策支撐有限 中儲糧在主產區(qū)各地增儲雖然尚未結束，但隨著部分庫點陸續(xù)收購接近尾聲，部分庫點對入庫小麥質量要求較高，對小麥市場的穩(wěn)價作用似乎在逐步減弱。

熱點分析

Mysteel解讀：10月小麥市場影響因素及后市展望

需求方面：制粉需求方面，當前面粉需求表現疲軟，粉企開機不高，小麥消耗庫存為主由于對于后市看漲情緒不高，短期延續(xù)低庫存按銷定采的策略飼料需求方面，當前二者價差擴大，飼料企業(yè)小麥采購積極性較差 進口方面：四季度小麥進口或將收緊，進口小麥對國內小麥供需結構影響減弱 政策方面：中儲糧集團公司繼續(xù)在小麥主產區(qū)增加2024 年產國產小麥的收儲規(guī)模提振市場購銷信心的同時，支撐市場價格。

熱點分析

[氯化銨每日點評]：走勢平穩(wěn)（20241028）

周初國內復合肥市場波動并不明顯，近期上游原料中尿素趨穩(wěn)，磷酸一銨與前期持平，國產氯化鉀價格出臺，利于市場穩(wěn)定，原料價格的穩(wěn)定利于復合肥鎖定成本，近期繼續(xù)有企業(yè)召開經銷商會議，當前冬儲政策以計息保底為主，零星參考35含量小麥返青肥在1400-1750元/噸。

每日點評