Mysteel半年報(bào)：2025下半年小麥價(jià)格先強(qiáng)后弱

基層玉米售糧進(jìn)度快于去年，疊加進(jìn)口量同比減少 95.1%，市場(chǎng)有效供應(yīng)不足，玉米價(jià)格震蕩上行 3月份開始玉米小麥價(jià)差收窄至臨界值，飼料企業(yè)采購(gòu)小麥積極性高漲新麥上市后，玉米供應(yīng)緊張與小麥集中上市博弈持續(xù)，價(jià)差或維持在 50-100 元 / 噸，替代量保持高位政策托底與市場(chǎng)供應(yīng)緊平衡共同推動(dòng)替代規(guī)模擴(kuò)大下半年需警惕新季玉米上市后的供需反轉(zhuǎn)，以及國(guó)際糧價(jià)波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)差的潛在沖擊 1.3企業(yè)生產(chǎn)動(dòng)態(tài)回顧 2025 年上半年面粉廠開機(jī)情況受原料供應(yīng)、市場(chǎng)需求、政策及企業(yè)自身發(fā)展等多種因素影響，呈現(xiàn)出先升后降再平穩(wěn)的態(tài)勢(shì) 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：2025年5月新季小麥市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告（5月22日）

全國(guó)來(lái)看，全國(guó)小麥產(chǎn)量將持平略減，減幅不超過(guò)5% 種植成本方面，農(nóng)戶成本在450-500元/畝，大戶成本在950-1100元/畝（包含半季地租成本） （二）企業(yè)觀點(diǎn) 據(jù)企業(yè)認(rèn)為，今年基層農(nóng)戶預(yù)計(jì)認(rèn)賣程度較高，目前糧點(diǎn)收購(gòu)價(jià)格1.17-1.18元/斤，當(dāng)前小麥玉米價(jià)差適合飼料企業(yè)替代采購(gòu)，但企業(yè)對(duì)小麥后市看漲意愿不高，提前建立庫(kù)存意愿不強(qiáng)。

實(shí)地調(diào)研

Mysteel調(diào)研：2025年5月新季小麥市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告（5月20日）

容重方面，預(yù)計(jì)今年容重780-795g/L，較去年同期略降10g/L面筋值普遍提升2個(gè)百分點(diǎn)地租成本方面，當(dāng)?shù)氐刈獬杀酒毡樵?00元/畝，少數(shù)地塊1000元/畝種植成本（不含地租）方面，種植成本正常年份在600元/畝，今年受干旱影響，成本增加至700元/畝（有灌溉條件成本為7-8元/畝/次，租賃機(jī)器澆地成本30元/畝/次），部分種植主體考慮到小麥價(jià)格較低，因此不選擇澆地增加成本 （三）企業(yè)收購(gòu)心態(tài)介紹 據(jù)企業(yè)交流表示，今年新季小麥收購(gòu)策略為隨收隨走，1.18-1.19元/斤酌情建庫(kù)1萬(wàn)噸左右，剩余3萬(wàn)噸倉(cāng)容用于流通（建庫(kù)意愿更加謹(jǐn)慎）。

實(shí)地調(diào)研

[乙醇周評(píng)]：供應(yīng)提振 消化漲幅（20250523-20250529）

乙醇,周報(bào)

周/月評(píng)

[乙醇周評(píng)]：供需博弈 震蕩上行（20250516-20250522）

乙醇,周報(bào)

周/月評(píng)

[乙醇周評(píng)]：成本強(qiáng)勢(shì) 持續(xù)上行（20250509-20250515）

乙醇,周報(bào)

周/月評(píng)

[乙醇周評(píng)]：震蕩整理 區(qū)域調(diào)整 （20250418-20250424）

乙醇,周報(bào)

周/月評(píng)

[乙醇周評(píng)]：供需博弈 價(jià)格上行 （20250412-20250417）

乙醇,周報(bào)

周/月評(píng)

[乙醇周評(píng)]：現(xiàn)貨供應(yīng)收縮 僵持盤整運(yùn)行（20250404-20250411）

乙醇,周報(bào)

周/月評(píng)

2025年1月小麥進(jìn)口數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

海關(guān)數(shù)據(jù)

[乙醇周評(píng)]：現(xiàn)貨供應(yīng)收縮 僵持盤整運(yùn)行（20250328-20250403）

乙醇,周報(bào)

周/月評(píng)

[乙醇周評(píng)]：成本高偉支撐 供需博弈整理（20250314-20250320）

乙醇,周報(bào)

周/月評(píng)

[乙醇周評(píng)]：區(qū)域價(jià)差整理 主流上行走勢(shì)（20250307-20250313）

乙醇,周報(bào)

周/月評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：中美互加關(guān)稅 原油拖累連棕大跌

一、今日市場(chǎng)回顧 現(xiàn)貨價(jià)格：今日國(guó)內(nèi)棕櫚油24度現(xiàn)貨基差穩(wěn)中下跌，其中，天津P05+700元/噸，持平；山東P05+800元/噸，下跌50元/噸；江蘇P05+580元/噸，持平；廣東P05+760元/噸，下跌20元/噸。

日評(píng)

Mysteel解讀：進(jìn)口谷物價(jià)格波動(dòng)對(duì)高粱大麥?zhǔn)袌?chǎng)的影響

2025年2月21日，CBOT - 5月玉米合約收跌7.75美分，報(bào)收505美分/蒲式耳，因周末前多頭獲利平倉(cāng)、預(yù)測(cè)美國(guó)2025年玉米播種面積和產(chǎn)量龐大國(guó)內(nèi)方面，玉米現(xiàn)貨價(jià)格基本穩(wěn)定，局部有上調(diào)情況進(jìn)口玉米到中國(guó)口岸理論完稅成本約為2177元/噸（不含加征關(guān)稅），較前期上漲，對(duì)比國(guó)內(nèi)玉米并無(wú)明顯價(jià)格優(yōu)勢(shì) 2. 小麥：近期國(guó)內(nèi)小麥市場(chǎng)熱度飆升，2月20日中儲(chǔ)糧公司舉行小麥競(jìng)價(jià)銷售交易，計(jì)劃銷售小麥量63957噸，成交數(shù)量58460噸，成交率91%。

熱點(diǎn)分析

[乙醇周評(píng)]：玉米偏強(qiáng)延續(xù) 成本支撐仍存（20250228-20250306）

乙醇,周報(bào)

周/月評(píng)

Mysteel：河南商丘制粉企業(yè)小麥收購(gòu)價(jià)格上調(diào)

2月21日，商丘白象面粉廠小麥凈糧收購(gòu)價(jià)格：24年本地普麥大車1.205元/斤，小車1.202元/斤；優(yōu)質(zhì)麥漲5厘，24年混優(yōu)麥1.295元/斤，鄭麥369價(jià)格1.295元/斤 水分12.5%，容重790g/l商丘小麥市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)散糧流通充足，市場(chǎng)購(gòu)銷平穩(wěn)

市場(chǎng)價(jià)格

[乙醇周評(píng)]：成本支撐強(qiáng)勢(shì) 重心穩(wěn)步上漲（20250221-20250227）

乙醇,周報(bào)

周/月評(píng)

【中儲(chǔ)糧網(wǎng)】2月13日小麥競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果

2月13日諸城市糧油儲(chǔ)運(yùn)有限公司競(jìng)價(jià)銷售2020年產(chǎn)小麥2755.939噸 ，全部成交，底價(jià)2370元/噸，成交價(jià)2390-2400元/噸，成交均價(jià)2395元/噸 2月13日濟(jì)寧市任城區(qū)富民糧食收儲(chǔ)有限公司競(jìng)價(jià)銷售2021年產(chǎn)小麥3629.299噸，全部成交，底價(jià)2350元/噸，成交價(jià)2350-2365元/噸，成交均價(jià)2357元/噸 2月13日山東濟(jì)南歷城國(guó)家糧食儲(chǔ)備庫(kù)競(jìng)價(jià)銷售2021年產(chǎn)小麥3141.471噸，全部成交，底價(jià)2310元/噸，成交價(jià)2320-2330元/噸，成交均價(jià)2327元/噸，加上1個(gè)水增量，成交價(jià)格合到2345元/噸左右。

國(guó)儲(chǔ)動(dòng)態(tài)

[乙醇周評(píng)]：成本承壓明顯 重心穩(wěn)定運(yùn)行（20250214-20250220）

乙醇,周報(bào)

周/月評(píng)