Mysteel解讀：淺談面粉價格變化對小麥副產品的影響

面粉價格接連下調 牽制次粉和標粉價格 同為小麥副產品的次粉和標粉，近期與麩皮表現(xiàn)卻有所不同，多呈偏弱走勢，次粉和標粉雖供應壓力不大，但本身就處在需求淡季，市場交投氛圍較為清淡，終端多是零星采買為主，粉企庫存增加，存一定出貨壓力，且面粉價格接連下調，對次粉和標粉價格都形成了一定的牽制作用，隨著庫存的增加，多下調價格為主；短期來看次粉和標粉價格或仍是延續(xù)弱勢為主，重點關注下游需求變化。

熱點分析

【江蘇某貿易企業(yè)】 簡要分析年后小麥市場價格變化

受訪人信息：江蘇某貿易公司老板 客戶觀點：近期制粉企業(yè)陸續(xù)面臨停工，小麥市場價格落至低點，糧商出貨意愿減弱，囤庫等年后市場行情年前制粉企業(yè)開工低迷，小麥原糧備庫有限年后市場緩慢復蘇，正月十五以后制粉企業(yè)基本恢復常態(tài)，經過短暫消耗后，原糧收購意愿再次加強，收購價格也將迎來上漲3、4月份行情或將兩極分化，由于2022年新麥生長前期天氣溫暖，小麥漲勢過旺，可能會影響后期結穗，屆時要關注新季小麥生長情況。

糧食

小麥副產品日評：麩皮走貨緩慢 價格隨庫存小幅變化

麩皮市場價格穩(wěn)中偏弱運行部分企業(yè)年前庫存充盈，年后不急于開機生產，以消耗庫存為主；近幾天市場購銷平淡，面企為緩解庫存壓力不斷下調麩皮價格預計短期麩皮價格穩(wěn)中運行 標粉、次粉價格穩(wěn)定為主，市場購銷活動平穩(wěn)3.0-3.5灰分次粉主流報價2160-2400元/噸，0.8-1.8灰分標粉主流報價2520-2780元/噸目前面粉企業(yè)根據庫存及走貨情況小幅調整報價 。

日評

小麥日報：下游需求漸緩 價格難有變化

受限于產量不大，面粉企業(yè)運營壓力大，下游企業(yè)修改配方需要考慮成本及時間等因素，近期麩皮價格漲跌非常頻繁預計短期麩皮市場價格盤整運行，漲跌互現(xiàn) 三、行情預測 小麥市場價格變化不大，窄幅調整難以影響整體交易氣氛小販子出貨較穩(wěn)，逐步轉向秋糧購銷，大糧商則關注小麥國儲動態(tài)，等待后期小麥價格的上漲可能預計短期小麥市場價格以穩(wěn)為主，個別地區(qū)略有調整。

日評

小麥日報：短期供需難有變化 價格穩(wěn)定為主

一、行情回顧 主產省小麥貿易商收購價格在1.15-1.20元/斤，主產省面粉企業(yè)收購價在1.17-1.24元/斤，部分報價1.25元/斤小麥市場觀望氛圍濃厚，報價暫時穩(wěn)定為主，供需雙方相互密切關注手中有貨的貿易商根據自身庫存、收益等情況酌情出貨，加上臨儲小麥投放，供應氛圍略緩面粉企業(yè)按需采購，普遍上貨情況一般，報價基本穩(wěn)定 二、下游動態(tài) 麩皮市場價格弱勢運行，低端價格基本穩(wěn)定，高端價格陸續(xù)下行。

日評

[隆眾聚焦]：成本使然 高磷肥或居高難下

導語：秋季小麥肥以中磷、高磷為多，受原料磷銨居高不下影響，今年高磷肥價格出現(xiàn)罕見明顯高于同含量高氮肥現(xiàn)象，且從目前情況來看，高磷肥恐居高難下 氮磷鉀原料中，磷酸一銨單養(yǎng)分最高。

熱點聚焦

Mysteel早報：銷區(qū)玉米價格主流穩(wěn)定運行（20250702)

7月1日進口玉米在江蘇、湖北等地區(qū)進行拍賣，成交溢價100-160元/噸，市場購銷氛圍活躍今日銷區(qū)玉米報價暫時穩(wěn)定，拍賣影響暫不明顯，繼續(xù)關注后期價格變化 二、玉米市場提示 利好：售糧進度偏快；新小麥上市擠壓基層貿易商操作空間；小麥政策托底；對美玉米關稅依然較高；市場心態(tài)看漲 利空：飼料企業(yè)按需采購；南北港口庫存高位；新小麥市場供應流通增加。

市場提示

Mysteel早報：小麥市場價格偏強調整（20250704）

利空：面粉消費持續(xù)疲軟，制粉企業(yè)補庫動力不足；新麥減產預期下降 市場預測：預計今日小麥市場價格延續(xù)小幅偏強態(tài)勢，后市關注托市收購情況以及市場心態(tài)變化情況

市場提示

[復合肥]：農產品市場現(xiàn)貨價格快訊

小麥：利好：小麥進口收緊；河南啟動托市收購；玉米價格高位運行，飼用替代需求或邊際增量利空：面粉消費持續(xù)疲軟，制粉企業(yè)補庫動力不足；新麥減產預期下降市場預測：短線小麥市場價格延續(xù)震蕩偏強態(tài)勢，后市關注托市收購情況以及市場心態(tài)變化情況 玉米：經過前期上漲，陰雨天氣逐漸停止，部分糧源繼續(xù)出庫，東北貨源繼續(xù)補充華北市場，市場短期供應寬松。

下游產品價格行情

Mysteel日報：小麥價格穩(wěn)中有漲

標粉市場價格平穩(wěn)為主，市場需求保持穩(wěn)定，主要受益于禽畜養(yǎng)殖存欄量的剛性支撐生豬養(yǎng)殖雖面臨飼料成本下半年回升預期，但當前頭均成本仍處于低位，養(yǎng)殖端盈利空間尚可，飼料采購維持常態(tài)小麥飼用替代量增加可能擠占部分飼料標粉市場份額，需關注小麥與玉米價差變化對配方結構的影響 四、行情預測 今日主產區(qū)小麥均價2446元/噸，環(huán)比上周漲0.25%，同比跌1.61%。

日評

Mysteel日報：氨基酸價格偏穩(wěn) 市場成交一般

原料端玉米價格三季度走強或對70賴氨酸形成成本支撐，預計價格將呈前強后弱走勢；98賴氨酸價格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關注出口政策變化帶來的反彈機會 蘇氨酸： 企業(yè)報價暫穩(wěn)，供應端需關注纈氨酸企業(yè)轉產帶來的潛在增量，2025年行業(yè)暫無新增產能規(guī)劃需求端受益于飼料消費旺季及小麥-玉米替代趨勢，特別是華北地區(qū)小麥替代比例持續(xù)攀升，對價格形成支撐。

日評

Mysteel日報：東北玉米價格維持穩(wěn)定

利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢 ；進口玉米拍賣；期貨下跌 今日期貨價格出現(xiàn)較為明顯的下跌，關注明日北港玉米價格的變化，期貨下行的情況下，東北玉米價格上漲有難度

日評

Mysteel早報：小麥市場價格延續(xù)漲勢（20250703）

利空：面粉消費持續(xù)疲軟，制粉企業(yè)補庫動力不足；新麥減產預期下降 市場預測：預計今日小麥市場價格延續(xù)偏強行情，后市關注托市收購情況以及市場心態(tài)變化情況

市場提示

山東省米袋子價格指數盤整上行（2025年上半年）

整體而言，上半年小麥價格雖有起伏，但供大于求格局未改，價格多在區(qū)間內震蕩運行下半年，市場需持續(xù)關注新季小麥產情、政策走向、國際市場變化及下游需求結構調整等因素 2025年上半年玉米淀粉受原料支撐震蕩上行，但由于下游需求表現(xiàn)一般，疊加競爭品替代分流拖累，玉米淀粉價格上漲幅度滯后于玉米，導致行業(yè)利潤在3月份由盈轉虧，且行業(yè)庫存持續(xù)同比偏高，4-6月份減產檢修企業(yè)逐步增多，行業(yè)開機同比下滑明顯。

分析研究

Mysteel早報：小麥淀粉弱穩(wěn) 谷朊粉行情偏強（20250630）

小麥淀粉：河南市場主流報價2550-2600元/噸，主流成交參考2500-2550元/噸左右，山東市場主流報價2700-2750元/噸，主流成交價格參考 2570-2650元/噸左右，安徽市場主流報價2700-2750元/噸，主流成交價格參考2700元/噸左右，優(yōu)質優(yōu)價 近期原料小麥價格有所偏強，預計在一定程度減緩小麥淀粉價格向下趨勢，下游需求方面需要關注米粉以及其他民用市場變化。

市場提示

Mysteel半年報：2025年下半年國內生豬價格或先漲后跌

供應層面，國內2024年夏糧豐收疊加進口增長，使得年末庫存壓力劇增，中儲糧等持續(xù)輪換拍賣，進一步增加市場糧源同時，基層糧源售糧進度偏慢，一定程度上影響市場供應節(jié)奏需求端，口糧需求整體穩(wěn)定但面粉消費疲軟，處于淡季，導致加工企業(yè)開機率不足；飼用需求也走弱，限制了小麥需求增長不過，高檔小麥粉加工需求呈上升趨勢整體而言，上半年小麥價格雖有起伏，但供大于求格局未改，價格多在區(qū)間內震蕩運行下半年，市場需持續(xù)關注新季小麥產情、政策走向、國際市場變化及下游需求結構調整等因素。

熱點分析

Mysteel日報：氨基酸價格趨穩(wěn)震蕩 精氨酸企業(yè)報價上漲

原料端玉米價格三季度走強或對70賴氨酸形成成本支撐，預計價格將呈前強后弱走勢；98賴氨酸價格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關注出口政策變化帶來的反彈機會 蘇氨酸： 供應端需關注纈氨酸企業(yè)轉產帶來的潛在增量，2025年行業(yè)暫無新增產能規(guī)劃需求端受益于飼料消費旺季及小麥-玉米替代趨勢，特別是華北地區(qū)小麥替代比例持續(xù)攀升，對價格形成支撐。

日評

Mysteel日報：小麥淀粉市場議價為主 谷朊粉市場相對堅挺

東北區(qū)域玉米淀粉市場價格主流穩(wěn)定，市場新簽訂單一般，主要發(fā)運前期合同為主 四、后市預測 小麥淀粉：近期原料小麥價格有所偏強，預計在一定程度減緩小麥淀粉價格向下趨勢，下游需求方面需要關注米粉以及其他民用市場變化。

日評

Mysteel早報：小麥市場價格偏強調整（20250702）

利空：面粉消費持續(xù)疲軟，制粉企業(yè)補庫動力不足；新麥減產預期下降 市場預測：預計今日小麥市場價格延續(xù)震蕩偏強行情，后市關注托市收購情況以及市場心態(tài)變化情況

市場提示

Mysteel早報：小麥市場價格震蕩偏強運行（20250701）

利空：面粉消費持續(xù)疲軟，制粉企業(yè)補庫動力不足；新麥減產預期下降 市場預測：預計今日小麥市場價格延續(xù)震蕩偏強態(tài)勢，后市關注托市收購情況以及市場心態(tài)變化情況

市場提示