[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250614-0620）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel早報：華北玉米價格小幅上行（20240604）

基層玉米流通基本無量，農(nóng)戶忙于收獲新季小麥，基層糧販關注新麥，中大型糧商購銷重心轉向小麥，玉米購銷活動暫緩深加工企業(yè)門前到貨車輛陸續(xù)減少，部分報價略有上調飼料企業(yè)則關注新麥與玉米之間的價格比，部分收購新麥 二、玉米市場提示 利好：深加工企業(yè)開工高位；市場長期看漲。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品市場暫無行情亮點（20240604）

玉米方面 華北地區(qū)玉米價格小幅上漲，購銷活動偏緊基層玉米流通基本無量，農(nóng)戶忙于收獲新季小麥，基層糧販關注新麥，中大型糧商購銷重心轉向小麥，玉米購銷活動暫緩深加工企業(yè)門前到貨車輛陸續(xù)減少，部分報價略有上調飼料企業(yè)則關注新麥與玉米之間的價格比，部分收購新麥 東北地區(qū)基層糧源逐漸見底，貿易商挺價惜售，下游企業(yè)維持按需采購，部分深加工企業(yè)繼續(xù)上調價格刺激到貨量，市場供需持續(xù)博弈。

市場提示

國家統(tǒng)計局：2023年年末能繁母豬存欄4142萬頭 下降5.7%

其中，一季度上漲1.2%，二、三、四季度分別下降0.4%、3.8%、6.0% 分類別看，農(nóng)林牧漁四大類產(chǎn)品價格比上年均有所下降，分別下降0.8%、2.7%、8.3%和0.6%分品種看，稻谷、玉米價格分別上漲1.7%、1.6%，小麥、大豆價格分別下降2.7%、1.9%，蔬菜價格下降4.1%，水果價格上漲2.3%2023年，生豬價格持續(xù)低位運行，生豬生產(chǎn)者價格同比下降14.0%。

聚焦

Mysteel解讀：多種谷物供應 玉米存供應壓力

競拍參與者跟去年相比，增加了飼料企業(yè)這個群體 跟超期稻谷相比，目前飼料企業(yè)使用的芽麥更具備性價比，且收購難易程度來看，芽麥更容易進行收購超期稻谷競拍后面臨后續(xù)加工生產(chǎn)等問題 芽麥市場價格相對較低，目前小麥價格也低于玉米市場價格以南方港口為例，芽麥價格約在2800元/噸，小麥價格2890元/噸，玉米價格2980元/噸芽麥價格比玉米價格便宜200元/噸左右，小麥價格比玉米價格便宜100元/噸左右。

熱點分析

Mysteel調研：2023年華中飼料玉米調研（2023.5.25）

原料比例：小麥和玉米合計比例40%，玉米25%，小麥20%，根據(jù)兩者之間的價格比進行適當調整飼料原料采用常規(guī)原料為主，追求飼料質量穩(wěn)定性，玉米、小麥、豆粕、油脂、ddgs、米糠等目前開始儲備菜粕，為生產(chǎn)水產(chǎn)料做準備去年用過高粱，顏色發(fā)黑，今年性價比不高鴨料中會使用大麥 庫存情況：倆個谷物筒倉，一個為玉米，一個為小麥，每個1000噸，可以使用2個月。

實地調研

Mysteel調研：2023年華中飼料玉米調研（2023.5.22）

自用料中小麥比例相對高一點外銷飼料中小麥用量在20-30%沒有實行全麥配方，據(jù)悉其他企業(yè)也比較少今年高粱、大麥用量不多，最近用了一些菜粕使用了一段時間，16%左右，逐步改為豆粕棕櫚粕也曾用過玉米和大麥直接價格比在0.9左右 庫存情況：所有谷物庫存在2-3個月目前消化前期進口原料為主，大概可以使用到6月份國內新季小麥也在收購，收購量不大，產(chǎn)地裝車價格在2560-2570元/噸，到廠價格在2600元/噸。

實地調研

Mysteel日報：玉米蛋白粉部分小幅挺價 市場觀望為主

日評

中州期貨：玉米市場疲態(tài)盡顯

小麥階段下跌概率加大 自2月1日以來，華北小麥價格持續(xù)下跌以河南周口為例，小麥價格從此前的3220元/噸下跌至當前的3100元/噸按照小麥與玉米營養(yǎng)價值粗略估算，當小麥價格比玉米價格貴50元/噸以上時，飼料企業(yè)在飼料配方中會逐步提高小麥添加比例并減少玉米用量，以此來降低飼料生產(chǎn)成本 參考國家糧油信息中心數(shù)據(jù)，2022/2023年度我國小麥產(chǎn)量約為1.37億噸，國內小麥消費約為1.27億噸，小麥年度結余量約為1957萬噸，同比增加約1900萬噸。

市場播報

巴西帕拉納州農(nóng)戶開始種植大豆和玉米

現(xiàn)在帕拉納州大豆價格比去年同期高了8%，這有助于農(nóng)戶從大豆種植中獲利，即使生產(chǎn)成本提高 帕拉納的首季玉米播種完成32%，玉米出芽率為53%評級一般的比例為2%，評級良好的比例為98% 帕拉納州的小麥收獲19%，目前16%開花，38%灌漿，37%成熟小麥評級差差劣的比例為3%，評級一般的比例為19%，評級優(yōu)良的比例為78%

聚焦

玉米下跌空間較為有限

根據(jù)能量谷物凈能值估算，當小麥價格比玉米價格高100元/噸時，飼料企業(yè)開始嘗試在配方中添加小麥比例而當前小麥和玉米價差為200元/噸，飼料企業(yè)在配方中暫時無法添加小麥由于今年新季小麥開秤價格高企，后期如考慮小麥持倉成本，9月貿易商收購小麥成本將達到3150元/噸因此，若9月華北新季玉米開秤價格低于3050元/噸，飼料企業(yè)或繼續(xù)使用玉米作為主要原料 飼料企業(yè)除了考慮小麥作為替代，還會使用糙米。

市場播報

Mysteel解讀：3月玉米流通偏緊 4月依然由量定價

3月份小麥市場價格延續(xù)高位，維持在3200元/噸，比玉米價格2800元/噸，高400元/噸左右預計5月份新小麥上市之前，小麥市場價格延續(xù)高位，暫無替代優(yōu)勢進口玉米價格受國際糧食價格上漲影響也出現(xiàn)大幅度提高，3月之后進口玉米價格比國內南方港口玉米價格高300元/噸左右在此情況下，國內下游企業(yè)肯定考慮成本問題，尋求其他降低成本的替代產(chǎn)品 4月玉米由量定價 目前國內影響玉米市場流通的最大因素依然存在，因此短期玉米市場購銷活動兩不旺，價格方面逐步趨穩(wěn)運行。

熱點分析

Mysteel解讀：玉米市場看漲情緒高漲 把握節(jié)奏是關鍵

跟春節(jié)之前不同，供應因素逐漸減弱，關鍵還要看需求的情況中長期的趨勢來看，從下游需求來看，深加工需求微幅下降，由于替代產(chǎn)品的大量使用，飼料玉米用量下降，玉米供需環(huán)境處于動態(tài)緊平衡狀態(tài)短期來看，春節(jié)之后貿易商陸續(xù)開始建庫，價格保持相對堅挺中期趨勢來看，要關注小麥價格的漲勢和新麥上市之前的銷售情況長期趨勢來看，我們應該重點關注玉米及相關產(chǎn)品的價格比，重點是能量飼料原料總的供應量，這也是決定玉米供需情況的關鍵。

熱點分析

王明華：糧食產(chǎn)量再創(chuàng)新高 畜牧業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長

　　分品種看，隨著生豬市場供應持續(xù)增加，2021年生豬生產(chǎn)者價格比上年下降35.1%；玉米、大豆價格分別上漲25.5%和12.8%，漲幅逐季回落；小麥價格上漲6.6%，稻谷價格略漲1.9%，蔬菜價格上漲5.6% 　　2021年我國糧食再獲豐收，生豬生產(chǎn)迅速恢復，肉蛋奶供給充足，有力保障了國家糧食安全和重要農(nóng)產(chǎn)品供給，為應對各種風險挑戰(zhàn)、確保經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展和社會大局穩(wěn)定發(fā)揮了農(nóng)業(yè)“壓艙石”作用，為“十四五”開好局起好步、推動經(jīng)濟高質量發(fā)展、構建新發(fā)展格局奠定了堅實基礎。

聚焦

玉米強勢行情難延續(xù)

截至11月5日當周，深加工企業(yè)玉米消耗量為108.2萬噸，環(huán)比增加5.6%，同比減少0.7%目前，企業(yè)的采購和建庫較為謹慎，多數(shù)采用隨購隨用的策略 小麥替代可能性增大 作為玉米替代品，小麥價格的上漲抬高了玉米底部飼料企業(yè)通常的判定標準是小麥價格比玉米價格低50—100元/噸，小麥具有比價優(yōu)勢，此時企業(yè)選擇部分替代。

市場播報

Mysteel解讀：重整旗鼓 新季玉米市場仍可期

現(xiàn)在看來，在諸多因素的影響下，貿易商是踩在了價格的歷史高點上 商品的價格與其上下游供需關系相生相克，相互影響看供需，還要關注與之價值相近的商品供應和需求的變化使平衡點發(fā)生傾斜，通過價格的變化重新配置資源，由此來尋找供需的再平衡所以單看玉米的供應缺口，應該上升到更高的糧食和谷物的層面上，尤其是當玉米價格出現(xiàn)巨大波動，超過某些臨界點的時候 因為玉米的價格比小麥還高，就導致了大量小麥替代了玉米在飼料中的使用。

熱點分析

我的農(nóng)產(chǎn)品：山東地區(qū)玉米調研總結

玉米用量2000-3000噸，目前主要使用進口玉米和玉米粉，國內玉米暫不使用另外用一部分陳小麥、稻谷、糙米等據(jù)了解，目前除了小豬料依然正常使用玉米外，其他飼料企業(yè)普遍采用小麥等替代產(chǎn)品據(jù)了解，當小麥價格比玉米價格高100－200元/噸時，飼料企業(yè)就有用小麥替代玉米的意愿 另外，山東進口玉米粉的使用量較大，去年預計量在400－500萬噸，玉米粉一般是95%玉米，4%酒糟，1%石粉等。

熱點分析

原油表現(xiàn)強勢，金價止跌回漲

美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日一周，美國玉米出口銷量3100萬蒲式耳，低于前一周1.74億蒲式耳出口銷量；小麥出口銷量900萬蒲式耳，低于前一周1300萬蒲式耳出口銷量；大豆出口銷量400萬蒲式耳，同前一周相比沒有變化市場分析機構認為，上周美國農(nóng)產(chǎn)品出口下降是因為巴西農(nóng)作物離岸價格比美國每蒲式耳低0.6美元至0.65美元氣象預報顯示，巴西北部天氣變得濕潤，但是南部玉米種植帶三分之二地區(qū)天氣干燥。

聚焦

美國農(nóng)業(yè)部經(jīng)濟學家預計2021年美國大豆和玉米種植面積提高

今年額外增加的面積主要來自2020年未能播種的耕地 她說，去年農(nóng)戶報告有1000萬英畝耕地未能播種作物，而通常為400萬至500萬英畝美國農(nóng)戶可以申報未能播種的耕地面積，作為申請作物補貼計劃的一部分，通常是因為天氣原因導致無法按計劃播種 近年來大豆和玉米價格比例也大致呈中性，略微有利于大豆種植，但并不表示會有大量耕地從播種玉米轉向播種大豆 其他分析師指出，今年美國玉米、大豆和小麥種植面積將會增加，因為中國需求增長，而美國和全球供應趨緊，因此種植者將會對此作出反應。

聚焦

小麥副產(chǎn)品周報：玉米強勢帶動麥價上漲 麩皮出貨減慢價格持續(xù)下滑 (2020年第32周）

小麥副產(chǎn)品行情： 近期由于玉米價格比較強勢，小麥價格被一時間硬拽起來，對于面粉廠來說小麥不上量了，而副產(chǎn)品麩皮價格也跟著下跌，預計后期玉米若維持當前的價格高位或者持續(xù)上漲，必將推動小麥再上一個新臺階 麩皮方面：周內麩皮價格持續(xù)走弱，可以說是一時間大跌，各產(chǎn)區(qū)周度下調幅度60-150元/噸左右目前河北地區(qū)主流報價1720-1860元/噸；河南1750-1880元/噸；山東1720-1840元/噸；安徽1800-1900元/噸；江蘇1820-1880元/噸；湖北1800-1940元/噸。

周評