廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運行 美國非農數(shù)據(jù)超市場預期，美聯(lián)儲降息預期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費運行穩(wěn)定，進口礦流入國內市場，冶煉端檢修與復產并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價上下空間有限，預計滬鋅價格運行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評論

Mysteel月報：7月氧化礦持續(xù)去庫 關注下旬錳礦到港節(jié)奏

6月錳礦市場呈先抑后揚走勢，月初錳礦市場盤整震蕩運行，工廠雖持續(xù)向下壓價，貿易商現(xiàn)貨成本虧損加劇，低價出貨意愿降低，現(xiàn)貨成交略顯僵持，疊加硅錳盤面表現(xiàn)偏弱，錳礦成交保持偏低位置窄幅震蕩，但隨著國際局勢緊張，黑色盤面回暖，硅錳期貨逐步走強，河鋼硅錳定價較詢盤上漲150元/噸，市場信心有所修復，錳礦報價開始上行，以前期跌幅較大的加蓬塊、半碳酸為主，市場低價詢盤難度進一步上升，在宏觀因素及南非錳礦發(fā)運下降，現(xiàn)貨貨源集中等多重因素共同推進下，硅錳期貨快速拉漲至5700一線，錳礦成交有所跟進后報價從而繼續(xù)探漲，貿易商盼漲心態(tài)增加。

研究報告

Mysteel周報：東北建筑鋼材價格寬幅震蕩上漲 庫存去化速度增快（6.30-7.4）

概述：本周東北區(qū)域各主導市場價格止跌反彈，庫存去化速度加快，區(qū)域內鋼廠正常生產，往本地投放資源，宏觀層面有利好消息釋放，本周期貨持續(xù)走強，原料端煉焦煤價格迎來上漲行情，鐵礦石也震蕩偏強運行，市場價格被推動上漲，但市場存在暗降出貨的情況，盤線資源緊缺的情況稍有緩解，具體情況如下： 一、周度價格回顧 沈陽：本周沈陽建筑鋼材市場價格小幅上漲，市場現(xiàn)貨成交環(huán)比上周微增，本周期螺主力上下震蕩偏強運行。

周報

[隆眾聚焦]：浮法玻璃上半年需求支撐偏弱下，全國庫存呈“高基數(shù)、弱去化” 特征

熱點聚焦

中州期貨：產銷均增庫存去化，鋼材震蕩偏強

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷漲30，上海螺紋維穩(wěn)昨主流貿易商建材成交減13.6%本期五大材周度產量和表需均增加，總庫存去化中央財經委員會提出“反內卷”，依法依規(guī)治理低價無序競爭，淘汰落后產能 ②1-5月地產銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年6月財新制造業(yè)PMI錄得50.4，環(huán)比升2.1%1-5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.1%2025年1-5月國內挖掘機銷量同比增25.7%。

機構

Mysteel早讀：鈷鹽冶煉廠報價堅挺 下游三元端去庫為主（7月4日）

第一部分：【鎳】 硫酸鎳：7月3日，Mysteel電池級硫酸鎳價格暫穩(wěn)，晶體中間價27000元/噸，液體中間價26500元/噸； Mysteel電鍍級硫酸鎳價格穩(wěn)定，中間價30250元/噸；電鍍級氯化鎳中間價35250元/噸。

熱點聚焦

Mysteel早報：馬棕6月或將去庫 國內豆棕價差倒掛加深（20250704）

一、 市場回顧 星期四截至收盤，馬來西亞棕櫚油期貨主力合約跌13令吉或0.32%，報收4078令吉/噸 上一交易日國內棕櫚油24度基差報價情況：其中天津P09+250元/噸，穩(wěn)定；日照P09+300元/噸，穩(wěn)定 ；張家港P09+200元/噸，跌30元/噸；東莞P09+50元/噸，跌10元/噸。

市場提示

[熱點聚焦]：上半年防老劑理論利潤較去年好轉 下半年或環(huán)比收窄

熱點聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：焊鍍產量表現(xiàn)分化 廠內庫存維持去化（6.26-7.2）

【Mysteel全國焊管管廠周生產情況調查統(tǒng)計】Mysteel直縫焊管生產企業(yè)（29家）周度調研數(shù)據(jù)顯示，本周焊管產量27.34萬噸，周環(huán)比減少0.48萬噸，產能利用率為49.41%，周環(huán)比下降0.87%，開工率為82.24%，周環(huán)比下降0.62%，廠內庫存為25.22萬噸，周環(huán)比減少0.37萬噸，原料庫存為50.56萬噸，周環(huán)比減少2.8萬噸；鍍鋅管（28家）產量為23.24萬噸，周環(huán)比增加1.46萬噸，產能利用率為57.99%，周環(huán)比增長3.64%，開工率為83.61%，周環(huán)比暫無變化，廠內庫存為39.81萬噸，周環(huán)比增加0.12萬噸，周鋅錠用量為4944噸，周環(huán)比增加381噸。

鋼管調研

去年廣東新房市場改善型需求持續(xù)釋放，剛需企穩(wěn)回升

據(jù)廣東省房地產企業(yè)綜合競爭力研究課題組6月30日發(fā)布的《2025廣東省房地產企業(yè)綜合競爭力研究報告》，2024年廣東省新房市場改善型住房需求持續(xù)釋放，剛需企穩(wěn)回升 上述報告統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年，廣東100家典型房地產企業(yè)(下稱“典型房企”)中，外來房企和國資數(shù)量增加，本土房企集中于廣深區(qū)域典型房企仍保持精準投資、聚焦重點城市的戰(zhàn)略，在廣州的總拿地金額最高，為767億元；深圳排名第二，總拿地金額為510億元；佛山居第三。

地產

比亞迪：6月汽車銷量38.25萬輛，去年同期為34.17萬輛

比亞迪6月汽車銷量38.25萬輛，去年同期為34.17萬輛；本年累計銷量為214.6萬輛，去年累計為161.3萬輛，同比增加33.04%

汽車

Mysteel：終端采購仍以剛需為主 電廠庫存高于去年同期

近日，主產地區(qū)域內多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產，部分上月完成生產任務減產、停產煤礦已陸續(xù)復產，整體煤炭供應逐漸恢復當前坑口市場采購積極性尚可，非電化工類型終端剛需穩(wěn)定拉運，個別優(yōu)質中低卡面煤銷售仍偏強，因需求支撐上調10元/噸左右，多數(shù)煤礦在月初供應增加預期及貿易商對高價接受度下降心態(tài)下，觀望情緒漸濃，調價偏謹慎，甚至個別前期漲幅較高礦點價格出現(xiàn)下降，預計短期內產地煤價將以穩(wěn)為主 需求方面，近期，隨著氣溫的逐漸升高，電廠日耗不斷攀高，終端庫存緩慢去化，用電耗煤需求存在潛在增長的預期；氣象預報顯示，下周，多地高溫天氣將持續(xù)，電廠日耗仍會繼續(xù)攀高，可能會帶動終端需求。

煤焦熱點

Mysteel：銻市探秘——來龍去脈與前路漫談

一、銻市三階段：行情起承轉合 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 2025年上半年，價格再創(chuàng)新高，1#銻錠最高達到26萬，國內外價差“你跑我追”糾纏過，最終還是保持著“階級差距”，期間銻行情走勢主要可以概括成三個階段（如上圖所示）。

主編視角

[熱點聚焦]：海外到港超預期，青島庫存去庫滯緩

【導語】二季度天然橡膠進入季節(jié)性產出淡季，國內進口量環(huán)比減少，但因今年天氣良好，開割正常，進口量同比增加超預期，而下游需求表現(xiàn)疲軟，疊加宏觀情緒影響下天膠價格波動加劇，終端謹慎觀望情緒較濃，補貨積極向欠佳，天膠去庫緩慢，截止6月底青島地區(qū)天然橡膠保稅區(qū)內降庫，一般貿易累庫，總庫存呈現(xiàn)累庫趨勢。

熱點聚焦

[乙二醇日評]：主港庫存持續(xù)去庫難改市場弱勢

乙二醇日評

每日點評

[BDO月評]：供應縮量，行業(yè)有效去庫，市場堅挺上行（2025年6月）

1.關注點： 21.218萬噸產量：6月BDO檢修或換劑裝置27套，涉及產能共計361.8萬噸/年； 8355元/噸：6月份BDO散水市場均價在8355元/噸，環(huán)比+4.61%； -177元/噸：月內BDO利潤增加，炔醛法利潤環(huán)比增加224元/噸。

月評

Mysteel半年報：2025年下半年一作區(qū)馬鈴薯均價或有略高于去年預期

一、概述 2025年上半年馬鈴薯市場庫存薯與新薯并存銷售，整體供需情況仍表現(xiàn)為“供強需弱”狀態(tài)2024年秋至2025年春，北方庫存薯去庫速度慢，各階段余貨量均明顯高于上一年同期，2025年上半年伴隨南北方新薯上市，新薯價格下行走勢，庫存薯交易量價更是不佳。

熱點分析

Mysteel周報：東北建筑鋼材價格小幅下探 庫存去化速度放緩（6.20-6.27）

概述：本周東北區(qū)域各主導市場鋼材價格小幅下跌，區(qū)域內鋼廠繼續(xù)往本地投放資源，成交情況一般，庫存去化速度放緩，貿易商反饋出貨頻頻受阻，高溫天氣影響下游終端出貨，計劃采購量縮減，盤線資源緊缺的情況稍有緩解，但價格仍居高不下，周五期貨反彈帶動市場情緒，具體情況如下： 一、周度價格回顧 沈陽：本周沈陽建筑鋼材市場價格企穩(wěn)，市場現(xiàn)貨成交環(huán)比上周減少，本周期螺主力維持窄幅上下偏弱勢震蕩運行。

周報

Mysteel日報：可售庫存持續(xù)去庫 鋰礦價格小幅上漲

一、市場行情 1、鋰礦：周內鋰輝石現(xiàn)貨價格上漲，鋰云母價格上漲，澳洲cif價格上漲本周宏觀情緒向好，鋰鹽盤面持續(xù)回暖，冶煉端套?？臻g充足，收貨情緒上升市場詢盤積極，按鹽價倒推成本價格，可接受的礦價也上漲鋰礦貿易商本周成交去庫順暢，部分貿易商存貨出清，詢貨補庫。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫存去化緩慢 價格弱勢運行（6.20-6.27）

一、全國庫存趨勢定性分析 27日本網監(jiān)測國內主要市場涂鍍板卷倉庫庫存：23城鍍鋅106.54萬噸，較上期增加0.28萬噸，增幅為0.26%；17城彩涂26.4萬噸，較上期減少0.32萬噸，減幅1.20%。

普鋼