廣州期貨：鑄造鋁合金節(jié)前投機(jī)減倉(cāng)

廢鋁社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去化，銅價(jià)近期因海外突發(fā)事件價(jià)格上漲，成本端提供鑄造鋁合金價(jià)格支撐，鋁合金社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累增保持同期高位，但廠內(nèi)庫(kù)存拐入去庫(kù)，下游旺季消費(fèi)刺激，新能源汽車(chē)消費(fèi)向好，終端成品庫(kù)存高于往年同期且去化緩慢鋁合金旺季消費(fèi)支撐，但上行空間有限，主力合約參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間20200-20600元/噸

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鑄造鋁合金旺季有支撐但上行空間有限

廢鋁社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去化，銅價(jià)近期因海外突發(fā)事件價(jià)格上漲，成本端提供鑄造鋁合金價(jià)格支撐，鋁合金社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累增保持同期高位，但廠內(nèi)庫(kù)存拐入去庫(kù)，鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單交倉(cāng)2.25萬(wàn)噸，下游旺季消費(fèi)刺激，新能源汽車(chē)消費(fèi)向好，終端成品庫(kù)存高于往年同期且去化緩慢鋁合金旺季消費(fèi)支撐，但上行空間有限，主力合約參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間20200-20600元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金價(jià)格暫且偏多對(duì)待

美國(guó)9月標(biāo)普全球PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)言降低市場(chǎng)樂(lè)觀降息預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退計(jì)價(jià)，宏觀情緒支撐有限基本面上看，廢鋁社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去化，市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，為鑄造鋁合金提供成本支撐，鋁合金社庫(kù)+廠庫(kù)再度累增，下游需求進(jìn)入旺季消費(fèi)，合金壓鑄廠家開(kāi)工上行，但終端成品庫(kù)存消化緩慢鋁合金9月旺季預(yù)期+成本支撐暫且對(duì)價(jià)格偏多看待

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廣州期貨：鑄造鋁合金9月內(nèi)價(jià)格仍有支撐

美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)降息發(fā)言偏鷹影響整體有色市場(chǎng)情緒偏弱基本面上看，廢鋁社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去化，市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，為鑄造鋁合金提供成本支撐，鋁合金社庫(kù)+廠庫(kù)再度累增，下游需求進(jìn)入旺季消費(fèi)，合金壓鑄廠家開(kāi)工上行，但終端成品庫(kù)存消化緩慢鋁合金第一批注冊(cè)倉(cāng)單3千余噸已成功入庫(kù)，對(duì)待鋁合金價(jià)格認(rèn)為在9月內(nèi)仍有支撐偏多對(duì)待

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廣州期貨：鑄造鋁合金先走旺季預(yù)期支撐

廢鋁社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去化，市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，為鑄造鋁合金提供成本支撐，鋁合金社庫(kù)+廠庫(kù)再度累增，等待下周期貨倉(cāng)單交庫(kù)，市場(chǎng)庫(kù)存或明顯調(diào)減，下游需求進(jìn)入旺季消費(fèi)，合金壓鑄廠家開(kāi)工上行，但終端成品庫(kù)存消化緩慢鋁合金旺季預(yù)期+倉(cāng)單交庫(kù)，先看20500-20600位置的小幅反彈，但持續(xù)上行支撐有限

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廣州期貨：鑄造鋁合金低多對(duì)待

美聯(lián)儲(chǔ)確認(rèn)25個(gè)BP降息，市場(chǎng)前期已充分消化利好，整體宏觀情緒回落鋁合金生產(chǎn)開(kāi)工率上行，近期鋁合金廠內(nèi)庫(kù)存去化，9月22日第一批注冊(cè)倉(cāng)單交庫(kù)鋁合金迎來(lái)9月旺季+期貨交庫(kù)新渠道銷(xiāo)貨窗口，價(jià)格穩(wěn)定走增，短期偏多看待，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間20000-20800元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金調(diào)整后低多

鋁合金生產(chǎn)開(kāi)工率上行，近期鋁合金社會(huì)庫(kù)存、廠內(nèi)庫(kù)存持續(xù)走增，9月22日第一批注冊(cè)倉(cāng)單交庫(kù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在20600元/噸附近，另外有稅率政策預(yù)期調(diào)整為盤(pán)面價(jià)格提供支撐 鋁合金迎來(lái)9月旺季+期貨交庫(kù)新渠道銷(xiāo)貨窗口，價(jià)格穩(wěn)定走增，短期偏多看待，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間20000-20800元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金旺季低多布局

鋁合金生產(chǎn)開(kāi)工率上行，近期鋁合金社會(huì)庫(kù)存、廠內(nèi)庫(kù)存持續(xù)走增，9月22日第一批注冊(cè)倉(cāng)單交庫(kù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在20600元/噸附近，另外有稅率政策預(yù)期調(diào)整為盤(pán)面價(jià)格提供支撐 鋁合金迎來(lái)9月旺季+期貨交庫(kù)新渠道銷(xiāo)貨窗口，價(jià)格穩(wěn)定走增，短期偏多看待，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間20000-20800元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金短期偏多看待

鋁合金生產(chǎn)開(kāi)工率上行，近期鋁合金社會(huì)庫(kù)存、廠內(nèi)庫(kù)存持續(xù)走增，9月22日第一批注冊(cè)倉(cāng)單交庫(kù)，疊加進(jìn)入金九銀十旺季，近期公布的新能源汽車(chē)消費(fèi)數(shù)據(jù)有效增長(zhǎng)了市場(chǎng)對(duì)鋁合金消費(fèi)的信心 鋁合金迎來(lái)9月旺季+期貨交庫(kù)新渠道銷(xiāo)貨窗口，價(jià)格穩(wěn)定走增，短期偏多看待，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間20000-20800元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金偏多看待

美國(guó)PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)回落，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率上行，美元指數(shù)承壓，有色價(jià)格提振 基本面上，廢鋁原料供應(yīng)相對(duì)鋁合金開(kāi)產(chǎn)需求情況來(lái)說(shuō)依舊偏緊，鋁合金社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累增至同期高位，下游進(jìn)入消費(fèi)旺季，疊加國(guó)內(nèi)新能源消費(fèi)保持旺盛需求，9月期貨可交割倉(cāng)單為現(xiàn)貨商提供了新銷(xiāo)貨渠道，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)步上行，成本端也提供相應(yīng)支撐，鋁合金參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間19800-20600元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金整體偏多看待

宏觀情緒支撐偏多，基本面上，廢鋁原料供應(yīng)相對(duì)鋁合金開(kāi)產(chǎn)需求情況來(lái)說(shuō)依舊偏緊，鋁合金社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累增至同期高位，下游進(jìn)入消費(fèi)旺季，疊加國(guó)內(nèi)新能源消費(fèi)保持旺盛需求，9月期貨可交割倉(cāng)單為現(xiàn)貨商提供了新銷(xiāo)貨渠道，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)步上行，成本端也提供相應(yīng)支撐，鋁合金參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間19800-20600元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金高位盤(pán)整

廢鋁原料供應(yīng)相對(duì)鋁合金開(kāi)產(chǎn)需求情況來(lái)說(shuō)依舊偏緊，鋁合金社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累增至同期高位，下游進(jìn)入消費(fèi)旺季，疊加國(guó)內(nèi)新能源消費(fèi)保持旺盛需求，9月期貨可交割倉(cāng)單為現(xiàn)貨商提供了新銷(xiāo)貨渠道，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)步上行，成本端也提供相應(yīng)支撐，鋁合金參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間19800-20600元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金窄幅震蕩

美國(guó)7月JOLEs空缺職位數(shù)據(jù)下降，美聯(lián)儲(chǔ)沃特發(fā)言表示9月應(yīng)該步入降息周期并在未來(lái)幾月多次降息 廢鋁供應(yīng)較往年同期寬松，但冶煉端有新投落地，原料供應(yīng)仍偏緊，部分地區(qū)稅收政策變動(dòng)導(dǎo)致再生鋁廠原料采購(gòu)遭遇挺價(jià)，成本端提供支撐，江西保太現(xiàn)貨價(jià)持續(xù)抬升，下游按需采購(gòu)，臨近旺季來(lái)臨需求有向好改善預(yù)期，目前社庫(kù)仍保持同期高位鑄造鋁合金成本提供支撐，需求臨近旺季或有改善，短期保持高位偏強(qiáng)震蕩，等待庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)確認(rèn)邏輯，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間19800-20600元/噸。

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廣州期貨：鑄造鋁合金高位震蕩

廢鋁供應(yīng)較往年同期寬松，但冶煉端有新投落地，原料供應(yīng)仍偏緊，部分地區(qū)稅收政策變動(dòng)導(dǎo)致再生鋁廠原料采購(gòu)遭遇挺價(jià)，成本端提供支撐，江西保太現(xiàn)貨價(jià)持續(xù)抬升，下游按需采購(gòu)，臨近旺季來(lái)臨需求有向好改善預(yù)期，目前社庫(kù)仍保持同期高位持續(xù)累增鑄造鋁合金成本提供支撐，需求臨近旺季或有改善，短期保持高位震蕩走勢(shì)，等待庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間19800-20600元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金保持高位震蕩

廢鋁供應(yīng)較往年同期寬松，但冶煉端有新投落地，原料供應(yīng)仍偏緊，部分地區(qū)稅收政策變動(dòng)導(dǎo)致再生鋁廠原料采購(gòu)遭遇挺價(jià)，成本端提供支撐，江西保太現(xiàn)貨價(jià)持續(xù)抬升，下游按需采購(gòu)，臨近旺季來(lái)臨需求有向好改善預(yù)期，目前社庫(kù)仍保持同期高位持續(xù)累增鑄造鋁合金成本提供支撐，需求臨近旺季或有改善，短期保持高位震蕩走勢(shì)，等待庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間19800-20600元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金短期仍保持高位震蕩

廢鋁在電解鋁開(kāi)工高位的影響下供應(yīng)較往年同期寬松，廢鋁進(jìn)口補(bǔ)充有限，今年鋁合金開(kāi)工淡季保持水平，且仍有新產(chǎn)線投產(chǎn)落地，原料供應(yīng)依舊偏緊，江西保太現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步抬升提供現(xiàn)貨成本參考價(jià)，鋁合金社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累增，下游需求臨近旺季消費(fèi)或有明顯改善鑄造鋁合金成本提供支撐，庫(kù)存高位，供應(yīng)相對(duì)寬松，需求臨近旺季或有改善，短期仍保持高位震蕩，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間19600-20400元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金高位震蕩盤(pán)整

廢鋁在電解鋁開(kāi)工高位的影響下供應(yīng)較往年同期寬松，廢鋁進(jìn)口補(bǔ)充有限，今年鋁合金開(kāi)工淡季不淡，且仍有新產(chǎn)線投產(chǎn)落地，原料供應(yīng)依舊偏緊，江西保太現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步抬升提供現(xiàn)貨成本參考價(jià)，鋁合金社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累增，下游需求臨近旺季消費(fèi)或有明顯改善鑄造鋁合金成本提供支撐，庫(kù)存高位，供應(yīng)相對(duì)寬松，需求臨近旺季或有改善，短期仍保持高位震蕩趨于偏強(qiáng)走勢(shì)，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間19600-20400元/噸

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廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開(kāi)工平平

鋅：弱勢(shì)整理 美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率降息，市場(chǎng)持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)官員內(nèi)部對(duì)降息態(tài)度發(fā)言不一，國(guó)內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場(chǎng)信心強(qiáng)，交投情緒向好 國(guó)產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫(kù)走增，精煉鋅冶煉利潤(rùn)修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤(rùn)補(bǔ)充，國(guó)內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開(kāi)工平平，鍍鋅周度開(kāi)工率上行，海外LME庫(kù)存持續(xù)去化，海外市場(chǎng)擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)仍存，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累增。

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廣州期貨：鑄造鋁合金上行空間有限

美日、美歐達(dá)成關(guān)稅協(xié)議，美國(guó)7月PMI數(shù)據(jù)落入50以下，歐央行維持利率不變，市場(chǎng)交投情緒逐步降溫 氧化鋁期貨倉(cāng)單保持6千噸低位未變，現(xiàn)貨市場(chǎng)平均報(bào)價(jià)3250元/噸附近，期貨升水，價(jià)格往上套報(bào)壓力持續(xù)走增，生產(chǎn)供應(yīng)偏寬松，需求端穩(wěn)定小有增量但有天花板限制，利多情緒釋放后要回歸基本面引導(dǎo)，目前倉(cāng)單仍保持低位，持續(xù)關(guān)注庫(kù)存變化情況 鑄造鋁合金價(jià)格高位震蕩，生產(chǎn)利潤(rùn)水平仍為負(fù)數(shù)，冶煉開(kāi)工略有收縮，鋁合金庫(kù)存持續(xù)累增，下游市場(chǎng)鋁板帶箔稍顯韌性，淡季之下需求表現(xiàn)疲軟，上行空間有限。

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廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開(kāi)工走弱

鋅：基本面弱勢(shì)壓制，價(jià)格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲(chǔ)7月降息內(nèi)部分歧及美國(guó)關(guān)稅施壓影響，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國(guó)內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場(chǎng)信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場(chǎng)交投情緒向好 TC加工費(fèi)上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場(chǎng)到貨量增加，鋅錠社會(huì)庫(kù)存呈累庫(kù)趨勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開(kāi)工走弱。

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