廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預期，美聯(lián)儲降息預期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費運行穩(wěn)定，進口礦流入國內市場，冶煉端檢修與復產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價上下空間有限，預計滬鋅價格運行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評論

[隆眾聚焦]：純MDI底部行情下 供應端收緊或寬松成為關鍵

導語： 進入7月主力工廠檢修裝置陸續(xù)重啟，進口量呈增多趨勢，進一步削弱國內供應端支撐下游處于傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，終端行業(yè)開工率持續(xù)下降，新單需求疲軟貿(mào)易商積極降價去庫存，加劇價格下行壓力 1. MDI新增產(chǎn)能 上半年國內MDI主力廠家降負荷現(xiàn)象仍存：上半年寧波工廠3月下旬開始輪流降負持續(xù)至6月份，上海兩家工廠5月中旬例行檢修，福建基地6月初開始園區(qū)停機檢修。

熱點聚焦

日本參議院大選拉開帷幕！通脹危機與美日談判成為關鍵議題

日本于周四開啟為期17天的參議院選舉活動，最終投票日定在本月20日本次選舉中將有125個議席面臨競爭，預計將有超過520人參與角逐 綜合報道來看，本次競選的最大焦點將是日本的物價上漲問題各黨候選人口號百出，提出發(fā)放補貼、下調或取消消費稅、抑制大米價格上漲等舉措以爭取選民支持 另一方面，日本的參議院選舉距離特朗普設定的關稅談判截止日7月9日僅剩不到一周，這也讓美日貿(mào)易成為另一個關鍵問題，同時也增加了日本在談判中的不確定性。

國際

美債能否延續(xù)反攻浪潮？業(yè)內共識：周四非農(nóng)就是關鍵

隨著美債市場6月的大幅反彈，令其錄得了五年來最佳的上半年表現(xiàn)，近期迅速建立大量美國國債多頭頭寸的債券交易員們，眼下正寄希望于周四的美國非農(nóng)就業(yè)報告能為市場的反彈提供更多空間 與過往每月首個周五的非農(nóng)發(fā)布日不同的是，這一次由于美國獨立日假期的影響，非農(nóng)將提前至周四(7月3日)就出爐而這份備受矚目的6月非農(nóng)就業(yè)報告也正成為債券多頭面臨的下一個主要風險事件 在下半年的首個交易日，美債多頭隔夜其實已經(jīng)經(jīng)歷了一次小小的挫折——當天公布的職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)報告顯示，5月份職位空缺意外大幅增加——這是勞動力市場強勁的跡象，一度引發(fā)了美債市場的拋售行情。

國際

印度國有礦業(yè)公司 NMDC 探索海外關鍵礦產(chǎn)收購

印度國有礦業(yè)公司NMDC表示正在探索非洲、澳大利亞和南美洲關鍵礦產(chǎn)的收購機會，這是其全球礦產(chǎn)多元化戰(zhàn)略的一部分 印度最大的鐵礦石生產(chǎn)商在一份聲明中表示，該公司在迪拜開設了一家辦事處，該辦事處將跟蹤非洲和澳大利亞礦產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，同時專注于尋找礦產(chǎn)資產(chǎn)和進行盡職調查 今年4月，NMDC董事長Amitava Mukherjee表示，該公司正在非洲尋找鋰、鐵礦石、銅和鈷，同時還在印度尼西亞和澳大利亞勘探焦煤資產(chǎn)。

上游企業(yè)

七國集團啟動關鍵礦產(chǎn)行動計劃以應對供應鏈挑戰(zhàn)

近日消息稱，七國集團（由美國、英國、法國、德國、意大利、加拿大和日本組成）啟動了一項關鍵礦產(chǎn)行動計劃，旨在應對稀土和其他被認為對工業(yè)生產(chǎn)至關重要的材料供應鏈中的挑戰(zhàn)七國集團領導人6月17日在加拿大阿爾伯塔省卡納納斯基斯峰會結束時發(fā)表的一份聯(lián)合聲明中表示，該行動計劃將側重于使關鍵礦產(chǎn)的生產(chǎn)和供應多樣化，鼓勵對關鍵礦產(chǎn)項目的投資和本地價值創(chuàng)造，并促進創(chuàng)新作為該行動計劃的一部分，七國集團國家將與行業(yè)利益相關者合作，制定一份路線圖，促進關鍵礦產(chǎn)的標準化市場，旨在加強可追溯性。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

公路鐵路齊發(fā)力，云南這些項目迎關鍵節(jié)點

高速公路建設項目 牟定至元謀高速 6月11日，牟元高速關鍵控制性工程——羊舊龍川江大橋順利實現(xiàn)雙幅合龍。

熱點資訊

美聯(lián)儲7月會降息嗎？高盛：本周非農(nóng)成關鍵，9月降息幾率超50%！

近期，隨著美聯(lián)儲官員就“何時恢復降息”爆發(fā)內訌，并引發(fā)廣泛的討論，美聯(lián)儲的貨幣政策走向成為投資者關注的焦點 高盛周一最新預測，美聯(lián)儲將于今年9月恢復降息，較先前預估的12月提前了3個月，理由是關稅的通脹影響“看起來比預期的要小一些” “雖然目前情況尚不明朗，但我們認為9月降息的可能性略高于50%，我們看到幾種可能的路徑——關稅效應低于預期、較大的反通脹效應、勞動力市場的疲軟或月度波動帶來的恐慌。

國際

多個鋼鐵項目達成關鍵節(jié)點

“爐火紅”輝映“黨旗紅”，在中國共產(chǎn)黨成立104周年之際，中冶南方熱工在建的漣鋼硅鋼項目群、青拓3500不銹鋼卷取爐、酒鋼橫移隧道爐等項目接連達成關鍵節(jié)點，以高質量履約獻禮“七一” 漣鋼硅鋼二期CA2機組退火爐點火 本次點火的CA2機組對于漣鋼完善無取向硅鋼機組配置具有重要意義，退火爐項目從設備開始安裝到烘爐僅用2個半月，為全線后續(xù)關鍵節(jié)點達成打下良好基礎。

鋼材

國資委：我國高端有色金屬材料關鍵技術實現(xiàn)突破

據(jù)央視，從國務院國資委獲悉，我國首個“高端有色金屬材料創(chuàng)新聯(lián)合體”發(fā)布年度工作報告報告顯示，該聯(lián)合體已組建26個攻關團隊，在統(tǒng)籌國家各類重大任務方面取得突破性進展報告指出，高端有色金屬材料創(chuàng)新聯(lián)合體，重點在航空航天、電子信息、汽車船舶等多個關鍵領域，為國家各類重大任務提供支撐，并取得關鍵性進展其中，成功突破C919大飛機鋁合金殘余應力控制等8項共性關鍵技術，解決18項“卡脖子”技術，榮獲有色金屬材料領域國家科技進步獎二等獎1項、國防科技一等獎1項。

國內資訊

西芒杜項目按計劃穩(wěn)步推進，關鍵基礎設施建設達成新里程碑

2025年上半年，位于幾內亞的西芒杜高品位鐵礦項目按計劃進行穩(wěn)步開發(fā)且進展迅速預計首批礦石將于2025年年底投產(chǎn)，并在隨后的30個月內逐步提升至年產(chǎn)6000萬噸鐵礦石的產(chǎn)能 。

原料

[非離子表面活性劑月評]：六月份市場跌后維穩(wěn) 成本支撐是止跌關鍵（2025年6月）

一、本月市場關注點 1）本月非離子表面活性劑產(chǎn)量約為14.4萬噸，產(chǎn)能利用率約為56.5%。

周評

深圳能源集團海水制氫關鍵設備招標

6月26日，深圳能源發(fā)布海水制氫設備用復合隔膜與電極基底材料采購招標公告 根據(jù)招標公告，深圳能源集團股份有限公司開展海水制氫相關課題研究應用，采購海水制氫設備用復合隔膜與電極基底材料，計劃采購400片海水制氫電極基底材料，200片電解海水制氫隔膜

壓縮機

[瀝青]：黑龍江一鍵供應鏈管理有限公司綏化市肇東市瀝青采購招采公告

瀝青招標,瀝青公告,公路瀝青

招投標

金川力量助推核電發(fā)展：Inconel 617合金板材開發(fā)實現(xiàn)關鍵突破

近日，鎳鈷共伴生資源開發(fā)與綜合利用全國重點實驗室在核電關鍵材料研發(fā)領域取得重要進展，通過真空感應熔煉與真空自耗熔煉雙聯(lián)工藝，成功完成500kg級核電用鎳基Inconel 617合金錠的工業(yè)化試制首批合金錠各項化學成分及物理性能指標均符合預定工藝要求，為后續(xù)板材熱軋工藝及規(guī)?；a(chǎn)、應用奠定了堅實基礎 核能作為穩(wěn)定可靠的清潔低碳能源，是我國能源向清潔化、低碳化轉型的重要選項。

產(chǎn)業(yè)資訊

[隆眾聚焦]：6月下旬丙烯沖高回落 短線止跌可期裝置波動成關鍵

導語：6月下旬，北方市場受宏觀利好及供應縮量雙重利好提振，行情快速拉漲，創(chuàng)近三月新高6945元/噸，較比月初上漲8.43%。

上游動態(tài)

唐山港煤炭儲運關鍵工程廊道順利完工，助力港口能級提升

6月25日，隨著最后一段混凝土頂板養(yǎng)護完成，由中交一航局五公司承建的唐山港煤炭儲運配套翻車機房項目的關鍵工程——全長167.73米的廊道順利完工這標志著翻車機房整體功能系統(tǒng)實現(xiàn)全面貫通又邁出了堅實一步，為提升唐山港煤炭儲運能力和效率奠定了重要基礎 據(jù)介紹，該廊道地下結構采用現(xiàn)澆鋼筋混凝土箱涵設計，雙孔與單孔箱涵內孔尺寸分別達4.8米×2.8米和4.7米×2.8米，能高效滿足煤炭儲運需求。

原料

FED今年究竟降不降息？美銀預測兩大“相反情境”：關鍵節(jié)點在夏末

根據(jù)美國銀行全球研究（BofA Global Research）兩位經(jīng)濟學家的說法，美國經(jīng)濟和貨幣政策在2025年可能有兩條截然不同的路徑 美銀經(jīng)濟學家Aditya Bhave和Shruti Mishra在周二發(fā)布的最新報告中表示，假設勞動力市場保持穩(wěn)定，美國總統(tǒng)特朗普的關稅可能會導致通脹再抬頭，從而阻止美聯(lián)儲在2025年降息這是他們目前的基本預期 與之相反的另一種預期是，美銀研究小組指出，如果經(jīng)濟出現(xiàn)什么問題，很可能會在今年夏末之前發(fā)生，這可能會導致利率出現(xiàn)截然不同的走勢。

國際

電動汽車百人會張永偉：中國汽車和世界的鏈接愈發(fā)成為全球合作的關鍵問題

6月25日，在2025全球新能源汽車合作發(fā)展（上海）論壇上，中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉表示，在電動化和智能化全球變革中，每個區(qū)域都出現(xiàn)各自特色，即格局的改變，但汽車產(chǎn)業(yè)作為全球化的屬性沒有改變對于中國汽車新的發(fā)展優(yōu)勢與全球汽車市場、產(chǎn)業(yè)鏈接，張永偉指出，在這一新的環(huán)境下，中國汽車產(chǎn)業(yè)特別是整車企業(yè)如何進行海外發(fā)展，是全球合作的關鍵之一；第二，全球汽車產(chǎn)業(yè)如何更好的利用好中國汽車供應鏈為其所在國服務，是全球汽車企業(yè)的一個新課題；第三，對于已經(jīng)進入及準備進入我國的全球跨國汽車企業(yè)及成規(guī)模的跨國零部件企業(yè)，如何在中國更好的發(fā)展；第四，中國汽車行業(yè)正在定義汽車新的消費及新的產(chǎn)品，這些市場和消費的變化正在逐漸影響全球消費市場，應該意識到中國汽車和世界的鏈接越來越成為全球合作的關鍵問題之一。

汽車

金龍羽：固態(tài)電池及其關鍵材料業(yè)務暫未形成長期穩(wěn)定收入

6月24日晚間，金龍羽發(fā)布異動公告，截至目前，公司固態(tài)電池及其關鍵材料相關技術的研究開發(fā)已取得一定的進展，部分材料已向客戶送樣評測近期，公司子公司金龍羽新能源（深圳）有限公司與客戶簽訂了無人機用高能量密度固態(tài)電芯采購訂單，訂單金額較小，預計對公司本年度及未來年度的利潤不構成重大影響公司固態(tài)電池及其關鍵材料業(yè)務雖然目前已有訂單，但暫未形成長期穩(wěn)定收入，對公司整體業(yè)績暫不構成重大影響

新能源