Mysteel日報(bào)：下游深陷賣難買貴 廢銅需求跟進(jìn)不足

一、Mysteel廢銅價(jià)格行情 表：主要市場廢銅價(jià)格匯總 備注： 1、以上表列價(jià)格為送到現(xiàn)金價(jià) 2、以上表列價(jià)格單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、Mysteel 廢銅精廢差走勢圖 分析：今日精廢差為2250元/噸，縮窄30元/噸，目前精廢差在合理價(jià)差1396元/噸之上。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：成品價(jià)差走擴(kuò) 再生銅桿成交表現(xiàn)小幅提升

上游部分貨商擔(dān)憂后續(xù)行情可能回落，選擇適量出售庫存以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；然而，另一部分貨商則因看漲情緒濃厚而采取捂貨惜售策略，導(dǎo)致市場整體流通貨量相對有限下游銅廠受廢銅價(jià)格居高不下的影響，采購時(shí)主要尋求價(jià)格合適的貨源以達(dá)成交易同時(shí)，由于部分銅廠原料庫存告急，不得不采取減產(chǎn)甚至停產(chǎn)措施來應(yīng)對當(dāng)前困境 情緒：銅價(jià)走高抑制下游買興，市場畏高情緒擴(kuò)散，下游多維持按需拿貨的策略。

日報(bào)

瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉震蕩偏強(qiáng)交易

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面上，銅精礦TC費(fèi)用維持低位運(yùn)行，國內(nèi)港口庫存快速回落，后續(xù)原料供應(yīng)或逐漸趨緊供給方面，在銅精礦及替代品廢銅、粗銅供應(yīng)相對偏緊的背景下，部分冶煉廠或有被動減產(chǎn)檢修計(jì)劃產(chǎn)生，精銅供給量后續(xù)增速將有所放緩需求方面，受淡季影響，下游部分銅材加工企業(yè)訂單走弱，開工率出現(xiàn)季節(jié)性回落現(xiàn)貨市場方面，下游采買情緒仍較為謹(jǐn)慎，對銅價(jià)波動較為敏感，致使現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般庫存方面，社會庫存因需求走弱原因而小幅積累。

期貨公司評論

Mysteel：2025年6月26日銅產(chǎn)業(yè)早讀

再生銅：昨日銅價(jià)延續(xù)震蕩態(tài)勢，廢銅價(jià)格則保持堅(jiān)挺上游貨商惜售情緒濃重，捂貨不出，出貨意愿不及昨日，導(dǎo)致市場流通的貨源相對匱乏貿(mào)易商反饋當(dāng)前貿(mào)易利差空間十分狹小，貿(mào)易積極性因此受到打擊，操作意愿有所消退下游銅廠成品銷售情況依舊低迷，在精廢價(jià)差不斷收窄的背景下，原料采購的議價(jià)空間極為有限，需求端受到明顯抑制 銅桿：昨日華北銅桿市場買興未見提升，因下游企業(yè)對當(dāng)前銅價(jià)接受度不高，維持按需采買的策略，補(bǔ)貨心理謹(jǐn)慎；尤其精銅桿交易熱度尤為清淡，隨著銅價(jià)尾盤拉升，下游客戶點(diǎn)價(jià)興致進(jìn)一步降低，區(qū)域內(nèi)大型銅桿企業(yè)以長單完價(jià)為主，零單成交反饋十分有限。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面上，銅精礦TC費(fèi)用維持低位運(yùn)行，國內(nèi)港口庫存快速回落，后續(xù)原料供應(yīng)或逐漸趨緊供給方面，在銅精礦及替代品廢銅、粗銅供應(yīng)相對偏緊的背景下，部分冶煉廠或有被動減產(chǎn)檢修計(jì)劃產(chǎn)生，精銅供給量后續(xù)增速將有所放緩需求方面，受淡季影響，下游部分銅材加工企業(yè)訂單走弱，開工率出現(xiàn)季節(jié)性回落現(xiàn)貨市場方面，下游采買情緒仍較為謹(jǐn)慎，對銅價(jià)波動較為敏感，致使現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般庫存方面，社會庫存因需求走弱原因而小幅積累。

期貨公司評論

Mysteel日報(bào)：市場剛性需求主導(dǎo) 廢銅現(xiàn)貨交投謹(jǐn)慎

下游銅廠原料庫存漸趨緊張，但鑒于廢銅現(xiàn)貨價(jià)格居高不下，采購端仍以剛性需求為主導(dǎo)，謹(jǐn)慎操作 六、預(yù)測 宏觀方面，中東地緣局勢動蕩加劇，加大了銅價(jià)的短期波動，但缺乏持續(xù)的引導(dǎo)性下月初的90天關(guān)稅緩沖期將結(jié)束，市場再次面臨較高的不確定性基本面上，國內(nèi)消費(fèi)旺季轉(zhuǎn)淡，市場多逢低采買即將進(jìn)入半年度末，部分貿(mào)易企業(yè)存在回籠資金需求，但下游加工企業(yè)同樣面臨資金壓力。

日報(bào)

瑞達(dá)期貨：銅精礦TC費(fèi)用維持低位運(yùn)行

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面上，銅精礦TC費(fèi)用維持低位運(yùn)行，國內(nèi)港口庫存快速回落，后續(xù)原料供應(yīng)或逐漸趨緊供給方面，在銅精礦及替代品廢銅、粗銅供應(yīng)相對偏緊的背景下，部分冶煉廠或有被動減產(chǎn)檢修計(jì)劃產(chǎn)生，精銅供給量后續(xù)增速將有所放緩需求方面，受淡季影響，下游部分銅材加工企業(yè)訂單走弱，開工率出現(xiàn)季節(jié)性回落現(xiàn)貨市場方面，下游采買情緒仍較為謹(jǐn)慎，對銅價(jià)波動較為敏感，致使現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般庫存方面，社會庫存因需求走弱原因而小幅積累。

期貨公司評論

Mysteel：2025年6月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

再生銅：銅價(jià)小幅拉升，市場交投保持冷清上游貿(mào)易商早間詢盤報(bào)價(jià)積極性不高，加之目前市面廢銅現(xiàn)貨價(jià)格量少，廢銅貿(mào)易利差有限，貨商整體采銷意愿不強(qiáng)下有銅廠近期也是處于產(chǎn)銷兩難的狀態(tài)，對于高價(jià)廢銅接受度有限，多保持隨緣采買 銅管：昨日銅管價(jià)格小幅下跌，銅價(jià)下滑銅管成本重心回調(diào)，市場成交分化，大型企業(yè)出貨有所增加，中小企業(yè)訂單延續(xù)平淡表現(xiàn)，需求方面，制冷淡季來臨，終端需求訂單逐步放緩，下游采購壓價(jià)采購意愿較高，企業(yè)對訂單需求也逐步增加，部分企業(yè)對一次性提貨較多的客戶，定價(jià)適當(dāng)寬松。

行情簡評

Mysteel：2025年6月20日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅桿：昨日受銅價(jià)下行影響，湖北再生銅桿市場交投氛圍整體清淡廢銅供應(yīng)呈現(xiàn)持續(xù)收緊態(tài)勢，且銅桿廠家采購意愿疲軟，普遍不愿加價(jià)采購，導(dǎo)致原料采購量偏低而下游終端企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒濃厚，補(bǔ)貨行為趨于保守貿(mào)易商方面，接貨報(bào)價(jià)普遍偏低，銅桿廠家受限于價(jià)格預(yù)期，出貨意愿低迷買賣雙方價(jià)格預(yù)期分歧顯著，市場陷入僵持狀態(tài)，整體成交訂單寥寥無幾，活躍度明顯不足 銅板帶：近期銅板帶市疲態(tài)盡顯，實(shí)際需求明顯下滑，廠家訂單環(huán)比同比均出現(xiàn)不同程度的下滑，貿(mào)易商庫存水平較高，接貨出貨情況較差，紫銅板帶與黃銅板帶的加工費(fèi)均出現(xiàn)不同程度的下滑，并且短期反彈難度較大。

行情簡評

Mysteel：2025年6月11日銅產(chǎn)業(yè)早讀

也有部分貨商擔(dān)憂行情回落，適當(dāng)出售部分庫存減輕壓力下游銅廠成品銷售端仍保持偏淡狀態(tài)，故原料多維持按需采買，議價(jià)空間有限 廢銅：廢銅價(jià)格上漲，市場可流通貨源增量有限持貨商因庫存低位及高價(jià)觀望情緒濃厚，出貨意愿較弱，中小型貨商上周出貨量較大，補(bǔ)庫進(jìn)度未跟上，市場上可流通現(xiàn)貨不多，且銅價(jià)處于高位，貿(mào)易商采購還是頗為謹(jǐn)慎的下游銅廠受淡季訂單疲軟影響，采購以剛性需求為主，對高價(jià)廢銅接受度有限，整體成交量一般。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，基差走強(qiáng) 基本面上，銅精礦端加工費(fèi)仍保持低位，國際精礦仍維持供應(yīng)偏緊供給方面，國內(nèi)港口庫存雖有下降但仍處充足水平，加之對美關(guān)系緩和后廢銅進(jìn)口有望補(bǔ)充，冶煉廠原料暫充足，生產(chǎn)意愿有所回暖需求方面，由于銅價(jià)近期仍處偏高位運(yùn)行，下游采買意愿隨著淡季訂單減弱而走低，現(xiàn)貨市場成交意愿較一般 整體來看，滬銅基本面或處于供給充足、需求略收斂的局面期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為1.05，環(huán)比+0.0534，期權(quán)市場情緒偏多頭，隱含波動率略升。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉震蕩偏強(qiáng)交易

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，基本面上，銅精礦端加工費(fèi)仍保持低位，國際精礦仍維持供應(yīng)偏緊，國內(nèi)方面，銅精礦港口庫存有所消化，冶煉廠對精礦需求有所提升供給方面，國內(nèi)港口庫存雖有下降但仍處充足水平，加之對美關(guān)系緩和后廢銅進(jìn)口有望補(bǔ)充，冶煉廠原料暫充足，生產(chǎn)意愿有所回暖需求方面，受消費(fèi)淡季影響，下游整體開工出現(xiàn)不同程度下滑，加之國內(nèi)銅價(jià)仍處較強(qiáng)位置，對下游采買情緒或產(chǎn)生一定影響，現(xiàn)貨市場成交情緒有所走弱，國內(nèi)庫存情況小幅回升。

期貨公司評論

Mysteel周報(bào)：精銅桿訂單回升提貨下滑 再生銅桿原料抗跌明顯（6.6-6.13）

較多再生銅桿企業(yè)承接大量訂單，待交付訂單量在千噸以上者不乏少數(shù)，部分銅廠排單交付訂單時(shí)間長，不敢多賣，有意控制接單但同時(shí)，目前原料采購競爭激烈，再生銅溢價(jià)現(xiàn)象突出，部分區(qū)域原料與成品價(jià)格接近乃至倒掛，一定程度壓抑銅廠出貨情緒至周五，銅價(jià)盤面有所回調(diào)，但看空情緒有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，終端客戶買興稍有回落 湖北再生銅桿本周市場成交表現(xiàn)延續(xù)平淡，從需求端來看，貿(mào)易商僅對短期交付的偏低價(jià)貨源保持有限接單，多數(shù)銅廠日銷被困于百噸門檻，僅個別廠商憑借低價(jià)策略或暫定價(jià)模式單日突擊400-800噸，從供應(yīng)端來看，一方面，廢銅持貨商受庫存低位及市場價(jià)格高位震蕩影響，普遍采取觀望惜售策略，導(dǎo)致銅廠原料采購量顯著下滑，原料短缺問題嚴(yán)重制約企業(yè)產(chǎn)能釋放。

周報(bào)

Mysteel：2025年6月10日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：銅價(jià)有所回落，但現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，市場交投平平上游貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極，但市面要價(jià)過高，基本圍繞后市看漲的貨商展開貿(mào)易，另外，上周大批出貨后，多數(shù)散戶手中也沒有太多庫存，存在一定補(bǔ)庫需求下游銅廠延續(xù)按需采購為主，尤其是淡旺季轉(zhuǎn)換后，生產(chǎn)積極性更加受抑，少數(shù)廠家被迫減產(chǎn) 銅桿：昨日廣東精銅桿整體成交反應(yīng)較為一般，銅價(jià)走強(qiáng)疊加加工費(fèi)上調(diào)，多數(shù)下游企業(yè)買興偏弱，僅個別大型銅桿企業(yè)由于下游客戶周末耗庫補(bǔ)庫成交變化不大，多數(shù)銅桿企業(yè)成交量在200噸以內(nèi)。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩運(yùn)行

隔夜滬銅主力合約震蕩運(yùn)行，基本面上，銅精礦端加工費(fèi)仍保持低位，國際精礦仍維持供應(yīng)偏緊，國內(nèi)方面，銅精礦港口庫存有所消化，冶煉廠對精礦需求有所提升供給方面，國內(nèi)港口庫存雖有下降但仍處充足水平，加之對美關(guān)系緩和后廢銅進(jìn)口有望補(bǔ)充，冶煉廠原料暫充足，生產(chǎn)意愿有所回暖進(jìn)出口方面，國內(nèi)進(jìn)口窗口有所開啟，加之智利方面對國內(nèi)銅礦及銅的發(fā)運(yùn)量增加，預(yù)計(jì)到港后國內(nèi)總體量級呈現(xiàn)小幅增長狀態(tài)需求方面，受消費(fèi)淡季影響，下游整體開工出現(xiàn)不同程度下滑，加之國內(nèi)銅價(jià)仍處較強(qiáng)位置，對下游采買情緒或產(chǎn)生一定影響，現(xiàn)貨市場成交情緒有所走弱，國內(nèi)庫存情況小幅回升。

期貨公司評論

Mysteel日報(bào)：廢銅市場詢盤積極 高價(jià)交易意愿不高

基本面上，銅精礦端加工費(fèi)仍保持低位，國際精礦仍維持供應(yīng)偏緊，國內(nèi)方面，銅精礦港口庫存有所消化，冶煉廠對精礦需求有所提升供給方面，國內(nèi)港口庫存雖有下降但仍處充足水平，加之對美關(guān)系緩和后廢銅進(jìn)口有望補(bǔ)充，冶煉廠原料暫充足，生產(chǎn)意愿有所回暖進(jìn)出口方面，國內(nèi)進(jìn)口窗口有所開啟，加之智利方面對國內(nèi)銅礦及銅的發(fā)運(yùn)量增加，預(yù)計(jì)到港后國內(nèi)總體量級呈現(xiàn)小幅增長狀態(tài)需求方面，受消費(fèi)淡季影響，下游整體開工出現(xiàn)不同程度下滑，加之國內(nèi)銅價(jià)仍處較強(qiáng)位置，對下游采買情緒或產(chǎn)生不定影響，現(xiàn)貨市場成交情緒有所走弱。

日報(bào)

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走強(qiáng)

基本面上，銅精礦端加工費(fèi)仍保持低位，國際精礦仍維持供應(yīng)偏緊，國內(nèi)方面，銅精礦港口庫存有所消化，冶煉廠對精礦需求有所提升供給方面，國內(nèi)港口庫存雖有下降但仍處充足水平，加之對美關(guān)系緩和后廢銅進(jìn)口有望補(bǔ)充，冶煉廠原料暫充足，生產(chǎn)意愿有所回暖進(jìn)出口方面，國內(nèi)進(jìn)口窗口有所開啟，加之智利方面對國內(nèi)銅礦及銅的發(fā)運(yùn)量增加，預(yù)計(jì)到港后國內(nèi)總體量級呈現(xiàn)小幅增長狀態(tài)需求方面，受消費(fèi)淡季影響，下游整體開工出現(xiàn)不同程度下滑，加之國內(nèi)銅價(jià)仍處較強(qiáng)位置，對下游采買情緒或產(chǎn)生一定影響，現(xiàn)貨市場成交情緒有所走弱，國內(nèi)庫存情況小幅回升。

期貨公司評論

Mysteel：2025年6月5日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：昨日上游貨商憂慮后續(xù)行情波動，因而適度壓價(jià)采購，而散戶受銅價(jià)上行影響，持貨待漲心態(tài)濃厚，要價(jià)偏高，致使市場現(xiàn)貨成交阻力增大，流通速率減緩下游銅廠方面，多數(shù)廠家成品訂單銷售不暢，加上原料價(jià)格偏高，整體采購需求有限 銅桿：昨日華北精銅桿市場買興不高，銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行，且目前下游中小型線纜企業(yè)訂單數(shù)偏少，消費(fèi)需求略顯疲軟，高銅價(jià)下銅桿成交推進(jìn)偏緩；下游客戶多觀望價(jià)格、點(diǎn)價(jià)補(bǔ)貨心理謹(jǐn)慎，區(qū)域內(nèi)大型銅桿企業(yè)反饋成交不足千噸。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：上游庫存低位運(yùn)行 廢銅價(jià)格跟漲無力

基本面方面，銅礦TC負(fù)值放緩，庫存累增壓力，精煉銅產(chǎn)量高位，需求受高銅價(jià)抑制再觀廢銅，精廢價(jià)差及進(jìn)口窗口影響，現(xiàn)貨流通同樣放緩，結(jié)合淡季和關(guān)稅不確定性，現(xiàn)貨買盤強(qiáng)勁但需求彈性降低，總體來說，終端消費(fèi)季節(jié)性轉(zhuǎn)淡和周期性壓力對銅價(jià)有這一定壓制作用，短期維持銅價(jià)震蕩承壓觀點(diǎn)

日報(bào)

Mysteel：2025年5月27日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：昨日銅價(jià)上漲明顯，市場交投謹(jǐn)慎氛圍緩解上游貿(mào)易商采銷意愿雖然有所松動，但部分訂單交付壓力大，也影響了后續(xù)庫存及出貨節(jié)奏，其次面對淡季行情，貨商后市信心難以提振，大批量交易略顯猶豫下游銅廠目前生產(chǎn)積極性依然沒有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，好在部分區(qū)域廢銅原料流通加速，壓力主要來自成品銷售端，原料需求變化不大，后市同樣保持謹(jǐn)慎態(tài)度 銅桿：昨日華北再生銅桿市場交投清淡，整體成交推進(jìn)受阻；下游消費(fèi)需求略顯疲軟，疊加銅價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，抑制市場終端買興，基本為剛需補(bǔ)貨。

行情簡評