貿(mào)易爭(zhēng)端降溫，美國(guó)廢銅出口市場(chǎng)開始解凍

由于銅具有耐久性、延展性和導(dǎo)電性，長(zhǎng)期以來一直廣泛用于建筑、運(yùn)輸和電力行業(yè)近年來，銅也被用于制造電動(dòng)汽車、綠色能源工廠和數(shù)據(jù)中心 近年來，隨著銅需求持續(xù)上升，而銅礦產(chǎn)量卻日益緊張，廢銅在全球供應(yīng)中扮演著重要角色，占據(jù)約三分之一的比例 長(zhǎng)期以來，美國(guó)對(duì)中國(guó)的廢銅出口是全球銅供應(yīng)鏈的重要部分亞洲冶煉廠去年有五分之一的廢銅進(jìn)口來自美國(guó)中國(guó)是全球最大的精煉銅生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)量占全球一半以上。

聚焦

Mysteel解讀：上一輪中美貿(mào)易摩擦對(duì)銅鋅市場(chǎng)的啟示

該影響在2018年就開始體現(xiàn)，2018年中國(guó)廢銅進(jìn)口241萬噸，同比下降32%，2019年進(jìn)口再度同比下降38%至150萬噸同時(shí)美國(guó)在中國(guó)廢銅進(jìn)口中的占比也明顯下滑，該比例在2019年跌至6%的低 數(shù)據(jù)來源：中國(guó)海關(guān)，Mysteel 總體上來看，上一輪中美貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)銅和鋅的相關(guān)產(chǎn)品的出口需求存在一定的抑制作用，但是影響并不巨大。

主編視角

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)：2024年5月銅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析

另外，4月份，我國(guó)再生銅進(jìn)口量為22.6萬噸，同比增長(zhǎng)55.6%，環(huán)比增長(zhǎng)3.6%4月份，再生銅進(jìn)口量再創(chuàng)新高，主要受精銅價(jià)格走高影響，一方面，冶煉廠生產(chǎn)意愿較高，疊加銅精礦短缺，冶煉廠調(diào)整投爐原料比例，對(duì)再生銅需求增多；另一方面，精廢價(jià)差在4月份逐漸走擴(kuò)，最高至3600元/噸左右，廢銅對(duì)精銅替代性增強(qiáng)，下游利廢企業(yè)對(duì)廢銅的需求提高整體廢銅進(jìn)口積極性較高 初步預(yù)計(jì)，中國(guó)銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)仍將位于“正?！眳^(qū)間運(yùn)行。

國(guó)內(nèi)資訊

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)：2024年4月銅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析

進(jìn)入3月份以來，人民幣匯率呈現(xiàn)升值趨勢(shì)，利于進(jìn)口，月內(nèi)精銅進(jìn)口虧損在百元附近徘徊，加之節(jié)后下游銅加工企業(yè)多復(fù)工，銅價(jià)漲幅可觀，市場(chǎng)存在需求恢復(fù)的預(yù)期，導(dǎo)致3月份精銅進(jìn)口環(huán)比、同比均有所增加 另外，3月份，我國(guó)進(jìn)口再生銅（實(shí)物量）21.8萬噸，同比增長(zhǎng)22.9%，環(huán)比增長(zhǎng)43.1%，當(dāng)月中國(guó)廢銅進(jìn)口量不僅刷新了市場(chǎng)預(yù)期，更創(chuàng)下了自2018年12月份以來的最高紀(jì)錄究其原因，除春節(jié)假期因素影響以外，還應(yīng)有2個(gè)方面：其一，在銅價(jià)高漲、精廢價(jià)差走闊、廢銅對(duì)精銅的替代優(yōu)勢(shì)展現(xiàn)的情況下，陽極板生產(chǎn)企業(yè)以及部分銅加工企業(yè)對(duì)廢銅的青睞度提高，積極采買廢銅；其二，在銅精礦緊張預(yù)期下，冶煉廠增加廢銅投爐比例以保證精銅產(chǎn)量，提升企業(yè)利潤(rùn)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel解讀：1-2月廢銅進(jìn)口量同比增速明顯

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)顯示，2024年1-2月銅廢碎料進(jìn)口量合計(jì)為33.89萬噸，同比增加11.6%從進(jìn)口來源國(guó)來看，前四依舊是美國(guó)、日本、馬來西亞、泰國(guó)，占廢銅進(jìn)口總量比例40.2%，但總占比量環(huán)比小幅回落 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 1-2月廢銅進(jìn)口量與市場(chǎng)預(yù)期一致，在2023年底國(guó)際市場(chǎng)預(yù)期2024年銅精礦供應(yīng)緊張，銅精礦加工費(fèi)大幅下滑，進(jìn)而市場(chǎng)多關(guān)注廢銅端能否對(duì)緩解銅精礦供應(yīng)短缺問題，國(guó)內(nèi)廢銅進(jìn)口貿(mào)易商、廠家也積極押寶廢銅進(jìn)口端，雖然年初廢銅進(jìn)口屬于倒掛狀態(tài)，但進(jìn)口廢銅依舊受市場(chǎng)的歡迎，尤其是國(guó)內(nèi)廢銅制陽極的廠家，1-2月陽極加工費(fèi)較低，加工利潤(rùn)優(yōu)勢(shì)明細(xì)。

主編視角

Mysteel解讀：11月廢銅進(jìn)口量為全年之最

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)顯示，2023年11月銅廢碎料進(jìn)口量為18.29萬噸，環(huán)比增加17.7%，同比增加13.3%，1-11月份累進(jìn)口量178.63萬噸，同比增加9.48%從進(jìn)口來源國(guó)來看，前四依舊是美國(guó)、日本、馬來西亞、泰國(guó)，占比本月廢銅進(jìn)口比例53.2% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 11月份廢銅進(jìn)口量環(huán)比增加，同時(shí)也屬于1-11月份進(jìn)口量最高的月份，這對(duì)國(guó)內(nèi)廢銅供應(yīng)緊張格局起到一定的彌補(bǔ)作用。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒周度產(chǎn)量下降1.57% 市場(chǎng)成交增量有限（8.8-8.12）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 本周銅棒企業(yè)產(chǎn)量小幅下滑，部分市場(chǎng)受到疫情影響以及能源方面管控，銅棒產(chǎn)量難以提升，原料方面據(jù)銅棒企業(yè)反饋，進(jìn)口廢銅優(yōu)勢(shì)不明顯，部分企業(yè)逐步增加國(guó)內(nèi)廢銅比例用于生產(chǎn)，但目前國(guó)內(nèi)廢黃銅供應(yīng)比較緊張，所以整體生產(chǎn)原料相對(duì)偏緊。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：運(yùn)力緊張 銅桿市場(chǎng)交投清淡

1-2月廢銅進(jìn)口量同比增加明顯原因有三，一是自由進(jìn)口廢銅政策已落地一年左右，相關(guān)操作流程已經(jīng)成熟，進(jìn)口量得到釋放；二是1月正值中國(guó)傳統(tǒng)春節(jié)，節(jié)前下游生產(chǎn)企業(yè)有原料備庫需求，推動(dòng)廢銅進(jìn)口需求；三是2022年3月1日財(cái)稅40號(hào)文件落地，明確規(guī)定利廢生產(chǎn)企業(yè)采購廢銅需滿足帶票的要求，短時(shí)間國(guó)產(chǎn)廢銅無法大量滿足帶票要求，政策落地需要一段時(shí)間的過渡下游利廢企業(yè)增加對(duì)進(jìn)口廢銅的使用比例，需求增加推動(dòng)廢銅進(jìn)口貿(mào)易企業(yè)的進(jìn)口積極性。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：1-2月廢銅進(jìn)口量為27.27萬噸，同比增加42.2%

其二1月正值中國(guó)傳統(tǒng)春節(jié)，節(jié)前下游生產(chǎn)企業(yè)有原料備庫需求，推動(dòng)廢銅進(jìn)口需求最后是2022年3月1日財(cái)稅40號(hào)文件的落地，文件明確規(guī)定，利廢生產(chǎn)企業(yè)采購廢銅需滿足帶票的要求，短時(shí)間國(guó)產(chǎn)廢銅無法大量滿足帶票要求，政策落地需要一段時(shí)間的過渡下游利廢企業(yè)增加對(duì)進(jìn)口廢銅的使用比例，需求增加推動(dòng)廢銅進(jìn)口貿(mào)易企業(yè)的進(jìn)口積極性綜上所述幾點(diǎn)原因，共同導(dǎo)致1-2月廢銅進(jìn)口量同比增加明顯 預(yù)測(cè)：隨著40號(hào)文件的落地，短時(shí)間對(duì)進(jìn)口廢銅的需求加大，3月廢銅進(jìn)口量將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

主編視角

滬銅調(diào)整主基調(diào)未變

廢銅方面，由于馬來西亞封鎖措施導(dǎo)致廢銅進(jìn)口短期受到一定的影響有媒體報(bào)道，6月27日，在原定封鎖措施到期之前，馬來西亞宣布再次延長(zhǎng)全面封鎖，直到新增新冠確診病例低于4000例/日，不再設(shè)置明確的封鎖時(shí)間限期2020年，中國(guó)自馬來西亞進(jìn)口廢雜銅量達(dá)到17.2萬噸，占廢銅總進(jìn)口的比例達(dá)到18.2% 不過，從粗銅加工費(fèi)來看，國(guó)內(nèi)廢雜銅供應(yīng)還是相對(duì)充足，尤其是在銅價(jià)下跌的情況下，廢銅供應(yīng)商“捂貨惜售”情緒下降。

市場(chǎng)播報(bào)