Mysteel調研：廢銅持貨商預期樂觀 現貨可成交量偏緊（9.6-9.12）

本周銅價重心小幅上調，廢銅周均價上周100元/噸，雖然在情緒上對于廢銅供給有所改善，但國內廢銅貿易商基于“金九銀十”及美聯(lián)儲降息預期的觀點，整體對于后市銅價偏樂觀的態(tài)度，主動大量出貨的情況較少，市場可成交廢銅現貨仍然偏少，且市場價格較高對于國內廢銅加工端，仍表現兩級分化，以江西為例，受政策預期變化而觀望的企業(yè)仍未復產，采銷均冷清但對于有進口廢銅貨源渠道的加工企業(yè)，隨著銅價上漲，精廢差回到合理價差之上，進而積極在市場采購合適的進口廢銅，采銷兩端表現尚可。

主編視角

Mysteel：2025年9月24日銅產業(yè)早讀

今日來看，最近最大臺風將于廣東登陸，23日傍晚，廣東省深圳市的風力逐漸增大深圳市氣象臺23日18時，將深圳全市臺風橙色預警信號升級為紅色多地實行“五?！保驼{研情況來看，對運輸發(fā)貨或將有一定的影響，不過據企業(yè)反饋已經做好防臺風準備，對銅現貨交易市場影響較為有限，不過今日來看，市場交投氛圍預計偏弱 再生銅：昨日廢銅價格維持穩(wěn)定，市場交投活躍度一般多數貿易商采取謹慎策略，優(yōu)先執(zhí)行早前的訂單，避免新訂單積累庫存，以應對旺季不旺的消費特征，有利套利，但實際調價空間受限，貿易利潤被壓縮。

行情簡評

Mysteel周報：精銅桿低價貨源釋出 再生銅桿企業(yè)產銷回升（9.5-9.12）

周中現貨價格雖有小幅回升，但價差結構未現明顯改善，貿易商補庫意愿持續(xù)低迷，市場交投氛圍維持清淡格局臨近周末，市場迎來轉折點，銅價迅速上漲，成品價差顯著擴張，刺激貿易商集中進場建倉，單筆采購量普遍達到200-1000噸量級銅桿廠日均成交量躍升至600-800噸區(qū)間，創(chuàng)近期新高 數據來源：Mysteel 3、價差：精廢桿價差、再生銅桿貼水均小幅擴大 本周精廢銅桿價差小幅擴大，至本周五江西市場精廢桿價差為1300元/噸，較9月5日擴大80元/噸。

周報

Mysteel周報：機械制造業(yè)原材料價格監(jiān)測（8.22-8.29）

（2）美國廢銅貿易商改道運輸規(guī)避中國關稅 8月23日消息，在中美貿易戰(zhàn)持續(xù)升級的背景下，美國金屬貿易商正采取高風險策略，通過加拿大、墨西哥和越南等國轉運銷往中國的廢銅，以規(guī)避中國的10%進口關稅中國海關數據顯示，從美國直接進口的廢銅數量已從1月的39373噸驟降至7月的不足600噸，創(chuàng)2004年以來最低月度記錄然而，中國上月總體廢銅進口量仍保持在19萬噸左右，與年初基本持平，其中來自日本和泰國的進口量增長逾倍，從加拿大的進口也增長29%。

機械

Mysteel周報：銅價高位震蕩 現貨升水堅挺(8.22-8.29)

2.美國廢銅貿易商改道運輸規(guī)避中國關稅 8月23日消息，在中美貿易沖突持續(xù)升級的背景下，美國金屬貿易商正采取高風險策略，通過加拿大、墨西哥和越南等國轉運銷往中國的廢銅，以規(guī)避中國的10%進口關稅中國海關數據顯示，從美國直接進口的廢銅數量已從1月的39373噸驟降至7月的不足600噸，創(chuàng)2004年以來最低月度記錄。

周報

Mysteel早讀：離岸人民幣盤中漲超200點 有色金屬多數收漲

此次擴張計劃將增強公司的上下游業(yè)務，使Hindalco屹立于印度工業(yè)增長的前沿Hindalco在印度正通過對鋁和銅冶煉進行大量投資大力提升上游產能針對印度本土業(yè)務，在鋁領域，Hindalco對Aditya鋁冶煉廠進行18萬噸的擴建，對Mahan鋁冶煉廠進行36萬噸的擴建，以及新建一座85萬噸的氧化鋁精煉廠 ◎【美國廢銅貿易商改道運輸規(guī)避中國關稅】外電8月23日消息，在中美貿易戰(zhàn)持續(xù)升級的背景下，美國金屬貿易商正采取高風險策略，通過加拿大、墨西哥和越南等國轉運銷往中國的廢銅，以規(guī)避中國的10%進口關稅。

有色聚焦

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅板帶需求恢復仍需時間

江西和立環(huán)?？萍加邢薰荆ㄔ鹘饏R銅業(yè)有限公司）根據自身發(fā)展規(guī)劃，擬在江西鉛山縣工業(yè)園區(qū)投資197660.65萬元將現有“江西金匯銅業(yè)有限公司年產10萬噸再生電解銅技術改造項目”中進行整體搬遷升級，建設江西和凡環(huán)保科技有限公司年產20萬噸再生電解銅項目項目位于江西鉛山縣工業(yè)園區(qū)項目建設內容包括新建廠房和有關公用設施，通過購置設備，配置新生產線，利用危廢銅泥、各品位廢雜銅及自產各類廢物為原料，通過側吹熔池熔煉、富氧熔煉、底吹爐吹煉、陽極精煉、電解生產20萬t/a再生電解銅。

行情簡評

2025內蒙古廢鋼市場核心企業(yè)研討會圓滿落幕

應用于廢鋼鐵加工、廢銅廢鋁處理、報廢汽車拆解等場景4、客戶服務：國內有12家、國外有3家客戶服務中心，提供快捷響應與超值服務“機器制造+超值服務+N”的客戶服務體系具體體現在：1、數智化轉型：借助工業(yè)互聯(lián)網、人工智能，優(yōu)化生產資源配置，提高生產效率智能化生產線與智能控制系統(tǒng)，降低能耗與成本2、技術創(chuàng)新案例：湘鋼攜手華為打造鋼鐵行業(yè)盤古大模型，實現廢鋼智能定級沙鋼開發(fā)智能檢測系統(tǒng)，實現廢鋼精準定級，4秒識別廢鋼等級。

廢鋼會展

Mysteel周報：精廢價差持續(xù)倒掛 利廢加工企業(yè)陷生產困境（6.13-6.20）

因此，這些企業(yè)在原料采購方面表現得十分謹慎，整體原料需求極為有限 成交：降幅11.97% Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調研，樣本總產能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為13012噸，環(huán)比上周減少1770噸，降幅11.97%，廢銅庫存為7820噸，減少1190噸（不含在途） 數據來源：Mysteel 預測 受以色列與伊朗沖突升級影響，全球市場資金避險升溫，美元走強也帶來額外壓力。

周報

Mysteel：資源稀缺與能源革命驅動下的銅供需格局

圖表7 銅現貨TC（單位：美元/千噸） 數據來源：Mysteel 圖表8 國內銅精礦產量（單位：金屬噸） 數據來源：Mysteel 圖表9 銅精礦進口數量（單位：萬噸） 數據來源：Mysteel、海關總署 圖表10 銅精礦港口庫存（單位：萬噸） 數據來源：Mysteel 圖表11 廢銅進口數量（單位：噸） 數據來源：Mysteel、海關總署 圖表12 國內電解銅產量（單位：噸） 數據來源：Mysteel、海關總署 2.需求端：能源革命重塑消費結構 全球銅消費呈現 “傳統(tǒng)企穩(wěn)、新興崛起” 的格局，電力與新能源領域貢獻核心增量： 電力基礎設施升級：全球電網投資全面提速，中國電網投資連續(xù)3年雙位數增長，歐美電網改造計劃啟動。

宏觀分析

Mysteel解讀：對等關稅對中國銅材外貿影響有限

概述：在中美所謂“對等關稅”政策背景下，中國銅產業(yè)鏈通過結構性調整實現風險抵御原料端進口以拉美地區(qū)為核心供應渠道，美國影響較?。?em class='keyword'>廢銅貿易短期受阻，可通過擴展東南亞市場與提高國內再生資源利用率有效彌補缺口出口方面，中國銅材對美依賴度較低，高附加值產品具備技術壁壘優(yōu)勢長期看，海外礦產布局與再生技術升級持續(xù)增強產業(yè)鏈韌性，多元供應鏈體系下關稅沖擊整體可控，中國在全球銅產業(yè)鏈中的中樞地位保持穩(wěn)定 2025年一季度銅價呈現顯著波動特征，其運行軌跡可劃分為三個階段：1-2月受避險情緒與金融屬性推動的緩漲期、3月供需矛盾激化驅動的加速沖高期，以及4月2日起所謂“對等關稅”政策出臺引發(fā)的急速回調期。

熱點分析

Mysteel日報：廢銅成交有所放量 后市看法分歧明顯

六、預測 宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普4月9日宣布將對中國商品關稅提高至125%，并立即生效，同時對未對美實施報復的國家暫停征稅90天基本面上，銅精礦加工費現貨指數持續(xù)下行，原料供給趨緊報價上行供給方面，雖原料端供給有所緊張，但冶煉廠尋求陽極板和廢銅對其替代，加之開工天數及積極性提升，令國內總體供應量級維持相對穩(wěn)定狀態(tài)，需求方面，銅價較此前高價有所回落，加之適逢清明假期臨近，下游備貨熱情有所轉好，現貨市場成交熱情回暖，社會庫存較高點繼續(xù)下降。

日報

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，國際方面，特朗普簽署行政令對所有國家設立10%的“最低基準關稅”，符合美墨加協(xié)定下的商品關稅豁免將繼續(xù)，不符合的關稅維持在25%國內方面，中方對原產美國所有進口商品加征34%關稅：中國已經并將繼續(xù)采取堅決措施，維護自身主權安全發(fā)展利益 基本面上，銅精礦加工費現貨指數持續(xù)下行，原料供給趨緊報價上行供給方面，雖原料端供給有所緊張，但冶煉廠尋求陽極板和廢銅對其替代，加之3月開工天數及積極性提升，令國內總體供應量級維持相對穩(wěn)定狀態(tài)。

期貨公司評論

Mysteel日報：河南報廢汽車價格或止跌企穩(wěn)

11日河南報廢汽車回收報價：重卡1800-2000元/噸，輕卡1700-1900元/噸，小轎車2400-2800元/噸；汽車拆解料報價：重廢2000-2050元/噸，一級破碎料2050-2110元/噸，車殼1580-1750元/噸，以上價格均不含稅 本周河南報廢汽車回收價格與汽車拆車料價格均下跌為主周內成材端期現貨價格大幅下跌，河南鋼廠普遍下調廢鋼價格，汽車拆解廢鋼跟隨下跌，而其他拆車廢鋼尤其廢銅跌幅更大，前期高價收車的企業(yè)已經面臨虧損，因此本周省內報廢汽車回收價格普遍下調。

市場分析

Mysteel：美國若加征關稅對再生銅市場影響幾何

2、國際市場競爭升級：隨著歐盟、日本等國家和地區(qū)循環(huán)經濟的推進，全球廢銅資源的爭奪將愈發(fā)激烈，可能導致中國進口溢價上升 3、歷史經驗借鑒：回顧2018年中美貿易摩擦期間廢鋁市場的變化，中國限制“洋垃圾”進口后，再生鋁企業(yè)轉向東南亞進行拆解再進口，形成了新的貿易模式再生銅企業(yè)或許能從這一歷史經驗中汲取靈感，探索類似“轉口加工”的備選方案 4、反制措施考量：若中國將銅納入對美貿易反制范疇，如限制稀土、光伏級多晶硅等關鍵材料的出口，將對再生銅上下游產業(yè)鏈產生間接影響。

主編視角

【貴陽中安科技】對節(jié)后廢銅行情持看漲態(tài)度

由于不少產廢銅的國家逐漸意識到廢銅的重要性，開始鼓勵本國企業(yè)自行回收利用，導致廢銅進口數量逐漸下行，疊加進口標準政策的調整，國外廢銅的入境難度加大，進一步限制了進口廢銅的數量而國內受限與反向開票政策的影響，銅廠報價下壓明顯，上游貿易商的利潤空間受到明顯擠壓，利潤空間狹窄，導致多數貨商選擇捂貨待漲基于節(jié)后國內廢銅現貨表現較為緊張的局面下，下游企業(yè)為了恢復生產，對廢銅價格肯定會存在著一定的支撐 企業(yè)簡介：貴陽中安科技集團有限公司位于貴州省貴陽市觀山湖區(qū)數谷大道 77 號，建筑面積 53 萬平方米，現有員工 963 人(其中高層次人才 137 人)，是一家集研發(fā)、制造、檢測、銷售、服務于一體的現代化制造企業(yè)，先后榮獲中國品牌 500 強、國家級專精特新重點“小巨人”企業(yè)、國家高新技術企業(yè)、國家級綠色供應鏈管理企業(yè)、國家級“綠色工廠”、工信部全國質量標桿企業(yè)、國家級 CNAS 實驗室、中國線纜行業(yè)100 強、貴州民營企業(yè)制造業(yè) 10 強貴州省工業(yè)龍頭企業(yè)、貴州省優(yōu)秀企業(yè)等榮譽。

銅大家說市場

Mysteel數據：華東金屬城廢舊金屬指數周度運行報告（12.23-12.29）

本周概述 截至12月30日，華東金屬城廢舊金屬一級指數結算價格指數為32794.396，較上周下調0.47%；二級廢銅價格指數為61137.58 ，較上周下調0.51%；二級廢鋁價格指數為16753.69，較上周下調0.59%；二級廢不銹鋼價格指數9902.29，較上周上調0.15% 截止12月29日，山東臨沂金屬城廢舊金屬總成交量54186噸，環(huán)比上周增加17.64%；廢銅市場周度成交量15378噸，環(huán)比上周增加42.94%；廢鋁市場周度成交量17176噸，環(huán)比上周增加9.11%；廢不銹鋼市場周度成交量21632噸，環(huán)比上周增加10.59%。

主編視角

Mysteel數據：華東金屬城廢舊金屬指數周度運行報告（12.16-12.22）

本周概述 截至12月23日，華東金屬城廢舊金屬一級指數結算價格指數為32949.94，較上周下調1.33%；二級廢銅價格指數為61448.14，較上周下調1.23%；二級廢鋁價格指數為16853.69，較上周下調1.26%；二級廢不銹鋼價格指數9887.56，較上周下調2.43% 截止12月22日，山東臨沂金屬城廢舊金屬總成交量46061噸，環(huán)比上周減少7.90%；廢銅市場周度成交量10758噸，環(huán)比上周減少24.90%；廢鋁市場周度成交量15742噸，環(huán)比上周減少4.33%；廢不銹鋼市場周度成交量19561噸，環(huán)比上周增加1.69%。

主編視角

Mysteel數據：華東金屬城廢舊金屬指數周度運行報告（12.9-12.15）

本周概述 截至12月16日，華東金屬城廢舊金屬一級指數結算價格指數為33392.63，較上周下調0.08%；二級廢銅價格指數為62212.94，較上周下調0.13%；二級廢鋁價格指數為17068.91，較上周持平；二級廢不銹鋼價格指數10133.37，較上周上調0.24% 截止12月15日，山東臨沂金屬城廢舊金屬總成交量50014噸，環(huán)比上周增加1.19%；廢銅市場周度成交量14324噸，環(huán)比上周增加19.93%；廢鋁市場周度成交量16454噸，環(huán)比上周減少8.45%；廢不銹鋼市場周度成交量19236噸，環(huán)比上周減少1.40%。

主編視角

Mysteel早讀：中央經濟工作會議稱要實施更積極的財政政策 有色金屬多數收跌

◎12月12日中國鋁棒現貨庫存(萬噸)：佛山3，無錫1.7，南昌0.85，常州1.55，湖州2.2，成都0.25，鞏義0.1，洛陽0.6，宣城0.65，總量10.9，較上期（12月9日）增0.2 ◎【江西：加快發(fā)展有色金屬回收利用產業(yè)】江西印發(fā)的《關于支持打造國家級銅基新材料集群促進銅產業(yè)高質量發(fā)展的若干措施》提出，加快發(fā)展有色金屬回收利用產業(yè)，支持優(yōu)勢企業(yè)建立廢銅回收基地和產業(yè)集聚區(qū)，加強廢舊家電、電線電纜等產品回收利用。

有色聚焦