Mysteel早讀：美聯(lián)儲諸多官員釋放鷹派信號 有色金屬普遍飄綠

日本是第一大進(jìn)口來源地，當(dāng)月從日本進(jìn)口廢銅35,443.33噸，環(huán)比下降1.95%，同比上升85.03%泰國是第二大進(jìn)口來源地，當(dāng)月從泰國進(jìn)口廢銅30,034.35噸，環(huán)比下降12.64%，同比上升103.08% ◎【印度與國際海底管理局簽署深海采礦勘探協(xié)議】外電9月20日消息，印度政府周六表示，該國已與國際海底管理局簽署（ISA）了一份為期15年的合同，獲得在印度洋勘探多金屬硫化物的專屬權(quán)利。

有色聚焦

Mysteel早讀：市場樂觀迎接議息周 有色金屬多數(shù)收漲

◎Freeport McMoRan公司表示，其位于印度尼西亞的大型Grasberg礦場的運(yùn)營仍處于暫停狀態(tài)，該公司仍在繼續(xù)努力營救被困在地下的七名工人 ◎近日，金川銅貴成功研發(fā)新一代3.5μm極薄鋰電銅箔，實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)大跨越，在高性能鋰電銅箔領(lǐng)域達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平，為新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力 鄭州市生態(tài)環(huán)境局鞏義分局2025年9月15日受理了河南銅之源銅業(yè)有限公司2萬噸/年廢銅絲銅排退鍍項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表。

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Mysteel早讀：離岸人民幣盤中漲超200點(diǎn) 有色金屬多數(shù)收漲

此次擴(kuò)張計(jì)劃將增強(qiáng)公司的上下游業(yè)務(wù)，使Hindalco屹立于印度工業(yè)增長的前沿Hindalco在印度正通過對鋁和銅冶煉進(jìn)行大量投資大力提升上游產(chǎn)能針對印度本土業(yè)務(wù)，在鋁領(lǐng)域，Hindalco對Aditya鋁冶煉廠進(jìn)行18萬噸的擴(kuò)建，對Mahan鋁冶煉廠進(jìn)行36萬噸的擴(kuò)建，以及新建一座85萬噸的氧化鋁精煉廠 ◎【美國廢銅貿(mào)易商改道運(yùn)輸規(guī)避中國關(guān)稅】外電8月23日消息，在中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級的背景下，美國金屬貿(mào)易商正采取高風(fēng)險(xiǎn)策略，通過加拿大、墨西哥和越南等國轉(zhuǎn)運(yùn)銷往中國的廢銅，以規(guī)避中國的10%進(jìn)口關(guān)稅。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：機(jī)械制造業(yè)原材料價(jià)格監(jiān)測（8.22-8.29）

與此同時(shí)，美國出口數(shù)據(jù)顯示，泰國、印度和加拿大成為第二季度美國廢銅的前三大目的地這種異常變化表明至少存在部分改道運(yùn)輸?shù)那闆r 3、工程機(jī)械 （1）21家工程機(jī)械企業(yè)公布上半年業(yè)績，九成實(shí)現(xiàn)盈利 據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月31日，共有21家工程機(jī)械行業(yè)上市公司公布了2025年上半年業(yè)績報(bào)告 營業(yè)收入方面，17家公司全部實(shí)現(xiàn)同比增長。

機(jī)械

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩 現(xiàn)貨升水堅(jiān)挺(8.22-8.29)

然而，中國上月總體廢銅進(jìn)口量仍保持在19萬噸左右，與年初基本持平，其中來自日本和泰國的進(jìn)口量增長逾倍，從加拿大的進(jìn)口也增長29%與此同時(shí)，美國出口數(shù)據(jù)顯示，泰國、印度和加拿大成為第二季度美國廢銅的前三大目的地這種異常變化表明至少存在部分改道運(yùn)輸?shù)那闆r 3.乘聯(lián)分會：8月1-24日全國乘用車新能源市場零售72.7萬輛，同比增長6% 乘聯(lián)分會消息，8月1-24日，全國乘用車新能源市場零售72.7萬輛，同比去年8月同期增長6%，較上月同期增長7%，全國乘用車新能源零售滲透率56.6%，今年以來累計(jì)零售718.2萬輛，同比增長27%；8月1-24日，全國乘用車廠商新能源批發(fā)71.1萬輛，同比去年8月同期增長11%，較上月同期增長3%，全國乘用車廠商新能源批發(fā)滲透率53%，今年以來累計(jì)批發(fā)834.5萬輛，同比增長33%。

周報(bào)

Mysteel早讀：美國PPI意外強(qiáng)勁打壓降息預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

項(xiàng)目位于江西鉛山縣工業(yè)園區(qū)項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括新建廠房和有關(guān)公用設(shè)施，通過購置設(shè)備，配置新生產(chǎn)線，利用危廢銅泥、各品位廢雜銅及自產(chǎn)各類廢物為原料，通過側(cè)吹熔池熔煉、富氧熔煉、底吹爐吹煉、陽極精煉、電解生產(chǎn)20萬t/a再生電解銅 ◎【印度Adani的新銅冶煉廠申請成為LME交割品牌】8月13日消息，LME發(fā)布公告稱，印度Adani EnterrisesLtd旗下的一家大型新銅治煉廠Kutch Copper已向LME申請成為其上市的銅交割品牌。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：廢銅適價(jià)貨源難尋 利廢企業(yè)原料庫存緊張（8.1-8.8）

成交：降幅8.19% Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為9629噸，環(huán)比上周減少859噸，降幅8.19%，廢銅庫存為7210噸，減少480噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 預(yù)測 宏觀上，美元走弱，對于金屬有支撐，但特朗普正對印度、瑞典等繼續(xù)揮動(dòng)關(guān)稅大棒，海外經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性增加。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：市場活力缺失 廢銅交投有限

六、預(yù)測 宏觀上，美元走弱，對于金屬有支撐，但特朗普正對印度、瑞典等繼續(xù)揮動(dòng)關(guān)稅大棒，海外經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性增加基本面礦端，銅精礦TC費(fèi)用仍處于負(fù)值區(qū)間，國內(nèi)港口庫存持續(xù)去化，銅礦供應(yīng)緊張對銅價(jià)的成本支撐邏輯仍在，近期銅價(jià)持續(xù)小幅震蕩，加劇了國內(nèi)廢銅供應(yīng)流通緊張另外國內(nèi)政策上對有色行業(yè)產(chǎn)能進(jìn)行引導(dǎo)，部分產(chǎn)能或面臨逐步整改調(diào)控需求方面，下游銅材加工仍處消費(fèi)淡季，但淡季向旺季過渡，消費(fèi)預(yù)期或逐步轉(zhuǎn)好。

日報(bào)

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng) 國際方面，特朗普認(rèn)為沒有任何紅線會改變關(guān)稅政策美國財(cái)長：首筆貿(mào)易協(xié)議可能最早在本周或下周達(dá)成，印度或是首批之一國內(nèi)方面，發(fā)改委：我國將出臺實(shí)施穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措；將建立實(shí)施育兒補(bǔ)貼制度，定向增發(fā)購車指標(biāo)常態(tài)化、敞口式做好政策預(yù)研儲備 基本面上，銅精礦端加工費(fèi)持續(xù)回落，銅精礦供給偏緊問題仍在發(fā)酵，加之中美貿(mào)易互征高額關(guān)稅原因令美國廢銅進(jìn)口供應(yīng)停止，銅冶煉原料供應(yīng)皆有所趨緊。

期貨公司評論

Mysteel早讀：有色金屬漲跌不一 滬錫漲超9%

◎由于特朗普政府計(jì)劃征收關(guān)稅之前金屬價(jià)格上漲，未來幾個(gè)月美國銅進(jìn)口量可能增長50%甚至100% ◎印度政府將于3月13日啟動(dòng)拍賣該國關(guān)鍵礦產(chǎn)開采許可證礦業(yè)部將拍賣13個(gè)勘探區(qū)塊，其中包括鉆石和銅礦 ◎花旗表示，由于美國銅進(jìn)口需求暫時(shí)增強(qiáng)以及更廣泛的精礦和廢銅供應(yīng)受限，預(yù)計(jì)銅價(jià)將在3月份上漲至每噸1萬美元 ◎衛(wèi)星監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，由于除中國外其他國家的精煉銅產(chǎn)能減少，2月份全球銅冶煉產(chǎn)量四個(gè)月來首次下降。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：節(jié)后銅價(jià)連續(xù)走高 社會庫存大幅累庫(1.24-2.7)

但從間接影響來看，勢必帶來中國采取相應(yīng)的反制措施美國作為中國的第一大廢銅、第四大廢鋁進(jìn)口來源國，潛在反制措施使得廢銅、廢鋁貿(mào)易商已停止了對美的相應(yīng)報(bào)價(jià)，廢銅、廢鋁的進(jìn)口量亦將逐漸下降，從而導(dǎo)致國內(nèi)再生料的供應(yīng)緊張、增加對原生料的需求，限制期貨價(jià)格的下跌低點(diǎn)、整體價(jià)格重心將有所上移 3.印度取消十幾種關(guān)鍵礦物廢料關(guān)稅 2月1日消息，印度財(cái)政部長Nirmala Sitharaman周六在印度2025/26年度預(yù)算報(bào)告中表示，該國已取消十幾種關(guān)鍵礦物廢料的關(guān)稅。

周報(bào)

Mysteel早讀：春節(jié)期間特朗普關(guān)稅突襲市場 LME金屬普遍飄紅

印度取消了對銻廢料、鈷廢料、鎢廢料、銅廢料、鉛廢料、鋅廢料、鈷粉廢料和鋰離子電池等廢料的關(guān)稅Sitharaman稱：“取消關(guān)稅項(xiàng)目74040012、74040019和74040022涵蓋的銻、鈹、鉍、鈷、鎘、鉬、錸、鉭、錫、鎢、鋯、廢銅的廢料；鋰離子電池廢料；鈷粉廢料；鉛廢料和鋅廢料的關(guān)稅”她還表示，印度政府還將啟動(dòng)一項(xiàng)從尾礦或采礦副產(chǎn)品中回收關(guān)鍵礦物的政策 ◎1月31日消息，必和必拓已委托兩家工程公司支持其在南澳大利亞的銅冶煉廠和精煉廠設(shè)施的擴(kuò)建，包括其最大的銅項(xiàng)目之一Olympic Dam礦。

有色聚焦

加工費(fèi)下跌，銅冶煉廠處境艱難

事實(shí)上，國際銅業(yè)研究組織（ICSG）估計(jì)，今年前九個(gè)月全球精煉銅市場供應(yīng)過剩40.2萬噸 明年，印度尼西亞和剛果民主共和國的冶煉廠將投入使用，這將減少這些國家的礦精礦出口 ICSG預(yù)測明年礦山供應(yīng)量增幅將加速至3.5%，但即便如此，也可能不足以滿足冶煉廠的需求 許多中國冶煉廠調(diào)整其投入結(jié)構(gòu)，從開采精礦轉(zhuǎn)向廢銅2024年前10個(gè)月，中國銅精礦進(jìn)口量僅增長3.2%，而可回收廢料進(jìn)口量卻增長了16%。

行業(yè)資訊

Mysteel調(diào)研：2024年12月日本再生鋁實(shí)地調(diào)研紀(jì)要

雖然現(xiàn)在印度價(jià)格比較高，但是考慮到風(fēng)險(xiǎn)問題，也不敢直接跟印度廠家合作，只能通過貿(mào)易商或者印度廠家的合作商供貨，另外給本地鋁廠供一部分料，但是本地企業(yè)消耗量有限，本地企業(yè)都是當(dāng)月采購，日本門窗鋁本周價(jià)格320—330日幣，折合人民幣16200元/噸，前段時(shí)間價(jià)格合適的時(shí)候是280日元 企業(yè)B：該料場位于日本大阪，為當(dāng)?shù)卦偕饘俨鸾馓幚淼淖畲蟮钠髽I(yè)， 有廢鋼，廢銅，廢鋁，在日本有十多個(gè)場地，廢鋁年處理量在3萬噸/年。

調(diào)研報(bào)告

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)大漲 銅板帶市場成交偏弱

印度正在啟動(dòng)一家定制冶煉廠，印尼正在增加兩家綜合冶煉廠，剛果的一家新冶煉廠預(yù)計(jì)將于2025年完工，主要由中國投資推動(dòng)據(jù)Wood稱，這些新增產(chǎn)能將使全球冶煉產(chǎn)能增加160萬噸，這是幾十年來中國以外最大的增幅然而，北美和歐洲尚未計(jì)劃新建初級冶煉產(chǎn)能相反，美國正專注于二級市場和廢銅，雖然銅供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)可以得到緩解，各國也已經(jīng)開始一些重新平衡，但中國在供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位意味著完全替代是不可行的

行情簡評

伍德麥肯茲強(qiáng)調(diào)全球銅冶煉格局的重大轉(zhuǎn)變

8月16日，Wood Mackenzie的最新報(bào)告強(qiáng)調(diào)全球銅冶煉格局的重大變化，今年中國以外的新設(shè)施將投入使用印度正在啟動(dòng)一家定制冶煉廠，印尼正在增加兩家綜合冶煉廠，剛果的一家新冶煉廠預(yù)計(jì)將于2025年完工，主要由中國投資推動(dòng)據(jù)Wood稱，這些新增產(chǎn)能將使全球冶煉產(chǎn)能增加160萬噸，這是幾十年來中國以外最大的增幅然而，北美和歐洲尚未計(jì)劃新建初級冶煉產(chǎn)能相反，美國正專注于二級市場和廢銅，雖然銅供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)可以得到緩解，各國也已經(jīng)開始一些重新平衡，但中國在供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位意味著完全替代是不可行的。

國際資訊

Mysteel年報(bào)：2023年國內(nèi)廢銅市場回顧與2024年展望

其三全世界對廢銅的需求量在與日俱增，在“碳達(dá)峰、碳中和”的倡導(dǎo)下，全球?qū)Πl(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)越來越重視，廢舊金屬在生產(chǎn)利用中發(fā)揮著巨大的節(jié)能減排作用，這導(dǎo)致廢舊金屬跨國貿(mào)易體量難有大的提量動(dòng)因其四中國廢銅進(jìn)口主要來源國（中轉(zhuǎn)國）馬來西亞受廢銅進(jìn)口政策原因，導(dǎo)致出貨到我國的體量減少最后是東南亞部分國家對廢舊金屬需求量增加，以印度為代表，基于其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，稀釋了部分原本運(yùn)輸?shù)轿覈姆蓊~。

年報(bào)

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)震蕩下行 銅板帶市場成交向好

貿(mào)易商心態(tài)偏保守，謹(jǐn)慎采購，部分貿(mào)易商對后市行情看跌，采買意愿一般由于廢銅現(xiàn)貨緊缺，下游廠家近期原料庫存處于低位，采購難度大，疊加成品訂單不佳，繼續(xù)僵持于采銷兩難的局面 鋅錠：10月17日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2311升水210元/噸，報(bào)價(jià)21125元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對滬鋅2311升水210元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)21125元/噸0#秦鋅、麒麟、豫光對滬鋅2311合約升水210元/噸，0#雙燕對滬鋅2311合約升水300元/噸；0#馳宏鋅鍺對滬鋅2311合約升水280元/噸；葫鋅對滬鋅2311合約升水1200元/噸；SMC、AZ、KZ、印度對滬鋅2311合約升水130元/噸。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：2023年日本再生金屬實(shí)地調(diào)研報(bào)告

料場靠近川崎保稅區(qū)的港口，可以直接裝船發(fā)貨，運(yùn)輸便利，主要是以散船的形式運(yùn)輸該企業(yè)對接人表示，廢銅廢鋁大部分發(fā)往中國，價(jià)格隨行就市，跟隨中國報(bào)價(jià)商議如發(fā)往中國存在利潤倒掛時(shí)，就發(fā)往 東南亞、印度等地方，操作較為靈活，此外還有工廠作為背靠，不存在經(jīng)驗(yàn)虧損風(fēng)險(xiǎn)近期計(jì)劃在日本與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，增加再生金屬熔煉部分，將半成品發(fā)往中國或者東南亞其他國家 企業(yè)E：該企業(yè)位于日本東京，主做廢舊金屬回收、拆解、以及進(jìn)出口 貿(mào)易，年供應(yīng)量在10萬噸左右。

主編視角

宏源期貨：滬銅短期仍有上漲空間

另外，美國禁止Antofagasta開采其Twin Metals銅礦與鎳礦，印度尼西亞年產(chǎn)20萬噸的Batu Hijau銅礦和年產(chǎn)71萬噸的Grasberg銅礦因地質(zhì)氣象災(zāi)害導(dǎo)致減產(chǎn)和裝運(yùn)延誤因此，中國港口銅精礦入港量較上周減少，銅精礦周度進(jìn)口指數(shù)環(huán)比下降，預(yù)計(jì)國內(nèi)3月銅精礦供需偏緊 目前銅價(jià)高位，廢銅散貨商、貿(mào)易商積極逢高出貨，再生銅桿廠因原材料價(jià)格較高和成品庫存累積，采購量有所下滑。

國內(nèi)資訊