Mysteel日報：銅價繼續(xù)走高 銅板帶現(xiàn)貨成交較差

銅價上漲幅度較大，廢銅價格跟漲明顯，早間銅廠報價較為積極，及時跟盤調(diào)價，上游持貨商出貨意愿較強，多維持低庫存，以防掉價風險，少部分貿(mào)易商有一定的套保行為；下游部分銅廠訂單銷量尚可，有一定的補庫需求，故而早間報價積極，但市場整體貨源多流向價高地區(qū)，整體成交一般 鋅錠：7月2日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2507合約升水105元/噸，報價22360元/噸 上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2507合約升水105元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價22360元/噸，較上一個交易日上漲60元/噸。

行情簡評

2025年6月27日臺州再生銅指數(shù)解讀

截至6月27日，臺州再生銅價格指數(shù)為65200，較上個交易周上調(diào)0.77%其中進口1號銅價格指數(shù)為73100，較上個交易周上調(diào)1.11%；國產(chǎn)再生銅價格指數(shù)為62550，較上個交易周上調(diào)0.64% 本周銅價呈震蕩上行態(tài)勢，廢銅現(xiàn)貨市場成交活躍度有所提升上游市場貿(mào)易情緒隨之升溫，特別是廢銅現(xiàn)貨價格跟漲顯著，持貨商獲利空間打開，市面頑固貨源開始松動，不少貨商趁價格走高積極出貨，一定程度上緩解了近期廢銅現(xiàn)貨偏緊的狀態(tài)。

指數(shù)解讀

Mysteel：資源稀缺與能源革命驅動下的銅供需格局

銅原料進口高企，中國精煉銅產(chǎn)量再創(chuàng)新高2025年1-4月國內(nèi)銅精礦產(chǎn)量56.42萬噸，同比增長4%；2025年1-4月進口銅精礦1003萬實物噸，同比增長7.8%；港口銅精礦庫存從去年12月的最高98萬噸下滑至6月初的54萬噸，庫存消化44萬噸；廢料方面，1-4月進口77.7萬噸，同比減少0.57萬噸，國內(nèi)家電以舊換新政策利于回收體系完善，國產(chǎn)廢銅提量明顯，而特朗普威脅對銅產(chǎn)業(yè)鏈加征關稅驅動Comex-LME價差走擴抑制了美國廢銅流出，美國每年有75-95萬噸廢銅出口，其中約半數(shù)來中國，這會抑制全年全球廢銅特別是我國進口廢銅的數(shù)量。

宏觀分析

Mysteel：從銅冶煉原料結構看國內(nèi)精煉銅高產(chǎn)故事

整體來看，預計2025年上半年銅陽極能為銅冶煉原料帶來22萬噸左右的增量水平，其中主要是國產(chǎn)的銅陽極部分的補充 （三）再生銅（冷料） 由于銅生產(chǎn)中往往需要添加一些高銅含量的產(chǎn)品進行生產(chǎn)物理降溫，因此往往一些高品質的粗銅和廢銅便出現(xiàn)在冶煉生產(chǎn)中，例如銅米、銅條等。

主編視角

Mysteel日報：下游需求一般 銅板帶市場交易積極性不高

整體來看，銅價高位運行，下游消費難有提升，現(xiàn)貨升水承壓走跌；周內(nèi)來看，考慮到近期社庫低位，且后續(xù)國產(chǎn)貨源到貨仍有限，預計升水下行空間不大，短期或維持升100~升200元/噸附近拉鋸 廢銅：6月18日華東廢銅市場光亮銅價格72200-72700元/噸，較上個交易日上漲100元/噸江西市場光亮銅價格72200-72700元/噸；安徽市場光亮銅價格72600-72700元/噸，江蘇市場光亮銅價格72600元/噸。

行情簡評

2025年6月20日臺州再生銅指數(shù)解讀

截至6月20日，臺州再生銅價格指數(shù)為64700，較上個交易周上調(diào)0.08%其中進口1號銅價格指數(shù)為72300，較上個交易周下調(diào)0.14%；國產(chǎn)再生銅價格指數(shù)為62150，較上個交易周上調(diào)0.16% 本周銅價震蕩走低，市場成交呈現(xiàn)縮量態(tài)勢上游貿(mào)易商近期采銷意愿低落，當前市場上可供銷售的貨源不斷收緊，廢銅現(xiàn)貨價格堅挺。

指數(shù)解讀

2025年6月13日臺州再生銅指數(shù)解讀

截至6月13日，臺州再生銅價格指數(shù)為64650，較上個交易周持平其中進口1號銅價格指數(shù)為72400，較上個交易周持平；國產(chǎn)再生銅價格指數(shù)為62050，較上個交易周持平 本周銅價沖高后轉而回落，市場整體交投熱度漸次降溫周初時，市場貨量釋放較為充足，但隨著銅價后續(xù)下行，上游貿(mào)易商的采銷意愿顯著降低，市面上的廢銅現(xiàn)貨供應逐步趨緊，市場要價始終維持在高位，廢銅采購難度日益增大。

指數(shù)解讀

Mysteel日報：銅價震蕩下行 銅板帶市場成交量有所增長

整體來看，銅價重心回落，但臨近交割換月，BACK月差走擴，現(xiàn)貨升水承壓下行；下周來看，考慮到近期市場國產(chǎn)貨源到貨難有增量，社庫預計仍維持低位運行，且周初正值06合約交割，料周內(nèi)升水或區(qū)間運行于升0~升250元/噸 廢銅：6月13日華東廢銅市場光亮銅價格72100-72600元/噸，較上個交易日下跌200元/噸江西市場光亮銅價格72100-72600元/噸；安徽市場光亮銅價格72500-72600元/噸，江蘇市場光亮銅價格72500元/噸。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：價格橫盤 節(jié)前廢銅成交無太多波瀾（5.24-5.30）

但對于再生銅桿領域，銷售訂單乏力，利潤狹窄或者負值，采購量相對有限 本周廢銅進口仍無起色，到貨量少，且銷售價格偏高，進口光亮報價扣減600-800元/噸，下游接貨難度大，本周利廢工廠更愿意接國產(chǎn)廢銅 預測：市場目前宏觀的擾動因素有所降低，但依然不可忽視其對價格的影響，價格的波動率后續(xù)或將隨著宏觀的影響而逐步加大。

主編視角

2025年6月6日臺州再生銅指數(shù)解讀

截至6月6日，臺州再生銅價格指數(shù)為64650，較上個交易周上調(diào)0.54%其中進口1號銅價格指數(shù)為72400，較上個交易周上調(diào)0.56%；國產(chǎn)再生銅價格指數(shù)為62050，較上個交易周上調(diào)0.49% 本周銅價呈現(xiàn)震蕩上揚態(tài)勢，廢銅現(xiàn)貨市場成交清淡，交易量有所縮減上游貿(mào)易商近期交易熱情不高，采購與銷售兩端的活躍度均處于較低水平。

指數(shù)解讀

Mysteel日報：部分終端少量補庫 銅板帶市場交易小幅增加

銅價高開低走，市場交投保持冷清上游貿(mào)易商保持較低活躍度，整體采銷意愿不強尤其是當前市場現(xiàn)貨一直處于偏緊的狀態(tài)，廢銅貿(mào)易利差有限，貿(mào)易商對于后市行情持保守態(tài)度，謹慎觀望的不在少數(shù)下游銅廠近期還是以按需采購為主，結合當前成品端訂單未見明顯起色，對于高價貨源接受度有限，實際成交不多 鋅錠：6月3日上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2506合約升水270元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價22890元/噸，較上一個交易日漲40元/噸。

行情簡評

2025年5月30日臺州再生銅指數(shù)解讀

截至5月30日，臺州再生銅價格指數(shù)為64300，較上個交易周上調(diào)0.08%其中進口1號銅價格指數(shù)為72000，較上個交易周上調(diào)0.14%；國產(chǎn)再生銅價格指數(shù)為61750，較上個交易周上調(diào)0.08% 本周銅價持續(xù)高位橫盤，市場整體活躍度依舊平平上游貿(mào)易商反饋近期市場上廢銅現(xiàn)貨價格高企且供應量不多，使得廢銅貿(mào)易的利潤空間十分有限。

指數(shù)解讀

Mysteel日報：終端需求較為一般 銅板帶市場成交平平

銅價呈震蕩走勢，廢銅價格表現(xiàn)較為堅挺上游多數(shù)貨商已于昨日完成出貨操作，今日出貨意愿有所降溫；不過，仍有部分貨商出貨態(tài)度積極，選擇出售部分已實現(xiàn)盈利的庫存，使得市場可成交貨源量尚可下游銅廠受制于成品消費市場表現(xiàn)疲軟，利潤空間被大幅壓縮，因此在原料采購上多采取按需采買的策略，主動加價補貨的意愿普遍不高 鋅錠：5月27日上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2506合約升水300元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價22830元/噸，較上一個交易日上漲200元/噸。

行情簡評

2025年5月23日臺州再生銅指數(shù)解讀

截至5月23日，臺州再生銅價格指數(shù)為64250，較上個交易周下調(diào)0.39%其中進口1號銅價格指數(shù)為71900，較上個交易周下調(diào)0.42%；國產(chǎn)再生銅價格指數(shù)為61700，較上個交易周下調(diào)0.4% 本周銅價呈現(xiàn)震蕩偏強態(tài)勢，廢銅現(xiàn)貨市場活躍度有所降低上游貿(mào)易商近期操作趨于保守，原因主要有二：其一，當前銅價處于橫盤震蕩階段，為規(guī)避風險，貿(mào)易商高位接貨的意愿較低；其二，下游廠家近期采購報價與貨商報價基本持平，廢銅貿(mào)易的利潤空間極為有限，這極大地挫傷了市場參與者的積極性。

指數(shù)解讀

Mysteel日報：市場上謹慎采購 銅板帶現(xiàn)貨成交未見明顯變化

廢銅價格震蕩運行，上游貿(mào)易商反饋市場流通貨源較少，大多需要加價采購方可成交，但短期對后市持看跌的態(tài)度，加價意愿較差，整體成交偏差；下游銅廠由于成品銷量欠佳，采買積極性較弱，以維持正常生產(chǎn)為主 鋅錠：5月19日上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2506合約升水290元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價22710元/噸，較上一個交易日下跌100元/噸國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2506合約升水260~300元/噸附近，上海地區(qū)鋅錠日內(nèi)倉庫統(tǒng)計為3.41萬噸，較上周四減少0.12萬噸，周末假期到貨情況不佳，剛需提貨帶動去庫，市場挺價情緒再起，升水上行。

行情簡評

Mysteel：2025年5月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場較為冷清，現(xiàn)貨市場TC成交有限，TC小幅下降BHP針對冶煉廠7月船期，作價期M+3貨物，截標價格為-45，較上次截標價格-44有小幅下降國產(chǎn)銅精礦招標價格含稅出廠價格為 94.5 系數(shù)近期市場成交有限，市場整體交易氛圍較為平靜，市場參與者主要關注安托的半年談判 廢銅：昨日廢銅價格小幅上漲，早間市場氛圍尚可，但上游貨商反饋是市場貨源不多，且?guī)齑娑嘣谧蛉粘鍪哿艘徊糠郑F(xiàn)在庫存位置偏低，收貨為主，寧波貿(mào)易商反饋市場買貨者較多，賣貨者偏少，實際成交欠佳；下游銅廠出現(xiàn)分化，少部分原料庫存充足，對后市持看跌態(tài)度，故而短期未采購，以耗庫為主；另一部分原料缺乏，積極采購，整體成交較少。

行情簡評

Mysteel日報：銅價大幅下降 銅板帶市場詢盤問價積極性上升

銅價沖高回落，廢銅市場參與者心態(tài)逐漸趨于謹慎上游部分貨商恐跌，適當出售現(xiàn)貨庫存而貿(mào)易商因早間在高價位補庫的貨源目前無利潤空間，今日出貨意愿有所減弱，多選擇觀望市場，等待價格進一步上漲，使得市場流通貨源有所收緊而下游銅廠依舊保持按需采購的節(jié)奏，主要依據(jù)成品訂單情況來采購廢銅原料 鋅錠：5月15日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2506合約升水225元/噸，報價22900元/噸 上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2506合約升水225元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價22900元/噸，較上一個交易日持平。

行情簡評

Mysteel日報：銅價持穩(wěn)走向 銅板帶市場成交以長單剛需為主

下游部分銅廠原料庫存壓力稍有緩解，在途貨源較多，但國產(chǎn)貨源現(xiàn)貨價格居高不下，故部分原料供應相對緊張的銅廠，開始調(diào)整采購策略，轉而尋求進口廢銅及電解銅作為替代 鋅錠：5月16日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2506合約升水265元/噸，報價22810元/噸 上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2506合約升水265元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價22810元/噸，較上一個交易日下跌90元/噸國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2506合約升水225~265元/噸附近，市場現(xiàn)貨還未伴隨交割產(chǎn)生更多可流通現(xiàn)貨，供應緊張情緒仍存，現(xiàn)貨升水依舊堅挺，預計下周升水走弱。

行情簡評

Mysteel午評：廢銅價格持穩(wěn)運行 華東市場成交表現(xiàn)不佳

貿(mào)易商反饋，當前貿(mào)易利差空間極為有限，加之對行情走勢感到迷茫，其交易熱情也隨之減退下游部分銅廠原料庫存壓力稍有緩解，在途貨源較多，但國產(chǎn)貨源現(xiàn)貨價格居高不下，故部分原料供應相對緊張的銅廠，開始調(diào)整采購策略，轉而尋求進口廢銅及電解銅作為替代。

行情簡評

2025年5月16日臺州再生銅指數(shù)解讀

截至5月16日，臺州再生銅價格指數(shù)為64500，較上個交易周上調(diào)0.47%其中進口1號銅價格指數(shù)為72200，較上個交易周上調(diào)0.56%；國產(chǎn)再生銅價格指數(shù)為61950，較上個交易周上調(diào)0.49% 本周銅價呈偏強震蕩上行態(tài)勢，廢銅市場頑固貨源松動，實際成交有所放量在銅價拉升后，上游多數(shù)貨商出貨意愿增強，積極出售低價庫存，選擇在價格高位時出貨以實現(xiàn)獲利了結。

指數(shù)解讀