曾健輝：2025年中國銅加工市場運行分析及未來展望

1、2025年國內(nèi)冶煉增速影響量在于冶煉廠的“減產(chǎn)力度”，不過環(huán)比增長的趨勢依然在延續(xù)，短期內(nèi)（未來三個月）大力度的減產(chǎn)可能性較低；新投項目不確定性較大廢銅的表現(xiàn)預(yù)期不低，可能還是過剩的狀態(tài)，但還是要擔憂價格的下跌會影響出貨情緒 2、終端消費環(huán)比有回升的趨勢，關(guān)鍵的增長時機在二季度中后段，因為利好政策的釋放落地到反饋到終端消費是需要時間的 3、二、三季度有超預(yù)期風險，尤其是現(xiàn)貨市場的供應(yīng)，可能會有階段性的缺貨情況，存在高升水、高價差的預(yù)期，back可能達到500元以上。

會議報道

Mysteel：2025年5月9日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：銅價低位拉升，市場交投較為清淡，尤其是上游貿(mào)易商看漲情緒逐漸升溫，另外區(qū)域價差有走擴的趨勢，出貨也多選擇高價現(xiàn)金區(qū)域，而下游銅廠節(jié)后短暫需求恢復(fù)后，早前買賣順暢，也逐步回歸清淡，按需采購 銅桿：昨日廣東精銅桿成交量明顯減少，主因隔月back價差持續(xù)走擴，疊加多數(shù)線纜企業(yè)在周三逢低采購了較多的低價原料，故而當下對于多持有庫存的意愿并不大，多數(shù)銅桿企業(yè)及貿(mào)易商反饋零單成交不多，多在100-300噸不等。

行情簡評

Mysteel早讀：美聯(lián)儲主席講話偏鷹派否認要救市 有色金屬漲跌不一

CTA環(huán)境顧問總裁Ana Juarez表示，巴拿馬人現(xiàn)在才開始意識到礦山暫停運營帶來的經(jīng)濟影響以及該項目曾帶來的益處中美洲最大的露天銅礦Cobre Panama在2023年生產(chǎn)了330863噸銅，之后政府下令關(guān)閉該礦原本計劃在2024年實現(xiàn)每年1億噸的運營規(guī)模巴拿馬的公眾輿論似乎正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，這將有助于該公司與巴拿馬政府建立潛在的合作關(guān)系 ◎【美國銅業(yè)喊話特朗普：勿征收進口關(guān)稅，建議限制出口扶持本土產(chǎn)能】美國銅金屬行業(yè)的主要企業(yè)呼吁美國總統(tǒng)特朗普不要對銅進口征收關(guān)稅，而是通過限制銅礦石和廢銅的出口來推動本土生產(chǎn)。

有色聚焦

Mysteel解讀：狂飆的銅價還有多大續(xù)漲可能

而作為全球主產(chǎn)銅國之一的秘魯，2024年銅礦產(chǎn)量卻下降了0.48%，2025年1月份產(chǎn)量同比依然下滑2.8%此外，巴拿馬 Cobre 銅礦復(fù)產(chǎn)或延期至 2026 年智利 Chuquicamata 銅礦復(fù)產(chǎn)、印尼及巴拿馬政府銅精礦相關(guān)出口政策調(diào)整等都難以扭轉(zhuǎn)銅礦供應(yīng)頹勢，且智利和剛果（金）地緣風險也增加供應(yīng)端緊缺預(yù)期同時，全球廢銅供應(yīng)或因美國關(guān)稅政策而受限原料供應(yīng)緊缺，或?qū)⑾拗凭珶掋~產(chǎn)量，進一步支撐銅價。

主編視角

萍鄉(xiāng)萍鋼安源鋼鐵有限公司廢銅芯電纜讓售項目網(wǎng)上招標公告

（2）承諾書（見附件2） （二）提交時間：報名時提交 （三）提交方式：以紙質(zhì)版報名材料提交至招標單位或以電子郵件的方式將報名材料發(fā)送至agqhb@pxsteel.com郵箱，發(fā)郵件時請注明郵件主題名稱：xxxx公司報名萍安鋼鐵廢銅芯電纜讓售項目投標材料網(wǎng)上報名如不按此要求發(fā)送郵件，由此導致郵件遺失，招標單位不負任何責任 五、投標方式 招標人對意向投標人提交的報名材料進行審查，資格審查完成后，通知意向競標人參加投標報價。

招標資訊

Mysteel調(diào)研：政策困擾抵不住需求趨動 再生銅陽極行業(yè)指數(shù)向好

政府兩條路，第一推反向開票，但500萬額度不夠第二可從回收公司過渡下，3750萬的額度； 5、后續(xù)看法： 目前江西產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)形成了，即使公平競爭條例實施后，也不會對其有太大影響，更希望落地公平競爭條例，對企業(yè)有利另外下半年或計劃新增陽極產(chǎn)線 企業(yè)B： 1、產(chǎn)能：20萬噸，4個150噸/天的反射平爐； 2、去年產(chǎn)量：15萬噸左右，產(chǎn)能利用率75%； 3、原料構(gòu)成：進口25%，國產(chǎn)75%； 4、主要銷售：國內(nèi)各大冶煉廠，以江西及附近的冶煉廠居多，500 公里以外的公司必須到廠自提； 5、春節(jié)前后情況：春節(jié)前貨比較多，囤積了 8000噸 到 10000噸 原料，節(jié)后原料逐步緊張，進口廢銅扣減從2.2%，降到 1.7% 再降到 1.5%； 為應(yīng)對原料緊張開始大量采購美國廢銅，雖然現(xiàn)在虧損嚴重，但扣減已到 40-50 美分/磅，目前已采購幾千噸，等待 comex 與 LME 的比值回歸； 6、面臨的問題：稅收政策不明朗，反向開票問題面臨額度不夠的困難，企業(yè)綜合稅負在 6% 左右； 7、后市看法：政策優(yōu)勢不比周邊省市，但靠近主要消費地，銷售端壓力小。

主編視角

Mysteel周報：銅價高位震蕩運行 節(jié)假臨近下游消費低迷(1.17-1.24)

贊比亞是非洲第二大銅生產(chǎn)國，銅產(chǎn)量是其經(jīng)濟增長的關(guān)鍵該國政府希望在大約十年內(nèi)將銅的年產(chǎn)量提高到300萬噸Kabuswe在一份聲明中稱，2024年產(chǎn)量的提高主要得益于現(xiàn)有礦山產(chǎn)量的增加、Konkola銅礦恢復(fù)運營以及一座新礦的開工他稱，與2024年上半年相比，下半年該行業(yè)的表現(xiàn)有明顯改善 2.多地輸送量增加 中國12月廢銅進口量環(huán)比增逾兩成 海關(guān)總署在線查詢數(shù)據(jù)顯示，中國12月廢銅進口量為21.75萬噸，環(huán)比增長25.35%，同比增長8.77%。

周報

Mysteel節(jié)后預(yù)測：成本高位運行 銅棒供需兩端壓力仍存

一、銅棒市場節(jié)前回顧 春節(jié)假期將至，銅價依舊處于高位運行，高成本背景下，銅棒企業(yè)節(jié)前備庫不及預(yù)期，基本維持剛需，庫存水平較往年同期來看，均處于中低位水平據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，2024年中國主流牌號HPb59-1黃銅棒價格整體維持在48000-56000元/噸區(qū)間運行，臨近過年基本面支撐減弱，銅價高位震蕩，廢銅原料表現(xiàn)卻相對堅挺，銅棒價格保持近幾年的高點。

主編視角

Mysteel日報：原料缺貨延續(xù) 銅棒價格繼續(xù)持穩(wěn)

后市預(yù)測 綜合來看，廢銅流通貨源依舊緊張，近期銅棒價格或窄幅震蕩 了解更多銅棒信息，請點擊官網(wǎng)鏈接：https://tongbang.mysteel.com/

行情簡評

Mysteel日報：原料缺貨延續(xù) 銅棒市場成交有限

后市預(yù)測 綜合來看，廢銅流通貨源依舊緊張，價格走勢易強難弱，預(yù)計明日銅棒價格或?qū)⑿》蠞q 了解更多銅棒信息，請點擊官網(wǎng)鏈接：https://tongbang.mysteel.com/

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格下跌 市場成交平穩(wěn)

后市預(yù)測 綜合來看，廢銅持續(xù)緊張，銅廠溢價采購，銅棒價格短期有小幅上漲趨勢 了解更多銅棒信息，請點擊官網(wǎng)鏈接：https://tongbang.mysteel.com/

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格小幅上漲 市場成交向好

后市預(yù)測 綜合來看，廢銅價格溢價情況持續(xù)，銅棒價格繼續(xù)維持高位 了解更多銅棒信息，請點擊官網(wǎng)鏈接：https://tongbang.mysteel.com/

行情簡評

Mysteel調(diào)研：2024年12月日本再生鋁實地調(diào)研紀要

雖然現(xiàn)在印度價格比較高，但是考慮到風險問題，也不敢直接跟印度廠家合作，只能通過貿(mào)易商或者印度廠家的合作商供貨，另外給本地鋁廠供一部分料，但是本地企業(yè)消耗量有限，本地企業(yè)都是當月采購，日本門窗鋁本周價格320—330日幣，折合人民幣16200元/噸，前段時間價格合適的時候是280日元 企業(yè)B：該料場位于日本大阪，為當?shù)卦偕饘俨鸾馓幚淼淖畲蟮钠髽I(yè)， 有廢鋼，廢銅，廢鋁，在日本有十多個場地，廢鋁年處理量在3萬噸/年。

調(diào)研報告

Mysteel日報：銅棒價格小幅上漲 整體交投不足

后市預(yù)測 綜合來看，近期廢銅持續(xù)緊張，下游消費進入淡季，預(yù)計近期銅棒價格短期回歸區(qū)間震蕩 了解更多銅棒信息，請點擊官網(wǎng)鏈接：https://tongbang.mysteel.com/

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格漲跌不一 日內(nèi)成交向好

后市預(yù)測 綜合來看，廢銅持續(xù)緊張，銅廠溢價采購，銅棒價格短期有小幅上漲趨勢 了解更多銅棒信息，請點擊官網(wǎng)鏈接：https://tongbang.mysteel.com/

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格小幅波動 需求支撐有限

后市預(yù)測 綜合來看，廢銅價格依然堅挺，銅棒價格存在支撐，預(yù)計明日窄幅震蕩為主 了解更多銅棒信息，請點擊官網(wǎng)鏈接：https://tongbang.mysteel.com/

行情簡評

Mysteel：2024年11月19日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周亞洲銅業(yè)會議上，有市場參與者表示Antofagasta以TC從10開始談判，與心理預(yù)期差異較大，如果benchmark定得比較低，對簽三年的這種長單不太友好 廢銅：昨日銅價弱勢震蕩，廢銅價格表現(xiàn)堅挺上游貨商庫存虧損嚴重，故出貨意愿低迷，捂貨惜售觀望為主貿(mào)易商反饋市場流通貨源緊張，只有零星成交，持有空單的貿(mào)易商補庫進程也較為緩慢。

行情簡評

Mysteel：2024年11月21日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：12月的貨還是在15左右，一般在benchmark這個階段價格比較平穩(wěn)，現(xiàn)在現(xiàn)貨市場基本沒有交易，買賣雙方比較謹慎，還沒有聽到有1/2月貨正式報價的消息另外有貿(mào)易商表示今年只有20%左右的量會走benchmark定價，煉廠長單占比較小的現(xiàn)在是愿意接受指數(shù)的 廢銅：銅價小幅上漲，市場交投逐步恢復(fù)上游貿(mào)易商庫存虧損區(qū)間收窄，但其實這幾天低價貨源并沒有補進多少，出于行情不穩(wěn)考慮，出貨意愿還是較早前有所恢復(fù)，另外，散戶表現(xiàn)出的捂貨惜售，也并沒有出現(xiàn)大幅松綁，導致市場適價貨源偏緊。

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格再次下跌 市場成交暫未緩和

后市預(yù)測 綜合來看，廢銅價格依然堅挺，銅棒價格存在支撐，短期窄幅震蕩為主 了解更多銅棒信息，請點擊官網(wǎng)鏈接：https://tongbang.mysteel.com/

行情簡評

Mysteel早讀：特朗普勝選提振美元走強 有色金屬大幅下挫

廣西電解鋁廠B同樣因成本高企影響，剩余一半未完成技改產(chǎn)能再次提上日程，預(yù)計影響年產(chǎn)能10萬噸后續(xù)停產(chǎn)進程，請關(guān)注Mysteel鋁團隊后續(xù)消息 ◎11月6日工信部發(fā)布符合《廢銅鋁加工利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單（第一批）出爐，共27家銅鋁企業(yè)。

有色聚焦