Mysteel調研：市場觀望情緒較濃 廢銅成交難有轉變（8.23-29）

廢銅交投情緒受到政策預期變化而冷清，江西多數地區(qū)利廢加工企業(yè)多選擇減產、減采的觀望情緒，安徽、湖北的銅廠則正常生產，不過在采購端也相對謹慎對于廢銅供應端，雖然政策的影響，主要是對利廢加工企業(yè)，對于廢銅貿易、回收暫時影響較小，但對于后續(xù)價格的傳導，仍有待觀望整體來看，政策預期變化對于廢銅供需兩端均存在一定影響 預測：下周又將面臨多項宏觀數據的發(fā)布，其中尤其是9月美國非農數據的表現，是否會進一步提升美聯儲9月的降息預期對市場影響更為關鍵，宏觀對價格的影響將有所擴大。

主編視角

Mysteel：2025年6月20日銅產業(yè)早讀

銅桿：昨日受銅價下行影響，湖北再生銅桿市場交投氛圍整體清淡廢銅供應呈現持續(xù)收緊態(tài)勢，且銅桿廠家采購意愿疲軟，普遍不愿加價采購，導致原料采購量偏低而下游終端企業(yè)謹慎觀望情緒濃厚，補貨行為趨于保守貿易商方面，接貨報價普遍偏低，銅桿廠家受限于價格預期，出貨意愿低迷買賣雙方價格預期分歧顯著，市場陷入僵持狀態(tài)，整體成交訂單寥寥無幾，活躍度明顯不足 銅板帶：近期銅板帶市疲態(tài)盡顯，實際需求明顯下滑，廠家訂單環(huán)比同比均出現不同程度的下滑，貿易商庫存水平較高，接貨出貨情況較差，紫銅板帶與黃銅板帶的加工費均出現不同程度的下滑，并且短期反彈難度較大。

行情簡評

Mysteel周報：精銅桿訂單回升提貨下滑 再生銅桿原料抗跌明顯（6.6-6.13）

較多再生銅桿企業(yè)承接大量訂單，待交付訂單量在千噸以上者不乏少數，部分銅廠排單交付訂單時間長，不敢多賣，有意控制接單但同時，目前原料采購競爭激烈，再生銅溢價現象突出，部分區(qū)域原料與成品價格接近乃至倒掛，一定程度壓抑銅廠出貨情緒至周五，銅價盤面有所回調，但看空情緒有所轉強，終端客戶買興稍有回落 湖北再生銅桿本周市場成交表現延續(xù)平淡，從需求端來看，貿易商僅對短期交付的偏低價貨源保持有限接單，多數銅廠日銷被困于百噸門檻，僅個別廠商憑借低價策略或暫定價模式單日突擊400-800噸，從供應端來看，一方面，廢銅持貨商受庫存低位及市場價格高位震蕩影響，普遍采取觀望惜售策略，導致銅廠原料采購量顯著下滑，原料短缺問題嚴重制約企業(yè)產能釋放。

周報

Mysteel周報：再生銅桿現貨緊張局勢緩解 精銅桿周內逢低補貨（5.9-5.16）

但周內廢銅收料情況轉好，銅廠補充足夠多的原料，個別銅廠日均收廢銅料達300余噸，至下半周市場銅桿現貨供應增加在原料改善的情況下，部分銅廠出貨意愿強，午后積極下調報價尋求成交，因該類貨源價格優(yōu)勢凸顯，能夠較快售罄；反觀市場中高價貨源，性價比較低，成交較難推進 本周湖北再生銅桿市場呈現“脈沖式成交”特征，周初下游及貿易商補貨需求集中釋放，市場以現貨成交為主，低價貨源快速消化，多數銅桿廠單日成交量攀升至200-300噸；但現貨供應彈性不足導致放量難以持續(xù)，周二市場可流通現貨資源銳減，銅桿廠因原料采購滯后導致無貨可售，成交跌至100噸以下，周三貿易商利用滬銅回調機會入場點價鎖定遠期訂單，帶動成交量回升至100-300噸，但受限于銅廠原料緊缺，實際可交付貨源有限，成交以“小單鎖價”為主。

周報

Mysteel周報：精銅桿新訂單縮減 再生銅桿訂單迎來大幅補充（2.28-3.7）

由于周內銅價重心上移明顯，再生銅桿較盤面倒扣值擴張，市場投機性貿易趨于活躍尤其是下半周，部分銅廠此前承接較多暫定價訂單，隨著銅價強勢上行，高價時進行點價；但新增訂單表現較差，由于廢銅價格跟漲明顯，原料難以及時補充，疊加部分區(qū)域銅廠逐步施行反向開票，稅務成本增加，因此銅桿成品出貨意愿低、報價較高難有實際成交，日均僅錄得零星數車成交 本周湖北再生銅桿市場成交分化明顯，銅價波動主導市場節(jié)奏，具體來看，周初銅價震蕩運行，但廢銅價格持續(xù)高位，再生銅桿成本倒掛壓力加劇，區(qū)域內多數銅桿廠被迫維持單爐低負荷生產，個別企業(yè)因原料短缺暫停產線，現貨供應量明顯收縮。

周報

Mysteel：2024年9月14日銅產業(yè)早讀

廢銅：本周銅價持續(xù)攀升直接帶動廢銅價格跟漲，市場活躍度顯著提升上游持貨商前期低價貨源均已處于盈利狀態(tài)，加之臨近假期，持幣過節(jié)意愿強烈，出貨積極性大幅上升，市場貿易量有所放量受價格上揚影響，市場參與者投機交易增多，導致市場競價激烈，廢銅現貨多以溢價成交下游需求展現地域性分化特征，在產廠家面臨原料采購壓力，但由于市場現貨供應偏緊，為按時交付成品訂單，使得部分地區(qū)廠家不得不加價采購，其中湖北、安徽和四川市場采購報價優(yōu)勢明顯，成為廢銅主要流向區(qū)域，成交量顯著。

行情簡評

2024年9月13日臺州再生銅指數解讀

受價格上揚影響，市場參與者投機交易增多，導致市場競價激烈，廢銅現貨多以溢價成交 下游需求展現地域性分化特征，在產廠家面臨原料采購壓力，但由于市場現貨供應偏緊，為按時交付成品訂單，使得部分地區(qū)廠家不得不加價采購，其中湖北、安徽和四川市場采購報價優(yōu)勢明顯，成為廢銅主要流向區(qū)域，成交量顯著然而，多數交易仍停留在下訂單階段，實際現貨交易有限，后續(xù)廠家或以等待原料到庫、催貨為主此外，近期市場受政策消息影響，促使部分廠家考慮復產及恢復正常報價，但整體態(tài)度仍偏謹慎，持觀望態(tài)度。

指數解讀

Mysteel周報：廢銅供需均有提振 市場貿易量大幅增加（9.6-9.13）

需求：銅廠復產計劃提上日程 部分地區(qū)價格優(yōu)勢明顯 廢紫銅方面，下游需求展現地域性分化特征，在產廠家面臨原料采購壓力，但由于市場現貨供應偏緊，為按時交付成品訂單，使得部分地區(qū)廠家不得不加價采購，其中湖北、安徽和四川市場采購報價優(yōu)勢明顯，成為廢銅主要流向區(qū)域，成交量顯著然而，多數交易仍停留在下訂單階段，實際現貨交易有限，后續(xù)廠家或以等待原料到庫、催貨為主。

周報

Mysteel調研：廢銅供應偏緊 周內廢銅賣盤不興（8.24-8.30）

廢銅進口端，據國內主要廢銅進口貿易商反饋，進口廢紫銅比較受市場歡迎，處于供不應求的局面，目前進口廢紫銅到貨量比較少，整體來看本周廢銅的供應量依然處于平均水平之下反觀下游利廢加工情況，本周湖北區(qū)域開始部分加工銅廠在陸續(xù)復產，其采購廢銅價格偏高，將國內廢銅成交平均價上移，間接的收窄了精廢差從產業(yè)復產情況來看，目前江西、安徽、湖北、河南等地銅廠復產率均在上升，但這也不排除這些區(qū)域中的個別地區(qū)仍受政策干擾，處于停產狀態(tài)，尚未完全恢復到政策落地之前，目前國內廢銅產業(yè)仍處于一個供需偏弱的狀況。

主編視角

Mysteel調研：加工利潤收窄 廢銅供需雙弱格局（1.6-1.12）

受美CPI、非農數據超預期的表現影響，打擊市場美聯儲降息預期，銅價重心下移，廢銅市場報價低于供貨商庫存成本線，導致國內廢銅供貨商出貨情緒普遍不高，另外隨著年關將近、華北、華中多地空氣預警，廢銅報廢、拆解速度在逐漸的變慢，國內廢銅供應整體流通情況欠佳反觀廢銅下游需求端，銷售訂單疲弱，終端提貨情緒也未有明顯改善，疊加市場廢銅價格較高，精廢差收窄，利廢銅廠生產利潤空間狹窄（江西區(qū)域銅廠利潤為負數，安徽、湖北、四川區(qū)域利廢銅廠利潤將至100-200元/噸），導致利廢廠家多也僅維持剛需生產，呈現供需雙弱格局。

主編視角

Mysteel調研：雨雪天氣 北方區(qū)域廢銅供應、流通受阻（12.9-12.15）

此外受寒冷天氣影響，華北、東北區(qū)域持續(xù)暴雪，致使道路運輸受阻，寒冷天氣對廢銅拆解率也產生一定的影響，北方廢銅供應量下滑尤為明顯需求方面，雖然精廢差能維持在合理價差上方，但受年底銷售訂單下滑影響，利廢企業(yè)產能利用率小幅下滑，對廢銅采購需求一般，但需求地域性差異明顯，據了解湖北、安徽兩地利廢銅廠大多距離年度產值任務還有一定差距，本月繼續(xù)開足馬力，積極生產，廢銅采購價格溢價空間較大，這導致湖北、安徽市場廢銅成交價格相對江西市場廢銅成交價格差在300-400元/噸。

主編視角

Mysteel：年底沖量在即 區(qū)域間廢銅價差明顯

受宏觀偏暖及低庫存影響11月銅價重心相對10月上移，國內廢銅市場供應情況也得到明顯改善，據Mysteel對國內11月廢銅供應量預測為28萬噸左右，相對10月20.15萬噸增加近8萬噸但于此同時也發(fā)現，11月區(qū)域間廢銅成交價格差異明顯，四川、湖北地區(qū)與河北、江西地區(qū)價差尤為突出，區(qū)域間價差能達到300-400元/噸，個中原因歸結如下 數據來源：Mysteel 其一部分利廢企業(yè)基于2-3季度產量受終端需求及廢銅供應緊張問題不達預期，在年底這兩月存在沖量情況，積極在市場溢價采購廢銅，以保證廠內正常生產，銅廠廢銅原料庫存水平也相對較高。

主編視角

大陸期貨：銅價或繼續(xù)向下調整尋找支撐

從國內市場來看，值得注意的是近期整體冷料表現趨緊，二、三季度，廢銅供應緊張成了制約行業(yè)發(fā)展的主要問題，導致精廢差長期低于合理水平，嚴重背離市場運行邏輯企業(yè)甚至向外尋求貨源，導致廢銅價格一直維持在高位，尤其是遇銅價走弱時，精廢價差明顯偏低 從9月進口盈虧來看，短期廢銅到港清關量難見明顯改觀，綜合廢銅國內供應、進口來預測，四季度初廢銅供應整體仍處偏緊格局從需求來看，今年廢銅需求領域主要是再生銅桿和陽極冶煉領域，再生銅桿主要產區(qū)江西因政策變動導致部分企業(yè)外移到湖北、安徽等地，但今年再生銅桿整體產能無減少。

國內資訊

Mysteel節(jié)后預測：廢銅供需錯配 預測節(jié)后精廢差低位運行

今年廢銅需求領域主要是再生銅桿和陽極冶煉領域，再生銅桿主要產區(qū)江西因政策變動導致部分企業(yè)外移到湖北、安徽等地，但今年再生銅桿整體產能無減少另外因價格優(yōu)勢，今年陽極板產能新增明顯，今年利廢企業(yè)對廢銅的需求較大國慶前夕銅價偏弱運行，嚴重拖累利廢企業(yè)節(jié)前備庫進程，經過國慶幾天的持續(xù)耗庫，預計國慶之后利廢銅廠對廢銅的追逐熱度將繼續(xù)升溫 預測：節(jié)后廢銅供應難有大幅增量的支撐，而銅廠對廢銅的需求不減，給予廢銅持貨商挺價空間，預計節(jié)后精廢差或將繼續(xù)呈現低位運行走勢。

主編視角

Mysteel調研：湖北市場銅桿線及線纜企業(yè)實地調研報告

今年在保持一臺爐的生產基礎上，企業(yè)供應、銷售渠道都比較穩(wěn)定且通暢，目前江西、湖北市場的再生銅價格也逐步體現出來了價差，廢銅的采購基本是7天到廠，遇到一些極端情況則需11-12天；供應商今年賭行情的情況比往年多一些從銷售來看，今年銷售表現是達不到去年水平的，市場需求下滑也比較明顯就目前的低氧銅桿（再生銅桿）來說，湖北、四川的產品質量都算比較好的 從企業(yè)了解，目前江西和湖北政策還是有較大差距，江西最優(yōu)政策的企業(yè)標準也僅僅達到湖北常態(tài)水平；由于企業(yè)政策一般是有時間性的，一般情況下企業(yè)會在政策優(yōu)勢期不斷的提高產量、銷量，以打出品牌的質量口碑和市場份額。

主編視角

Mysteel周報：精銅桿市場再現成交熱潮 再生銅桿低迷局勢未改(5.22-5.26）

綜合而言，在當前銅價表現弱勢的背景下，再生銅桿成品價格優(yōu)勢被暫時掩蓋，同時受虧損擴大影響，供應逐步趨緊，企業(yè)產出表現或將進一步下滑，加之淡季即將到來，若銅價持續(xù)走弱，不排除區(qū)域生產企業(yè)進一步減停產的情況出現 湖北再生銅桿市場本周成交表現清淡，日均成交皆為百余噸左右，另外由于廢銅貨商挺價惜售，再生銅桿企業(yè)廠內原料庫存下降明顯，部分企業(yè)關停一條線或者全停，產量下滑導致午間報價偏高，市場采買氛圍較為冷清；湖南再生銅桿市場本周報價穩(wěn)中偏高，主要是部分銅桿企業(yè)在銅價低位震蕩背景下，已關停部分產線來減少利潤虧損，另有銅桿企業(yè)在正常報價生產但受限于價格優(yōu)勢不再，成交量并不大。

周報

Mysteel日報：價差擴張難改成交頹勢 再生銅桿訂單表現不盡人意

從成交情況來看，一方面原料供應緊缺，部分企業(yè)為保障生產選擇采購進口廢銅，但價格偏高；另一方面，雖銅價大漲致使精廢桿差擴張，但實際午間報價仍處于較盤面平水到升水區(qū)間，雖日內部分大型企業(yè)選擇下調價格以促進成交，但實際訂單表現欠佳 華中地區(qū)：湖北市場，今日市場報價65800-66000元/噸，較上一交易日上調900元/噸。

日報

Mysteel周報：再生銅桿生產面臨困境 精銅桿逢低接貨情緒減弱(5.1-5.5）

由于成品利潤空間縮窄，再生銅桿企業(yè)生產積極性普遍不高，后市需要持續(xù)關注銅價對再生銅供應造成的實質性影響 湖北再生銅桿市場本周成交偏差，主要是廢銅原料采購偏難，有些企業(yè)五一假期出現減產或者停爐的現象，受此影響銅桿現貨庫存緊缺，企業(yè)報價偏高，價格優(yōu)勢不再背景下整體交投清淡；湖南再生銅桿市場本周報價穩(wěn)中偏高，因手中尚有一定數量訂單，本周以交付訂單為主，少量接貨，按量采購再生銅以保證生產正常進行。

周報

Mysteel午評：銅價持續(xù)上漲 華北廢銅持貨商畏跌出貨

受限于疫情，華北廢銅貨源供應有限，導致河南、湖北利廢企業(yè)出現搶貨情況，提早高價采購 點擊查看 保定市場廢銅價格 天津市場廢銅價格 。

行情簡評

Mysteel調研：銅價上漲疊加補庫需求 廢銅成交大幅增加（10.8-10.14）

下游利廢企業(yè)庫存經過國慶7天的消耗已經見底，致使節(jié)后利廢企業(yè)補庫意愿增強，本周前半段，趁市場流通貨源較大，積極采購，另外周五月差到1500元/噸，成品貿易商積極接貨進行期貨套利，傳到利廢銅廠，采購需求增加此外了解到，南北廢銅價差出現反向差，北方廢銅價格高于南方，主要是受湖北、河南銅廠采購價格居高，南下貨源多流向這兩地高價銅廠，潛在提高河北、天津、山東貨商收購價格，北方廢銅成交價高于南方 預測：美聯儲及歐元加息抑制通脹的大環(huán)境并未改變，不過導致通脹維持高位的地緣沖突和供應鏈中斷問題短期仍無法解決，預計后續(xù)加息對銅價的抑制作用會逐漸減弱。

主編視角