瑞達(dá)期貨：鑄鋁價(jià)格或?qū)㈦S鋁價(jià)回調(diào)

隔夜鑄鋁主力合約小幅反彈，基本面原料端，雖然美聯(lián)儲(chǔ)降息兌現(xiàn)后，原鋁價(jià)格有所回調(diào)，但廢鋁由于其供給短缺等原因報(bào)價(jià)仍顯堅(jiān)挺，對(duì)鑄鋁形成成本支撐 供給方面，由于原料供給的收緊，在對(duì)鑄鋁現(xiàn)貨價(jià)提供支撐的同時(shí)，在一定程度上又限制著鑄鋁產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)鑄鋁供給量或?qū)⒃鏊俜啪徯枨蠓矫?，政策上將更為積極地?cái)U(kuò)大消費(fèi)，加之美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期兌現(xiàn)后，鑄鋁價(jià)格或?qū)㈦S鋁價(jià)回調(diào)，故在積極預(yù)期與合適的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的背景下，消費(fèi)企業(yè)或?qū)⑿枨筇嵴瘛?/p>

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市：9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告或被迫延遲發(fā)布 鋁價(jià)短期內(nèi)或以震蕩回升為主

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20665元/噸，跌100元/噸，跌幅0.48%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2650美元/噸，漲1美元/噸，漲幅0.04% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（9月26日）無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20750-20790元/噸，均價(jià)20770元/噸，持平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：美國(guó)PCE通脹符合預(yù)期 鋁價(jià)短期內(nèi)或以震蕩回升為主

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20665元/噸，跌100元/噸，跌幅0.48%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2648美元/噸，跌16美元/噸，跌幅0.60% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（9月26日）無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20750-20790元/噸，均價(jià)20770元/噸，持平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后華南A00鋁錠價(jià)格回調(diào)概率較大

國(guó)內(nèi)難有量化政策，海外宏觀仍存變量 國(guó)內(nèi)宏觀政策難有超預(yù)期表現(xiàn)，電解鋁經(jīng)過供給側(cè)改革后，產(chǎn)能天花板已經(jīng)形成，產(chǎn)能變動(dòng)以等量跨區(qū)域置換及技改為主，國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷政策對(duì)鋁上游供應(yīng)端無影響海外宏觀方面存在變量，中美關(guān)稅博弈懸而未決，但對(duì)節(jié)后短期內(nèi)暫無影響，需要持續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)如何平衡通脹數(shù)據(jù)和就業(yè)壓力，目前市場(chǎng)對(duì)十月份降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期最高，后續(xù)進(jìn)一步關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)講話 內(nèi)部供應(yīng)端穩(wěn)定，外部進(jìn)口有沖擊 進(jìn)口鋁錠對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有一定沖擊，2025年8月份原鋁凈進(jìn)口總量19.17萬噸，同比增加29.22%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel朝聞鋁市：美強(qiáng)勁數(shù)據(jù)打壓美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期 鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩回升為主

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20785元/噸，漲20元/噸，漲幅0.1%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2664美元/噸，持平 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（9月25日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在20700-20720元/噸，均價(jià)20710元/噸，較上個(gè)交易日漲90元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：自由港宣布印尼Grasberg礦遭遇不可抗力 鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩回升為主

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20780元/噸，漲100元/噸，漲幅0.48%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2652美元/噸，跌2.5美元/噸，跌幅0.09% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（9月24日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在20610-20630元/噸，均價(jià)20620元/噸，較上個(gè)交易日跌10元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：再生鋁棒九月市場(chǎng)小幅回暖

九月以來，再生鋁棒市場(chǎng)在傳統(tǒng)旺季中表現(xiàn)出“強(qiáng)預(yù)期”與“弱現(xiàn)實(shí)”的交織再生鋁棒的價(jià)格走勢(shì)可謂一波三折市場(chǎng)在月初延續(xù)了上漲勢(shì)頭，但進(jìn)入中下旬，價(jià)格出現(xiàn)沖高回落的態(tài)勢(shì)，價(jià)格的堅(jiān)挺很大程度上源于廢鋁原料的強(qiáng)勢(shì) 盡管期內(nèi)部分廢鋁料型價(jià)格有所回落，但市場(chǎng)整體流通貨源依舊偏緊，持貨商挺價(jià)意愿較強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

一德期貨：鋁價(jià)高位回落至中軌附近

電解鋁：降息未超預(yù)期且高價(jià)、高估值壓制需求，鋁價(jià)高位回落至中軌附近；海外倉(cāng)單注銷仍保持較高水平，顯示海外需求偏緊，國(guó)內(nèi)消費(fèi)進(jìn)入旺季，且臨近假期，下游備貨或增加，或?qū)⒅维F(xiàn)貨價(jià)格；關(guān)注鋁價(jià)回落企穩(wěn)后的回升機(jī)會(huì)，繼續(xù)跟蹤實(shí)際消費(fèi)好轉(zhuǎn)情況及庫(kù)存變化 氧化鋁：海外鋁土礦有增量預(yù)期，使得氧化鋁成本有下行可能；氧化鋁社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)增加，進(jìn)口窗口打開等使得過剩預(yù)期較大；現(xiàn)貨月均價(jià)仍高于高成本地區(qū)現(xiàn)金成本，減產(chǎn)動(dòng)力不足。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：降息預(yù)期的兌現(xiàn)令鋁價(jià)小幅回調(diào)

隔夜滬鋁主力合約低位震蕩基本面供給端，原料氧化鋁供應(yīng)較充足且報(bào)價(jià)有所回落，雖降息后電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格亦有所回調(diào)，但因原料成本降低冶煉利潤(rùn)仍能保持較優(yōu)水平，生產(chǎn)積極性較好加之，電解鋁部分產(chǎn)能置換項(xiàng)目的完成令行業(yè)產(chǎn)能小幅增長(zhǎng)，總體上逐步接近行業(yè)上限 需求端，降息預(yù)期的兌現(xiàn)令鋁價(jià)小幅回調(diào)，加之傳統(tǒng)消費(fèi)旺季以及節(jié)前備庫(kù)的需求，令下游鋁材加工的采買意愿走高整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定，需求提振的階段。

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市：鮑威爾或?yàn)檫M(jìn)一步降息打開大門 鋁價(jià)短期內(nèi)小幅回升為主

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20665元/噸，跌20元/噸，跌幅0.10%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2646美元/噸，持平 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（9月23日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在20620-20640元/噸，均價(jià)20630元/噸，較上個(gè)交易日跌70元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲(chǔ)諸多官員釋放鷹派信號(hào) 鋁價(jià)短期內(nèi)小幅回落為主

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20705元/噸，跌55元/噸，跌幅0.27%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2654美元/噸，跌1美元/噸，跌幅0.04% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（9月22日）無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20730-20770元/噸，均價(jià)20750元/噸，跌60元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

一德期貨：關(guān)注鋁價(jià)回落企穩(wěn)后的回升機(jī)會(huì)

電解鋁：降息未超預(yù)期且高價(jià)、高估值壓制需求，鋁價(jià)高位回落至中軌附近；海外倉(cāng)單注銷仍保持較高水平，顯示海外需求偏緊，國(guó)內(nèi)消費(fèi)進(jìn)入旺季，且臨近假期，下游備貨或增加，或?qū)⒅维F(xiàn)貨價(jià)格；關(guān)注鋁價(jià)回落企穩(wěn)后的回升機(jī)會(huì)，繼續(xù)跟蹤實(shí)際消費(fèi)好轉(zhuǎn)情況及庫(kù)存變化 氧化鋁：海外鋁土礦有增量預(yù)期，使得氧化鋁成本有下行可能；氧化鋁社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)增加，進(jìn)口窗口打開等使得過剩預(yù)期較大；現(xiàn)貨月均價(jià)仍高于高成本地區(qū)現(xiàn)金成本，減產(chǎn)動(dòng)力不足。

期貨公司評(píng)論

Mysteel午報(bào)：鋁價(jià)震蕩反彈后回落 無錫市場(chǎng)成交一般

無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20730-20770元/噸，均價(jià)20750元/噸，跌60元/噸 今日華東市場(chǎng)表現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行，周末集中到貨庫(kù)存繼續(xù)增加，但早盤滬鋁震蕩反彈后回落支撐多數(shù)持貨商挺價(jià)緩出，報(bào)價(jià)在均價(jià)附近，流通貨源基本可控，鋁價(jià)下跌使得下游陸續(xù)入場(chǎng)采購(gòu)，中間商偏謹(jǐn)慎，更青睞于貼水貨源接貨，節(jié)前備貨尚未能顯現(xiàn)，整體交投狀況一般

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)沖高回落 西南廢銅市場(chǎng)活躍度不高

價(jià)格：9月22日，西南地區(qū)廢銅市場(chǎng)現(xiàn)貨普通光亮73500元/噸，清光亮銅73800元/噸，低壓纜粗74000元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)沖高回落 廢銅市場(chǎng)貨源有所釋放（9.12-9.19）

截止本周五廣東市場(chǎng)電解銅79910元/噸含稅含運(yùn)費(fèi)的報(bào)價(jià)1#光亮銅78384元/噸，2#銅75615元/噸，精廢差分別為1526元/噸、4295元/噸，本周光亮銅不含稅周均價(jià)為73920元/噸，較上個(gè)交易周上調(diào)280元/噸，上調(diào)幅度為0.38%本周五精廢差較上個(gè)交易周周五收窄394元/噸至1526元/噸，收窄幅度為20.52%，合理價(jià)差為1499元/噸，較上個(gè)交易周周五收窄8元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應(yīng)：銅價(jià)先揚(yáng)后抑 廢銅貨源由松轉(zhuǎn)緊 廢紫銅市場(chǎng)，本周銅價(jià)先揚(yáng)后抑，市場(chǎng)交易熱度隨之由熱轉(zhuǎn)冷。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)回落 華南廢銅市場(chǎng)成交縮量明顯

價(jià)格：9月18日，華南地區(qū)廢銅市場(chǎng)現(xiàn)貨普通光亮73400元/噸，低壓纜粗73800元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

一德期貨：氧化鋁價(jià)格由成本區(qū)域回升

電解鋁：降息靴子落地，市場(chǎng)情緒降溫，此外估值偏高、庫(kù)存去化仍有限等壓制價(jià)格；不過海外倉(cāng)單注銷較高，以及國(guó)內(nèi)消費(fèi)略轉(zhuǎn)旺等給予支撐；后續(xù)跟蹤實(shí)際消費(fèi)情況來驗(yàn)證旺季到來的力度；鋁價(jià)降至區(qū)間中軌運(yùn)行，區(qū)間參與 氧化鋁：社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，倉(cāng)單繼續(xù)流入，進(jìn)口窗口打開等使得過剩預(yù)期仍較大；但礦價(jià)較堅(jiān)挺使得氧化鋁成本下行有限，目前期價(jià)接近加權(quán)完全成本；此外，賣交割窗口關(guān)閉使得倉(cāng)單注冊(cè)或減弱，使得期價(jià)進(jìn)一步回落受限；價(jià)格由成本區(qū)域回升，但高度有限，此前短線入多者可靈活操作。

期貨公司評(píng)論

Mysteel午報(bào)：鋁價(jià)弱勢(shì)震蕩回調(diào) 無錫市場(chǎng)交投尚可

無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20930-20970元/噸，均價(jià)20950元/噸，持平 今日早盤滬鋁弱勢(shì)震蕩回調(diào)，華東市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，庫(kù)存持續(xù)增加使得持貨商承壓下調(diào)出貨，但低基差仍存支撐使得下調(diào)幅度可控，報(bào)價(jià)在貼10元/噸至均價(jià)，后隨著盤面小幅下移，下游補(bǔ)貨積極性有所提升，采購(gòu)需求增加，亦帶動(dòng)貿(mào)易商陸續(xù)入市接貨，貼水貨源逐步消化，持貨商重新挺價(jià)出貨，價(jià)格回升至均價(jià)，整體交投尚可

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)沖高回落 華東廢銅市場(chǎng)早間成交良好

價(jià)格：9月16日，華東廢銅市場(chǎng)光亮銅價(jià)格73800-74200元/噸，較上個(gè)交易日基本持平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)沖高回落 華南廢銅市場(chǎng)交投呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑

價(jià)格：9月16日，華南地區(qū)廢銅市場(chǎng)現(xiàn)貨普通光亮74000元/噸，低壓纜粗74400元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)