Mysteel：節(jié)后消費(fèi)復(fù)蘇偏緩 南方市場(chǎng)精廢銅桿企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度分化明顯

一、前言 隨著2025年春節(jié)假期結(jié)束，銅桿企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn),同時(shí)，春節(jié)期間，國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)處于休市狀態(tài)，海外市場(chǎng)出現(xiàn)多個(gè)重要宏觀事件，促使外盤(pán)整體下跌，但隨著國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)重啟，短短三個(gè)交易日內(nèi)便持續(xù)突破76000、77000數(shù)個(gè)關(guān)口；為更詳細(xì)的了解節(jié)后市場(chǎng)的具體情況變化，Mysteel銅團(tuán)隊(duì)對(duì)華南、西南市場(chǎng)進(jìn)行了復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況的深入調(diào)研。

主編視角

Mysteel：南方雨水天氣對(duì)廢銅供應(yīng)影響幾何？

近日以來(lái)，長(zhǎng)江以南地區(qū)多強(qiáng)降雨天氣，暴雨災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)高，上海、江蘇、浙江、江西、湖南、廣西等地部分地區(qū)都受到一定程度影響長(zhǎng)江以南地區(qū)是國(guó)內(nèi)重要的再生銅供應(yīng)以及消費(fèi)地，約占全國(guó)廢銅總量60%以上，為此Mysteel再生銅團(tuán)隊(duì)對(duì)長(zhǎng)江以南地區(qū)再生銅交易、運(yùn)輸情況做了相關(guān)調(diào)研，此次強(qiáng)降雨天氣是否對(duì)其交易及運(yùn)輸造成影響調(diào)研表如下： 從調(diào)研表中可知，除了廣西地區(qū)運(yùn)輸受影響程度較大，短期內(nèi)進(jìn)入停滯狀態(tài)，其他地區(qū)的情況還是比較樂(lè)觀的，交易以及運(yùn)輸都基本可以正常運(yùn)行。

主編視角

Mysteel：南方銅桿市場(chǎng)五一備庫(kù)表現(xiàn)同比回升 然高銅價(jià)或?qū)⒁种乒?jié)后消費(fèi)釋放

同時(shí)，為更好反應(yīng)銅桿市場(chǎng)實(shí)際情況以及市場(chǎng)對(duì)后市的看法，本次Mysteel銅桿團(tuán)隊(duì)對(duì)南方市場(chǎng)進(jìn)行了詳盡的調(diào)研（涵蓋廣東、廣西、重慶、四川、云南等多個(gè)南方省份合計(jì)16家精廢銅桿企業(yè)，銅桿涉及產(chǎn)能達(dá)295萬(wàn)噸），具體調(diào)研結(jié)果見(jiàn)下圖： 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 銅桿企業(yè)假期期間檢修、生產(chǎn)情況 調(diào)研的16家企業(yè)中，本次五一假期接近70%的銅桿企業(yè)假期前后將陸續(xù)進(jìn)入停爐放假狀態(tài)，普遍的停爐時(shí)間在4月27日至5月1日之間，停爐時(shí)間在3-8天不等，不過(guò)，也有個(gè)別企業(yè)由于自身產(chǎn)銷(xiāo)情況的原因，停爐時(shí)間在4月25日之前，但復(fù)產(chǎn)時(shí)間普遍在5月3日至5月7日之間。

主編視角

美國(guó)銅業(yè)喊話特朗普：勿征收進(jìn)口關(guān)稅，建議限制出口扶持本土產(chǎn)能

在美國(guó)商務(wù)部進(jìn)行的232調(diào)查的公開(kāi)意見(jiàn)征集中，礦業(yè)巨頭力拓集團(tuán)、銅線制造商南方電纜（Southwire）、貿(mào)易商托克集團(tuán)等，均建議美國(guó)政府應(yīng)限制銅出口，而不是對(duì)進(jìn)口銅征稅 力拓在反饋中寫(xiě)道：“特朗普政府應(yīng)考慮對(duì)美國(guó)本土生產(chǎn)的銅精礦和廢銅實(shí)施出口限制”南方電纜則指出，“政府應(yīng)以監(jiān)管改革和限制美國(guó)銅出口為主要手段，推動(dòng)美國(guó)銅行業(yè)發(fā)展” 據(jù)了解，美國(guó)是全球最大的廢銅出口國(guó)，也出口銅礦。

國(guó)際資訊

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)主席講話偏鷹派否認(rèn)要救市 有色金屬漲跌不一

今年2月特朗普要求美國(guó)商務(wù)部針對(duì)美國(guó)進(jìn)口銅的情況進(jìn)行“232調(diào)查”在美國(guó)商務(wù)部進(jìn)行的232調(diào)查的公開(kāi)意見(jiàn)征集中，礦業(yè)巨頭力拓集團(tuán)、銅線制造商南方電纜（Southwire）、貿(mào)易商托克集團(tuán)等，均建議美國(guó)政府應(yīng)限制銅出口，而不是對(duì)進(jìn)口銅征稅力拓在反饋中寫(xiě)道：“特朗普政府應(yīng)考慮對(duì)美國(guó)本土生產(chǎn)的銅精礦和廢銅實(shí)施出口限制”南方電纜則指出，“政府應(yīng)以監(jiān)管改革和限制美國(guó)銅出口為主要手段，推動(dòng)美國(guó)銅行業(yè)發(fā)展” ◎4月15日消息，SolGold正在推行一項(xiàng)早期生產(chǎn)策略，優(yōu)先考慮其位于厄瓜多爾的Cascabel銅/金項(xiàng)目的露天開(kāi)采和分段崩落法開(kāi)采機(jī)會(huì)，旨在在旗艦Alpala礦床進(jìn)行全面開(kāi)發(fā)之前加快現(xiàn)金流的產(chǎn)生。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：精銅桿提貨未見(jiàn)好轉(zhuǎn) 再生銅桿提產(chǎn)預(yù)期欠佳（5.31-6.7）

由于銅價(jià)表現(xiàn)疲弱，精廢銅桿價(jià)差縮窄較多，下游買(mǎi)興不強(qiáng)烈，市場(chǎng)看跌心態(tài)較強(qiáng)，而貿(mào)易商方面在價(jià)差優(yōu)勢(shì)不大的階段則多以平調(diào)性貿(mào)易為主，采購(gòu)與出貨意愿均不太高，市場(chǎng)成交熱度持續(xù)下滑，跨區(qū)域訂單多集中在華南方面，日均成交量多在200噸左右 廣東再生銅桿本周市場(chǎng)成交表現(xiàn)相較上周較差。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)高位震蕩 銅板帶市場(chǎng)成交量不多

整體來(lái)看，銅價(jià)小幅下跌，下游消費(fèi)難以明顯改善，加之交割換月日，市場(chǎng)成交活躍度亦不高；后續(xù)國(guó)內(nèi)煉廠檢修背景下，市場(chǎng)供應(yīng)并未如前期表現(xiàn)寬裕，因此預(yù)計(jì)換月現(xiàn)貨升水仍將有所收斂 廢銅：5月15日，華東廢銅市場(chǎng)光亮銅價(jià)格72800-73400元/噸，較上個(gè)交易日基本持平江西市場(chǎng)光亮銅價(jià)格72800-73400元/噸；安徽市場(chǎng)光亮銅價(jià)格72800元/噸銅價(jià)偏弱震蕩，市場(chǎng)價(jià)格較為堅(jiān)挺，上游持貨商屯貨意愿較低，采買(mǎi)完及時(shí)售出，以賺價(jià)差為主，投機(jī)行為減少；下游銅廠反饋以銷(xiāo)定采為主，南方成品訂單尚可，不敢多囤積庫(kù)存，大多隨買(mǎi)隨賣(mài)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2024年5月16日銅產(chǎn)業(yè)早讀

部分貿(mào)易商對(duì)于后市的升水認(rèn)為估計(jì)會(huì)收斂的比較快，因?yàn)楝F(xiàn)在處于冶煉廠檢修背景以及進(jìn)口銅到貨不多情況下，流通貨源估計(jì)沒(méi)有那么充裕，所以難以長(zhǎng)時(shí)間維持大幅貼水的局面 廢銅：昨日銅價(jià)偏弱震蕩，市場(chǎng)價(jià)格較為堅(jiān)挺，上游持貨商屯貨意愿較低，采買(mǎi)完及時(shí)售出，以賺價(jià)差為主，投機(jī)行為減少；下游銅廠反饋以銷(xiāo)定采為主，南方成品訂單尚可，不敢多囤積庫(kù)存，大多隨買(mǎi)隨賣(mài) 銅桿：昨日江蘇市場(chǎng)精銅桿加工費(fèi)整體報(bào)價(jià)在100-200元/噸（對(duì)2406合約），400-550元/噸，整體報(bào)價(jià)較為混亂。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：四季度中后期廢銅市場(chǎng)預(yù)測(cè)

供需方面 供應(yīng)預(yù)測(cè)：四季度國(guó)內(nèi)廢銅供應(yīng)或有放緩的可能性，其一由于冬季來(lái)臨，氣溫直線下降，首先東北三省的廢銅供應(yīng)率先減少，上游拆解廠的拆解速率下滑，以空調(diào)拆解為例，冬季不屬于空調(diào)大規(guī)模安裝時(shí)期，裝機(jī)高峰期一般是在夏季，故空調(diào)的報(bào)廢率在四季度呈現(xiàn)下降；其次散戶收貨的進(jìn)程和交投氛圍因氣候也將受到一定程度的影響，南方在后續(xù)也將逐漸同步，而且工地開(kāi)工率在年底也陸續(xù)進(jìn)入收尾階段，那么從工地上產(chǎn)生的多余的電線電纜也相應(yīng)減少；最后節(jié)后看漲備庫(kù)是行業(yè)參與者大多認(rèn)同的規(guī)律，故而貿(mào)易商年底有常規(guī)的囤貨意識(shí)，此行為會(huì)使得市場(chǎng)上所流通的貨源進(jìn)一步減少。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅桿新增訂單有限 高價(jià)原料或拖累企業(yè)開(kāi)工進(jìn)度(8.28-9.1）

據(jù)了解，本周銅價(jià)進(jìn)一步上漲，逼近70000元/噸關(guān)口，高盤(pán)面下精廢銅桿價(jià)差走擴(kuò)，市場(chǎng)內(nèi)精銅桿零單消費(fèi)受一定影響，但區(qū)域內(nèi)銅桿企業(yè)以長(zhǎng)單發(fā)貨為主，零單占比份額小，因而區(qū)域內(nèi)精銅桿整體出貨表現(xiàn)穩(wěn)定；此外，本土銅桿企業(yè)反饋，西南區(qū)域消費(fèi)量較此前有所增長(zhǎng)，往西南方向發(fā)貨量有一定提升 本周東北市場(chǎng)交投延續(xù)清淡，區(qū)域內(nèi)銅桿企業(yè)反饋，月末市場(chǎng)買(mǎi)興偏淡，且銅價(jià)持續(xù)攀升，終端畏高情緒明顯提貨進(jìn)度放緩，目前區(qū)域內(nèi)精銅桿出貨較慢；同時(shí)，高盤(pán)面下，精銅桿企業(yè)新增訂單表現(xiàn)亦不算樂(lè)觀，周內(nèi)日均成交量一般，目前區(qū)域內(nèi)銅桿成品庫(kù)存小幅累庫(kù)。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：下游買(mǎi)興欠佳 華南銅桿成交進(jìn)展困難

市場(chǎng)情緒：目前銅價(jià)維持高位盤(pán)整，市場(chǎng)畏高情緒未見(jiàn)消散，終端觀望心態(tài)依舊較為明顯，南方市場(chǎng)精廢銅桿近期成交依舊集中在低價(jià)現(xiàn)貨貨源方面。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：需求端謹(jǐn)慎拿貨 華南銅桿成交表現(xiàn)一般

市場(chǎng)情緒：目前銅價(jià)維持高位盤(pán)整，市場(chǎng)畏高情緒有所回升，終端觀望心態(tài)依舊較為明顯，南方市場(chǎng)精廢銅桿近期成交依舊集中在低價(jià)現(xiàn)貨貨源方面。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：供貨商出貨節(jié)奏加快 華南銅桿市場(chǎng)價(jià)格混亂

市場(chǎng)情緒：目前銅價(jià)維持高位盤(pán)整，市場(chǎng)畏高情緒有所回升，終端觀望心態(tài)依舊較為明顯，南方市場(chǎng)精廢銅桿近期成交依舊集中在低價(jià)現(xiàn)貨貨源方面。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：需求端買(mǎi)興受抑 華南銅桿成交進(jìn)展艱難

市場(chǎng)情緒：目前銅價(jià)維持高位盤(pán)整，市場(chǎng)畏高情緒有所回升，終端觀望心態(tài)依舊較為明顯，南方市場(chǎng)精廢銅桿近期成交依舊集中在低價(jià)現(xiàn)貨貨源方面。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：成品報(bào)價(jià)多元化 華南精銅桿成交表現(xiàn)分化

市場(chǎng)情緒：目前銅價(jià)開(kāi)始轉(zhuǎn)向強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)畏高情緒有所回升，終端觀望心態(tài)依舊較為明顯，南方市場(chǎng)精廢銅桿近期成交依舊集中在低價(jià)現(xiàn)貨貨源方面。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：半年末市場(chǎng)熱度下滑 華南銅桿成交表現(xiàn)欠佳

市場(chǎng)情緒：目前銅價(jià)走勢(shì)較為震蕩，市場(chǎng)采購(gòu)趨向謹(jǐn)慎，終端觀望心態(tài)依舊較為明顯，南方市場(chǎng)精廢銅桿近期成交表現(xiàn)均不太盡如人意。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：期銅月差高企 華南精銅桿長(zhǎng)單交易增多

市場(chǎng)情緒：目前銅價(jià)走勢(shì)較為震蕩，市場(chǎng)采購(gòu)趨向謹(jǐn)慎，終端觀望心態(tài)依舊較為明顯，南方市場(chǎng)精廢銅桿近期成交表現(xiàn)均不太盡如人意。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：企業(yè)專(zhuān)注年中結(jié)算 華南銅桿交易表現(xiàn)欠佳

市場(chǎng)情緒：目前銅價(jià)走勢(shì)較為震蕩，市場(chǎng)采購(gòu)趨向謹(jǐn)慎，終端觀望心態(tài)依舊較為明顯，南方市場(chǎng)精廢銅桿近期成交表現(xiàn)均不太盡如人意。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：半年度末臨近 華南銅桿市場(chǎng)交易氛圍轉(zhuǎn)冷

市場(chǎng)情緒：目前銅價(jià)走勢(shì)較為震蕩，市場(chǎng)采購(gòu)趨向謹(jǐn)慎，終端觀望心態(tài)依舊較為明顯，南方市場(chǎng)精廢銅桿近期成交表現(xiàn)均不太盡如人意。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：假期部分銅板帶企業(yè)生產(chǎn)放緩 本周銅板帶市場(chǎng)供需弱勢(shì)運(yùn)行(6.19-6.25）

供應(yīng)：廢紫銅方面，節(jié)前國(guó)內(nèi)利好消息頻傳，繼續(xù)對(duì)新能源汽車(chē)稅收優(yōu)惠，節(jié)前銅價(jià)沖高，廢銅價(jià)格隨之跟漲持貨商畏高情緒逐漸轉(zhuǎn)濃，節(jié)前降庫(kù)以規(guī)避節(jié)后銅價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，出貨動(dòng)作較為頻繁，現(xiàn)貨庫(kù)存保持低位，整體上節(jié)前廢銅貨源供應(yīng)有所放量端午期間LME倫銅價(jià)格沖高回落，為本就交投氛圍冷清的廢銅市場(chǎng)再添一層陰影，廢銅現(xiàn)貨交易量寥寥無(wú)幾廢黃銅方面，本周市場(chǎng)貨源供應(yīng)呈現(xiàn)地域差別，靠近南方沿海的再生金屬市場(chǎng)，在得到進(jìn)口廢料的補(bǔ)充的背景下，貨源供應(yīng)緊張的局面得到一定緩解；而中部和華北地區(qū)的再生金屬市場(chǎng)貨源供應(yīng)依舊比較緊張。

周報(bào)