Mysteel周報：電解鉛周內(nèi)交投一般 南北現(xiàn)貨貼水走勢存異（6.13-6.20)

山東地區(qū)某煉企檢修結(jié)束后已恢復(fù)生產(chǎn)，內(nèi)蒙古及湖南地區(qū)部分煉企常規(guī)檢修，近期原生鉛企業(yè)復(fù)產(chǎn)與檢修共存，供應(yīng)端產(chǎn)量變化不大據(jù)悉下游近期有提倉補庫計劃，預(yù)計下周鉛錠社會庫存繼續(xù)保持減少態(tài)勢 【下周預(yù)測】 供應(yīng)端企業(yè)近期檢修復(fù)產(chǎn)并存，其中山東某企6月18日檢修結(jié)束恢復(fù)生產(chǎn)，湖南、云南存有企業(yè)分別于6月20日、月底計劃檢修需求端近期個別下游電池廠開工有所下滑，周內(nèi)接貨積極性表現(xiàn)回落。

周報

廣州期貨：赤峰山金銀鉛計劃停產(chǎn)檢修，預(yù)計原生鉛供應(yīng)或邊際下滑

鉛：再生鉛供應(yīng)繼續(xù)縮減，為鉛價提供一定支撐 原料方面，廢電瓶貨源維持緊張狀態(tài)，回收商回收無利潤，持有惜售情緒，再生鉛煉企原料到貨不佳，預(yù)計短期廢電瓶價格持穩(wěn)為主 供應(yīng)方面，6-8月為原生鉛傳統(tǒng)檢修時期，如赤峰山金銀鉛計劃停產(chǎn)檢修，預(yù)計原生鉛供應(yīng)或邊際下滑；再生鉛仍然面臨著明顯虧損和原料不足問題，加上內(nèi)蒙古和安徽等地處于環(huán)保減產(chǎn)，再生鉛煉企檢停產(chǎn)規(guī)模有所擴大需求方面，終端消費無起色，下游電池廠開工無明顯提升計劃，據(jù)市場消息，主流鉛酸蓄電池品牌近期有漲價計劃，或?qū)?em class='keyword'>鉛價有一定帶動作用。

期貨公司評論

廣州期貨：再生鉛供應(yīng)繼續(xù)縮減，為鉛價提供一定支撐

鉛：再生鉛供應(yīng)繼續(xù)縮減，為鉛價提供一定支撐 原料方面，廢電瓶貨源維持緊張狀態(tài)，回收商回收無利潤，持有惜售情緒，再生鉛煉企原料到貨不佳，預(yù)計短期廢電瓶價格持穩(wěn)為主 供應(yīng)方面，6-8月為原生鉛傳統(tǒng)檢修時期，如赤峰山金銀鉛計劃停產(chǎn)檢修，預(yù)計原生鉛供應(yīng)或邊際下滑；再生鉛仍然面臨著明顯虧損和原料不足問題，加上內(nèi)蒙古和安徽等地處于環(huán)保減產(chǎn)，再生鉛煉企檢停產(chǎn)規(guī)模有所擴大需求方面，終端消費無起色，下游電池廠開工無明顯提升計劃。

期貨公司評論

Mysteel解讀：5月再生鉛產(chǎn)量驟降 6月仍存下降預(yù)期

一方面再生冶煉虧損持續(xù)擴大，煉企低價惜售，出貨意愿不強；另一方面，消費淡季，電池廠開工率低位，鉛錠需求量下滑，且剛需下更傾向接電解鉛，故而再生鉛企業(yè)廠內(nèi)成品庫存逐漸累增，為近6年來同期高位分地區(qū)來看，庫存主要集中在安徽、江蘇、江西、河南地區(qū)，以上4地庫存量占庫存總量的76%，其中安徽地區(qū)庫存最大，占庫存總量的45% 四、再生鉛產(chǎn)出或四連降 6月多數(shù)再生鉛企業(yè)延續(xù)減產(chǎn)、停產(chǎn)狀態(tài)；原料供應(yīng)不足，內(nèi)蒙古某煉企月中旬或再度停產(chǎn)，加之中央環(huán)保督察，寧夏某煉企復(fù)產(chǎn)推遲；安徽、河南、山西部分企業(yè)月初停產(chǎn)檢修，持續(xù)時間約1個月。

主編視角

Mysteel再生鉛月度報告（5月）

一方面再生冶煉虧損持續(xù)擴大，單噸虧損750-800元，煉企低價惜售，出貨意愿不強；另一方面，消費淡季，電池廠開工率低位，鉛錠需求量下滑，且剛需下更傾向接電解鉛，故而再生鉛企業(yè)廠內(nèi)成品庫存逐漸累增，為近6年來同期高位分地區(qū)來看，庫存主要集中在安徽、江蘇、江西、河南地區(qū)，以上4地庫存量占庫存總量的76%，其中安徽地區(qū)庫存最大，占庫存總量的45% 四、下月預(yù)測 6月多數(shù)再生鉛企業(yè)延續(xù)減產(chǎn)、停產(chǎn)狀態(tài)；原料供應(yīng)不足，加之中央環(huán)保督察，內(nèi)蒙古某煉企月中旬或再度停產(chǎn)，寧夏某煉企復(fù)產(chǎn)推遲；安徽、河南、山西部分企業(yè)月初停產(chǎn)檢修，持續(xù)時間約1個月。

月報

Mysteel日報：需求未見好轉(zhuǎn) 再生鉛大貼水成交不佳

內(nèi)蒙古市場A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價15600元/噸出廠有成交，反映下游謹慎接貨，日內(nèi)主要是老客戶剛需采購 安徽市場A企業(yè)再生精鉛含稅價16705元/噸出廠無成交，反映電池廠接貨不積極，出貨不暢 湖南市場A企業(yè)再生精鉛含稅價16595元/噸出廠少量成交，反映下游接貨意愿較差，大貼水成交依舊欠佳 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，5月19日精廢差為50元/噸，較上一交易日持平，日內(nèi)1#鉛錠價格下跌50元/噸報16725元/噸。

日報

Mysteel解讀：減停產(chǎn)范圍再擴大 5月再生鉛產(chǎn)量預(yù)期下滑

庫存增加的主要原因是季節(jié)性消費淡季，電池廠采購意愿低，加之開工率下滑，減少鉛錠需求量，并且剛需下更傾向接電解鉛此外，五一假期期間市場幾乎停滯，冶煉廠出貨不暢，成品呈累庫趨勢分地區(qū)來看，庫存主要集中在安徽、河南、江西、湖北以及內(nèi)蒙古地區(qū)，以上5地庫存量占庫存總量的75% 四、減停產(chǎn)范圍擴大 5月再生鉛產(chǎn)出預(yù)期下滑 一方面消費欠佳，電池廠生產(chǎn)積極性不高，存繼續(xù)下調(diào)開工率預(yù)期；另一方面，生產(chǎn)虧損以及原料供應(yīng)緊張問題短期難以緩解，河南、安徽、湖南、江西、廣東等多地區(qū)再生鉛企業(yè)減停產(chǎn)力度加大，部分企業(yè)提前進入檢修，產(chǎn)量將出現(xiàn)明顯下滑，預(yù)計5月再生鉛產(chǎn)量或降至28萬噸左右。

主編視角

Mysteel再生鉛月度報告（4月）

上旬，受關(guān)稅政策影響，鉛價大幅下挫，4月9日跌至年內(nèi)最低位，再生鉛冶煉虧損擴大，煉企低價出貨意愿差，市場報價減少，且精廢差出現(xiàn)倒掛；電池廠方面多持觀望態(tài)度，剛需慎采，且多偏向長單及電解鉛中旬，再生鉛企業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)行為，鉛價反彈后窄幅震蕩，市場表現(xiàn)分化，部分企業(yè)貼水100-50元/噸出廠尋求成交；部分企業(yè)因原料緊張加之生產(chǎn)虧損，惜售情緒重，不報價或者報平水至小升水出廠下旬，再生鉛企業(yè)因原料緊張問題擴大減產(chǎn)范圍，內(nèi)蒙古、寧夏地區(qū)部分企業(yè)停產(chǎn)，同時新訂單下滑明顯，電池廠下調(diào)開工率，五一節(jié)前備貨意愿低，且五一放假時間較往年增加3天，鉛市場供需雙弱。

月報

Mysteel周報：再生鉛減產(chǎn)擴大 市場成交清淡（4.18-4.25）

本周再生鉛企業(yè)因原料緊張問題擴大減產(chǎn)力度及范圍，內(nèi)蒙古、寧夏等地個別企業(yè)停產(chǎn)，鉛錠供應(yīng)下滑，在原料廢電瓶難以及時得到補充的情況，冶煉廠存惜售情緒，報價減少，且價格堅挺，河南、安徽、湖南等地區(qū)普遍報貼水50元/噸至平水出廠，跟電解鉛價格相比暫無優(yōu)勢，電池廠剛需下偏向采購電解鉛以及長單提貨 【下周預(yù)測】 近日再生鉛冶煉廠原料到貨雖有改善，但仍不足以滿足生產(chǎn)需求，且部分企業(yè)原料庫存天數(shù)降至5天以內(nèi)，預(yù)計下周減停產(chǎn)范圍或繼續(xù)擴大。

周報

Mysteel解讀：再生鉛企集中復(fù)產(chǎn) 3月產(chǎn)量或有望突破30萬噸

2月成品庫存下降的原因有：一則春節(jié)后物流恢復(fù)，部分企業(yè)積極發(fā)運長單；二是再生鉛企業(yè)復(fù)產(chǎn)緩慢、檢修煉企多，產(chǎn)出下滑；三是節(jié)后電池廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，尤其下旬開工率繼續(xù)提升，鉛錠需求增加，電池廠積極采購原料 四、煉企集中復(fù)產(chǎn) 3月產(chǎn)量有望突破30萬噸 檢修影響減弱，2月底、3月初內(nèi)蒙古、江西、廣東、安徽、湖北、浙江等地再生鉛企業(yè)檢修結(jié)束后集中復(fù)產(chǎn)，將貢獻大部分增量。

主編視角

Mysteel再生鉛月度報告（2月）

2月成品庫存下降的原因有：一則春節(jié)后物流恢復(fù)，部分企業(yè)積極發(fā)運長單；二是再生鉛企業(yè)復(fù)產(chǎn)緩慢、檢修煉企多，產(chǎn)出下滑；三是節(jié)后電池廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，尤其下旬開工率繼續(xù)提升，鉛錠需求增加，電池廠積極采購原料 四、下月預(yù)測 檢修影響減弱，2月底、3月初內(nèi)蒙古、江西、廣東、安徽、湖北、浙江等地再生鉛企業(yè)檢修結(jié)束后集中復(fù)產(chǎn)，將貢獻大部分增量湖南、江西、寧夏等地部分再生鉛企業(yè)近期點火烘爐，預(yù)計3月中旬可復(fù)產(chǎn)出鉛，預(yù)計中下旬供應(yīng)增加明顯，3月再生鉛產(chǎn)量或增至35.72萬噸，環(huán)比增量約15萬噸。

月報

Mysteel再生鉛月度報告（12月）

成品庫存增加的主要集中在下旬，既是月底又是年底，下游電池廠年底盤庫，資金緊張，減少采購，且市場傳言某大型電池廠1月有下調(diào)生產(chǎn)的計劃，擔(dān)憂情緒四起，冶煉廠出貨不暢，成品增加 四、下月預(yù)測 進入2025年1月，安徽、江蘇、湖北等地再生鉛企業(yè)檢修，產(chǎn)量下滑明顯；且恰逢傳統(tǒng)春節(jié)，廣東、內(nèi)蒙古、河北、江蘇、江西等地區(qū)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，產(chǎn)出下降。

月報

Mysteel解讀：12月再生鉛產(chǎn)量5連增 1月產(chǎn)量降幅或超15%？

成品庫存增加主要集中在下旬，既是月底又是年底，下游電池廠年底盤庫，資金緊張，減少采購，且市場傳言某大型電池廠1月有下調(diào)生產(chǎn)的計劃，擔(dān)憂情緒四起，冶煉廠出貨不暢，成品增加 四、春節(jié)假期影響1月產(chǎn)量或下滑 進入2025年1月，安徽、江蘇、湖北等地再生鉛企業(yè)檢修，產(chǎn)量下滑明顯；且恰逢傳統(tǒng)春節(jié)，廣東、內(nèi)蒙古、河北、江蘇、江西等地區(qū)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，產(chǎn)出下降。

主編視角

Mysteel周報：環(huán)保風(fēng)聲再起 再生鉛市場報價減少（12.13-12.20）

終端消費尚可，電池廠積極入市采購，但再生鉛市場因供應(yīng)問題，疊加內(nèi)蒙古、安徽企業(yè)部分企業(yè)仍有前期排單交付，整體市場再生鉛散單報價稀少且價格堅挺，再生精鉛含稅貼水收窄，各地普遍貼水50元/噸至平水出廠，均以高鉍貨源為主電池廠散單更多偏向電解鉛，再生鉛散單雖有成交，但成交量不大據(jù)Mysteel調(diào)研，安徽、山東兩地分別于12月18日和12月20日解除橙色預(yù)警，部分再生鉛企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn) 【下周預(yù)測】 雖然安徽、山東市場再生鉛企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但下周初將有新一輪大氣污染過程，持續(xù)關(guān)注對企業(yè)生產(chǎn)造成的影響。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（12月2日-12月6日）

一方面，內(nèi)蒙古、新疆、貴州等地區(qū)置換轉(zhuǎn)移項目穩(wěn)步投產(chǎn)，為原鋁產(chǎn)量的增長提供了動力，另一方面，四川、河南、廣西等地區(qū)出現(xiàn)了停槽及檢修現(xiàn)象，其他區(qū)域保持相對穩(wěn)定運行 鉛：本周鉛盤面震蕩走強，總體來看，下游電池廠接貨仍按需拿貨為主，鉛價高位運行成交清淡南方煉企出貨一般，報價升水繼續(xù)下調(diào)，北方市場煉企生產(chǎn)維穩(wěn)，濟源廠庫表現(xiàn)小增本周鋅價高位震蕩，本周鋅精礦加工費保持不變，但隨著原料庫存的增加，12月加工費存在上調(diào)預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （12月2日-12月6日）

因進口銅部分時間集中到貨流入，疊加下游加工企業(yè)訂單表現(xiàn)下滑，市場接貨需求較為有限，現(xiàn)貨成交氛圍一般，上海市場現(xiàn)貨升水承壓回落 本周鋁價上漲，本周供應(yīng)端呈現(xiàn)大穩(wěn)小動局面，投復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并發(fā)，整體供應(yīng)端擾動較小一方面，內(nèi)蒙古、新疆、貴州等地區(qū)置換轉(zhuǎn)移項目穩(wěn)步投產(chǎn)，為原鋁產(chǎn)量的增長提供了動力，另一方面，四川、河南、廣西等地區(qū)出現(xiàn)了停槽及檢修現(xiàn)象，其他區(qū)域保持相對穩(wěn)定運行 本周鉛盤面震蕩走強，總體來看，下游電池廠接貨仍按需拿貨為主，鉛價高位運行成交清淡。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel再生鉛月度報告（10月）

據(jù)Mysteel調(diào)研，產(chǎn)出環(huán)比增加主要得益于以下原因：一、內(nèi)蒙古、安徽市場部分企業(yè)檢修邊際影響減弱，10月正常生產(chǎn)，貢獻大幅增量；二、月內(nèi)鉛市場行情穩(wěn)定，且電池廠采購較積極，河北、河南、浙江等地企業(yè)生產(chǎn)提量；三、安徽市場部分企業(yè)10月中旬復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)出增加 但產(chǎn)量遠不及預(yù)期的原因有：一是廣西、湖南、湖北市場部分企業(yè)因原料、設(shè)備等問題，月內(nèi)出現(xiàn)計劃外的檢修，二是受重污染天氣影響，河南、河北、安徽市場企業(yè)生產(chǎn)受限，導(dǎo)致產(chǎn)量下滑。

月報

Mysteel解讀：9月再生鉛企業(yè)集中復(fù)產(chǎn) 10月產(chǎn)出有望繼續(xù)增加

其中安徽地區(qū)庫存量下降最多，減量接近2萬噸原料庫存環(huán)比增幅最大的地區(qū)為內(nèi)蒙古，增幅超70%，個別煉企下旬有復(fù)產(chǎn)計劃，積極采購原料補庫 三、消費環(huán)比改善&電池廠節(jié)前備貨 廠內(nèi)成品庫存小降 2024年9月再生鉛企業(yè)廠內(nèi)再生精鉛庫存為5.95萬噸，環(huán)比減少0.19萬噸，降幅3.09%成品庫存表現(xiàn)下降主要因為國慶假期前部分電池廠存在備貨補庫需求，積極采購原料，但從減量來看，降幅不大，且跟近6年同期相比仍處高位。

主編視角

Mysteel再生鉛月度報告（9月）

成品庫存表現(xiàn)下降主要因為國慶假期前部分電池廠存在備貨補庫需求，積極采購原料，但從減量來看，降幅不大，且跟近6年同期相比仍處高位成品庫存高位一方面前期庫存基數(shù)大，雖然9月電池廠訂單較8月好轉(zhuǎn)，開工率有所提升，對鉛錠需求增加，但同時冶煉廠產(chǎn)出也在增加；另一方面部分企業(yè)存在惜售情緒散單出貨不積極，故而導(dǎo)致成品庫存居高不下 四、下月預(yù)測 進入10月份，雖然安徽、貴州市場部分企業(yè)國慶期間停產(chǎn)檢修，產(chǎn)量下滑；但9月復(fù)產(chǎn)的再生鉛企業(yè)將繼續(xù)貢獻增量，尤其內(nèi)蒙古及安徽市場煉企，預(yù)計增量超2.5萬噸；整體來看，10月再生鉛產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)增加，預(yù)計增至31.25萬噸。

月報

Mysteel再生鉛月度報告（8月）

成品庫存增加的主要原因為終端消費疲軟，新電池銷售不佳，電池廠減產(chǎn)范圍擴大，從而導(dǎo)致鉛錠需求量下滑；此外，鉛價持續(xù)下跌、電解鉛貼水出貨、進口鉛錠繼續(xù)流入國內(nèi)市場等都對下游采購再生鉛都有一定的沖擊分地區(qū)來看，各地庫存增減互現(xiàn)，庫存增加主要集中在安徽、江蘇市場，兩地庫存增量超2萬噸，占總庫存增量的90%；庫存下降主要為月內(nèi)停產(chǎn)地區(qū)，煉企停產(chǎn)期間陸續(xù)交付長單 四、下月預(yù)測 進入9月份，再生鉛企業(yè)常規(guī)檢修減少，再生鉛企雖有復(fù)產(chǎn)計劃，但由于鉛價持續(xù)下探，9月9日滬鉛主力2410合約最低報16370元/噸，煉企復(fù)產(chǎn)時間多集中在9月中下旬，如湖北、安徽、山東、寧夏、內(nèi)蒙古市場等企業(yè)，屆時將貢獻增量。

月報