Mysteel日報：鉛價繼續(xù)走弱 電池廠多選擇觀望

一、今日價格 受宏觀情緒影響，今日滬鉛主力試探萬七關(guān)口，1#鉛跌300元/噸報18125元/噸,原生鉛報18100-18300元/噸居多，再生鉛報18000元/噸附近。

日報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月26日-5月30日）

鋁：本周鋁價重心下移，供應(yīng)端短期變動有限成本端，幾內(nèi)亞礦山限采事件繼續(xù)發(fā)酵，且進口礦小幅回漲促使氧化鋁價格底部支撐上移消費端，鋁初級加工品各品種受終端需求影響表現(xiàn)不一，整體鑄錠增量有限假期前下游按需逢低備貨，中間商則選擇陸續(xù)進場接貨交單目前低庫存支撐鋁價高位，但下游需求陸續(xù)進入尾聲，需警惕需求收縮，利多利空相互交織 鉛：鉛方面，預終端消費淡季仍顯低迷，下游電池廠開工未見起色，入市接貨以剛需少采為主，疊加鉛價震蕩走弱運行以及假期臨近，整周市場交投氛圍表現(xiàn)平淡，煉企電解鉛散單成交仍以貼水交易居多，貼水較上周仍有所小擴，主要是近期下游消費冷清，個別企業(yè)回籠資金擴貼水出貨。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （5月26日-5月30日）

本周鋁價重心下移，供應(yīng)端短期變動有限成本端，幾內(nèi)亞礦山限采事件繼續(xù)發(fā)酵，且進口礦小幅回漲促使氧化鋁價格底部支撐上移消費端，鋁初級加工品各品種受終端需求影響表現(xiàn)不一，整體鑄錠增量有限假期前下游按需逢低備貨，中間商則選擇陸續(xù)進場接貨交單目前低庫存支撐鋁價高位，但下游需求陸續(xù)進入尾聲，需警惕需求收縮，利多利空相互交織 鉛方面，預終端消費淡季仍顯低迷，下游電池廠開工未見起色，入市接貨以剛需少采為主，疊加鉛價震蕩走弱運行以及假期臨近，整周市場交投氛圍表現(xiàn)平淡，煉企電解鉛散單成交仍以貼水交易居多，貼水較上周仍有所小擴，主要是近期下游消費冷清，個別企業(yè)回籠資金擴貼水出貨。

產(chǎn)業(yè)分析

湖南省工業(yè)領(lǐng)域鼓勵發(fā)展的綠色低碳先進適用技術(shù)、裝備和產(chǎn)品目錄（2025年版）

湘工信節(jié)能〔2025〕180號 各市州工信局，有關(guān)企業(yè)： 為加快推動湖南省工業(yè)綠色低碳循環(huán)發(fā)展，加大綠色低碳技術(shù)、裝備和產(chǎn)品推廣應(yīng)用力度，積極穩(wěn)妥推進工業(yè)領(lǐng)域碳達峰碳中和，我廳組織開展了湖南省工業(yè)領(lǐng)域鼓勵發(fā)展的綠色低碳先進適用技術(shù)、裝備和產(chǎn)品遴選工作經(jīng)企業(yè)申報、市州推薦、專家評審和網(wǎng)上公示等程序，確定了《湖南省工業(yè)領(lǐng)域鼓勵發(fā)展的綠色低碳先進適用技術(shù)、裝備和產(chǎn)品目錄（2025年版）》，現(xiàn)予以公布。

鋼材

Mysteel周報：臨近五一 多數(shù)鉛蓄電池企業(yè)陸續(xù)放假（4.25-4.30）

中型電池廠反映五一放假3-5天，訂單不佳，放假時間有所延長，開工率多處于50%左右，成品電池累至18天 江西市場：中小型電池廠本周開始陸續(xù)生產(chǎn)放假，成品電池庫存18天，原料鉛錠5天庫存，開工率持續(xù)下降，五一多數(shù)企業(yè)選擇生產(chǎn)放假5天 江浙市場：大型開工率多處于50%左右，中小型電池廠多處于50%，多企業(yè)生產(chǎn)開始放假，原料鉛錠采購較少 【下周預測】 臨近五一，鉛酸電池企業(yè)5月份訂單不佳，生產(chǎn)量下滑明顯，節(jié)中放假時間較長，多企業(yè)反映節(jié)中停產(chǎn)時間長于往年。

周報

Mysteel周報：終端消費不佳 鉛酸電池開工率下滑

中型電池廠反應(yīng)五一放假3-5天，訂單不佳，放假時間有所延長，開工率多處于65%左右，成品電池累至18天 江西市場：中小型電池廠開工率處于50-60%，成品電池庫存17天，原料鉛錠5天庫存，開工率持續(xù)下降，五一多數(shù)企業(yè)選擇生產(chǎn)放假5天 江浙市場：大型開工率多處于70%左右，中小型電池廠多處于65%，儲能電池訂單飽滿，當前開工尚處于滿產(chǎn)狀態(tài)，五一期間生產(chǎn)多放5天假期 【下周預測】 臨近五一，經(jīng)銷商接貨意愿不佳，終端整車廠后期訂單排產(chǎn)下滑，鉛酸電池需求量減少，整體市場消費偏弱，原料鉛錠備庫意愿較差。

周報

Mysteel周報：原生鉛交投尚可 區(qū)域現(xiàn)貨表現(xiàn)偏緊（3.8-3.14)

總體來看，本周鉛價偏強運行，疊加近期下游電池廠采購積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉庫，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預計下周鉛錠社會庫存仍有增加。

周報

Mysteel調(diào)研：原生鉛企交倉到貨 鉛錠社會庫存小增

總體來看，本周鉛價偏強運行，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交倉，下游電池廠采購積極性較上周稍有變差，鉛錠社會庫存增加。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月10日-3月14日）

鋁：本周現(xiàn)貨鋁價創(chuàng)近四月新高西南電解鋁復產(chǎn)穩(wěn)步推進中，供應(yīng)端增量有限海外俄鋁出口以原鋁為主，流向國內(nèi)散單后續(xù)或受到影響，但俄鋁發(fā)往國內(nèi)以長協(xié)為主，后續(xù)從俄羅斯進口原鋁量波動有限，目前進口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)全國鋁錠社會庫存拐點已至，去庫節(jié)點超市場預期 鉛：本周鉛價偏強運行，疊加近期下游電池廠采購積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉庫，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預計下周鉛錠社會庫存仍有增加。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月10日-3月14日）

本周現(xiàn)貨鋁價創(chuàng)近四月新高西南電解鋁復產(chǎn)穩(wěn)步推進中，供應(yīng)端增量有限海外俄鋁出口以原鋁為主，流向國內(nèi)散單后續(xù)或受到影響，但俄鋁發(fā)往國內(nèi)以長協(xié)為主，后續(xù)從俄羅斯進口原鋁量波動有限，目前進口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)全國鋁錠社會庫存拐點已至，去庫節(jié)點超市場預期 本周鉛價偏強運行，疊加近期下游電池廠采購積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉庫，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預計下周鉛錠社會庫存仍有增加。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（3月8日-3月14日）有色金屬價格上漲

西南電解鋁復產(chǎn)穩(wěn)步推進中，供應(yīng)端增量有限海外俄鋁出口以原鋁為主，流向國內(nèi)散單后續(xù)或受到影響，但俄鋁發(fā)往國內(nèi)以長協(xié)為主，后續(xù)從俄羅斯進口原鋁量波動有限，目前進口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)全國鋁錠社會庫存拐點已至，去庫節(jié)點超市場預期本周鉛價偏強運行，疊加近期下游電池廠采購積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉庫，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預計下周鉛錠社會庫存仍有增加本周鋅價震蕩偏強美國關(guān)稅政策繼續(xù)影響市場情緒，LME日注銷倉單明顯提升至6萬噸以上，且4月開始Nyrstar的Hobart冶煉廠將減產(chǎn)25%，利好鋅價。

有色指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（2月24日-2月28日）

青海、廣西、寧夏、貴州等地產(chǎn)能置換及技改項目穩(wěn)步推進中冶煉廠周邊下游企業(yè)基本已恢復至節(jié)前水平，鑄錠量驟降，在途鋁錠庫存峰值已過，但鋁錠社會庫存維持一定累庫速度市場消費仍在復蘇中，華東節(jié)奏快于華南，本周終端觀望情緒漸重，逢低剛需采購，中間商快進快出，市場呈現(xiàn)供大于需局面 本周期鉛區(qū)間震蕩運行，較為平穩(wěn)，需求端下游電池廠未見明顯好轉(zhuǎn)，煉企出貨一般，部分區(qū)域煉企走貨仍需現(xiàn)貨均價貼水成交煉廠反饋出貨一般，部分企業(yè)選擇交付長單較多。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：下游維持剛需補庫 原生鉛長單交投為主（2.21-2.28)

【市場情況】 南方市場成交一般 企業(yè)長單交付較多 周內(nèi)期鉛區(qū)間震蕩運行較為平穩(wěn)，需求端下游電池廠未見明顯好轉(zhuǎn)，煉企出貨一般，部分區(qū)域煉企走貨仍需現(xiàn)貨均價貼水成交其中江西市場冶煉廠對現(xiàn)貨均價周內(nèi)升水150-200元/噸，變化不大湖南冶煉廠廠提貨源對現(xiàn)貨均價普遍報平水出廠，價格不變，但成交價仍需貼水30-50元/噸，且煉廠反饋出貨一般，部分企業(yè)選擇交付長單較多。

周報

[政策一覽]：五部門《關(guān)于做好2025年度電動自行車以舊換新工作的通知》

經(jīng)有關(guān)主管部門推薦，地市級（含）以上商務(wù)主管部門要組織確定并公布參加以舊換新的回收企業(yè)目錄，每個城市不少于兩家推動增加回收企業(yè)數(shù)量，合理提高交售舊車的價格，激勵消費者選擇正規(guī)渠道交售報廢舊車回收企業(yè)要簽訂承諾書（具體樣式見附件2），落實相關(guān)標準制定部門的要求，及時清運交至銷售門店的老舊車輛，做到“一日一清”，回收的老舊電動自行車及自帶的鋰離子蓄電池、鉛酸蓄電池應(yīng)規(guī)范移交給拆解或綜合利用企業(yè)安全儲存并專業(yè)處置，不得非法拆解、流入二手市場。

政策一覽

瑞達期貨：再生精鉛出現(xiàn)貼水報價

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.42%宏觀面，美國核心CPI意外降溫，推升美聯(lián)儲降息預期基本面，上周原生鉛開工率小幅上漲，湖南地區(qū)環(huán)保因素引起的停產(chǎn)結(jié)束，恢復生產(chǎn)的電解鉛冶煉廠略有增產(chǎn)，其余地區(qū)生產(chǎn)保持平穩(wěn)春節(jié)假期對鉛市場的影響逐漸加大，部分門店已經(jīng)停止銷售廢電池，或于下周開始進入假期，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業(yè)上調(diào)采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產(chǎn)檢修放假，故此本次春節(jié)假期停產(chǎn)檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

期貨公司評論

瑞達期貨：本次春節(jié)假期停產(chǎn)檢修的再生鉛煉廠或明顯增加

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.21%宏觀面，美聯(lián)儲降息預期減弱，美元指數(shù)維持強勢基本面，上周原生鉛開工率小幅上漲，湖南地區(qū)環(huán)保因素引起的停產(chǎn)結(jié)束，恢復生產(chǎn)的電解鉛冶煉廠略有增產(chǎn)，其余地區(qū)生產(chǎn)保持平穩(wěn)春節(jié)假期對鉛市場的影響逐漸加大，部分門店已經(jīng)停止銷售廢電池，或于下周開始進入假期，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業(yè)上調(diào)采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產(chǎn)檢修放假，故此本次春節(jié)假期停產(chǎn)檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛主力合約短期震蕩為主

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.82%宏觀面，在勞工數(shù)據(jù)公布以后，市場普遍降低美聯(lián)儲降息的預期基本面，上周原生鉛開工率小幅上漲，湖南地區(qū)環(huán)保因素引起的停產(chǎn)結(jié)束，恢復生產(chǎn)的電解鉛冶煉廠略有增產(chǎn)，其余地區(qū)生產(chǎn)保持平穩(wěn)春節(jié)假期對鉛市場的影響逐漸加大，部分門店已經(jīng)停止銷售廢電池，或于下周開始進入假期，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業(yè)上調(diào)采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產(chǎn)檢修放假，故此本次春節(jié)假期停產(chǎn)檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

期貨公司評論

瑞達期貨：再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.72%宏觀面，美國2024年12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增25.6萬，預期增16.0萬人，前值從增22.7萬人修正為增21.2萬人失業(yè)率4.1%，預期4.2%，前值4.2%在勞工數(shù)據(jù)公布以后，市場普遍降低美聯(lián)儲降息的預期基本面，上周原生鉛開工率小幅上漲，湖南地區(qū)環(huán)保因素引起的停產(chǎn)結(jié)束，恢復生產(chǎn)的電解鉛冶煉廠略有增產(chǎn)，其余地區(qū)生產(chǎn)保持平穩(wěn)春節(jié)假期對鉛市場的影響逐漸加大，部分門店已經(jīng)停止銷售廢電池，或于下周開始進入假期，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業(yè)上調(diào)采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產(chǎn)檢修放假，故此本次春節(jié)假期停產(chǎn)檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

期貨公司評論

瑞達期貨：上周原生鉛開工率小幅上漲

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅1.22%宏觀面，美國2024年12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增25.6萬，預期增16.0萬人，前值從增22.7萬人修正為增21.2萬人失業(yè)率4.1%，預期4.2%，前值4.2%在勞工數(shù)據(jù)公布以后，市場普遍降低美聯(lián)儲降息的預期基本面，上周原生鉛開工率小幅上漲，湖南地區(qū)環(huán)保因素引起的停產(chǎn)結(jié)束，恢復生產(chǎn)的電解鉛冶煉廠略有增產(chǎn)，其余地區(qū)生產(chǎn)保持平穩(wěn)春節(jié)假期對鉛市場的影響逐漸加大，部分門店已經(jīng)停止銷售廢電池，或于下周開始進入假期，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業(yè)上調(diào)采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產(chǎn)檢修放假，故此本次春節(jié)假期停產(chǎn)檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

期貨公司評論

Mysteel解讀：廢電池漲幅不及鉛價 年前能否再沖高？

四、預測 考慮到再生鉛企生產(chǎn)和春節(jié)前補庫，需求端的情況相對樂觀；供應(yīng)端部分回收商仍有存貨，并反饋二級流通環(huán)節(jié)和門店存惜售看漲情緒，近期收貨量不大，但表示基本會選擇在節(jié)前完成出貨；因此短期廢電池價格會相對堅挺，廢電動不含稅價格在9750元/噸有較強支撐，若鉛價格能夠止跌反彈，廢電池價格則有望繼續(xù)跟漲，部分地區(qū)廢電動或有可能回歸9900元/噸關(guān)口。

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