Mysteel晚餐：澳巴鐵礦石港庫(kù)下降，中東石油運(yùn)費(fèi)大漲

◎外交部及有關(guān)使領(lǐng)館正會(huì)同相關(guān)部門(mén)全力做好在伊朗和以色列的中國(guó)公民安全保護(hù)工作，迅速組織撤離中國(guó)公民。

資訊

【Howe Robinson Partners】預(yù)計(jì)節(jié)后全球鐵礦海運(yùn)費(fèi)或同比下跌

然而，澳大利亞西部本季颶風(fēng)的推遲來(lái)襲增加了春節(jié)后皮爾巴拉地區(qū)天氣干擾的風(fēng)險(xiǎn)，這可能會(huì)減少澳大利亞的鐵礦石發(fā)貨量，但如果颶風(fēng)導(dǎo)致港口擁堵和/或裝載時(shí)間延長(zhǎng)，也可能推高運(yùn)費(fèi)上漲同時(shí)，目前預(yù)測(cè)顯示巴西北部的雨季將在晚些時(shí)候（3月份左右）達(dá)到高峰，這可能會(huì)導(dǎo)致春節(jié)假期后從該地區(qū)發(fā)往中國(guó)的鐵礦石運(yùn)輸中斷 企業(yè)簡(jiǎn)介：HoweRobinson集團(tuán)的歷史可以追溯到1883年。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

10月30日鐵礦石早評(píng)：國(guó)際海運(yùn)費(fèi)價(jià)格大幅回落，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

10月27日鐵礦石價(jià)格上漲其中62%指數(shù)漲2.45至121.8美金/噸，PB粉漲13至946元/噸成交方面，昨日港口現(xiàn)貨成交68.7萬(wàn)噸，較上周日均減少3.74萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交57萬(wàn)噸，較上周日均減少27.32萬(wàn)噸周末唐山鋼坯較上周五漲30元/噸，市場(chǎng)成交一般上周鐵礦石供需基本面略有好轉(zhuǎn)，高爐鐵水產(chǎn)量止降企穩(wěn)，港口庫(kù)存小幅累庫(kù)在此基礎(chǔ)上，上周鐵礦石62%指數(shù)重回120美金以上，連鐵01合約漲至890元/噸，超過(guò)前期高點(diǎn)。

主編視角

中州期貨：壓港嚴(yán)重，運(yùn)費(fèi)下降，鐵礦石震蕩偏弱

最近一個(gè)交易日主要港口成交五日均值為102.82萬(wàn)噸（+7.04），成交一般 ③ 綜合來(lái)看，2+26城錯(cuò)峰生產(chǎn)政策出臺(tái)，能耗雙控和限產(chǎn)減產(chǎn)繼續(xù)，鐵礦石持續(xù)承壓鋼廠利潤(rùn)收縮，海運(yùn)費(fèi)下降，鐵礦石底部支撐減弱，震蕩偏弱 市場(chǎng)研判：短期難有趨勢(shì)性行情，[650-800]區(qū)間操作，逢高做空

機(jī)構(gòu)

Mysteel：十月鐵礦石延續(xù)供應(yīng)過(guò)剩格局 受制于運(yùn)費(fèi)降幅有限

因此十月鐵礦石延續(xù)供應(yīng)過(guò)剩格局，但受制于運(yùn)費(fèi)降幅有限

月報(bào)

廣發(fā)期貨：海運(yùn)費(fèi)上漲導(dǎo)致成本上升，但鐵礦石供需依然寬松

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨走弱日照港口PB粉899元，超特粉578元近期海運(yùn)費(fèi)上漲5-10美金每噸，對(duì)成本增加明顯 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本835元每噸，PB粉基差1007元每噸，超特1月基差66元每噸，PB基差237元每噸 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但在限電背景下，預(yù)計(jì)鋼廠產(chǎn)量增產(chǎn)空間有限鋼廠執(zhí)行全年粗鋼產(chǎn)量平控政策，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：海運(yùn)費(fèi)上漲導(dǎo)致成本上升，但鐵礦石供需依然寬松

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨上漲日照港口PB粉915元，超特粉593元近期海運(yùn)費(fèi)上漲5-10美金每噸，對(duì)成本增加明顯 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本821元每噸，PB粉基差997元每噸，超特1月基差平水，PB基差199元 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但在限電背景下，預(yù)計(jì)鋼廠產(chǎn)量增產(chǎn)空間有限鋼廠執(zhí)行全年粗鋼產(chǎn)量平控政策，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：海運(yùn)費(fèi)上漲導(dǎo)致鐵礦石成本上升，但供需依然寬松

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨上漲日照港口PB粉875元，超特粉565元近期海運(yùn)費(fèi)上漲5-10月，對(duì)成本增加明顯 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本760元，超特1月基差平水，PB基差150元 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但在限電背景下，預(yù)計(jì)鋼廠產(chǎn)量增產(chǎn)空間有限鋼廠執(zhí)行全年粗鋼產(chǎn)量平控政策，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比增加。

研究報(bào)告

Mysteel：鐵礦石海運(yùn)研究——海運(yùn)費(fèi)價(jià)格變化因素

對(duì)正常來(lái)說(shuō)，影響海運(yùn)費(fèi)價(jià)格的因素有：船的運(yùn)力、船東訂單、石油價(jià)格、原材料價(jià)格、船的價(jià)格等多重因素，本文主要從鐵礦石價(jià)格、發(fā)貨和礦山招標(biāo)、海漂船只數(shù)量（有效運(yùn)力）、中國(guó)新造船指數(shù)價(jià)格等方面對(duì)C5航線價(jià)格進(jìn)行研究分析 1、海運(yùn)費(fèi)與鐵礦價(jià)格指數(shù)日度 海運(yùn)費(fèi)會(huì)隨著相關(guān)產(chǎn)品——鐵礦石的價(jià)格（下面我們會(huì)用Mysteel62%澳粉指數(shù)來(lái)比較）漲跌而波動(dòng)，具體來(lái)看今年上半年C5航線海運(yùn)費(fèi)，如圖一分為三個(gè)階段，震蕩下行-穩(wěn)定增漲-回落三個(gè)階段，三個(gè)階段拐點(diǎn)基本與Mysteel62%澳粉指數(shù)的拐點(diǎn)一致。

獨(dú)家分析

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

分鐵礦石塊礦、球團(tuán)、精粉品種來(lái)看，粉塊、球精價(jià)差均出現(xiàn)走擴(kuò)，塊球價(jià)差出現(xiàn)走縮，上半年塊礦表現(xiàn)最為突出區(qū)域港差方面，唐山-青島及江陰-青島PB粉港差整體持穩(wěn)，期間受區(qū)域資源、運(yùn)費(fèi)等因素影響出現(xiàn)波動(dòng)下文將對(duì)上述價(jià)差變化具體展開(kāi)進(jìn)行說(shuō)明 鐵礦石品種價(jià)差： 回顧：截至目前，青島港PB粉-超特粉價(jià)差為106元/噸，較年初122元/噸下跌16元/噸，跌幅13.1%，同比下跌47元/噸，跌幅34.7%。

年報(bào)

強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期博弈，鋼價(jià)重心下移

另外，在焦煤價(jià)格處于低位的情況下，近期關(guān)于煤礦減產(chǎn)的消息也逐漸增多其二，運(yùn)費(fèi)上漲可能會(huì)間接影響鐵礦石價(jià)格上周最后兩個(gè)交易日，巴西和澳大利亞的鐵礦石運(yùn)費(fèi)分別上漲了12.56%和14.87%在這種情況下，產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)負(fù)反饋的概率不大 6月下旬到7月中旬 市場(chǎng)或再度關(guān)注政策預(yù)期 繼5月初出臺(tái)一系列增量政策之后，國(guó)內(nèi)進(jìn)入階段性政策真空期。

鋼材

Mysteel周評(píng)：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行 成交一般

供應(yīng)端，截止6月13日沿江區(qū)域港口鐵礦石小幅累庫(kù)，疏港減少需求端，沿江區(qū)域鋼廠進(jìn)口鐵礦平均可用天數(shù)為21天，表明鋼廠庫(kù)存水平處于中等偏上區(qū)間，本周沿江區(qū)域鋼廠采購(gòu)活躍度較低，運(yùn)費(fèi)下行與供應(yīng)增量未扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)低迷，價(jià)格持續(xù)承壓，中低品礦成交占比提升，鋼廠偏好性價(jià)比資源綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周沿江區(qū)域鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel早讀：國(guó)際油價(jià)繼續(xù)大漲，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格下跌

◎6月17日Mysteel進(jìn)口鐵礦石62%澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)92.05，跌1.55；65%巴西粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)102.15，跌1.15；58%高鋁粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)79，跌0.85（單位：美元/干噸） ◎在以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)突然襲擊后，全球最大的航運(yùn)貿(mào)易動(dòng)脈之一正在出現(xiàn)令人不安的跡象——部分船東開(kāi)始主動(dòng)遠(yuǎn)離霍爾木茲海峽這一戰(zhàn)略要道，運(yùn)費(fèi)飆升24%。

資訊

Mysteel早報(bào)：福建建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)小幅拉漲

（元/噸） 全球最大的航運(yùn)貿(mào)易動(dòng)脈之一正在出現(xiàn)令人不安的跡象——部分船東開(kāi)始主動(dòng)遠(yuǎn)離霍爾木茲海峽這一戰(zhàn)略要道，運(yùn)費(fèi)飆升24%國(guó)內(nèi)成品油零售價(jià)格迎來(lái)年內(nèi)第5次上調(diào)據(jù)國(guó)家發(fā)改委，自6月17日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別上漲260元和255元6月17日Mysteel進(jìn)口鐵礦石62%澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)92.05，跌1.55 期螺夜盤(pán)上漲0.03%，早盤(pán)拉升，預(yù)計(jì)今日福建市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格或小幅拉漲。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)建筑鋼材主要市場(chǎng)價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、6月17日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3262元/噸，日環(huán)比增加2元/噸，平均利潤(rùn)虧損129元/噸，谷電利潤(rùn)虧損26元/噸 2、在以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)突然襲擊后，全球最大的航運(yùn)貿(mào)易動(dòng)脈之一正在出現(xiàn)令人不安的跡象——部分船東開(kāi)始主動(dòng)遠(yuǎn)離霍爾木茲海峽這一戰(zhàn)略要道，運(yùn)費(fèi)飆升24% 3、截至6月16日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量14402.34萬(wàn)噸，較上周一下降24.99萬(wàn)噸；45港庫(kù)存總量13880.64萬(wàn)噸，環(huán)比增加33.7萬(wàn)噸。

日?qǐng)?bào)

中州期貨：黑色市場(chǎng)整體低迷，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉732（-1），金步巴粉688（-2），超特粉615（-0）今日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，港口現(xiàn)貨成交118.6萬(wàn)噸，環(huán)比上漲19.2%港口進(jìn)口礦成交76筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒一般，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性一般；鋼廠多維持低庫(kù)存運(yùn)行，按需補(bǔ)庫(kù)為主 ②5月28日西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)8.36美元/噸，平；巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)19.27美元/噸，漲0.42美元/噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：市場(chǎng)情緒低迷，鐵礦石震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉733（-7），金步巴粉690（-8），超特粉615（-0）今日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格下跌0-10，港口現(xiàn)貨成交99.5萬(wàn)噸，環(huán)比上漲18.17%港口進(jìn)口礦成交54筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒一般，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性一般；鋼廠多維持低庫(kù)存運(yùn)行，按需補(bǔ)庫(kù)為主 ②5月27日西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)8.36美元/噸，跌0.15美元/噸；巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)18.85美元/噸，跌0.03美元/噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：港口庫(kù)存下降，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉740（-13），金步巴粉698（-17），超特粉615（-15）今日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格下跌5-17，港口現(xiàn)貨成交萬(wàn)90.8噸，環(huán)比上漲5.46%港口進(jìn)口礦成交60筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒一般，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性一般；鋼廠多維持低庫(kù)存運(yùn)行，按需補(bǔ)庫(kù)為主 ②5月26日西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)8.51美元/噸，跌0.02美元/噸；巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)18.88美元/噸，跌0.05美元/噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵水產(chǎn)量下降，鐵礦石震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉757（-8），金步巴粉720（-4），超特粉632（-3）今日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格下跌1-8，港口現(xiàn)貨成交萬(wàn)90.8噸，環(huán)比上漲5.46%港口進(jìn)口礦成交60筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒一般，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性一般；鋼廠多維持低庫(kù)存運(yùn)行，按需補(bǔ)庫(kù)為主 ②5月22日西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)8.37美元/噸，漲0.33美元/噸；巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)18.81美元/噸，漲0.2美元/噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：港口庫(kù)存下降，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉763（+1），金步巴粉724（+3），超特粉635（+2）今日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，港口現(xiàn)貨成交萬(wàn)101.5噸，環(huán)比上漲23.10%港口進(jìn)口礦成交61筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒一般，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性一般；鋼廠多維持低庫(kù)存運(yùn)行，按需補(bǔ)庫(kù)為主 ②5月20日西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)7.65美元/噸，跌0.18美元/噸；巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)18.43美元/噸，跌0.24美元/噸。

機(jī)構(gòu)