黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至7月7日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種全部下跌，焦煤跌超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭、硅鐵、錳硅下跌 熱點(diǎn)：《求是》雜志：要深刻認(rèn)識(shí)整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的重大意義，準(zhǔn)確把握“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的危害和成因，在實(shí)踐中不斷探索有效整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的舉措，努力創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，為高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)保障。

期評(píng)

Mysteel解讀：誰是鐵礦石港口庫(kù)存累庫(kù)的真正“功臣”？

Mysteel62澳粉指數(shù)從140美元上方持續(xù)回落，9月中旬甚至跌破90美元截止10月底，高爐鐵水產(chǎn)量累計(jì)同比減3200萬噸在需求和價(jià)格兩個(gè)維度，都處于弱預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)的情況下，鐵礦石進(jìn)口量仍然增3000萬噸，明年如果預(yù)期需求和價(jià)格進(jìn)一步下行，進(jìn)口是否還有增加，甚至大幅增加的邏輯支撐？本文將從鐵礦石港口庫(kù)存指標(biāo)出發(fā)，對(duì)港口庫(kù)存累庫(kù)現(xiàn)狀和成因進(jìn)行分析 2、港口庫(kù)存指標(biāo) 定義：港口庫(kù)存數(shù)據(jù)指的是Mysteel調(diào)查統(tǒng)計(jì)的47港實(shí)際堆放的鐵礦石總量，包括在保稅區(qū)中的鐵礦石總量，其中貿(mào)易礦量為貨主為貿(mào)易商的物理庫(kù)存總量。

主編視角

國(guó)海良時(shí)期貨：下游“買漲不買跌”心態(tài)加速焦炭補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程

焦炭下游加速補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程 焦企最明顯的第二個(gè)特征在于下游議價(jià)能力強(qiáng)，焦企的話語權(quán)弱據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年鋼廠提降14輪全部落地，而焦企提漲14輪，落地9輪，5輪漲價(jià)鋼廠并未回應(yīng)，不了了之從價(jià)格變動(dòng)的成因來看，鋼廠提降是為了向上游索取利潤(rùn)空間眾所周知，年內(nèi)鋼廠的日子并不好過，鐵礦石價(jià)格的增長(zhǎng)和成材價(jià)格的疲軟使鋼廠腹背受敵，產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)集中度不足的焦炭成為鋼廠壓低成本線的主要來源。

爐料

Mysteel解讀：鐵礦石期貨遠(yuǎn)月合約貼水?dāng)U大 短期內(nèi)貼水幅度或?qū)⒒卣{(diào)

遠(yuǎn)月貼水加深的原因是什么呢？深貼水結(jié)構(gòu)還會(huì)持續(xù)嗎？本文將就以上兩個(gè)問題進(jìn)行簡(jiǎn)要剖析 正文： 一、鐵礦石期貨遠(yuǎn)月合約貼水加深成因 1. 強(qiáng)現(xiàn)實(shí)與弱預(yù)期博弈碰撞 自8月以來，關(guān)于2023年粗鋼平控消息在市場(chǎng)中持續(xù)蔓延，市場(chǎng)對(duì)于基本面的矛盾點(diǎn)便圍繞在鋼廠何時(shí)減產(chǎn)以及鐵水產(chǎn)量的邊際變化而展開。

主編視角

肖國(guó)棟：綠色鋼鐵勢(shì)在必行

”肖國(guó)棟說道他同時(shí)分享了自己的3點(diǎn)感想 一是鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的重要原材料，在全球碳達(dá)峰碳中和的大背景下，鐵礦石企業(yè)也積極立足綠色低碳發(fā)展，制定碳減排目標(biāo)，布局低碳發(fā)展鋼鐵行業(yè)是鐵礦石行業(yè)的下游行業(yè)，控制鐵礦石碳排放與鋼鐵行業(yè)低碳發(fā)展相輔相成因此，鐵礦石EPD的成功首發(fā)將為實(shí)現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展貢獻(xiàn)巨大力量 二是隨著碳排放數(shù)據(jù)追溯正在快速成為供應(yīng)鏈管理的重要組成部分，鋼鐵行業(yè)的下游行業(yè)需要材料供應(yīng)商提供第三方獨(dú)立驗(yàn)證的碳排放等環(huán)境績(jī)效數(shù)據(jù)正日益成為常態(tài)。

鋼材

Mysteel周報(bào)：青腳麻雞大步下行（11.17-11.24）

本周麻雞苗價(jià)格呈快速走低狀態(tài)，周內(nèi)雞苗行情持續(xù)走低，主要因?yàn)橐咔樵谥鳟a(chǎn)區(qū)再度蔓延，且本地封控范圍及力度較4月份相差不大交通運(yùn)輸受阻，雞苗、飼料等多種生產(chǎn)資料出現(xiàn)中斷，雞苗價(jià)格大幅走低；周內(nèi)麻雞和雞苗下跌成因基本一致，皆由疫情引起的物流運(yùn)輸中斷導(dǎo)致；堂食的管控使得麻雞消費(fèi)渠道受阻，活禽市場(chǎng)關(guān)閉，需求持續(xù)利空麻雞價(jià)格 詳情請(qǐng)點(diǎn)擊：青腳麻雞市場(chǎng)周度報(bào)告（11.17-11.24）.pdf 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

周評(píng)

首鋼秘魯將于2023年1季度開始建造新碼頭

鐵礦石開采商首鋼秘魯公司將投資3.5億美元在秘魯?shù)腟an Nicolas建造新的碼頭，該項(xiàng)目仍在等待APN的港口授權(quán)許可證，并預(yù)計(jì)于2023年1季度開始施工建設(shè) 根據(jù)運(yùn)輸和物流專家、運(yùn)輸和通訊部前水上運(yùn)輸負(fù)責(zé)人胡安·卡洛斯·帕茲的說法，港口授權(quán)過程可能需要四到六個(gè)月的時(shí)間“如果一切順利，授權(quán)可以在今年 10 月或 11 月完成因此，我預(yù)計(jì)建設(shè)會(huì)在明年2月或3月開始”。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel：鋼坯2022上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

持續(xù)加息造成貨幣緊縮，且全球多個(gè)國(guó)家流動(dòng)性回收，全球消費(fèi)力下降造成對(duì)大宗商品購(gòu)買預(yù)期降低，全球大宗商品價(jià)格震蕩下行，國(guó)內(nèi)環(huán)境或受到外部環(huán)境基調(diào)影響，市場(chǎng)不確定因素仍在； 2、市場(chǎng)邏輯調(diào)整：價(jià)格由成本支撐向需求支撐轉(zhuǎn)換 進(jìn)入二季度，唐山鋼坯市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行，四月中旬起鋼企開始出現(xiàn)虧損，進(jìn)入六月，鋼企虧損超過百元通過兩階段虧損程度或推測(cè)當(dāng)前市場(chǎng)邏輯出現(xiàn)階段性調(diào)整，4-5月鋼企出現(xiàn)百元內(nèi)虧損狀況，造成因素疫情反復(fù)拉鋸市場(chǎng)需求不佳，整體預(yù)期雖偏弱，宏觀利好信息頻出支撐，成本端鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格較為堅(jiān)挺，鋼坯價(jià)格在成本線附近震蕩。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel晚餐：2022年鐵礦石及煤焦市場(chǎng)展望

◎ 2021年12月，必和必拓與中國(guó)寶武在EFFITRADE平臺(tái)上成功完成了價(jià)值約1100萬美元的跨境鐵礦石試點(diǎn)交易結(jié)算 ◎ 12月22日，中冶沈勘簽訂梧州市永達(dá)鋼鐵有限公司1780mm綠色高端輕工板材生產(chǎn)線工程設(shè)計(jì)合同 ◎ 熊超在2022雙焦品種年報(bào)發(fā)布中，從宏觀、上漲原因、貿(mào)易商、市場(chǎng)高點(diǎn)、下跌成因等維度指出今年的煤焦市場(chǎng)行情與08年有著驚人的相似性。

資訊

Mysteel解讀：三年多以來的首次，鐵礦石期貨再度遠(yuǎn)月高于近月

截至11月16日，大商所鐵礦石2205合約收于545.5元，2209合約收于543元，均高于相對(duì)較近的當(dāng)前主力合約2201（收于540.5元）這是自2018年10月8日以來首次出現(xiàn)鐵礦石三個(gè)主力合約中次主力合約和遠(yuǎn)月合約價(jià)格同時(shí)高于近月主力合約的情況三年間鐵礦石期貨價(jià)格起起伏伏，經(jīng)歷過大漲大跌，也曾風(fēng)光無限也坐過冷板凳，但近月價(jià)格高于遠(yuǎn)月的狀況卻一直未打破，那么近期究竟是什么原因驅(qū)動(dòng)鐵礦石期貨出現(xiàn)“爺青回”的近低遠(yuǎn)高行情呢？ 一、 鐵礦石期貨近年來遠(yuǎn)月合約長(zhǎng)期貼水結(jié)構(gòu)的成因 首先，商品期貨合約月間價(jià)差架構(gòu)的形成是商品價(jià)格理論與期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的結(jié)合。

期評(píng)

Mysteel解讀：國(guó)內(nèi)港口鐵礦石貿(mào)易礦庫(kù)存連創(chuàng)新高，后期累庫(kù)趨勢(shì)仍將持續(xù)

同時(shí)，在8、9月價(jià)格正式進(jìn)入下行通道后，鋼廠又加快了自賣庫(kù)存的速度，在這一舉措下，45港貿(mào)易礦累庫(kù)加速，貿(mào)易礦庫(kù)存占比增至58.92%，突破前值創(chuàng)下新高 二、礦價(jià)重心上移 市場(chǎng)參與度提升成貿(mào)易資源規(guī)模擴(kuò)大主因 對(duì)于2016-2021這五年間港口貿(mào)易礦庫(kù)存不斷增加的原因，筆者也進(jìn)行了歸納，發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致貿(mào)易礦規(guī)模擴(kuò)大的成因主要有以下兩點(diǎn)：一是國(guó)外主流礦山隨著國(guó)內(nèi)需求的增加，在中國(guó)市場(chǎng)的參與度也不斷提升；二是隨著鐵礦石價(jià)格重心的上移，出于降成本、擴(kuò)利潤(rùn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等目的，鋼廠也主動(dòng)擴(kuò)大其交易規(guī)模，眾多鋼廠國(guó)貿(mào)公司開始誕生。

研究報(bào)告

揭秘：大宗金屬商品為啥暴漲？

2021年4月份，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的旺盛需求再度被資本市場(chǎng)利用，演變成推高中國(guó)短缺金屬品種價(jià)格的由頭和借口4月1日~5月12日，銅的價(jià)格上漲20%，鐵礦石的價(jià)格上漲近40%其間，中國(guó)為應(yīng)對(duì)世界氣候變化做出的碳達(dá)峰、碳中和承諾和澳大利亞與中國(guó)外交交惡的各種新聞均被資本解釋為供需的不平衡“中國(guó)因素”越來越成為大宗金屬礦業(yè)原料市場(chǎng)的決定因素 此輪大宗金屬原料市場(chǎng)價(jià)格暴漲 遠(yuǎn)不同于2000年以來的任何一次價(jià)格變化 從成因上看，2020年全球暴發(fā)的新冠肺炎疫情致使全球經(jīng)濟(jì)備受打擊，經(jīng)濟(jì)陷入自1930年全球經(jīng)濟(jì)大蕭條以來的最大困局。

鋼材

Mysteel：對(duì)家電行業(yè)提漲事件的思考

近日，來自安徽、湖北、江蘇、上海等地區(qū)的部分挖掘機(jī)主流品牌代理商相繼發(fā)布漲價(jià)公告，宣布從2021年3月1日（部分代理商宣布2月21日開始）起對(duì)所代理銷售的挖掘機(jī)每臺(tái)提價(jià)0.5-3萬元不等 圖1：家電行業(yè)調(diào)價(jià)時(shí)間線 三、成因分析 圖2 美國(guó)M2和LME銅趨勢(shì)對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來源：美聯(lián)儲(chǔ) 倫敦金屬交易所 鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖3：PMI購(gòu)進(jìn)價(jià)/出廠價(jià)（月）趨勢(shì)對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)局 鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2020年國(guó)內(nèi)工業(yè)大宗原材料價(jià)格總體呈“√”形走勢(shì)，不過以10月末鐵礦石價(jià)格回落到115美元/噸為界，價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)力實(shí)際上經(jīng)歷了兩個(gè)階段。

日?qǐng)?bào)

央行上?？偛空{(diào)查研究部主任呂進(jìn)中：建議增強(qiáng)匯率彈性，人民幣適當(dāng)升值

美國(guó)現(xiàn)貨綜合指數(shù)自2020年6月至今已快速上漲32.3%，同期國(guó)內(nèi)南華綜合指數(shù)上漲29.3%，銅、鋁、不銹鋼、原油、化工材料、鐵礦石、煤炭紛紛漲價(jià)值得注意的是，目前全球主要商品價(jià)格已經(jīng)顯著高于疫情前水平對(duì)比2021年2月和2020年2月的IMF大宗商品指數(shù)，全部商品指數(shù)比疫情前高出27%，能源指數(shù)高30%、非能源高25%全球食品價(jià)格持續(xù)上漲，部分新興經(jīng)濟(jì)體漲幅明顯 從成因看，一方面，我國(guó)和全球其他主要經(jīng)濟(jì)體接續(xù)復(fù)蘇，帶來需求端持續(xù)擴(kuò)張。

國(guó)內(nèi)

MRI：對(duì)家電行業(yè)提漲事件的思考

近日，來自安徽、湖北、江蘇、上海等地區(qū)的部分挖掘機(jī)主流品牌代理商相繼發(fā)布漲價(jià)公告，宣布從2021年3月1日（部分代理商宣布2月21日開始）起對(duì)所代理銷售的挖掘機(jī)每臺(tái)提價(jià)0.5-3萬元不等 圖1：家電行業(yè)調(diào)價(jià)時(shí)間線 三、成因分析 圖2 美國(guó)M2和LME銅趨勢(shì)對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來源：美聯(lián)儲(chǔ) 倫敦金屬交易所 鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖3：PMI購(gòu)進(jìn)價(jià)/出廠價(jià)（月）趨勢(shì)對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)局 鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2020年國(guó)內(nèi)工業(yè)大宗原材料價(jià)格總體呈“√”形走勢(shì)，不過以10月末鐵礦石價(jià)格回落到115美元/噸為界，價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)力實(shí)際上經(jīng)歷了兩個(gè)階段。

熱點(diǎn)分析

百家之言丨庫(kù)存累積遇上開工旺季，9月鋼價(jià)如何運(yùn)行？

“劉先生” 目前庫(kù)存是近4年同期最高水平，環(huán)保限產(chǎn)也偏寬松！在供遠(yuǎn)選大于求的格局下鋼材價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，顯然此次上漲的邏輯與供需無關(guān)那么成因有以下兩點(diǎn)：1、上游供給問題，鐵礦石連續(xù)炒作資金不斷追捧，配合各類子虛烏有的利好消息卻在每次戳破后繼續(xù)發(fā)力，很明顯這不是普通資金。

觀點(diǎn)