Mysteel晚餐：鐵礦石期貨跌破800，美聯(lián)儲利率決議來襲

▌宏觀 ◎ 發(fā)改委：將督促地方政府加快專項(xiàng)債券發(fā)行使用進(jìn)度，盡快發(fā)揮專項(xiàng)債券效益；支持民間投資參與補(bǔ)短板和新型時(shí)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；穩(wěn)妥推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)，盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn) ◎ 發(fā)改委：8月份，全國全社會用電量7294億千瓦時(shí)，同比增長7.7%，增速比上月提高5.4個(gè)百分點(diǎn)。

資訊

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——基本面難有改善 廢鋼或維持震蕩運(yùn)行

廢鋼價(jià)格小幅下挫，但是跌幅不及鐵礦石、成材，螺廢價(jià)差跌破800元/噸，創(chuàng)下今年新低，廢鋼相較鐵水無性價(jià)比，鋼廠用廢量、備庫量有縮減趨勢，廢鋼基本面支撐減弱，高位壓價(jià)操作顯著 【庫存方面】鋼廠庫存微幅增長 華東地區(qū)漲幅明顯 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 截止7月11日，我的鋼鐵300家鋼廠廢鋼庫存總量496.86萬噸，較上周增加1.72萬噸，增幅0.35%；月環(huán)比減少20.1萬噸，降幅3.89%；年同比下降30.54萬噸，降幅5.79%。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：山西建筑鋼材后市看漲乏力或維持震蕩運(yùn)行

從目前施工面積，施工資金到位率，以及建筑材料等，可以側(cè)面看出目前下游用鋼需求有所下降，加上6月下旬北高溫南雨水影響，近期工地終端需求并無好轉(zhuǎn) 四、原料端尚有支撐 5月下旬以來，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格大幅下行，鐵礦石價(jià)格指數(shù)最低跌至102.65美元／噸，累計(jì)下跌近15.0%；大商所鐵礦石期貨主力合約跌破800元／噸整數(shù)關(guān)口，自高位累計(jì)下跌14.5%。

主編視角

鐵礦石突發(fā)大漲，是反彈還是反轉(zhuǎn)？

5月下旬以來，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格大幅下行，鐵礦石價(jià)格指數(shù)最低跌至102.65美元／噸，累計(jì)下跌近15.0%；大商所鐵礦石期貨主力合約跌破800元／噸整數(shù)關(guān)口，自高位累計(jì)下跌14.5%近期鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)疲弱，領(lǐng)跌黑色產(chǎn)品期貨 “宏觀、產(chǎn)業(yè)利空共同發(fā)酵是引發(fā)本輪鐵礦石價(jià)格下行的原因”寶城期貨黑色系研究員涂偉華說 銀河期貨鐵礦石高級分析師丁祖超認(rèn)為，本輪回調(diào)幅度較大，除了宏觀因素，主要原因是市場對鐵礦石供應(yīng)端給予較高的權(quán)重，現(xiàn)貨層面體現(xiàn)出來的是港口到貨量維持高位、港口高庫存持續(xù)較長時(shí)間。

爐料

鐵礦石價(jià)格承壓運(yùn)行

多因素共振 鐵礦石需求回升并未帶來基本面實(shí)質(zhì)性改善，庫存持續(xù)位于高位目前主要環(huán)節(jié)庫存均高于去年同期，尤以港口庫存增幅最為明顯 5月下旬以來，鐵礦石價(jià)格開啟跌勢，大商所鐵礦石主力合約一度跌破800元/噸整數(shù)關(guān)口，自高位累計(jì)下跌13.9%，現(xiàn)貨價(jià)格同樣大幅下行，青島港主流粉礦同期錄得89~120元/噸不等跌幅，鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CFR、62%FE）最低跌至103.80美元/噸，累計(jì)下跌14.0%，近期鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)疲弱，領(lǐng)跌黑色產(chǎn)業(yè)鏈。

爐料

MCS鐵礦石RMB遠(yuǎn)期日報(bào)：遠(yuǎn)月PBF基差成交尚可

【參考價(jià)格曲線】 【參考價(jià)值曲線 青島/日照 】 ref: I2409 817 I2501 799 PBF 06月底 I09 -10/-8 07月底 I09 -17/-15 08月底 I09 -23/-21 09月底 I01 -11/-8 【鐵礦石品種價(jià)差 】 【日評】 遠(yuǎn)期成交及情緒方面：鐵礦石I2409合約早間開盤后下探，一度跌破800，后有所回升，午盤震蕩運(yùn)行，尾盤稍有上揚(yáng)，收盤817，環(huán)比+6.5。

場外衍生品分析

Mysteel調(diào)研：國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格趨近成本線對市場供應(yīng)影響調(diào)研

2024年以來國內(nèi)鐵精粉市場價(jià)格呈持續(xù)下行趨勢至3月份已達(dá)到近兩年最低值，同比去年3月份國產(chǎn)鐵精粉價(jià)差達(dá)124元/噸，3月份環(huán)比月初整體降幅在50-160元/噸。

主編視角

一季度九成鋼企盈利下降，鋼鐵行業(yè)下行周期何時(shí)見底？

在弱勢行情下，鋼廠開始批量主動減產(chǎn)，降低原燃料需求造成原燃料價(jià)格下降，而成本下降進(jìn)一步拉低了鋼鐵成材的價(jià)格，兩者形成螺旋式下跌 二季度以來，在中鋼協(xié)倡導(dǎo)下，鋼廠開始主動限產(chǎn)西北聯(lián)鋼各股東鋼企及區(qū)域內(nèi)主要鋼企計(jì)劃從4月25日開始自發(fā)自律進(jìn)行減停產(chǎn)，減產(chǎn)比例約30%；另外山東地區(qū)部分建筑鋼企，計(jì)劃5月份按20%左右比例進(jìn)行壓縮產(chǎn)量 隨著鐵水產(chǎn)量開始下降，鐵礦石價(jià)格二季度開始大幅下跌，目前日照港PB粉價(jià)格跌破800元/噸，鐵礦石期貨主力合約i2309價(jià)格也跌破700元/噸。

鋼材

市場人士：下半年鐵礦石供需矛盾將緩解

參會企業(yè)還表示，將加強(qiáng)內(nèi)部合規(guī)管理、共同維護(hù)良好市場秩序，強(qiáng)化投資者風(fēng)險(xiǎn)教育，及時(shí)向客戶提示市場風(fēng)險(xiǎn) 記者注意到，今年來，受防疫政策調(diào)整、境內(nèi)外供需變化等因素影響，鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲進(jìn)入3月中旬后，隨著下游鋼鐵市場需求回調(diào)、鋼價(jià)一定程度走弱，疊加國家相關(guān)部門多次出手加強(qiáng)鐵礦石現(xiàn)貨市場監(jiān)管，近期鐵礦石價(jià)格已明顯回落鐵礦石期貨反映現(xiàn)貨市場價(jià)格，2309合約周二跌破800元/噸關(guān)口 方正中期期貨鐵礦石研究員梁海寬告訴記者，進(jìn)入4月后海外主流鐵礦石的供給開始出現(xiàn)增加，二季度將逐步進(jìn)入發(fā)運(yùn)旺季，同時(shí)國產(chǎn)礦產(chǎn)量近期也持續(xù)回升，隨著下游對高品礦需求的增加，二季度國產(chǎn)礦對進(jìn)口礦的替代作用有望增強(qiáng)。

爐料

Mysteel解讀：對當(dāng)前鋼市的幾點(diǎn)理解——試探討近期鋼價(jià)大幅下跌的原因

事件：7月11日，螺紋鋼主力合約短線跌破4000元/噸，較6月10日（4834元/噸）下跌超800元/噸，月環(huán)比跌幅高達(dá)17.8%原材料價(jià)格亦大幅下跌，其中鐵礦石、焦炭價(jià)格月環(huán)比分別下跌19.3%和20.9%黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體估值大幅下挫，原料端及成材端整體呈現(xiàn)“跌跌不休”的態(tài)勢本文試著從經(jīng)濟(jì)周期、海外宏觀、國內(nèi)宏觀、產(chǎn)業(yè)鏈基本面、內(nèi)外價(jià)差幾個(gè)方面入手，試著為讀者們分析目前鋼材市場正處于何種情況。

宏觀分析

弘業(yè)期貨：鐵礦石終端需求弱勢，盤面偏弱震蕩

庫存方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)中國45港鐵礦石庫存總量13995.70萬噸，環(huán)比降庫329.12萬噸日均疏港量321.30萬噸，環(huán)比增5.65萬噸目前在港船舶數(shù)91條較上期增2條 盤面上看，主力09合約昨日大幅回調(diào)，跌破800關(guān)口，上方大級別壓力明顯，短期內(nèi)維持震蕩偏弱

晨報(bào)速遞

Mysteel宏觀周報(bào)：市場監(jiān)管總局談經(jīng)營者定價(jià)，亞洲制造業(yè)陷入收縮

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當(dāng)周央行凈回籠800億元；Mysteel調(diào)研247家高爐開工率為73.57%，全國110家洗煤廠開工率跌破70%；當(dāng)周鐵礦石價(jià)格跌至128.2美元/干噸，動力煤、螺紋鋼、平水銅、水泥價(jià)格上漲明顯；BDI下降2.03% 金融市場：本周主要商品期貨品種均上漲；全球股市中中國股市上漲，歐美股市回落；美元指數(shù)92.64，上漲0.56%。

宏觀

油氣相關(guān)品種全線收漲 黑色系大面積下跌

其他品種方面，鄭糖期價(jià)受國家發(fā)改委就中央儲備糖管理征求意見消息提振，一度漲近2%，但午盤顯著回落，最終僅收高0.65%油脂漲勢顯著放緩，三大油脂期價(jià)終盤僅分別收漲0.13%至0.72%不等 黑色系大面積下跌 鐵礦石跌超5% 黑色系期貨大面積下跌，其中鐵礦石跌幅高達(dá)5.07%，主力合約跌破800元/噸關(guān)口，創(chuàng)下8月初以來價(jià)格新低。

市場播報(bào)

鐵礦石放量大跌逾5% 業(yè)內(nèi)多看空后期走勢

新華財(cái)經(jīng)北京9月16日電（周鸞）鐵礦石16日低開低走，放量大跌5.07%，主力合約跌破800元/噸關(guān)口，創(chuàng)下8月初以來價(jià)格新低分析人士表示，鐵礦有效供給增加，而需求提升有限，粉礦緊缺狀況逐步緩解，預(yù)計(jì)鐵礦價(jià)格將逐步轉(zhuǎn)弱 一德期貨表示，對于鐵礦而言，當(dāng)前階段既看不到海外疫情的快速緩解，也見不到海外開工的快速復(fù)蘇，結(jié)構(gòu)性矛盾開始難以支撐供需矛盾市場認(rèn)為基差過大是供應(yīng)落地不暢，港口卸貨瓶頸造成的人為貼水，現(xiàn)貨估值明顯偏高，而現(xiàn)貨端隨行就市降價(jià)出售的背后，部分貿(mào)易商搶跑情緒正在醞釀，也帶動了礦石價(jià)格區(qū)間下移。

爐料

期貨要聞簡訊丨黑色跌跌不休，鐵礦跌逾2%

技術(shù)面上，盤中跌破820關(guān)口，建議空單持有 廣發(fā)期貨：目前終端受雨季影響，需求偏弱，但隨著旺季到來，節(jié)前鐵礦石補(bǔ)庫需求有望進(jìn)一步釋放01鐵礦石合約基差較大，限制下跌空間短期觀望，關(guān)注800一線壓力位表現(xiàn) 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA繼續(xù)下行，綠柱放大。

期評

光大期貨：旺季需求被證偽影響市場情緒 鋼價(jià)短期偏弱運(yùn)行

新華財(cái)經(jīng)北京9月17日電 黑色系商品本周很“受傷”，鐵礦石跌破了800元/噸關(guān)口，螺紋鋼期價(jià)也連續(xù)下挫盡管本周國內(nèi)螺紋社庫、廠庫雙降，但光大期貨黑色研究團(tuán)隊(duì)表示，地產(chǎn)新開工及基建投資增速明顯不及預(yù)期，螺紋鋼旺季需求預(yù)期被證偽，令市場情緒受損，短期期價(jià)仍將弱勢運(yùn)行 9月17日，我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）發(fā)布最新一周的鋼材產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比增加1.06萬噸至372.6萬噸，同比增加27.75萬噸。

鋼材

鐵礦石：漲勢良好

5月以來，鐵礦石期貨單邊上漲，已經(jīng)將2019年8月1日留下的800元/噸啟動缺口徹底封閉時(shí)間周期上，2019年9月初至今年4月底，為鐵礦石期貨矩形整理區(qū)間，歷經(jīng)31個(gè)交易周；而今年5月初至本周的上漲行情，剛好是第16個(gè)交易周，進(jìn)入重要時(shí)間窗口，故產(chǎn)生技術(shù)阻力基于上述原因，盡管依然看好鐵礦石上漲空間，但是在800元/噸附近振蕩難免，若后市出現(xiàn)跌破A—B點(diǎn)組成的本輪行情的多頭趨勢線，建議多頭適當(dāng)減倉。

機(jī)構(gòu)

期貨要聞簡訊丨黑色多數(shù)飄紅 焦炭漲逾2%

短線建議日內(nèi)偏多操作 廣發(fā)期貨：雨季過后旺季趕工需求釋放，鐵礦石需求有望回升，疊加目前港口鐵礦石庫存尚處于低位，限制盤面下跌空間操作建議：短期觀望，中長期維持回調(diào)逢低做多思路，關(guān)注800一線支撐位表現(xiàn) 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，I2009合約跌破MA5日均線支撐，日線MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱漲勢放緩。

期評