Mysteel價格：鐵礦石價格下行 貿(mào)易商積極出貨鎖定利潤

今日進口鐵礦石港口主流現(xiàn)貨價格下跌15-20元/噸，個別品種如塊礦下跌幅度超過30元/噸黑色系整體弱勢運行，在下游需求特別是運輸影響限制下，鐵礦石價格下行幅度較大，貿(mào)易商早間出貨積極性高，主動下調(diào)10-15元/噸報價，市場成交情況較好午后市場低位盤整為主，鋼廠對明日鐵礦石價格仍持悲觀看法，采購詢盤積極性同步減少，部分貿(mào)易商放量低價成交后繼續(xù)低價賣貨意愿也有所減弱預(yù)計今天市場整體價格下跌20-30元/噸左右，明天價格走勢需重點關(guān)注高爐鐵水數(shù)據(jù)走勢。

聚焦

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——鋼廠廢鋼庫存低位 支撐節(jié)前價格

目前外圍利空沖擊，業(yè)者出貨意愿增強，鋼廠廢鋼到貨量有增加，受利潤微薄影響，鋼廠用廢積極性不強，短時供需維持平衡 【關(guān)聯(lián)品種】價格較穩(wěn) 窄幅盤整運行 【進口礦】短期或窄幅震蕩運行 24日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩運行，市場整體交投氛圍一般具體來看，貿(mào)易商報盤積極性較低，個別工廠有采購計劃，報價較上一工作日行情上漲2-7元/濕噸。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel早報：供需互相制約? 今日全國無縫管價格或持穩(wěn)運行

◎央行公告宣布，9月25日將開展6000億元MLF操作本月有3000億MLF到期，這意味著9月央行MLF凈投放達到3000億，為連續(xù)第七個月加量續(xù)作 ◎9月24日，全國主港鐵礦石成交155.00萬噸，環(huán)比減13.5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.39萬噸，環(huán)比增12.9% ◎9月24日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3333元/噸，日環(huán)比減少4元/噸，平均利潤虧損128元/噸，谷電利潤虧損31元/噸。

每日分析

Mysteel周報：東北建筑鋼材價格小幅下跌 節(jié)前市場需求不及預(yù)期（9.19-9.26）

本周現(xiàn)貨價格受期螺影響先漲后跌，本周市場成交總體小幅增量，原材料端鐵礦石、雙焦方面期貨價持續(xù)弱勢狀態(tài)，鋼廠利潤偏低，出廠價基本逐漸下調(diào)市場貿(mào)易商鋼材成交價在成本線上下浮動，本周期貨震蕩幅度一般，總體維持小幅降庫趨勢，主要因素是鋼廠投放減少，供需矛盾減弱雖然國慶節(jié)前備貨導(dǎo)致下游補貨需求增加，但市場供弱需弱使得現(xiàn)貨價格下行壓力仍存，故預(yù)計下周市場價格或?qū)⒁詫挿鹗帪橹?長春：本周長春建筑鋼材市場價格小幅下跌，市場成交稍有好轉(zhuǎn)，庫存出現(xiàn)拐點由增轉(zhuǎn)降。

周報

Mysteel：國慶節(jié)后浙江優(yōu)特鋼市場價格或震蕩偏弱

1-9月鋼廠利潤均值156元/噸，最大利潤288元/噸，最小-3元/噸節(jié)后持續(xù)關(guān)注鐵礦石、焦煤、鉬鐵等主要原料價格節(jié)后的走勢，高成本將對鋼廠定價和市場價格底部形成一定支撐 從庫存來看 ，雖然1-7月價格下行，但根據(jù)對樣本企業(yè)的調(diào)研顯示，2025年上半年浙江優(yōu)特鋼庫存尚處于合理區(qū)間，維持在26-30萬噸，庫存從低到高的反轉(zhuǎn)恰與價格反彈出現(xiàn)在同一時間段，在庫存處于可控范圍內(nèi)時，漲價的信號會刺激市場的補庫意愿，但由于價格拉漲缺乏持續(xù)性，對需求刺激有限，而貿(mào)易商補庫到貨在時間上存在一定延遲，導(dǎo)致自7底開始，庫存逐漸上升至同期高位并且居高不下，7匜最后一周庫存32.55萬噸，但在8月最后一周統(tǒng)計庫存達到37.25萬噸，至9月底依然在37.32萬噸。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——旺季表現(xiàn)低于預(yù)期 廢鋼價格窄幅震蕩

供應(yīng)端，目前澳洲、巴西主流礦商發(fā)運量保持相對穩(wěn)定，全球供應(yīng)端未見明顯擾動，主要港口庫存環(huán)比下滑，貿(mào)易商報價意愿一般，實單議價空間有限需求端，鋼廠高爐開工率維持高位，剛性補庫需求持續(xù)釋放，部分鋼廠逢低采購，支撐現(xiàn)貨成交回暖成材利潤收縮抑制原料追高動力，市場觀望情緒濃厚成交品種以PB粉、紐曼粉為主短期唐山地區(qū)進口鐵礦石市場或?qū)⒕S持價格窄幅震蕩格局 【焦炭】短期或持穩(wěn)運行 17日焦炭市場價格暫穩(wěn)運行，昨日市場傳唐山鋼廠有限產(chǎn)預(yù)期，據(jù)調(diào)研目前大部分企業(yè)還未開始減產(chǎn)動作，實際鐵水影響量有待觀察。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行 成交較少

進口礦區(qū)域日評

9日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

Mysteel統(tǒng)計全國港口進口礦成交筆數(shù)44筆，其中主流MNPJ粉現(xiàn)貨成交11筆，占比25%；卡粉、巴混、PFC1現(xiàn)貨成交8筆，占比18%；低品粉礦成交6筆，占比14%；主流塊礦現(xiàn)貨成交5筆，占比11%；其他礦現(xiàn)貨成交14筆，占比32%。

成交報告

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運行（9.1-9.5）

供應(yīng)端方面，國產(chǎn)礦產(chǎn)量環(huán)比略降，疊加澳大利亞、巴西主要港口庫存雖小幅回升但仍處于三季度低位，國際供應(yīng)波動傳導(dǎo)至國內(nèi)市場同時，鋼廠利潤仍存支撐復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但限產(chǎn)導(dǎo)致鐵水減量預(yù)期，實際需求增量有限此外，人民幣貶值預(yù)期及力拓鐵路檢修等消息刺激市場情緒，推動鐵礦石期貨震蕩偏強，但港口現(xiàn)貨價格走高后鋼廠接受度下降，貿(mào)易商出現(xiàn)觀望情緒，塊粉價差縮小反映市場對高品位礦需求減弱政策層面，遼寧省鋼鐵行業(yè)環(huán)保標準升級及全國碳市場擴圍增加了鋼廠生產(chǎn)成本，短期限產(chǎn)與長期減排壓力共同作用，導(dǎo)致鐵礦石需求結(jié)構(gòu)分化，高品位礦受建筑鋼材拖累，而制造業(yè)需求支撐部分礦種。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅上漲 成交較少

進口礦區(qū)域日評

Mysteel：成本托底與政策共振 焊管市場“金九銀十”能否如期而至

原料方面，帶鋼價格雖有所回落，但在鋼廠限產(chǎn)保價及焦炭、鐵礦石等原料價格高位的支撐下，成本端未出現(xiàn)大幅下跌截至9月9日，唐山355帶鋼價格較8月29日僅下跌30元/噸，仍處于年內(nèi)相對高位，對焊管成本形成有效托底管廠方面，9月初焊管產(chǎn)量環(huán)比下降9.96%，主流管廠受利潤空間壓縮及訂單不足影響，生產(chǎn)積極性普遍不高，整體開工率維持低位，部分市場出現(xiàn)規(guī)格短缺的情況，進一步強化了價格底部的支撐力度 三、需求端潛力仍在醞釀 當前需求釋放仍受高溫天氣和資金問題制約，下游工程項目施工進度偏慢，實際用管需求未能有效放量，市場成交多以小批量剛需采購為主，貿(mào)易商心態(tài)謹慎，普遍維持低庫存運營。

主編視角

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格震蕩運行（9.8）

成本端支撐趨弱，焦煤因產(chǎn)地供應(yīng)寬松價格微降，焦炭提降預(yù)期強化；鐵礦石港口庫存上升，價格下行，部分鋼廠 B 鋼生產(chǎn)成本周降 10-20 元 / 噸需求端 “金九” 效應(yīng)初顯，制造業(yè)開工回升、基建訂單增加，但下游多按需少量采購，成交未放量，訂單同比下滑供給端呈現(xiàn)分化，大廠維持生產(chǎn)并嚴控成本，部分小廠因利潤微薄停產(chǎn)，產(chǎn)能利用率小幅下降期貨低迷拖累市場情緒，貿(mào)易商多持觀望態(tài)度，交投氛圍清淡 四、下游開工 華東鋼絞線下游開工率較上月顯著提升，整體呈 “復(fù)蘇向好與局部制約并存” 態(tài)勢，領(lǐng)域及區(qū)域分化突出。

每日分析

2日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

Mysteel統(tǒng)計全國港口進口礦成交筆數(shù)38筆，其中主流MNPJ粉現(xiàn)貨成交11筆，占比29%；卡粉、巴混、PFC1現(xiàn)貨成交3筆，占比8%；低品粉礦成交5筆，占比13%；主流塊礦現(xiàn)貨成交1筆，占比3%；其他礦現(xiàn)貨成交18筆，占比47%。

成交報告

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格平穩(wěn)運行（9.5）

成本端支撐顯著弱化，焦煤價震蕩微降致焦炭存提降預(yù)期，鐵礦石供應(yīng)寬松、價格下行，原料成本傳導(dǎo)效應(yīng)減弱需求端利好與謹慎并存，“金九” 旺季下制造業(yè)回升、基建項目開工帶動需求，但下游采購多按需、少量進行，成交未放量供給端有收縮預(yù)期，部分大廠減產(chǎn)、小廠因利潤低間歇停產(chǎn)市場情緒受期貨低迷影響，貿(mào)易商心態(tài)分化，多數(shù)觀望，交投活躍度低 四、下游開工 華東鋼絞線下游開工率較上月同期顯著提升，整體呈 “復(fù)蘇向好與局部制約并存” 態(tài)勢，領(lǐng)域及區(qū)域分化明顯。

每日分析

Mysteel早報：預(yù)計今日上海中厚板價格暫時持穩(wěn)

2、調(diào)研：9月1日，全國主港鐵礦石成交103.90萬噸，環(huán)比增70.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.93萬噸，環(huán)比增6.6% 3、產(chǎn)業(yè)：36家上市鋼企2025年上半年合計營收9242.78億元、凈利潤115.03億元其中，26家企業(yè)凈利潤實現(xiàn)盈利，寶鋼股份以48.79億元排名第一 【市場預(yù)測】 1日全國鋼坯市場價格較周五下跌30-40元/噸，軋鋼廠采坯整體低價資源成交好轉(zhuǎn)。

日報

Mysteel：長沙市場CrMo鋼近三年歷史數(shù)據(jù)分析

（3）成本與利潤的擠壓：鋼材價格受其原材料成本影響很大近年來，作為煉鋼原料的鐵礦石和焦炭價格自身也存在波動當這些原材料價格下跌時，對鋼材價格的成本支撐就會減弱同時，需求的疲軟使得鋼廠和貿(mào)易商通過降價來促進銷售，利潤空間被持續(xù)壓縮 2、市場情緒與預(yù)期的影響：市場的“情緒”對價格走勢有放大效應(yīng) （1）謹慎與看空心態(tài)主導(dǎo)：經(jīng)歷較大價格跌幅后，市場參與者普遍對后市持謹慎態(tài)度。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅下跌 成交較少

進口礦區(qū)域日評

26日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

Mysteel統(tǒng)計全國港口進口礦成交筆數(shù)49筆，其中主流MNPJ粉現(xiàn)貨成交15筆，占比31%；卡粉、巴混、PFC1現(xiàn)貨成交2筆，占比4%；低品粉礦成交10筆，占比20%；主流塊礦現(xiàn)貨成交4筆，占比8%；其他礦現(xiàn)貨成交18筆，占比37%。

成交報告

Mysteel參考丨結(jié)構(gòu)性調(diào)整與供需博弈加劇下的冷軋市場

冷熱價差與毛利的傳導(dǎo)機制反映出冷軋的結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯，熱軋成本剛性、冷軋需求彈性、加工溢價能力喪失由于鐵礦石、焦炭價格高位運行，熱軋成本居高不下，而冷軋需求增速放緩，使得熱軋成本支撐強于冷軋需求支撐，導(dǎo)致加工溢價能力下降疊加鋼廠直供比例提升（如鞍鋼冷軋直供終端占比達55%），貿(mào)易商環(huán)節(jié)利潤被擠壓，市場價格內(nèi)卷化越來越激烈，鋼廠資源品牌效應(yīng)減弱，貿(mào)易商經(jīng)營被迫轉(zhuǎn)向高周轉(zhuǎn)、低利潤模式，市場流動性下降 二、庫存呈波動增加趨勢 去庫壓力仍存 圖3：近三年全國冷軋社會庫存情況（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 可以看出在去年累庫壓力下，進入2025年之后，市場調(diào)節(jié)機制使得庫存慢慢進入一個平衡狀態(tài)，但整體庫存有波動增加趨勢，8月庫存約130萬噸，處于年內(nèi)相對高位。

Mysteel參考

Mysteel早報：市場情緒謹慎 全國無縫管價格或持穩(wěn)運行

◎8月25日，全國主港鐵礦石成交112.00萬噸，環(huán)比增36.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.11萬噸，環(huán)比增18.3% ◎8月25日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3347元/噸，日環(huán)比增加11元/噸，平均利潤虧損99元/噸，谷電利潤為1元/噸 ◎上海優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)政策措施，其中提到，符合條件居民家庭在外環(huán)外購房不限套數(shù)；成年單身人士按照居民家庭執(zhí)行住房限購政策。

每日分析