李忠雙：冷、熱軋卷板價(jià)格接近底部，政策面有支撐

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，我國(guó)出口鋼材4846.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.9%其中，5月份出口鋼材1057.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.8%同期，我國(guó)鋼材間接出口也保持了良好增長(zhǎng)勢(shì)頭李忠雙認(rèn)為，隨著中美貿(mào)易談判取得積極進(jìn)展，未來(lái)我國(guó)鋼材出口表現(xiàn)值得期待 三是從成本層面來(lái)看，原料端對(duì)鋼材價(jià)格的支撐仍強(qiáng)當(dāng)前，美元趨勢(shì)性貶值可能性正在增大李忠雙認(rèn)為，美元貶值勢(shì)必將推高鐵礦石等鋼鐵原料的進(jìn)口成本，從而帶動(dòng)鐵礦石、焦煤、廢鋼等鋼鐵原燃料價(jià)格跟漲。

鋼材

必和必拓前三財(cái)季鐵礦石銷(xiāo)量微降

2024財(cái)年三季度鐵礦石銷(xiāo)售價(jià)格 2024財(cái)年三季度，必和必拓鐵礦石銷(xiāo)售均價(jià)由2024財(cái)年二季度的82.11美元/濕噸（FOB）環(huán)比小幅上揚(yáng)5.8%至86.85美元/濕噸（FOB），與2023財(cái)年三季度的106.30美元/濕噸（FOB）相比則大幅下跌18.3% 2024財(cái)年前三季度鐵礦石產(chǎn)銷(xiāo)量 2024財(cái)年前三季度，受益于South Flank鐵礦項(xiàng)目在2023財(cái)年如期達(dá)產(chǎn)以及鐵礦開(kāi)采效率提升，必和必拓旗下皮爾巴拉中央樞紐（包括South Flank鐵礦項(xiàng)目和C礦區(qū)）鐵礦石產(chǎn)量再創(chuàng)前三財(cái)季產(chǎn)量歷史新高，推動(dòng)西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，抵消了電力驅(qū)動(dòng)火車(chē)運(yùn)行調(diào)試的負(fù)面影響，必和必拓鐵礦石產(chǎn)量為1.93億噸（按100%股權(quán)計(jì)鐵礦石產(chǎn)量為2.17億噸），與2023財(cái)年前三季度的1.90億噸相比小幅增加1.1%。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel早報(bào)：原料價(jià)格微跌 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格持穩(wěn)觀望為主

從短期來(lái)看，焊管產(chǎn)量回升，需求釋放較為緩慢，對(duì)焊管支撐一般，焊管或維持供需弱平衡狀態(tài)，價(jià)格難有較大波動(dòng)另外，黑色系期貨盤(pán)面回到年前低點(diǎn)，商家情緒較為謹(jǐn)慎，剛需采購(gòu)為主綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或持穩(wěn)觀望為主 【樣本說(shuō)明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤(pán)價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel早報(bào)：市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎樂(lè)觀 今日無(wú)縫管價(jià)格或盤(pán)整運(yùn)行

綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)無(wú)縫管市場(chǎng)整體處于供強(qiáng)需弱格局，貿(mào)易商心態(tài)一般，短期成本端弱支撐為主，下周?chē)?guó)內(nèi)無(wú)縫管價(jià)格盤(pán)整運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎央行數(shù)據(jù)顯示，2025年前兩個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為9.29萬(wàn)億元，比上年同期多1.32萬(wàn)億元；2月末M2余額同比增長(zhǎng)7%，M1同比增長(zhǎng)0.1%；1-2月新增人民幣貸款為6.14萬(wàn)億元 ◎3月14日，全國(guó)主港鐵礦石成交72.30萬(wàn)噸，環(huán)比增7.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.91萬(wàn)噸，環(huán)比減2.2%。

每日分析

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行（3.3-3.7）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）海關(guān)總署：2025年前兩個(gè)月我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值6.54萬(wàn)億元，同比下降1.2% （2）Mysteel：本周鋼材社會(huì)庫(kù)存下降2.21萬(wàn)噸（2月28日-3月6日） （3）就業(yè)冰點(diǎn)？美國(guó)“小非農(nóng)”創(chuàng)7個(gè)月新低，大幅不及預(yù)期 國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）海關(guān)總署：1-2月中國(guó)出口鋼材1697.2萬(wàn)噸，同比增6.7% （2）中鋼協(xié)：2月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)225.9萬(wàn)噸 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）智利鐵礦生產(chǎn)商將擴(kuò)大產(chǎn)量至最高620萬(wàn)噸/年 （2）力拓將投資18億美元擴(kuò)建西澳Brockman鐵礦石礦區(qū) 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中礦選企業(yè)客戶(hù)有21.43%認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，57.14%客戶(hù)認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，21.43%客戶(hù)認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

國(guó)泰君安期貨：鐵礦石需求正反饋尚未開(kāi)啟，估值偏高

鐵礦石：需求正反饋尚未開(kāi)啟，估值偏高首先從供應(yīng)端來(lái)看，春節(jié)后颶風(fēng)對(duì)于西澳發(fā)運(yùn)的負(fù)面影響接踵而至，今年前7周澳累計(jì)發(fā)運(yùn)已落后去年同期約900多萬(wàn)噸，力拓一季度發(fā)運(yùn)大概率將晚于進(jìn)度，這也使得國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存在約1.5億噸水平附近難以形成有效的向上累庫(kù)驅(qū)動(dòng)，使得鐵礦基本面邊際小幅轉(zhuǎn)好而市場(chǎng)對(duì)于需求端分歧相對(duì)較大，下游開(kāi)工近期表現(xiàn)相對(duì)低迷，尚未顯現(xiàn)旺季前應(yīng)有的景氣程度，但成材供給端的約束也使得成材庫(kù)存維持健康甚至略微偏緊的水平，為成材價(jià)格帶來(lái)一定支撐。

機(jī)構(gòu)

冠通期貨：鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋暫難形成

因此，每年一季度外礦發(fā)運(yùn)量為全年最低時(shí)段相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年前6周，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量16223萬(wàn)噸，較去年同期減少203萬(wàn)噸；澳大利亞19港發(fā)運(yùn)量9596萬(wàn)噸，同比持平，但發(fā)運(yùn)至中國(guó)的量同比增長(zhǎng)123萬(wàn)噸；巴西19港發(fā)運(yùn)量3689萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)55萬(wàn)噸總體看，今年外礦發(fā)運(yùn)量同比變化不大，但環(huán)比發(fā)運(yùn)力度有所收緊，外礦發(fā)運(yùn)量季節(jié)性回落為鐵礦石價(jià)格帶來(lái)支撐 內(nèi)礦方面，去年下半年以來(lái)供應(yīng)持續(xù)偏低。

原料

Mysteel早報(bào)： 交投恢復(fù)偏慢 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或偏弱運(yùn)行

目前市場(chǎng)宏觀面不穩(wěn)定因素相對(duì)較多，終端需求較往年稍有減量，市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀情況，價(jià)格走勢(shì)情況不明晰目前管廠情況來(lái)看，管廠開(kāi)工率尚可，復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極性尚可，貿(mào)易商年前庫(kù)存量不大，年后有部分補(bǔ)庫(kù)操作 【樣本說(shuō)明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤(pán)價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel早報(bào)： 成本支撐小幅走強(qiáng) 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

午后原料價(jià)格帶鋼價(jià)格稍有回漲，焊管價(jià)格底部支撐尚可市場(chǎng)情緒面仍需政策帶動(dòng)引導(dǎo)，市場(chǎng)內(nèi)驅(qū)動(dòng)力不足，價(jià)格上攻動(dòng)能一般目前管廠情況來(lái)看，管廠開(kāi)工率尚可，復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極性尚可，貿(mào)易商年前庫(kù)存量不大，年后有部分補(bǔ)庫(kù)操作開(kāi)工多日，市場(chǎng)盼漲心切，需求陸續(xù)恢復(fù)后，不排除價(jià)格有上漲可能 綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今日大部分市場(chǎng)焊管價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 【樣本說(shuō)明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤(pán)價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 活躍度欠佳

山西國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行截至目前山西代縣，65%高硫精粉755-765，68%高硫精粉835-845，靈丘66%中高硫精粉760-770（濕基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來(lái)看，本周主導(dǎo)大礦報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，其峨口球團(tuán)本周對(duì)外報(bào)價(jià)，開(kāi)始出貨；靈丘、原平地區(qū)礦選企業(yè)維持原狀生產(chǎn)，周初有少量走貨，資源流向呂梁、晉中地區(qū)，成交價(jià)格較前期稍有提高；同時(shí)靈丘個(gè)別廠家因年前訂單較多，目前多供應(yīng)前期訂單，暫不報(bào)價(jià)。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠986，包頭干基含稅出廠940，二連浩特中硫濕基不含稅出廠725；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠715（單位：元/噸） 供應(yīng)端，春節(jié)過(guò)后，包頭本地礦選企業(yè)，陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，市場(chǎng)資源稍有增加，但因鋼廠當(dāng)前多有庫(kù)存，暫不采購(gòu)，故市場(chǎng)價(jià)格暫無(wú)變化；二連浩特地區(qū)在走復(fù)工復(fù)產(chǎn)手續(xù)，預(yù)計(jì)近日恢復(fù)生產(chǎn)，價(jià)格預(yù)計(jì)較年前小幅上漲。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

螺紋鋼上漲延續(xù)

2025年中性預(yù)期四大礦山鐵礦石產(chǎn)量同比增加2500萬(wàn)噸，非主流礦預(yù)計(jì)也有2000萬(wàn)噸以上的增量焦煤方面，2025年國(guó)內(nèi)焦煤供應(yīng)預(yù)計(jì)同比增加800萬(wàn)噸，進(jìn)口在2024年高基數(shù)下或基本持平全年看原材料供應(yīng)將更趨于寬松，鋼廠的利潤(rùn)會(huì)有一定好轉(zhuǎn)不過(guò)鐵礦石產(chǎn)能的釋放集中在下半年，且一季度受季節(jié)性因素影響，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量處于低位，所以鐵礦石短期繼續(xù)寬松的預(yù)期不是很強(qiáng)焦炭產(chǎn)能過(guò)剩，依然會(huì)依靠焦煤定價(jià)，年前由于煤礦放假，對(duì)雙焦價(jià)格會(huì)有一定支撐，不過(guò)年后如果國(guó)內(nèi)焦煤供應(yīng)如期釋放，那么雙焦預(yù)計(jì)還會(huì)是品種內(nèi)比較弱的。

鋼材

每日鋼市：鋼坯下跌20，短期鋼價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行

期貨盤(pán)面震蕩上行，華北、華南多數(shù)城市中板現(xiàn)貨價(jià)格在情緒面帶動(dòng)下小幅拉漲臨近春節(jié)假期，前期市場(chǎng)剛需采購(gòu)幾乎釋放完畢，全天中板成交量較上周大幅減少，總銷(xiāo)量表現(xiàn)不佳從供應(yīng)方面來(lái)看，目前中板廠下游鎖價(jià)訂單較多，鋼廠年前主要在產(chǎn)終端訂單，而貿(mào)易商的長(zhǎng)協(xié)資源發(fā)貨速度相對(duì)偏慢，市場(chǎng)年前仍會(huì)小幅累庫(kù)，但累庫(kù)量不大基本面處于供平需弱的狀態(tài)綜合來(lái)看，21日中板成交表現(xiàn)會(huì)進(jìn)一步下滑，價(jià)格將以穩(wěn)為主 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：1月20日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng)，累計(jì)下跌2-3。

觀點(diǎn)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行（1.13-1.17）

熱卷復(fù)產(chǎn)增多，產(chǎn)量增至320萬(wàn)噸，為2024年8月以來(lái)最高，熱卷基本面壓力增加2）原料方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，下周仍有鋼廠復(fù)產(chǎn)，鐵水或繼續(xù)小幅增加，且鋼廠年前仍有原料補(bǔ)庫(kù)需求，原料價(jià)格有較強(qiáng)支撐鐵礦石，247家鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比增加191萬(wàn)噸，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)持續(xù)推進(jìn)，冬儲(chǔ)和宏觀政策對(duì)鐵礦價(jià)格有較強(qiáng)的支撐雙焦方面，煤礦庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，周環(huán)比增6.6%，年同比增89%以上，供應(yīng)壓力仍未緩解但目前市場(chǎng)情緒有所改善，加之鐵水見(jiàn)底預(yù)期較強(qiáng)，前期跌幅較大的焦煤價(jià)格將止跌企穩(wěn)。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel早報(bào)：黑色系期貨繼續(xù)走強(qiáng) 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或以穩(wěn)為主

本周焊管開(kāi)工率大幅下滑，廠內(nèi)庫(kù)存明顯消化市場(chǎng)成交冷清，終端及下游需求不佳，年前貿(mào)易商少量補(bǔ)貨，管廠出庫(kù)減少綜上，預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或以穩(wěn)為主 【樣本說(shuō)明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤(pán)價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （1月13日-1月17日）

熱卷復(fù)產(chǎn)增多，產(chǎn)量增至320萬(wàn)噸，為2024年8月以來(lái)最高，熱卷基本面壓力增加2）原料方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，下周仍有鋼廠復(fù)產(chǎn)，鐵水或繼續(xù)小幅增加，且鋼廠年前仍有原料補(bǔ)庫(kù)需求，原料價(jià)格有較強(qiáng)支撐鐵礦石，247家鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比增加191萬(wàn)噸，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)持續(xù)推進(jìn)，冬儲(chǔ)和宏觀政策對(duì)鐵礦價(jià)格有較強(qiáng)的支撐雙焦方面，煤礦庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，周環(huán)比增6.6%，年同比增89%以上，供應(yīng)壓力仍未緩解但目前市場(chǎng)情緒有所改善，加之鐵水見(jiàn)底預(yù)期較強(qiáng)，前期跌幅較大的焦煤價(jià)格將止跌企穩(wěn)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：承德國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn) 市場(chǎng)活躍度尚可

但周邊加工企業(yè)利潤(rùn)壓縮，部分對(duì)后市持謹(jǐn)慎態(tài)度，按單生產(chǎn)，對(duì)本地原礦采購(gòu)顯謹(jǐn)慎 有市場(chǎng)參與者稱(chēng)，年前鋼廠仍有少量補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)短期礦價(jià)仍有支撐 綜合來(lái)看，本地鐵精粉呈供需雙強(qiáng)局勢(shì)，且預(yù)計(jì)年前仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)承德市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（1月13日-1月17日）

總庫(kù)存1151.5萬(wàn)噸，累庫(kù)19.2萬(wàn)噸（前值為16.6萬(wàn)噸），鋼材連續(xù)三周累庫(kù)，但仍處于絕對(duì)低位，同比下降19%分品種來(lái)看，建材需求供需持穩(wěn)，庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)，周環(huán)比增7.9萬(wàn)噸熱卷復(fù)產(chǎn)增多，產(chǎn)量增至320萬(wàn)噸，為2024年8月以來(lái)最高，熱卷基本面壓力增加2）原料方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，下周仍有鋼廠復(fù)產(chǎn)，鐵水或繼續(xù)小幅增加，且鋼廠年前仍有原料補(bǔ)庫(kù)需求，原料價(jià)格有較強(qiáng)支撐鐵礦石，247家鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比增加191萬(wàn)噸，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)持續(xù)推進(jìn)，冬儲(chǔ)和宏觀政策對(duì)鐵礦價(jià)格有較強(qiáng)的支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠924，包頭干基含稅出廠925，二連浩特中硫濕基不含稅出廠710；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠700（單位：元/噸） 供應(yīng)端，本地礦選多數(shù)停產(chǎn)放假，市場(chǎng)現(xiàn)貨資源較少，二連浩特地區(qū)當(dāng)前少量走貨，來(lái)往運(yùn)貨車(chē)輛逐步減少，選廠預(yù)計(jì)小年前后均停產(chǎn)放假需求端，主導(dǎo)鋼企本周少量拿蒙古礦，當(dāng)前庫(kù)存尚可，預(yù)計(jì)下周少量招標(biāo)完成節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，其余鋼廠當(dāng)前已經(jīng)完成補(bǔ)庫(kù)，暫停采購(gòu)，多對(duì)市場(chǎng)持觀望態(tài)度，市場(chǎng)成交稍顯冷清。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 活躍度欠佳

山西國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行截至目前山西代縣，65%高硫精粉740-750，68%高硫精粉820-830，靈丘66%中高硫精粉745-755（濕基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來(lái)看，本地在產(chǎn)礦選企業(yè)多維持正常生產(chǎn)，春節(jié)暫無(wú)停產(chǎn)檢修計(jì)劃，近日連鐵小幅回漲，同時(shí)伴隨節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，持貨廠商心態(tài)轉(zhuǎn)好，部分近日有少量出貨，成交價(jià)格多和前期相持平需求端來(lái)看，本地少數(shù)鋼廠完成節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，個(gè)別對(duì)市場(chǎng)并不看好，預(yù)計(jì)下周價(jià)格會(huì)有所下調(diào)，下調(diào)后再做年前最終采購(gòu)，當(dāng)前對(duì)市場(chǎng)持觀望態(tài)度。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)