Mysteel：2025年五一期間全球鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行情況

一、五一假期期間進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)回顧 截止到5月4日，今年五一小長(zhǎng)假假期內(nèi)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)。

礦山動(dòng)態(tài)

2024年亞洲鋼礦大會(huì)-主題論壇 “鐵礦石市場(chǎng)發(fā)展新勢(shì)力”圓滿落幕

Mysteel鐵礦石亞太市場(chǎng)部經(jīng)理朱念念、印度Bigmint鐵礦石及煤炭部門(mén)經(jīng)理Indranath Jha、澳大利亞礦山Grange Resources質(zhì)量與流程改進(jìn)經(jīng)理Dian Olwagen、俄羅斯鋼礦企業(yè)Severstal營(yíng)銷與運(yùn)營(yíng)主管Dmitry Li、新加坡交易所總監(jiān)和大宗商品專家Kenneth Ng、Mysteel鐵礦石指數(shù)部經(jīng)理彭喆蒞臨現(xiàn)場(chǎng)并作精彩發(fā)言 Mysteel鐵礦石歐非區(qū)域經(jīng)理王琦 首先，上海鋼聯(lián)Mysteel鐵礦石亞太市場(chǎng)部經(jīng)理朱念念發(fā)表題為《東南亞鋼礦市場(chǎng)總覽》的精彩演講，朱經(jīng)理首先介紹了Mysteel團(tuán)隊(duì)及其在亞太地區(qū)的業(yè)務(wù)范圍，接著系統(tǒng)闡述了東南亞鋼鐵行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，并預(yù)測(cè)越南、馬來(lái)西亞和印度尼西亞等國(guó)家將成為新增鋼鐵產(chǎn)能的主要集中區(qū)域，鐵礦石需求也有望隨之增加。

鐵礦會(huì)展

冠通期貨：鐵礦石向下測(cè)試支撐

今年前三季度，在供應(yīng)同比回升、需求同比下滑的背景下，鐵礦石價(jià)格重心持續(xù)下移 供應(yīng)端，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口依賴度仍偏高，今年發(fā)運(yùn)增量狀態(tài)下，鐵礦石供應(yīng)壓力加大外礦方面，前三季度全球鐵礦石發(fā)運(yùn)基本符合季節(jié)性走勢(shì)，同比出現(xiàn)回升，其中巴西和非主流礦貢獻(xiàn)發(fā)運(yùn)增量，澳洲發(fā)運(yùn)略有下滑今年1—8月非主流礦進(jìn)口增量約占總進(jìn)口增量的65.7%，其中印度、烏克蘭貢獻(xiàn)主要非主流增量非主流礦山發(fā)運(yùn)和鐵礦石普式指數(shù)具有正相關(guān)性。

原料

廣發(fā)期貨：鋼廠持續(xù)減產(chǎn)，鐵礦石需求端承壓運(yùn)行

考慮到需求進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì)，難以持續(xù)去庫(kù) 【觀點(diǎn)】鋼廠持續(xù)減產(chǎn)，需求端承壓運(yùn)行，關(guān)注近期非主流礦發(fā)運(yùn)邊際變化基本面上，供增需減，庫(kù)存維持高位運(yùn)行周環(huán)比來(lái)看，供平需減，庫(kù)存小幅下降當(dāng)前黑色系的主要矛盾在于熱卷持續(xù)減產(chǎn)，庫(kù)存依然累庫(kù)前鋼廠虧損持續(xù)，鋼材減產(chǎn)下，鐵水仍處在下降周期，需求端承壓運(yùn)行，市場(chǎng)交易負(fù)反饋邏輯，鐵礦石估值下移盡管本周澳巴與非主流礦均環(huán)比上升，近期指數(shù)持續(xù)在95美金下方運(yùn)行，預(yù)計(jì)對(duì)近期非主流礦發(fā)運(yùn)有一定壓制作用，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注鐵礦石跌價(jià)后非主流礦發(fā)運(yùn)情況，以及鋼廠減產(chǎn)后的去庫(kù)情況，操作上，考慮到盤(pán)面已經(jīng)跌至印度礦發(fā)運(yùn)成本，空單可部分止盈。

機(jī)構(gòu)

國(guó)海良時(shí)期貨：全球鐵礦石市場(chǎng)未來(lái)何去何從？

鐵礦石需求量的減少使上半年礦價(jià)重心下移，62指數(shù)波動(dòng)區(qū)間為98.30~143.95美元/噸，當(dāng)前于110美元/噸附近徘徊，高庫(kù)存下礦價(jià)上方空間被不斷壓縮 [印度出口增長(zhǎng)引人注目] 上半年，全球非主流礦山貢獻(xiàn)了2000萬(wàn)噸左右的鐵礦石發(fā)運(yùn)增量上半年，礦價(jià)多位于110～130美元/噸區(qū)間運(yùn)行，此價(jià)格之下，全球有超過(guò)95%的礦山獲利，非主流礦山生產(chǎn)、發(fā)運(yùn)積極，其中印度鐵礦石出口高增引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

爐料

MCS鋼材掉期日?qǐng)?bào)：期螺跌破前低，杭州掉期放量成交

Nucor消費(fèi)者現(xiàn)貨價(jià)格本周不變，為$650/噸，為4月8日該指數(shù)推出以來(lái)的最低水平周一，CEM美國(guó)熱卷期貨前兩個(gè)月合約價(jià)格小幅上漲，8月合約上漲$3，報(bào)收于$663交易量增至1130手，是上周五的兩倍，也是本月最強(qiáng)勁的周初受英國(guó)和歐洲假期影響，CME北歐熱卷活躍度仍然低迷LME土耳其廢鋼價(jià)格下跌，鐵礦石疲軟增加壓力 【行業(yè)資訊】 ?7月23日，印度財(cái)長(zhǎng)西塔拉曼稱，印度宣布推出五項(xiàng)計(jì)劃一攬子方案，印度推出2萬(wàn)億印度盧比經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。

場(chǎng)外衍生品分析

創(chuàng)元期貨：復(fù)盤(pán)2007—2011年鋼材行情

鐵礦石價(jià)格拉漲，但國(guó)內(nèi)缺乏議價(jià)權(quán) 2005年之后，隨著我國(guó)粗鋼產(chǎn)量的加速釋放，鐵礦石供應(yīng)緊缺問(wèn)題逐步顯現(xiàn)受制于長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制以及供應(yīng)寡頭壟斷局面，我國(guó)并沒(méi)有足夠的議價(jià)能力2007年，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口市場(chǎng)表現(xiàn)為：其一，全球鐵礦石資源集中壟斷，印度出臺(tái)政策限制鐵礦石出口；其二，鐵礦石投資周期較長(zhǎng)，全球新建產(chǎn)能釋放速度慢于需求增速，供應(yīng)更為剛性；其三，全年海運(yùn)費(fèi)大幅攀升，年末波羅的海干散貨海運(yùn)費(fèi)指數(shù)較年初上漲126.27%，港口裝運(yùn)能力、內(nèi)陸運(yùn)輸能力受限。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：13日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場(chǎng)早間回顧

周初進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度有所轉(zhuǎn)弱，價(jià)格指數(shù)結(jié)束了上周的上漲后開(kāi)始走弱 平臺(tái)上62%計(jì)價(jià)麥克粉以107成交，折算后麥克粉已經(jīng)從前期的加價(jià)回落至減價(jià)；7月上旬金布巴粉以7月指數(shù)-4.2成交，相較于上筆-3.9的成交折扣有所擴(kuò)大；紐曼塊則是以基于7月指數(shù)固定塊礦溢價(jià)0.1250成交，與前期0.1300固定塊溢成交相比同樣走弱除了公開(kāi)招標(biāo)的成交外，近兩日印度球團(tuán)廠也在進(jìn)行安米球團(tuán)的招標(biāo)，但是球團(tuán)的整體流動(dòng)性表現(xiàn)依舊偏弱。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel月報(bào)：三月需求有待驗(yàn)證，鐵礦石或震蕩運(yùn)行

概述：2月黑色商品價(jià)格走勢(shì)整體表現(xiàn)為先抑后揚(yáng)，月尾出現(xiàn)回調(diào)與1月末價(jià)格相比，2月末鐵礦石期貨以及人民幣現(xiàn)貨價(jià)格漲幅略高于螺紋，其中截止2月24日，鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)126.6美金/噸，較1月末下跌1.86%，青島港PB粉價(jià)格917元/噸，較1月末上漲4.44%，鐵礦石人民幣價(jià)格漲幅大于期貨大于美金價(jià)格，2月進(jìn)口利潤(rùn)整體繼續(xù)倒掛，鐵礦石基差于月末小幅反彈 2月份鐵礦石供需基本面整體表現(xiàn)尚可，供給端全球發(fā)運(yùn)累計(jì)同比增速0.4%，主要是被烏克蘭、印度影響的非主流發(fā)運(yùn)所拖累，非主流發(fā)運(yùn)增速-13.52%，澳洲增速4.22%，巴西1.09%。

研究報(bào)告

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周四版

美國(guó)PVC生產(chǎn)商3月出口價(jià)格為865美元/噸FAS休斯頓，但沒(méi)有市場(chǎng)還盤(pán)歐洲本周PVC現(xiàn)貨出口價(jià)格不變?yōu)?40美元/噸FOB NWE 亞洲本周PVC現(xiàn)貨出口持平，為910美元/噸CFRI東南亞和935美元/噸CFR印度 大商所、鄭商所夜盤(pán)收盤(pán)多數(shù)上漲，鐵礦石、焦炭、玻璃、塑料等小幅上漲；豆粕、菜粕等小幅下跌 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局3月1日公布數(shù)據(jù)顯示，2月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.6%，比上月上升2.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：31日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場(chǎng)早間回顧

周一為春節(jié)假期后的首個(gè)正式工作日，進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)的整體流動(dòng)性較前兩日有所回暖，價(jià)格指數(shù)有所上漲 一級(jí)市場(chǎng)方面表現(xiàn)尚可，平臺(tái)上有5筆貨物的招標(biāo)，其中有2筆三月到港的紐曼塊分別以3月塊礦溢價(jià)加0.1300和加0.1325成交；2筆3月到港的金布巴粉皆以3月指數(shù)減4.95成交，而2月跨3月裝期的巴混則因?yàn)閳?bào)價(jià)過(guò)高，一直無(wú)人問(wèn)津此外，據(jù)悉礦山也私下議標(biāo)了紐曼未篩分塊、LONS以及印度球團(tuán)等資源。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel月報(bào)：十二月鐵礦石供應(yīng)環(huán)比增加明顯 港存累幅或有擴(kuò)大

概述 回顧十一月份，宏觀政策以及疫情防控政策調(diào)整邊際改善市場(chǎng)情緒，黑色系價(jià)格震蕩向上，這其中又以鐵礦石價(jià)格漲幅最為明顯，波動(dòng)幅度也最大截至11月30日，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)101.35美元/干噸，環(huán)比上月底漲27.64%；62%澳粉港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)771元/噸，環(huán)比上月底漲18.62%，遠(yuǎn)期與現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)漲幅略有差異，主要是因?yàn)?em class='keyword'>印度出口關(guān)稅調(diào)整影響多作用在遠(yuǎn)月市場(chǎng)導(dǎo)致。

月報(bào)

全球需求降溫，歐美11月制造業(yè)萎縮

法國(guó)11月制造業(yè)PMI終值為48.3，預(yù)期49.1，前值49.1 意大利11月制造業(yè)PMI為48.4，預(yù)期47，前值46.5 印度11月日經(jīng)制造業(yè)PMI為55.7，預(yù)期55，前值55.3 11月東盟國(guó)家制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為50.7，低于10月的51.6 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

聚焦

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周五版

截止收盤(pán)，PTA、短纖漲超2%，玻璃、聚氯乙烯（PVC）、鐵礦石、棉花、乙二醇（EG）、棉紗、低硫燃料油（LU）、燃料油漲超1%跌幅方面，液化石油氣（LPG）、瀝青跌超1% 易綱：要完善貨幣政策體系 維護(hù)幣值穩(wěn)定 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.46%，納指跌1.73%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.06% 美國(guó)2年期和10年期國(guó)債收益率曲線倒掛幅度創(chuàng)下新紀(jì)錄 熱門(mén)中概股逆市三連漲 拼多多漲超6% 納斯達(dá)克金龍中國(guó)指數(shù)漲3.2% 印度新德里空氣質(zhì)量達(dá)到“重度污染”水平 英國(guó)財(cái)政大臣亨特考慮提高資本利得稅。

早間提示

Mysteel：印度自征稅50%后 東岸出口59.5%鐵礦石

6月16日，印度礦商Vedanta以招標(biāo)形式，外售一船7月份裝期品位為59.5%的印粉，總量達(dá)14.5萬(wàn)噸，據(jù)了解，成交價(jià)格為8月指數(shù)12%折扣 據(jù)了解這是自5月印度政府向58%品位以上征收50%出口關(guān)稅后，第一批通過(guò)招標(biāo)出口的印度粉礦，同時(shí)這也是Vedanta時(shí)隔十年再度從東岸奧里薩邦出口鐵礦石,此次成功出口也得益于Vedanta在東岸奧里薩邦新收購(gòu)的礦山 根據(jù)Mysteel了解到，奧里薩邦鐵礦石產(chǎn)能目前大約在1.55億噸，有望于2025年達(dá)到2.09億噸。

聚焦

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)--周五版

EDC持穩(wěn)在615美元/噸CFR遠(yuǎn)東，VCM持穩(wěn)在1000美元/噸CFR東北亞當(dāng)前PVC行業(yè)需求疲軟抑制EDC及VCM市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)情緒印度買(mǎi)家表示由于季風(fēng)季節(jié)提前其對(duì)PVC的價(jià)格預(yù)計(jì)看跌 美國(guó)抵押貸款利率飆升至5.78%，為1987年以來(lái)最大增幅 美股低開(kāi)低走，道指跌幅擴(kuò)大至2.2%失守三萬(wàn)點(diǎn)，納指跌2.7%，標(biāo)普500指數(shù)跌2.4% 俄羅斯或關(guān)閉“北溪”管道 歐洲天然氣價(jià)格大漲逾20% 國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)多數(shù)下跌，鐵礦石、苯乙烯跌超3%，純堿、焦煤等跌超2%，PTA、棕櫚油等跌逾1%，豆二、紙漿等小幅下跌；淀粉、豆粕等小幅上漲。

早間提示

印度“入場(chǎng)”，全球鐵礦石供需格局存變數(shù)

2021年印度的鐵礦石對(duì)外供應(yīng)再次回歸到產(chǎn)量的15%以內(nèi) 從印度鐵礦石出口到中國(guó)的量與指數(shù)走勢(shì)來(lái)看，二者具有較高的相關(guān)性，原因是印度礦作為重要的非主流資源，其成本相對(duì)主流礦較高，出口量對(duì)價(jià)格較為敏感2020年至2021上半年，鐵礦石價(jià)格大幅上漲，普式指數(shù)在2021年5月一度高達(dá)220美元以上2021年7月以后，鐵礦石價(jià)格開(kāi)始大幅下跌，而海運(yùn)費(fèi)持續(xù)走高暴跌下的鐵礦石市場(chǎng)成交慘淡，礦山的中低品貨也給出了明顯折扣，非主流礦的發(fā)運(yùn)也相應(yīng)走弱。

爐料

Mysteel周報(bào)：本周多空因素交織影響 鐵礦價(jià)格呈現(xiàn)V型震蕩走勢(shì)（5.20-5.27）

在印度大幅提高鐵礦石和鋼材出口關(guān)稅消息的沖擊下，周一開(kāi)盤(pán)大幅沖漲，隨后在市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到印度礦減量對(duì)原材料的沖擊相對(duì)有限，疊加目前北方疫情以及成材需求持續(xù)萎靡的背景下，市場(chǎng)悲觀情緒再度蔓延，鐵礦價(jià)格開(kāi)始走低；下半周，傳言華東及南方部分鋼廠在目前低利潤(rùn)下有聯(lián)合減產(chǎn)的意向，再度使市場(chǎng)陷入恐慌，掉期、期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)的鐵礦價(jià)格均有跳水現(xiàn)象，但隨著此消息被證偽之后，鐵礦價(jià)格開(kāi)始回彈進(jìn)入震蕩周期截至本周五，Mysteel62%澳粉指數(shù)134.65美元/干噸，周環(huán)比小幅下降1.5美元/干噸，跌幅1.1%；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)970元/濕噸，環(huán)比上漲12元/濕噸，漲幅1.25%。

進(jìn)口礦周評(píng)

黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種步入“十字路口”

不過(guò)蒙煤策克口岸開(kāi)通試運(yùn)行，5月23日甘其毛都口岸煤炭通關(guān)量達(dá)到425車，也仍有增加預(yù)期，整個(gè)原料供需格局偏向?qū)捤蓭?lái)價(jià)格走弱的壓力依然存在鐵礦石供應(yīng)方面，5月外礦發(fā)運(yùn)量整體有所回落，其中非主流礦發(fā)運(yùn)更是大幅走弱，整體供應(yīng)端依然沒(méi)有太明顯的恢復(fù)“指數(shù)回落再加上印度加征鐵礦石出口關(guān)稅的消息，或使得非主流礦發(fā)運(yùn)重回低位的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，短期礦價(jià)在供應(yīng)端方面仍存有一定支撐”山東某鋼企人士直言。

鋼材

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼市或震蕩運(yùn)行

總結(jié)：回顧上周鋼鐵市場(chǎng)，鋼價(jià)呈現(xiàn)了持續(xù)下跌的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)下跌74個(gè)點(diǎn)，螺紋、線材均下跌了105個(gè)點(diǎn)，中厚板、熱軋和冷軋分別下跌53、42和61個(gè)點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)上漲8個(gè)點(diǎn)，廢鋼價(jià)格指數(shù)下跌30個(gè)點(diǎn)，焦炭綜合價(jià)格指數(shù)下跌195個(gè)點(diǎn) 展望本周鋼鐵市場(chǎng)，或呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，主要理由：一是截止目前的5月宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，改善跡象并不明顯，市場(chǎng)憂慮仍未排除；二是供需雙弱的背景下，有望繼續(xù)小幅去庫(kù)，但庫(kù)存同比增幅擴(kuò)大引發(fā)壓力加大；三是印度鐵礦石和鋼材出口關(guān)稅政策變化將墊高鋼材的成本，對(duì)市場(chǎng)略有提振。

觀點(diǎn)