Mysteel晚餐：10省份公布高溫施工政策，鐵礦石港庫增加

◎7月16日，央行進行6760億元7天期逆回購操作，中標利率為1.80%，與此前持平。

資訊

中州期貨：高溫影響施工，鐵礦石震蕩運行

③綜合來看，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)較差，高溫下鋼材消費未走出淡季，現(xiàn)實越弱越期待后期改善鋼廠利潤適中，高爐復產(chǎn)緩慢進行中，鐵水產(chǎn)量回升，進口礦可用天數(shù)較低，原料補庫有支撐廢鋼偏緊，短流程煉鋼不如長流程，側(cè)面支撐鐵礦不過內(nèi)外礦供給均在較高水平，港口繼續(xù)累庫，限制鐵礦石漲幅鋼廠采購偏謹慎，隨著原料上漲，鋼廠復產(chǎn)動力一般，且粗鋼減產(chǎn)政策仍需關(guān)注鐵礦石短期有需求支撐，中期過剩下有壓力 市場研判：區(qū)間操作，700以下短線可輕倉做多，后期等待逢高做空機會。

機構(gòu)

中州期貨：高溫基本結(jié)束，鐵礦震蕩運行上沖乏力

①發(fā)運減少，到港增加，港口累庫澳巴發(fā)運2338.5萬噸（-59.5），全球發(fā)運2733.5萬噸（-115.6）45港到港量2249.1萬噸（+135.9），在港船舶85條（+4），45港庫存13888.2萬噸（+2.04） ②鐵水產(chǎn)量增加，港口成交一般，鋼廠進口礦庫存減少進口礦周消耗1857.66萬噸（+25.76），以疏港量推算的鐵礦石需求為1909.05萬噸（+33.67），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1580.45萬噸（+49.77），鋼廠鐵礦石庫存9843.3萬噸（-77.43）。

機構(gòu)

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)生鐵價格震蕩走低

鐵礦石市場：展望下半年鐵礦石市場，短期內(nèi)鐵礦石價格整體走勢或偏弱為主，其中淡季的邏輯或?qū)⑹鞘袌鲫P(guān)注的主要矛盾從中長期的角度來看，由于目前五大材需求面臨季節(jié)性走弱的問題，“高溫”、“降雨”使得成材庫存開始累庫，高庫存的成材或?qū)鸩郊訌姷镜倪壿?，而隨著淡旺季轉(zhuǎn)換，后續(xù)市場的交易邏輯或有轉(zhuǎn)好預期，利好黑色系，因此鐵礦石價格或?qū)⑾纫趾髶P再震蕩調(diào)整 綜合來看2025下半年原料成本整體支撐仍偏弱勢。

研究報告

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價格弱勢難改

展望七月份，鐵礦石前期高發(fā)運兌現(xiàn)，顯性庫存增量明顯，鐵礦石價格延續(xù)下跌趨勢；進入七月份，礦山?jīng)_量結(jié)束后供給環(huán)比走弱，國內(nèi)礦山檢修結(jié)束后紛紛復產(chǎn)；而需求端因季節(jié)性的原因，高爐檢修增加，鐵水環(huán)比持續(xù)走弱；供需雙弱，但前期高發(fā)運使得國內(nèi)鐵礦石進口增量明顯，港口庫存增量明顯；此外，成材端也將面臨下游需求季節(jié)性走弱的問題，“高溫”、“降雨”使得成材庫存累計加速，整個黑色市場處于偏弱的狀態(tài)，鐵礦石價格或?qū)⒓铀傧碌?，預計全月的62指數(shù)均價在91美金附近美金上行，全月單日最低價格大概率跌破90美金。

主編視角

大咖說鋼市：需求持續(xù)走弱，預計7月鋼價或?qū)⒄鹗幤踹\行

原料庫存方面，鐵礦石庫存天數(shù)縮短，焦炭天數(shù)略增采購上，鋼廠補庫比較謹慎，多按需采購 【型鋼】 現(xiàn)階段唐山地區(qū)屬于淡季，高溫多雨天氣導致鋼材需求受限，型材庫存累積，鋼廠方面供應壓力加大，生產(chǎn)積極性減弱。

觀點

Mysteel月報：鋼結(jié)構(gòu)下游需求韌性仍存（2025-07）

原料采購量下降疊加可用天數(shù)下滑，企業(yè)傾向于消耗現(xiàn)有庫存而非主動補庫；鋼構(gòu)企業(yè)多為中小廠商，對鐵礦石、鋼價波動敏感，若7月原料價格企穩(wěn)，采購量或小幅回升 從用鋼表現(xiàn)來看，根據(jù)調(diào)研的鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)樣本訂單，7月份月環(huán)比新增訂單增加的企業(yè)占比為28.09%，企業(yè)補庫謹慎，但低庫存策略下消費韌性仍存；南方雨季及高溫對戶外施工的擾動部分抵消，新能源（光伏、鋼結(jié)構(gòu)廠房）等細分領(lǐng)域需求仍具韌性。

市場月報

Mysteel日報：西南鋼管價格明日或穩(wěn)中偏弱運行

一、市場總結(jié) 6月30日，今日西南地區(qū)鋼管價格持穩(wěn)運行原料方面：唐山瑞豐帶鋼價格全線降0-10元/噸：495-635報3090元/噸，685-880報3090元/噸,914-1230報3090元/噸期貨方面：各品類多數(shù)上漲，多機構(gòu)鐵礦石震蕩運行；市場方面，近日西南持續(xù)高溫陰雨天氣，市場需求量持續(xù)偏低，各大主要市場成交量均有所下降，商家出貨量維持在低水平，市場悲觀情緒彌漫。

每日分析

Mysteel周報：東北建筑鋼材價格小幅下探 庫存去化速度放緩（6.20-6.27）

交投方面，本周市場成交情況偏弱，高溫天氣下游工地在外施工時間縮短，終端采購意愿一般，下游需求量縮減綜合來看，周五原料端價格止跌反彈，鐵礦石、雙焦價格拉漲，現(xiàn)貨早盤報價小幅上調(diào)，但因需求偏弱，午后市場價格上漲乏力，預計下周市場價格或?qū)⑷醴€(wěn)運行 二、市場成交情況 本周東北市場總出貨量5.7萬噸，日均出貨量1.2萬噸。

周報

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩偏弱，焦炭價格下跌，鐵礦石價格震蕩運行（6.23-6.27）

截至6月27日，廢鋼價格指數(shù)2364.78元/噸，環(huán)比跌幅0.16%；鐵礦石價格指數(shù)93.6美元/干噸，較上周上漲0.6美元/干噸，環(huán)比漲幅0.65%；焦炭價格指數(shù)1126.2元/噸，較上周下跌46元/噸，環(huán)比跌幅3.89%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價格震蕩偏弱，張家港重廢三環(huán)比下跌30元/噸1）截止6月27日，電弧爐谷電利潤-102元/噸，電弧爐鋼廠已全面虧損，加之雨季高溫，建筑鋼材出貨不暢，鋼廠檢修檢修增多，電弧爐鋼廠開工率連續(xù)4周下滑。

原料指數(shù)評述

Mysteel調(diào)研：7月制造業(yè)鋼需分化?鋼構(gòu)穩(wěn)增家電汽車承壓

原料采購量下降疊加可用天數(shù)下滑，企業(yè)傾向于消耗現(xiàn)有庫存而非主動補庫；鋼構(gòu)企業(yè)多為中小廠商，對鐵礦石、鋼價波動敏感，若7月原料價格企穩(wěn)，采購量或小幅回升 從用鋼表現(xiàn)來看，根據(jù)調(diào)研的鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)樣本訂單，7月份月環(huán)比新增訂單增加的企業(yè)占比為28.09%，企業(yè)補庫謹慎，但低庫存策略下消費韌性仍存；南方雨季及高溫對戶外施工的擾動部分抵消，新能源（光伏、鋼結(jié)構(gòu)廠房）等細分領(lǐng)域需求仍具韌性。

品種月報

Mysteel：供需平衡貫穿半年，天津管坯陷“跌跌不休”困局

季節(jié)性抑制效應：南方雨季疊加高溫天氣延緩施工進度，全國無縫管成交量同比下降 成本傳導受阻：原料端鐵礦石價格波動未有效傳導至成材，鋼廠利潤空間受擠壓 五、結(jié)論：弱勢格局延續(xù)，三季度或迎邊際改善 天鋼管坯價格已跌破2024年低點（2940元/噸），近半年“單邊下跌”形態(tài)反映供需矛盾未獲實質(zhì)緩解。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel日報：西南鋼管價格明日或窄幅震蕩偏弱運行

原料方面：唐山瑞豐帶鋼價格全線穩(wěn)：495-635報3060元/噸，685-880報3070元/噸,914-1230報3070元/噸期貨方面：各品類多數(shù)上漲，多機構(gòu)鐵礦石震蕩運行；市場方面，近日西南持續(xù)高溫陰雨天氣，市場需求量持續(xù)偏低，各大主要市場成交量均有所下降，商家出貨量維持在低水平，市場悲觀情緒彌漫今日西南鋼價整體弱穩(wěn)運行 二、今日價格 西南地區(qū)主要城市：今日成都市場焊管下跌20元/噸，鍍鋅管下跌10元/噸。

每日分析

Mysteel調(diào)研：6月江蘇廢鋼市場訪談報告——資源緊俏回收難，廢鋼價格能否一挺再挺？

接下來進入7月，炎熱高溫天氣將制約終端需求，市場基本面將呈現(xiàn)持續(xù)走弱的淡季特征，加之政策托底效力邊際走弱，鋼材價格難言好轉(zhuǎn)，一定程度拖累廢鋼價格表現(xiàn)而鐵礦石全球發(fā)運量處于歷史高位、焦炭價格存在新一輪下跌預期，致使廢鋼較鐵水冶煉成本優(yōu)勢不斷喪失，疊加獨立電弧爐陷入長期虧損窘境，所以廢鋼或難以憑借資源緊張而獨立上行考慮到淡季行情受消息擾動加重，且市場信心難以得到有效提振，廢鋼最終偏向于基本面運行，因此預計短期江蘇廢鋼在供需緊平衡狀態(tài)下或維持窄幅震蕩運行，7月均價整體或下移。

熱點聚焦

Mysteel日報：出貨不佳，西南鋼管價格明日或窄幅震蕩偏弱運行

黑色期貨方面，各品類漲跌不一，多機構(gòu)鐵礦石震蕩運行市場方面，今日受高溫和持續(xù)陰雨天氣影響，西南各市場表現(xiàn)不好，出貨量遠不及去年同期貿(mào)易商對于市場行情多持悲觀態(tài)度今日西南鋼管整體價格整體持穩(wěn)運行預計明日西南地區(qū)焊管、鍍鋅管價格明日或窄幅震蕩運行 無縫管：今日國內(nèi)28個主流城市無縫管價格持穩(wěn)運行，全國無縫管均價較上個工作日無變化原料管坯價格持穩(wěn)，管廠出廠價格不變市場方面，近期原油價格上漲，對黑色商品價格有所支撐，但整體出貨情況仍是淡季水平，七月，多數(shù)鋼廠有檢修計劃，鐵水產(chǎn)量臨近拐點，鐵礦石、雙焦等原料價格有累庫情況，對于下月預期偏弱，成本支撐減弱的情況下，七月高溫天氣，南方出貨預期偏差，貿(mào)易商報價以出貨為主，臨近月底，近期以降低庫存為主，預計明日西南地區(qū)無縫管價格或持穩(wěn)運行。

每日分析

黑色期貨翻綠，鋼價窄幅調(diào)整

宏觀面：抗戰(zhàn)勝利80周年紀念大會包括檢閱部隊9月3日上午舉行，習近平將發(fā)表重要講話；6月24日，伊朗和以色列宣布正式停火；南方新一輪暴雨過程接踵而至，華北東北高溫干熱持續(xù) 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel統(tǒng)計，6月23日中國47港進口鐵礦石庫存總量14494.51萬噸，較上周一增加92.17萬噸；6月23日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.30萬噸，環(huán)比增5.6%；6月23日河北、山東等地主流鋼廠對焦炭采購價招標下調(diào)，降幅為50-55元/噸。

期評

黑色期貨漲跌互現(xiàn)，鋼價漲勢受阻

宏觀面：習近平同哈薩克斯坦總統(tǒng)托卡耶夫會談；本輪高溫今日或達鼎盛，明起新一輪降雨拉開帷幕；以色列與伊朗沖突持續(xù)；3艘船在霍爾木茲海峽附近海域起火 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，6月16日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.02萬噸，環(huán)比增8.3%；6月16日中國47港進口鐵礦石庫存總量14402.34萬噸，較上周一下降24.99萬噸；6月9日-6月15日期間，澳巴主要港口鐵礦石庫存總量1226.2萬噸，環(huán)比下降25.9萬噸。

期評

Mysteel日報：全國無縫管價格或穩(wěn)中偏弱運行

五、明日預測 市場方面，近期原油價格上漲，對黑色商品價格有所支撐，但整體出貨情況仍是淡季水平，七月，多數(shù)鋼廠有檢修計劃，鐵水產(chǎn)量臨近拐點，鐵礦石、雙焦等原料價格有累庫情況，對于下月預期偏弱，成本支撐減弱的情況下，七月高溫天氣，南方出貨預期偏差，貿(mào)易商報價以出貨為主，臨近月底，近期以降低庫存為主，預計明日全國無縫管價格穩(wěn)中偏弱為主。

每日分析

Mysteel早報：鐵水產(chǎn)量拐點將至 無縫管價格或穩(wěn)中偏弱運行

【市場情況】 全國各城市無縫管價格多數(shù)持穩(wěn)，無縫管108*4.5mm全國均價報4274元/噸，較上一交易日價格暫穩(wěn)原料方面：管坯價格多數(shù)持穩(wěn)全國管廠出廠價基本持穩(wěn)市場方面，近期原油價格上漲，對黑色商品價格有所支撐，但整體出貨情況仍是淡季水平，七月，多數(shù)鋼廠有檢修計劃，鐵水產(chǎn)量臨近拐點，鐵礦石、雙焦等原料價格有累庫情況，對于下月預期偏弱，成本支撐減弱的情況下，七月高溫天氣，南方出貨預期偏差，貿(mào)易商報價以出貨為主，臨近月底，近期降低庫存，預計今日全國無縫管價格穩(wěn)中偏弱為主。

每日分析

黑色期貨低位回升，鋼價或漲跌有限

臨近中考，加上高溫多雨天氣持續(xù)，預期鋼材需求延續(xù)疲弱態(tài)勢同時，鋼廠正加大控產(chǎn)力度，鋼市供需兩弱態(tài)勢難改此外，以色列對伊朗發(fā)動襲擊，導致國際油價大幅上漲，相關(guān)大宗商品價格跟隨上漲，包括鐵礦石、焦炭、焦煤期貨都出現(xiàn)低位回升，成本端有一定支撐短期內(nèi)來看，市場復雜多變，鋼價或窄幅震蕩運行

期評