Mysteel：承壓而行-從基本面剖析天津焊管價(jià)格走勢(shì)

三、原料短期韌性支撐 長(zhǎng)期負(fù)反饋下 下跌趨勢(shì)難改 鐵礦方面： 短期內(nèi)鋼廠盈利水平尚可，鐵水產(chǎn)量降速放緩，鐵礦需求仍具韌性，這使得礦價(jià)難以大幅破位下跌當(dāng)前，在鋼廠利潤(rùn)尚可的背景下，生產(chǎn)積極性仍存，對(duì)鐵礦石等原料維持一定采購(gòu)需求，成為支撐礦價(jià)的重要因素。

主編視角

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：反彈≠反轉(zhuǎn)

不過(guò)，短期鐵礦石到港量有所回落，港口庫(kù)存仍存小幅去庫(kù)空間，供應(yīng)過(guò)剩的矛盾尚未顯現(xiàn)，市場(chǎng)并未進(jìn)入價(jià)格加速破位的階段 綜合判斷，需待至六月中下旬后，隨著供應(yīng)恢復(fù)與需求持續(xù)回落共振，鐵礦價(jià)格跌幅或?qū)⒚黠@擴(kuò)大 雙焦：上周，港口準(zhǔn)一級(jí)焦炭均價(jià)報(bào)1187元/噸，較前一周下跌43元；臨汾低硫主焦煤均價(jià)亦報(bào)1187元/噸，周環(huán)比下降35元。

觀點(diǎn)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)3月24日

鐵礦石：弱勢(shì)震蕩 螺紋鋼：弱勢(shì)震蕩 熱軋卷板：弱勢(shì)震蕩 硅鐵：硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)，硅鐵偏弱震蕩 錳硅：錳礦價(jià)格持續(xù)走弱，錳硅偏弱震蕩 焦炭：期現(xiàn)背離，破位下跌 焦煤：期現(xiàn)背離，破位下跌 動(dòng)力煤：需求釋放放緩，弱勢(shì)運(yùn)行

策略研究

大有期貨：鐵礦石回歸基本面邏輯

隨著階段性政策空窗期到來(lái)，基于宏觀強(qiáng)預(yù)期的市場(chǎng)情緒明顯降溫，鐵礦石交易的重心或轉(zhuǎn)向自身基本面鋼廠補(bǔ)庫(kù)行為支撐短期鐵礦石市場(chǎng)表現(xiàn)，但隨著鐵水見(jiàn)頂回落，港口庫(kù)存將再次高位累積，偏弱的基本面持續(xù)施壓 隨著上周?chē)?guó)內(nèi)外重要宏觀事件塵埃落定，包括鐵礦石在內(nèi)的黑色系品種市場(chǎng)情緒有所降溫鐵礦石期貨價(jià)格沖高回落并結(jié)束了寬幅震蕩行情，主力合約破位下跌至半年線以下本文將結(jié)合宏觀面、基本面因素對(duì)鐵礦石后期走勢(shì)進(jìn)行分析。

原料

Mysteel快訊：邯鄲建筑鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行

邯鄲訊：今日邯鄲建筑鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行，全天降幅40元/噸截至發(fā)稿，抗震三大3450-3490元/噸，φ12三級(jí)3630元/噸，抗震盤(pán)3670元/噸 本周邯鄲現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，整體來(lái)看，螺紋鋼較上周五降幅70-90元/噸，周成交量有所下降本周期螺方面，在利好消息釋放不達(dá)預(yù)期后，盤(pán)面逐漸回歸基本面，原料端鐵礦石持續(xù)向下破位，帶動(dòng)成材下跌目前造成價(jià)格難以回暖的原因個(gè)人認(rèn)為有以下幾點(diǎn)：首先是淡季供需雙弱的情況沒(méi)有改變，高溫以及暴雨帶來(lái)的影響也逐漸增加，其次南方價(jià)格偏低，與盤(pán)面基差較大，持續(xù)有空單套保進(jìn)場(chǎng)，最后，新老國(guó)標(biāo)的更替，南方低價(jià)拋售現(xiàn)象愈演愈烈，而邯鄲地區(qū)新國(guó)標(biāo)生產(chǎn)也就在本月底到下月初，價(jià)格或會(huì)受此影響。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：京津冀建材價(jià)格降 成交一般

邯鄲:今日邯鄲建筑鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行，全天降幅40元/噸截至發(fā)稿，抗震三大3450-3490元/噸，φ12三級(jí)3630元/噸，抗震盤(pán)3670元/噸本周邯鄲現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，整體來(lái)看，螺紋鋼較上周五降幅70-90元/噸，周成交量有所下降本周期螺方面，在利好消息釋放不達(dá)預(yù)期后，盤(pán)面逐漸回歸基本面，原料端鐵礦石持續(xù)向下破位，帶動(dòng)成材下跌目前造成價(jià)格難以回暖的原因個(gè)人認(rèn)為有以下幾點(diǎn)：首先是淡季供需雙弱的情況沒(méi)有改變，高溫以及暴雨帶來(lái)的影響也逐漸增加，其次南方價(jià)格偏低，與盤(pán)面基差較大，持續(xù)有空單套保進(jìn)場(chǎng)，最后，新老國(guó)標(biāo)的更替，南方低價(jià)拋售現(xiàn)象愈演愈烈，而邯鄲地區(qū)新國(guó)標(biāo)生產(chǎn)也就在本月底到下月初，價(jià)格或會(huì)受此影響。

日?qǐng)?bào)

鐵礦石價(jià)格高位整理

其次，穩(wěn)地產(chǎn)政策持續(xù)推出，央行等八部門(mén)提及合理滿足民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)的金融需求，穩(wěn)地產(chǎn)意愿較強(qiáng)最后，“一攬子化債方案”具體措施逐步落地，有效避免債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較重地區(qū)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，緩解市場(chǎng)擔(dān)憂此外，鐵礦石庫(kù)存偏低，而盤(pán)面期價(jià)貼水處于高位，補(bǔ)庫(kù)預(yù)期與貼水修復(fù)邏輯進(jìn)一步助推礦價(jià)上行 不過(guò)，11月中旬之后，國(guó)內(nèi)宏觀利好效應(yīng)趨弱，且產(chǎn)業(yè)邏輯交易權(quán)重開(kāi)始增加，商品價(jià)格走勢(shì)明顯分化，文華商品指數(shù)破位下行，市場(chǎng)氛圍趨弱疊加其他商品下行的拖累，高位礦價(jià)承壓調(diào)整。

爐料

Mysteel快訊：杭州熱軋板卷成交一般 價(jià)格下跌

鋼廠產(chǎn)量導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺，庫(kù)存進(jìn)行去化但較為緩慢，下游需求未有明顯復(fù)蘇，多數(shù)保持剛需采購(gòu)，價(jià)格一直震蕩運(yùn)行，漲跌都難以破位 綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)近期杭州熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：江蘇建筑鋼材價(jià)格持續(xù)上行 成交放量

一、市場(chǎng)總結(jié) 截至6月16日收盤(pán)，螺紋鋼2310收3799元/噸，漲1.5%；熱卷2310收3899元/噸，漲1.19%；鐵礦石2309收815元/噸，漲0.12%今日期螺破位上行，一舉突破3800元/噸，現(xiàn)貨積極跟進(jìn)，漲幅有所擴(kuò)大，成交主要以期現(xiàn)投機(jī)為主，剛需實(shí)單一般，市場(chǎng)信心偏謹(jǐn)慎 二、今日價(jià)格 三、區(qū)域價(jià)差 四、鋼廠價(jià)格 五、市場(chǎng)成交 六、大戶觀點(diǎn) A貿(mào)易商：今日?qǐng)?bào)價(jià)穩(wěn)中趨弱，永鋼螺紋報(bào)價(jià)3800，盤(pán)螺4100。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：江蘇建筑鋼材價(jià)格拉漲 成交放量

一、市場(chǎng)總結(jié) 截至6月13日收盤(pán)，螺紋鋼2310收3741元/噸，漲1.88%；熱卷2310收3848元/噸，漲1.77%；鐵礦石2309收801.5元/噸，漲0.69%今日期螺破位上行，突破前高加速上行，現(xiàn)貨漲幅擴(kuò)大，全天累漲30-50元/噸，市場(chǎng)交投氛圍明顯好轉(zhuǎn)，但整體情緒依舊偏謹(jǐn)慎，被動(dòng)拉漲，剛需一般，投機(jī)增多。

日?qǐng)?bào)

新湖期貨：鋼材反彈力量薄弱

最終，在臨近4月底時(shí)，孱弱現(xiàn)貨需求推動(dòng)，盤(pán)面破位下跌 爐料供需都趨于寬松 一季度煤礦安全檢查抬升了雙焦估值，但隨著煤礦產(chǎn)能的逐步釋放，雙焦一度成為黑色板塊的領(lǐng)跌品種目前山西焦化廠大約還有100元/噸的利潤(rùn)，大概率迎來(lái)第九輪提降鐵礦石港口和鋼廠庫(kù)存均處于低位，鐵水產(chǎn)量降幅不及預(yù)期使其階段性供需偏緊，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺不過(guò)鐵礦石發(fā)運(yùn)量全年呈前低后高狀態(tài)，因此與雙焦情況類似，下半年無(wú)論鋼廠是否進(jìn)行壓減，爐料供需都趨于寬松。

鋼材

廣發(fā)期貨：港口庫(kù)存維持累庫(kù)趨勢(shì)，鐵礦石盤(pán)面缺乏上漲驅(qū)動(dòng)

4月宏觀數(shù)據(jù)導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)下半年的需求預(yù)期再次轉(zhuǎn)弱，黑色金屬破位下跌，在需求預(yù)期不轉(zhuǎn)好情況下，預(yù)計(jì)鐵礦石還將偏弱尋底，2309合約下方關(guān)注650一線支撐考慮港口庫(kù)存進(jìn)入累庫(kù)拐點(diǎn)，現(xiàn)貨或跟隨累庫(kù)而補(bǔ)跌，06、07合約貼水較少，可做空06、07合約

機(jī)構(gòu)

Mysteel:從成本端淺析唐山鋼坯市場(chǎng)現(xiàn)狀

后續(xù)成品材需求短時(shí)間內(nèi)難有起色，鐵水成本仍未觸底，焦炭后期壓力仍存而鐵礦石方面來(lái)看，5月份延續(xù)4月份的降勢(shì)，目前澳巴發(fā)運(yùn)節(jié)奏相對(duì)穩(wěn)定，發(fā)運(yùn)端仍未有明顯擾動(dòng)，資源供應(yīng)逐步增加，供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)而需求方面，因鐵水產(chǎn)量維持高位，礦石需求環(huán)境相對(duì)較可，故本月礦石價(jià)格跌幅空間相對(duì)小于其他品種而鋼坯方面，因本月國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)壓力仍存，加之國(guó)內(nèi)資金釋放較慢，終端需求難以恢復(fù)，導(dǎo)致廠商情緒較弱，期貨盤(pán)面多數(shù)時(shí)間呈現(xiàn)弱勢(shì)下行走勢(shì)，加之自身需求尚存，但提振作用有限，故在此局面下，鋼坯價(jià)格跟隨期貨盤(pán)面呈現(xiàn)寬幅破位下行走勢(shì)，臨近月底時(shí)，價(jià)格跌破近兩年新低。

鋼坯成本

廣發(fā)期貨：鐵礦石港口庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，盤(pán)面缺乏上漲驅(qū)動(dòng)

供應(yīng)來(lái)看，本周發(fā)運(yùn)量環(huán)比+174.2萬(wàn)噸至2502萬(wàn)噸，到港量環(huán)比-232.8萬(wàn)噸至2170萬(wàn)噸；月度到港量累計(jì)值為377.75萬(wàn)噸，環(huán)比上月前三周-377.75萬(wàn)噸，下降幅度低于預(yù)期需求端日均鐵水止跌回升，但目前鐵水產(chǎn)量處在偏高水平，考慮到鋼材需求未有超預(yù)期增加的跡象，鐵水上方空間有限4月宏觀數(shù)據(jù)導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)下半年的需求預(yù)期再次轉(zhuǎn)弱，黑色金屬破位下跌，在需求預(yù)期不轉(zhuǎn)好情況下，預(yù)計(jì)鐵礦石還將偏弱尋底，2309合約下方關(guān)注650一線支撐。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋁價(jià)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行 市場(chǎng)整體成交尚可

期貨市場(chǎng)，滬鋁主力合約2301截止收盤(pán)報(bào)收18590元/噸，跌70元/噸，跌幅0.38% 三、總結(jié)綜述 近期鋁價(jià)連續(xù)陰跌，但跌幅有所縮窄，難有實(shí)際破位宏觀方面利多出盡，期市氛圍表現(xiàn)不佳，有色金屬走勢(shì)受拖累基本面方面，貴州部分企業(yè)已完成減產(chǎn)，完成降符合要求節(jié)前供需邊際趨弱趨勢(shì)不改但暫無(wú)累庫(kù)跡象，預(yù)計(jì)鋁價(jià)在宏觀壓力和庫(kù)存支撐下震蕩運(yùn)行，后續(xù)關(guān)注進(jìn)口鋁錠清關(guān)情況 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日?qǐng)?bào)

鐵礦石延續(xù)弱勢(shì)

在中期消費(fèi)下降的預(yù)期下，疊加鋼廠利潤(rùn)較低，市場(chǎng)交易負(fù)反饋，原料領(lǐng)跌成材，尤其鐵礦石跌幅最大此次鐵礦下跌源于新加坡掉期大幅破位，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鐵礦石大幅下跌 B鋼礦焦博弈下鐵礦石繼續(xù)承壓 成材端，當(dāng)前螺紋鋼下游備貨處于弱穩(wěn)狀態(tài)，終端觀望情緒濃，需求仍受拖累；而供給方面，鐵水產(chǎn)量近期降幅有限，螺紋鋼產(chǎn)量仍小增，鋼材出庫(kù)壓力仍存，價(jià)格弱勢(shì)。

爐料

螺紋鋼有望企穩(wěn)回升

回顧10月，鋼材價(jià)格振蕩下行，供應(yīng)處于相對(duì)高位，需求逐步減弱，受內(nèi)外多重因素影響，鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)旺季不旺局面步入四季度，筆者認(rèn)為，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面來(lái)看，鋼價(jià)將企穩(wěn)回升 進(jìn)入高爐檢修季 國(guó)慶節(jié)后黑色系期貨破位下跌，整體原料鐵礦石和雙焦大幅走低，鋼材期貨價(jià)格也跟隨下行由于需求環(huán)比改善不明顯，現(xiàn)貨價(jià)格上漲乏力，期貨價(jià)格更是一路向下。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：南方板材價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行

【明日預(yù)測(cè)】 今日國(guó)內(nèi)黑色系期貨價(jià)格破位下跌，鋼坯及鐵礦石價(jià)格承壓下滑。

日?qǐng)?bào)

Mysteel快訊：樂(lè)從帶鋼價(jià)格寬幅下跌 成交弱

樂(lè)從帶鋼：本周樂(lè)從熱軋帶鋼價(jià)格寬幅下降，整體成交清淡較上周價(jià)格降280元/噸 今日國(guó)內(nèi)黑色系期貨價(jià)格破位下跌，鋼坯及鐵礦石價(jià)格承壓下滑現(xiàn)貨價(jià)格受到期貨的帶動(dòng)跟隨降價(jià)目前市場(chǎng)情緒偏悲觀，鋼廠端一改挺價(jià)情緒主動(dòng)下調(diào)指導(dǎo)價(jià)，貿(mào)易方面也紛紛降價(jià)讓利出貨，但市場(chǎng)成交無(wú)起色短期來(lái)看盤(pán)面還具有較強(qiáng)波動(dòng)性，目前雖然有意企穩(wěn)，但供需矛盾尚未解決 綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)后期樂(lè)從帶鋼價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)趨弱運(yùn)行為主。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：全國(guó)熱軋帶鋼寬幅下行 整體成交偏弱

較上周價(jià)格降280元/噸今日國(guó)內(nèi)黑色系期貨價(jià)格破位下跌，鋼坯及鐵礦石價(jià)格承壓下滑現(xiàn)貨價(jià)格受到期貨的帶動(dòng)跟隨降價(jià)目前市場(chǎng)情緒偏悲觀，鋼廠端一改挺價(jià)情緒主動(dòng)下調(diào)指導(dǎo)價(jià)，貿(mào)易方面也紛紛降價(jià)讓利出貨，但市場(chǎng)成交無(wú)起色短期來(lái)看盤(pán)面還具有較強(qiáng)波動(dòng)性，目前雖然有意企穩(wěn)，但供需矛盾尚未解決 綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)后期樂(lè)從帶鋼價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)趨弱運(yùn)行為主西南帶鋼：本周昆明帶鋼價(jià)格趨弱運(yùn)行，整體成交清淡。

周報(bào)