Mysteel晚餐：澳巴鐵礦石港庫下降，集運歐線期價創(chuàng)歷史新高

◎國務(wù)院總理李強將于7月4日出席在上海舉行的2024世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議開幕式，并發(fā)表主旨演講。

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Mysteel晚餐：國內(nèi)鐵礦石港庫減少，集運歐線期價創(chuàng)歷史新高

◎ 國家發(fā)改委：加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力，切實提高制造業(yè)發(fā)展質(zhì)效落實超長期特別國債支持國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)，加快中央預(yù)算內(nèi)投資下達(dá)和地方政府專項債券發(fā)行使用進度。

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Mysteel解讀：鐵礦石塊礦溢價處于5年歷史低位 短期仍將弱勢運行

不同于過去五年中大多出現(xiàn)的上漲行情，Mysteel遠(yuǎn)期現(xiàn)貨62.5%塊礦溢價（下文簡稱遠(yuǎn)期塊礦溢價）于今年年內(nèi)保持同期絕對低位，在0.087和0.133美元/干噸度之間維持窄幅震蕩基于此，Mysteel鐵礦石分析團隊基于數(shù)據(jù)及市場調(diào)研，從價格、基本面、以及市場調(diào)研等角度，對于塊礦溢價的走勢進行分析研判 一、塊礦溢價處于歷史低位 港口及遠(yuǎn)期趨勢一致 通過對比遠(yuǎn)期塊礦溢價過去五年的同期走勢可以發(fā)現(xiàn)，其一季度大多可以走出較為強勢的上漲行情，然后今年春節(jié)以來，遠(yuǎn)期塊礦溢價走勢卻不符合這一季節(jié)性規(guī)律，而是于0.087和0.133美元/干噸度之間窄幅震蕩。

研究報告

Mysteel：中低品價差歷史高位回落，鐵礦石結(jié)構(gòu)性矛盾有望緩解

前言： 春節(jié)后鋼廠利潤不斷增加，為保證穩(wěn)定高效的生產(chǎn)，鋼廠在用料配比上更偏向于主流的中高品粉礦，導(dǎo)致中低品種價差持續(xù)擴張至歷史高位（圖1）；但自五一節(jié)后第二周開始，成材價格大幅回落，鋼廠利潤明顯收縮，而此時中低品價差仍處于較高位置，那么是否意味著低品礦機會的來臨呢？ 對此，筆者通過分析62品位與58品位鐵礦石兩者絕對價差以及價差率發(fā)現(xiàn)，年初至今的中低品價差和價差率與鋼廠利潤存在較高的正相關(guān)性，相關(guān)性高達(dá)75%。

聚焦

周四國際鐵礦石價格創(chuàng)歷史新高

周四，鐵礦石價格躍過200美元/噸關(guān)口，創(chuàng)歷史新高 62%品位國際鐵礦石價格漲至200美元/噸以上 我的鋼鐵（Mysteel）澳大利亞62%品位鐵礦粉收于190.5美元/噸，58%品位鐵礦粉收于177.5美元/噸，上漲6.99%。

市場動態(tài)

鐵礦石期現(xiàn)價格創(chuàng)歷史新高

5月6日，Mysteel62%澳粉指數(shù)報201.15漲10.95，創(chuàng)歷史新高62%低鋁指數(shù)報202.5，漲9.15；65%巴粉指數(shù)報235.4，漲9.1（單位：美元/干噸） 同日夜盤，鐵礦2109合約漲破1200一線，一度觸及1212.5，創(chuàng)上市以來新高（單位：元/噸）

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鐵礦石新主力刷新合約歷史新高 苯乙烯近月主力期價六連漲

新華財經(jīng)北京4月20日電 化工、農(nóng)產(chǎn)品、黑色系商品多點“開花”，4月20日（周二），國內(nèi)商品期貨市場整體震蕩走強截至下午收盤，追蹤國內(nèi)商品市場的綜合指數(shù)收報183.29點，較昨日上漲1.03點，漲幅0.57%日內(nèi)活躍商品漲多跌少，其中鐵礦石、苯乙烯（EB）、20號膠三個品種主力合約收漲超3%，油脂油料品種不同程度上漲，純堿今日續(xù)漲近2%反觀弱勢品種方面，蘋果昨日大跌之后今日繼續(xù)下挫1.26%，乙二醇（EG）則成為日內(nèi)唯一跌幅超過2%的品種。

市場播報

Mysteel午報：鋼價全線上漲，鐵礦石盤中再創(chuàng)歷史新高

◎上海：22日早盤建材市場價格補漲40-50，現(xiàn)螺紋4490-4520，申特4510，西城抗震4520，其他4400-4430，興鑫抗震4440，聯(lián)鑫黃海抗震4450，盤螺4530-4620，高線亞新4480。

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鐵礦石主力創(chuàng)歷史新高，鋼價會跟隨上漲嗎？

12月4日，國內(nèi)鐵礦石期貨主力合約夜盤收盤價982.5元/噸，漲幅達(dá)到3.15%該合約盤中一度觸及993元/噸，創(chuàng)出歷史新高 短期來看，雖然鐵礦、焦炭等價格繼續(xù)沖高，鋼廠生產(chǎn)成本不斷抬升，對建筑鋼材價格形成一定支撐，但是考慮到季節(jié)性因素影響建筑鋼材供需基本面逐步轉(zhuǎn)弱，加之市場對后市心態(tài)較為謹(jǐn)慎，預(yù)計短期國內(nèi)建筑鋼材價格或震蕩趨弱運行 目前冷熱卷市場仍處于繼續(xù)降庫狀態(tài)，不過雖然在下降，但資源并不缺，隨著繼續(xù)降庫，商家低售的意愿不高，不過對于追訂商家則相對謹(jǐn)慎與保守。

市場評述

鐵礦石再刷歷史新高，鋼價或偏強運行

12月17日，國內(nèi)鋼材市場普遍上漲，唐山普方坯出廠價漲30報3690元/噸今日鐵礦石期貨領(lǐng)漲黑色系，鋼材現(xiàn)貨市場積極跟漲，整體成交表現(xiàn)一般由于高庫存壓力持續(xù)緩解，廠商挺價意愿較強 17日，鐵礦石主力收盤價1026.5漲2.60%，再創(chuàng)上市以來新高；期螺主力高開震蕩，收盤價4175漲1.73%，DIF與DEA繼續(xù)上行，RSI三線指標(biāo)位于77-86，延布林帶上軌運行。

市場評述

Mysteel早讀：中歐達(dá)成歷史性合作，鐵礦石價格漲破130美元

▌ 隔夜市場 ▌ 宏觀 ◎ 國家主席習(xí)近平9月14日晚在北京同歐盟輪值主席國德國總理默克爾、歐洲理事會主席米歇爾、歐盟委員會主席馮德萊恩共同舉行會晤，會晤以視頻方式舉行。

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國際鋼市日報：巴西7月鐵礦石出口創(chuàng)歷史新高 銅鋁出口大幅增漲（2025.8.11）

【熱點追蹤】 巴西政府8月6日公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西7月鐵礦石出口量達(dá)4111萬噸，同比增長4.7%，創(chuàng)歷史新高但受價格下跌影響，7月鐵礦石出口額則同比下降8.7%至26.2億美元 貿(mào)易方面，巴西鐵礦石及其他鐵制品未被加征美國關(guān)稅，而鋼鐵產(chǎn)品雖然自6月4日起面臨50%的美國進口關(guān)稅，但7月長材等產(chǎn)品出口量仍同比上升78.4%至105,637噸，出口額也增長58%至8435萬美元。

日報

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒗^續(xù)維持上漲趨勢，但趨勢放緩（8.11-8.15）

國產(chǎn)礦庫存減少可能反映國內(nèi)礦山生產(chǎn)調(diào)整或鋼廠對國產(chǎn)礦消耗增加，導(dǎo)致庫存去化壓力；而進口礦庫存增加則因進口礦日耗環(huán)比下降和潛在供應(yīng)穩(wěn)定或到港量提升，促使庫存積累這體現(xiàn)了鋼廠在鐵礦石使用策略上的短期調(diào)整，例如進口礦配比微降但整體庫存管理偏向儲備進口資源以應(yīng)對成本波動，而國產(chǎn)礦供應(yīng)約束可能加劇庫存消耗 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）財政部擬發(fā)行2025年超長期特別國債（六期），招標(biāo)面值總額830億元 （2）國家統(tǒng)計局：要大力培育新質(zhì)生產(chǎn)力，促進傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級 （3）國家統(tǒng)計局：上半年最終消費支出對經(jīng)濟增長貢獻(xiàn)率達(dá)到52% 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）和靜備戰(zhàn)鐵礦選廠改擴建項目：在海拔之巔遞交攻堅答卷 （2）我國礦山大數(shù)據(jù)領(lǐng)域首個國家標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布 海外行業(yè)動態(tài) （1）印度NMDC 2026財年一季度鐵礦石產(chǎn)量同比飆升30%，創(chuàng)歷史新高 下周預(yù)測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中有礦選企業(yè)有23.08%客戶認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，76.92%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，暫無客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel朱克東：8月份宏觀情緒降溫 鐵礦石價格回歸基本面主導(dǎo)

七月份，鐵礦石供給雖有回落，但同比增加500萬噸附近，處于歷史同期高位水平，而需求端同環(huán)比小幅波動，維持較高水平，整體供需基本面與預(yù)期一致；美國的“大美麗”計劃刺激、美聯(lián)儲降息預(yù)期、國內(nèi)“反內(nèi)卷”、雅藏水利工程等多個重大事件集中爆發(fā)使得宏觀情緒回升明顯，帶動著整個大宗商品價格大幅反彈，鐵礦石62指數(shù)價格最高反彈至104美元，但隨著海外礦山發(fā)貨超預(yù)期以及“反內(nèi)卷”政策糾正，鐵礦石價格快速回落，最低跌至98美元，宏觀擾動加劇鐵礦石價格的波動幅度。

主編視角

中信期貨鐵礦石產(chǎn)融研討會

庫存水平仍偏高：與2021年之前的歷史庫存水平比較，當(dāng)前各線城市商品住宅庫銷比仍偏高，且4月庫銷比邊際所回升同時，北京二手房掛牌量與銷售量之比在2024年底與2025年4月發(fā)生大幅反彈兩次反彈對應(yīng)著政策刺激與小陽春下的價格環(huán)比回升，一定程度上表明了二手房仍存在較大潛在供應(yīng)規(guī)模，去庫環(huán)節(jié)除去市場機制調(diào)節(jié)外，仍需要政策繼續(xù)發(fā)力 最后是由中信中證資本管理有限公司產(chǎn)品經(jīng)理程昊發(fā)表的主題演講，其題目是《鐵礦石境內(nèi)外期權(quán)實例》。

會議報道

Mysteel：8月山東型鋼市場先揚后抑運行

鐵礦石方面：供應(yīng)端，本期全球鐵礦石的發(fā)貨量繼續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比增長態(tài)勢，已攀升至歷史同期的最高點；但受天氣因素影響，鐵礦石到港量出現(xiàn)較為明顯下滑需求端預(yù)期保持平穩(wěn)，短期內(nèi)波動幅度有限在此背景下，鐵礦石的供需關(guān)系再度達(dá)到平衡狀態(tài)，且明顯優(yōu)于歷史同期水平，對鐵礦石價格形成抑制從宏觀層面來看，隨著市場情緒的逐漸冷卻，鐵礦石價格面臨的下行壓力有所增大；但考慮到當(dāng)前鋼廠利潤狀況良好，短期內(nèi)主動減產(chǎn)的可能性不大。

主編視角

Mysteel：原料價格波動，8月福建型材是漲是跌？

在此背景下，鐵礦石的供需關(guān)系再度達(dá)到平衡狀態(tài)，且明顯優(yōu)于歷史同期水平，對鐵礦石價格形成抑制從宏觀層面來看，隨著市場情緒的逐漸冷卻，鐵礦石價格面臨的下行壓力有所增大；但考慮到當(dāng)前鋼廠利潤狀況良好，短期內(nèi)主動減產(chǎn)的可能性不大預(yù)計未來鐵礦石會出現(xiàn)窄幅下滑，但不會出現(xiàn)較大波動 焦煤方面:上周煉焦煤價格寬幅上漲受近期焦煤供應(yīng)擾動預(yù)期影響，多數(shù)煤礦簽單活躍，價格待續(xù)攀升竟拍市場同樣火熱，需求端方面同樣展現(xiàn)出強勁韌性，本周鋼廠的盈利比例持續(xù)攀升，刷新歷史高位，鐵水產(chǎn)量也維持在較高水平。

熱點資訊

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格震蕩運行

焦炭第三輪提漲消息傳出，疊加鐵礦石價格相對穩(wěn)定，推高了整體生產(chǎn)成本 市場供需分析：鋼絞線產(chǎn)量整體小幅增加，但終端需求不穩(wěn)定，供需矛盾凸顯供應(yīng)端，鋼廠在盈利修復(fù)背景下維持謹(jǐn)慎生產(chǎn)策略，鋼絞線企業(yè)成品庫存持穩(wěn)需求端受季節(jié)性淡季影響顯著，高溫雨水天氣抑制采購，終端項目需求弱于歷史同期水平 下游開工分析：下游開工受季節(jié)性因素和政策影響顯著，需求恢復(fù)緩慢華東地區(qū)極端天氣加劇供應(yīng)壓力，7月臺風(fēng)導(dǎo)致倉庫出入庫停滯，終端采購放緩，南京市場反饋高溫雨水抑制終端采購，廠家靈活調(diào)整生產(chǎn)計劃以控制庫存增速。

每日分析

Mysteel早讀：周末唐山鋼坯漲40，中天螺紋鋼上調(diào)100

◎ 7月煉焦煤價格整體呈現(xiàn)穩(wěn)中趨強態(tài)勢安澤低硫主焦煤出廠價從1170元/噸升至1300元/噸，漲幅11.1%，成為領(lǐng)漲品種詳情>> ◎ 2025年第二季度，必和必拓（BHP）鐵礦石單季度產(chǎn)量達(dá)到歷史峰值，推動2025財年西澳礦區(qū)（WAIO）全年總產(chǎn)量突破2.9億噸大關(guān)。

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Mysteel：焊管市場弱需求與高預(yù)期博弈下的價格突圍路徑

二季度末唐山瑞豐帶鋼價格較3月底下跌180元/噸，成本支撐減弱7月原料端價格超跌反彈，對成材的成本支撐有所上移，另外，帶鋼端有減產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)收緊情況下帶鋼端供需基本面較為健康或使帶鋼價格有一定抗跌性同時鐵礦石、焦炭價格跌至歷史低位后迎來了周期性反轉(zhuǎn)，近期鋼廠盈利率環(huán)比提升，鋼廠利潤較高，驅(qū)動部分鋼廠復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)積極性提升，市場傳聞的部分省份減產(chǎn)消息，也暫未有規(guī)模性新增檢修計劃，短期日均鐵水產(chǎn)量仍高位窄幅波動。

主編視角