8月10日鐵礦石早評：鋼廠采購偏弱，下周到港預(yù)期回升

8月9日鐵礦石價格小幅回升其中62%指數(shù)漲1.15至104.3美金/噸，PB粉持平于839元/噸成交方面，最新港口現(xiàn)貨成交90萬噸，周環(huán)比下降7.9萬噸/日，遠期現(xiàn)貨成交25萬噸，周環(huán)比下降56.6萬噸當前在100美元附近的同時，產(chǎn)業(yè)鏈中下游的鐵礦庫存偏低是價格反彈的動力之一，此外8月的排產(chǎn)情況看成材產(chǎn)量并未明顯下降，山東某鋼廠限產(chǎn)的小作文也被證偽但需求端看，鋼廠在港口采貨并不積極，多反映當前價格偏高，此外，鋼廠還減少了遠期美元貨的采購，或反映粗鋼平控預(yù)期下鋼廠調(diào)整原料策略。

主編視角

Mysteel周報： 鐵水增速下降疊加鋼廠維持謹慎采購 鐵礦石價格或仍有回調(diào)壓力（2.27-3.3）

基本面來看，山東港口鐵礦疏港量延續(xù)增勢，港口庫存總量減少，鋼廠庫存暫時維持在較低水平；需求端，下游鋼材利潤修復(fù)并不明顯，建材需求空間有限，鋼廠提產(chǎn)動力不足，鋼廠采購原料較為謹慎，維持低庫存少量剛需采購的節(jié)奏；貿(mào)易商方面，預(yù)計未來將有環(huán)保限產(chǎn)情況，加之鋼廠需求提升空間有限，整體投機謹慎預(yù)計鐵礦石價格短期內(nèi)將震蕩偏弱（詳詢：孫一文） 華北鐵礦石：卡粉庫存高位 中高品價差持續(xù)收窄 本周唐山地區(qū)鐵礦價格震蕩運行。

進口礦周評

弘業(yè)期貨：鋼廠剛性采購為主，鐵礦石盤面區(qū)間震蕩

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運小幅增加，澳洲有所減少，巴西明顯回升，到港量則大幅減少需求方面，本期鐵水日均產(chǎn)量233.6萬噸，環(huán)比增加4.2萬噸目前鋼廠端因利潤處于虧損邊緣基本對礦石多維持低庫存運作，補庫需求難以大規(guī)模釋放，整體上高爐開工率上升緩慢，需求受到一定壓制 臨近中秋，個別鋼廠也有補庫預(yù)期庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45個港口庫存14036.46萬噸，環(huán)比增220.47萬噸，日均疏港量287.16萬噸，環(huán)比增4.07萬噸，整體上港口庫存有所增加。

機構(gòu)

鐵礦石RMB遠期小結(jié)12/30:港口現(xiàn)貨今日情緒較好，鋼廠按需采購，PBF SSF 成交較為活躍，遠期基差市場近月月PB交投情緒佳

1

MCS行情

Mysteel：鐵礦石庫存研究——需求下降狀態(tài)下鋼廠采購策略的轉(zhuǎn)變

三、九月份在國慶補庫預(yù)期下鋼廠進口鐵礦石庫存有望企穩(wěn) 展望九月鋼廠進口礦庫存將止降轉(zhuǎn)增趨勢，但增量依舊平緩，主要國慶假期前為保證生產(chǎn)，鋼廠也需要保持常備庫存，但目前在大跌行情下鋼廠采購采購愈加謹慎為主，同時大部分工廠依舊嚴格執(zhí)行限產(chǎn)任務(wù)，對于鐵礦石采購量雖有增加，但增量有限。

研究報告

國內(nèi)鋼廠鐵礦石采購成本升幅較大

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會對標挖潛辦公室 9月份，主要原燃料采購成本以升為主，尤其是鐵礦石升幅較大，國產(chǎn)鐵精礦、進口粉礦采購成本環(huán)比分別上升4.78%和5.62% 1月~9月份，煉焦煤累計采購成本同比下降12.23%；冶金焦同比下降10.49%；國產(chǎn)鐵精礦同比升高8.05%，進口粉礦同比升高4.65%；廢鋼同比下降1.10% 煉焦煤采購成本降幅為0.46% 9月份，對標企業(yè)煉焦煤加權(quán)平均折算成干基的采購成本為1160.82元/噸，環(huán)比下降5.38元/噸，降幅為0.46%。

聚焦

Mysteel：2025年6月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為47.7% 環(huán)比下降4.0個百分點

下游需求轉(zhuǎn)弱，原材料供應(yīng)相對寬松，鋼廠保持按需采購，原材料庫存指數(shù)環(huán)比下降 原料采購價格指數(shù)為17.1%，環(huán)比下降6.1個百分點原燃料方面，進口鐵礦石整體小幅回落，國產(chǎn)鐵礦石穩(wěn)中有跌，冶金焦市場弱勢運行，主流市場第四輪降價基本落地，廢鋼價格小幅下跌，鋼坯價格小幅波動，原料采購價格指數(shù)環(huán)比下降。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel月報：7月生鐵市場將維持底部震蕩

疊加原料端焦煤價格觸底，部分煤種小幅探漲，焦炭現(xiàn)貨成本支撐再現(xiàn)，預(yù)計7月主流焦企有進一步提漲預(yù)期，但后續(xù)焦炭漲幅空間依舊需持續(xù)關(guān)注盤面走勢以及下游鋼廠高爐開工及利潤情況，預(yù)計有1-2輪反彈預(yù)期 鐵礦方面：月份鐵礦石庫存由隱性庫存向顯性庫存轉(zhuǎn)化（海漂累庫轉(zhuǎn)向港口累庫）同時，貿(mào)易商和鋼廠自二級市場的采購需求均有回落，市場流動性維持偏低水平，對價格形成抑制，鐵礦石價格延續(xù)下行趨勢，Mysteel62 指數(shù)價格均值預(yù)計降至 90~91 美金附近。

研究報告

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價格弱勢難改

綜上所述，7月份鐵礦石庫存由隱性庫存向顯性庫存轉(zhuǎn)化（海漂累庫轉(zhuǎn)向港口累庫）同時，貿(mào)易商和鋼廠自二級市場的采購需求均有回落，市場流動性維持偏低水平，對價格形成抑制，鐵礦石價格延續(xù)下行趨勢，Mysteel62 指數(shù)價格均值預(yù)計降至 90~91 美金附近；此外，目前鋼廠成材廠內(nèi)庫存開始累積，負反饋苗頭出現(xiàn)，及時關(guān)注鋼廠利潤變化，謹防負反饋帶來的大幅下跌風(fēng)險。

主編視角

Mysteel月報：7月軸承鋼市場價格或?qū)⒊袎哼\行

展望下半年鐵礦石供給繼續(xù)發(fā)力，一方面新礦山供給產(chǎn)能釋放，比如西芒杜、利比里亞、塞拉利昂等，另一方面現(xiàn)有礦山成本線多在85美元以下，目前的價格波動對這部分供給影響不大最終反映庫存上，下半年的供給過剩程度較去年相比會明顯增加，預(yù)計下半年鐵元素過剩約2000萬噸；除此之外，鋼廠采購心態(tài)持穩(wěn)，當下局勢不會進行額外補庫，甚至可能繼續(xù)壓縮庫存，過剩庫存積壓在貿(mào)易商庫存中，助跌風(fēng)險加大綜合預(yù)計，下半年鐵礦石價格下跌風(fēng)險較大，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行。

軸承鋼

大咖說鋼市：需求持續(xù)走弱，預(yù)計7月鋼價或?qū)⒄鹗幤踹\行

原料庫存方面，鐵礦石庫存天數(shù)縮短，焦炭天數(shù)略增采購上，鋼廠補庫比較謹慎，多按需采購 【型鋼】 現(xiàn)階段唐山地區(qū)屬于淡季，高溫多雨天氣導(dǎo)致鋼材需求受限，型材庫存累積，鋼廠方面供應(yīng)壓力加大，生產(chǎn)積極性減弱。

觀點

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般 價格持穩(wěn)運行

【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持穩(wěn)運行，成交一般具體來看，貿(mào)易商報盤積極性一般，多隨行就市，報價較上一工作日上漲2-5元/濕噸；本地鋼廠詢貨謹慎，個別有采購需求，貿(mào)易商投機需求較差；整體市場交投氛圍一般 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價格整體較上一工作日漲跌互現(xiàn)，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，目前唐山地區(qū)港口庫存處于中等偏高水平，多數(shù)品種可貿(mào)易資源較充足，個別品種如紐曼粉、麥克粉資源較少；需求端，鋼廠盈利保持在良好水平，生產(chǎn)積極性較高，進入雨季，鋼廠采購比較謹慎，按需采購為主；綜合來看，短期唐山地區(qū)進口鐵礦石市場或?qū)⒕S持震蕩行情。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投一般

需求端，鋼廠利潤一般，維持按需補庫，觀望氛圍濃郁 有市場參與者稱：近期鐵礦石期貨波動較為劇烈，伴隨鋼廠采購需求尚可，多看穩(wěn)后市 綜合來看，近期鐵礦石盤面震蕩上行，疊加礦山精粉出貨明顯好于前期，鋼廠對原料有一定需求，預(yù)計短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏弱運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報：邯邢國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投冷清

有市場參與者稱，鋼廠多壓價詢貨，原料價格上行空間有限 綜合來看，周初鐵礦石盤面震蕩上行，疊加鋼廠盈利稍有恢復(fù)，鋼企采購意愿增加，預(yù)計短期內(nèi)邯邢國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏強運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

新世紀期貨：鐵礦石下跌拐點仍需等待

與此同時，247家鋼廠進口礦庫存環(huán)比增加137.56萬噸，至8936.24萬噸近期，鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，出現(xiàn)小幅補庫行為，但整體以按需采購為主進入7月，鐵礦石供需格局趨弱，預(yù)計港口庫存在7月小幅累積，下半年或逐步累積至1.5億噸 目前，鐵礦石整體呈現(xiàn)供應(yīng)有所回升、需求處于相對低位、港口庫存緩步累積的局面短期內(nèi)，鐵水產(chǎn)量仍維持在較高水平，為盤面提供較強支撐中長期來看，鐵礦石供應(yīng)過剩格局不變，鐵礦石進一步下跌需要顯性指標走弱的信號，如基差持續(xù)走弱、鐵水產(chǎn)量顯著下滑、港口庫存持續(xù)累積等，否則鐵礦石價格將繼續(xù)窄幅震蕩。

原料

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩偏弱，焦炭價格下跌，鐵礦石價格震蕩運行（6.23-6.27）

2）再者，隨著焦鋼企業(yè)補庫，部分煤種供應(yīng)緊張，價格出現(xiàn)反彈，對焦炭形成支撐 鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩運行截至6月27日，青島港61.5%PB粉現(xiàn)貨711元/噸，環(huán)比持平6月鐵礦45港到港量均值2519萬噸，環(huán)比增加166萬噸鐵礦季節(jié)性發(fā)運沖量，供給增量相對有限，尚不能推動鐵礦走向?qū)捤?；再者，鐵水穩(wěn)定在242萬噸，鋼廠加大采購力度，鐵礦日均疏港量環(huán)比增4.0%。

原料指數(shù)評述

Mysteel周評：沿江進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩運行 成交一般

現(xiàn)區(qū)域市場交投氛圍一般，成交一般貿(mào)易商報價積極性一般，傾向于實盤單議價格，而鋼廠詢盤情緒謹慎，主要采取按需采購補庫策略，導(dǎo)致市場交投氛圍整體平淡 表1：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【本周活躍品種】 表2：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交品種概覽 【成交情況】 本周沿江成交一般，截止發(fā)稿今日沿江區(qū)域成交如下： 表3：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【江海價差】 表4：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨江海價差（江陰港-日照港）（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測】 本周沿江區(qū)域內(nèi)貿(mào)易情況一般。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：鲅魚圈進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行 成交較少

【今日市場回顧】 今日鲅魚圈港口進口鐵礦石現(xiàn)貨市場偏強運行，成交較少具體來看，賣盤方面，因盤面上漲，現(xiàn)貨跟漲乏力今日貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前現(xiàn)貨市場有少量PB粉成交；買盤方面，鋼廠剛需補庫，鋼廠招標少量采購，詢盤較差 【成交情況】 【明日預(yù)測】 供給方面：目前鲅魚圈港主流貿(mào)易礦庫存有所下降，現(xiàn)貨資源有PB粉、金布巴粉、超特粉、印粉等。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

展望下半年，鐵礦石面臨供增需降格局，預(yù)計下半年鐵元素過剩約2000萬噸，同時考慮到目前鋼廠采購心態(tài)持穩(wěn)，當下局勢不會進行額外補庫，甚至可能繼續(xù)壓縮庫存，過剩庫存積壓在貿(mào)易商庫存中，助跌風(fēng)險加大。

年報

每日鋼市：期鋼高開低走，鋼價或難持續(xù)上漲

下游制造業(yè)采購節(jié)奏平穩(wěn)，未出現(xiàn)集中補庫，市場觀望情緒較濃多數(shù)商家持穩(wěn)報價，謹慎觀望期貨走勢及鋼廠政策，短期仍以出貨為主，避免庫存累積綜合來看，若期貨繼續(xù)偏強運行，現(xiàn)貨或小幅探漲，但需求端支撐不足，預(yù)計7月1日價格漲幅有限，整體維持震蕩格局 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月30日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日基本持平。

觀點