【界面】下游鋼材需求低迷，鐵礦石價格為何居高不下？

第三個階段是5月底至今的反彈具體原因可分為初期的價格超跌修復(fù)，中期高鐵水帶來的強(qiáng)現(xiàn)實(shí)需求支撐，以及后期在萬億國債等宏觀利好刺激下的強(qiáng)需求預(yù)期推動本輪反彈中，鐵礦石期貨主力合約創(chuàng)下年內(nèi)新高 今年鐵礦石供給端較為寬松國投安信期貨報(bào)告顯示，1-11月全球鐵礦石累計(jì)發(fā)運(yùn)量達(dá)14.25億噸，相比去年同期增加4687萬噸，增速達(dá)3.4%；預(yù)計(jì)2023年海外供應(yīng)總量同比去年增加5000萬噸左右。

媒體報(bào)道

朱定華：春節(jié)前及2024年鋼市基本判斷

同時，鋼廠利潤進(jìn)一步壓縮，生產(chǎn)經(jīng)營愈發(fā)困難原料端，鐵礦石在宏觀利好預(yù)期、鋼價上漲、鐵水相對高位、貼水基差修復(fù)、低庫存下鋼廠春節(jié)補(bǔ)庫預(yù)期、鐵礦年度談判博弈等因素影響下，金融資本做多鐵礦意愿仍存，對礦價形成支撐但考慮礦價漲至年內(nèi)新高，鐵礦期現(xiàn)貨價格估值偏高，政策監(jiān)管壓力逐步加強(qiáng)，疊加鋼廠虧損擴(kuò)大，壓制礦價上漲空間，預(yù)計(jì)12月鐵礦價格偏強(qiáng)震蕩1月份，受海外礦山鐵礦發(fā)運(yùn)淡季、國內(nèi)礦產(chǎn)量季節(jié)性下滑、高鐵水、低庫存下鋼廠冬儲主動補(bǔ)庫以及資本炒作等因素影響，礦價有望偏強(qiáng)運(yùn)行，但考慮鋼價弱勢、鋼廠虧損擴(kuò)大，對礦價形成壓制，預(yù)計(jì)1月礦價偏強(qiáng)運(yùn)行，重心上移。

2024中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會

黑色系價格共振上行，但鐵礦石上行空間有限

海外礦供應(yīng)持續(xù)強(qiáng)勁 國產(chǎn)礦保持高供應(yīng) 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，1月—9月份，我國進(jìn)口鐵礦石87665.0萬噸，同比增加5455.7萬噸當(dāng)前國內(nèi)旺盛的需求和鐵礦石價格指數(shù)高企刺激非主流礦持續(xù)流入國內(nèi)，11月份我國自南非進(jìn)口鐵礦石量有望回升，預(yù)計(jì)11月份非主流礦供應(yīng)量將保持高位 第四季度主流礦供應(yīng)量仍維持增加態(tài)勢，國內(nèi)高鐵水產(chǎn)量及高礦價均將支撐外礦持續(xù)流入。

爐料

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （9月25日-9月28日）

高鐵水下，鋼材供需矛盾繼續(xù)累積2）成本端，鐵礦石近期發(fā)運(yùn)量下降，庫存持續(xù)維持低位；焦煤因近期安全檢查加嚴(yán)，價格仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)原料價格仍有韌性3）宏觀方面，近期美指持續(xù)上漲，美債十年期收益率連創(chuàng)2007年以來新高，美股大幅回落，金融市場仍有避險(xiǎn)情緒；另外，美國汽車業(yè)大罷工恐激化，對金融市場也有一定影響，宏觀層面情緒或繼續(xù)走弱 綜合來看，旺季鋼材需求不及預(yù)期，高鐵水下，基本面壓力增大；鋼材原材料基本面較好，在無大幅減產(chǎn)動作前，原料價格難有明顯下跌，成本對鋼價支撐作用仍較強(qiáng)；近日海外流動性風(fēng)險(xiǎn)再現(xiàn)，市場擔(dān)憂情緒加重，需觀察海外宏觀變化。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價小幅下跌，下周鋼價震蕩運(yùn)行（9.25-9.28）

高鐵水下，鋼材供需矛盾繼續(xù)累積2）成本端，鐵礦石近期發(fā)運(yùn)量下降，庫存持續(xù)維持低位；焦煤因近期安全檢查加嚴(yán)，價格仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)原料價格仍有韌性3）宏觀方面，近期美指持續(xù)上漲，美債十年期收益率連創(chuàng)2007年以來新高，美股大幅回落，金融市場仍有避險(xiǎn)情緒；另外，美國汽車業(yè)大罷工恐激化，對金融市場也有一定影響，宏觀層面情緒或繼續(xù)走弱 綜合來看，旺季鋼材需求不及預(yù)期，高鐵水下，基本面壓力增大；鋼材原材料基本面較好，在無大幅減產(chǎn)動作前，原料價格難有明顯下跌，成本對鋼價支撐作用仍較強(qiáng)；近日海外流動性風(fēng)險(xiǎn)再現(xiàn)，市場擔(dān)憂情緒加重，需觀察海外宏觀變化。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)硅錳平穩(wěn)運(yùn)行 （1.13-1.20）

本周（1.19) Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅企業(yè)樣本：開工率(產(chǎn)能利用率)全國60.38%較上周增0.73%；日均產(chǎn)量28819噸，增300噸錳礦市場同樣逐步封盤，現(xiàn)貨報(bào)價基本穩(wěn)定，多處有價無市狀態(tài)本周硅錳市場整體較為平穩(wěn)，佳節(jié)氣氛濃厚，節(jié)前觀望為主 錳礦方面，本周成交不多，天津港價格半碳酸36.5元/噸度左右，澳塊48元/噸度左右，加蓬46元/噸度左右，欽州港澳塊報(bào)價47-48元/噸度，加蓬塊價格在45元/噸度上下，南非半碳酸價格39.5-40元/噸度，Mn33南非高鐵報(bào)價35元/噸度；錳礦利好利空消息交織，海外礦山外盤報(bào)價上調(diào)，欽州港略有累庫，匯率降低礦石成本下調(diào)等等，貿(mào)易商對年后錳礦走勢看法不一，礦商整體心態(tài)較好。

周評

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍：推動“基石計(jì)劃” 提升我國鋼鐵行業(yè)資源保障能力

2021年，我國進(jìn)口鐵礦石11.24億噸，港口常備庫存約1.5億噸，約合全年鐵礦石消費(fèi)量的10%，廣泛分布在全國40余個不同規(guī)模的港口堆場 對此，駱鐵軍表示，“推進(jìn)港口混礦的優(yōu)勢是貼近用戶，有利于滿足國內(nèi)鋼鐵企業(yè)需求需要注意的是，海外礦企與國內(nèi)企業(yè)開展混礦業(yè)務(wù)的著力點(diǎn)務(wù)必放在強(qiáng)化對下游的服務(wù)、發(fā)揮港口庫存對資源保障的保供作用上謹(jǐn)防將港口混礦作為鐵礦石的廉價儲備基地和控價前沿，囤積居奇，推高鐵礦石價格。

鋼材

駱鐵軍：推動“基石計(jì)劃”，提升我國鋼鐵行業(yè)資源保障能力

2021年，我國進(jìn)口鐵礦石11.24億噸，港口常備庫存約1.5億噸，約合全年鐵礦石消費(fèi)量的10%，廣泛分布在全國40余個不同規(guī)模的港口堆場 對此，駱鐵軍表示，“推進(jìn)港口混礦的優(yōu)勢是貼近用戶，有利于滿足國內(nèi)鋼鐵企業(yè)需求需要注意的是，海外礦企與國內(nèi)企業(yè)開展混礦業(yè)務(wù)的著力點(diǎn)務(wù)必放在強(qiáng)化對下游的服務(wù)、發(fā)揮港口庫存對資源保障的保供作用上謹(jǐn)防將港口混礦作為鐵礦石的廉價儲備基地和控價前沿，囤積居奇，推高鐵礦石價格。

聚焦

首批江陰企業(yè)進(jìn)口再生鋼鐵原料順利通過海關(guān)驗(yàn)收

根據(jù)《再生鋼鐵原料》國家標(biāo)準(zhǔn)定義，再生鋼鐵原料并不等同于廢鋼鐵，而是廢鋼鐵經(jīng)過分類回收及加工處理，可以作為鐵素資源直接入爐使用的爐料產(chǎn)品與使用鐵礦石相比，用再生鋼鐵原料煉鋼可以大幅度降低污染物排放我國推動再生鋼鐵原料進(jìn)口，將提高鐵素資源循環(huán)利用率，增加鋼鐵企業(yè)有效選項(xiàng)，一定程度上抑制對鐵礦石的使用和價格上漲，助力行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和健康發(fā)展 進(jìn)口再生鋼原料是法爾勝供應(yīng)鏈集團(tuán)積極響應(yīng)國家“碳達(dá)峰、碳中和”戰(zhàn)略目標(biāo)的具體舉措，也是為法爾勝泓昇集團(tuán)開拓海外業(yè)務(wù)的一次重要探索，通過上下游不斷延伸和拓展，助力法爾勝泓昇集團(tuán)全球化戰(zhàn)略布局的實(shí)施。

熱點(diǎn)新聞

首批江陰企業(yè)進(jìn)口再生鋼鐵原料“通關(guān)”

與鐵礦石相比，使用再生鋼鐵原料煉鋼可大幅度降低污染物排放我國推動再生鋼鐵原料進(jìn)口，將提高鐵素資源循環(huán)利用率，增加鋼鐵企業(yè)有效選項(xiàng)，助力行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和健康發(fā)展 自國家發(fā)布再生鋼鐵原料可自由進(jìn)口的公告以來，法爾勝供應(yīng)鏈集團(tuán)瞄準(zhǔn)國際市場，在內(nèi)外一體發(fā)展的基礎(chǔ)上，更加積極主動地融入國家雙循環(huán)發(fā)展戰(zhàn)略，布局海外再生資源市場，充分利用國內(nèi)、國際兩個市場兩種資源，綜合考慮原料質(zhì)量、價格、船期等一系列因素，開拓國際業(yè)務(wù)。

行業(yè)熱點(diǎn)

安鋼副總經(jīng)理郭憲臻：鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈仍有“組合拳”可打

三是提高鐵礦石自給率：一方面，加大對國內(nèi)礦山的扶持力度，增加國內(nèi)鐵礦石供給；另一方面，為鋼鐵企業(yè)發(fā)展海外礦產(chǎn)基地提供支持四是加快建立新的定價機(jī)制通過行業(yè)協(xié)會呼吁國家層面，盡快建立規(guī)范的市場價格機(jī)制，對鐵礦石等大宗商品進(jìn)行重點(diǎn)管控，甚至可以上升到法律層面，嚴(yán)厲打擊利用相關(guān)指數(shù)炒作價格，損害國家、行業(yè)利益的行為

鋼材

螺紋鋼后市怎么走？

前期傳聞?wù)f有鋼廠在出售長協(xié)礦，導(dǎo)致港口現(xiàn)貨和盤面價格大幅下挫然而，無論從市場交易情況還是從近期各部門的表態(tài)來看，鋼廠限產(chǎn)短期并不會放松，鐵礦石需求難以得到提振值得關(guān)注的是，筆者研究發(fā)現(xiàn)，盡管從去年年中至今，巴西和澳大利亞發(fā)往我國青島港的運(yùn)費(fèi)上漲了3至4倍，但螺礦比不但沒有走弱反而有走強(qiáng)的跡象從圖形上看，螺礦比經(jīng)過一年的振蕩，于近期向上突破這種變化的基本面支撐一方面來源于我國在不斷提高鐵礦石的自給能力，另一方面鋼鐵行業(yè)集中度在寶武鋼鐵的兼并動作下正在快速提升，鐵礦石采購議價能力有望大幅提升，這或暗示著成材和原料中期強(qiáng)弱轉(zhuǎn)變的序幕已經(jīng)拉開，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)和海外鐵礦巨頭公司股票走勢也正反映了這種變化預(yù)期。

鋼材

曹妃甸國貿(mào)集團(tuán)開展首單進(jìn)口再生鋼鐵原料業(yè)務(wù)

進(jìn)口再生鋼鐵原料，有利于提高鐵素資源循環(huán)利用率，增加鋼鐵企業(yè)有效選項(xiàng)，一定程度上抑制對鐵礦石的使用和價格上漲，助力行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和健康發(fā)展國貿(mào)集團(tuán)將根據(jù)國際市場變化，探索建設(shè)更加穩(wěn)定的海外再生鋼鐵原料及有色金屬業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈

爐料

中國鋼企海外產(chǎn)能配置“攻略”

與中國鋼鐵市場處于充分甚至過度競爭的態(tài)勢不同，目前海運(yùn)鐵礦石已成為一個寡頭壟斷的行業(yè)，4家鐵礦石巨頭共同掌控著進(jìn)口鐵礦石的定價權(quán)即使70%的海運(yùn)鐵礦石都運(yùn)往中國，也無法改變中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)缺乏對鐵礦石供應(yīng)價格話語權(quán)的短板這種現(xiàn)狀導(dǎo)致大量本應(yīng)屬于鋼鐵企業(yè)的利潤流向上游的礦商，把握彌補(bǔ)這一短板的機(jī)會，應(yīng)成為中國鋼鐵企業(yè)在海外投資時的當(dāng)務(wù)之急 其實(shí)，不僅鋼鐵企業(yè)正在尋求提高鐵礦石原料自給率的可行路徑，部分鐵礦生產(chǎn)商也有與長流程企業(yè)結(jié)合以抗擊重大市場風(fēng)險(xiǎn)的想法。

鋼材

中國鋼企海外產(chǎn)能配置“攻略”

即使70%的海運(yùn)鐵礦石都運(yùn)往中國，也無法改變中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)缺乏對鐵礦石供應(yīng)價格話語權(quán)的短板這種現(xiàn)狀導(dǎo)致大量本應(yīng)屬于鋼鐵企業(yè)的利潤流向上游的礦商，把握彌補(bǔ)這一短板的機(jī)會，應(yīng)成為中國鋼鐵企業(yè)在海外投資時的當(dāng)務(wù)之急 其實(shí)，不僅鋼鐵企業(yè)正在尋求提高鐵礦石原料自給率的可行路徑，部分鐵礦生產(chǎn)商也有與長流程企業(yè)結(jié)合以抗擊重大市場風(fēng)險(xiǎn)的想法2020年，美國鐵礦石生產(chǎn)商Cleveland-Cliffs先后并購了大型長流程鋼鐵企業(yè)AK Steel（阿姆科鋼鐵公司）和安賽樂米塔爾美國分部的長流程資產(chǎn)，這使該公司從鐵礦石生產(chǎn)商成功轉(zhuǎn)型為擁有鐵礦石原料一定自給率的鋼鐵生產(chǎn)商。

市場動態(tài)

首批進(jìn)口再生鋼鐵原料順利通關(guān)

與使用鐵礦石相比，用再生鋼鐵原料煉鋼可以大幅度降低污染物排放 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，我國推動再生鋼鐵原料進(jìn)口，將提高鐵素資源循環(huán)利用率，增加鋼鐵企業(yè)有效選項(xiàng)，一定程度上抑制對鐵礦石的使用和價格上漲，助力行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和健康發(fā)展 值得注意的是，今年以來，隨著我國再生鋼鐵原料進(jìn)口正式放開，國際市場價格也應(yīng)聲而漲鏈金再生資源有限公司總裁嚴(yán)鴿群說，今后還將根據(jù)國際市場變化，探索建設(shè)更加穩(wěn)定的海外再生鋼鐵料及有色金屬業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈。

爐料

鐵礦石期貨價格觸及近7年新高 強(qiáng)勢行情背后藏隱憂

“近期鋼材需求韌性仍強(qiáng)，高鐵水產(chǎn)量和高利潤也將刺激鋼廠的冬季補(bǔ)庫預(yù)期，這會在短期內(nèi)支撐鐵礦石價格”分析師說，“不過，從供應(yīng)端來看，海外四大礦山的發(fā)運(yùn)量同比仍處于高位，后期供應(yīng)將越來越寬松，國內(nèi)港口鐵礦石累庫是大體趨勢” 作為終端市場的建筑鋼材也顯露疲態(tài)分析師表示，12月份天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，目前東北、西北等地工地基本停工，建筑鋼材消耗量下降。

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