廣發(fā)期貨：鐵礦石短期區(qū)間震蕩對待，參考730-780

考慮到需求進入淡季，供應(yīng)偏強運行，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫 【觀點】宏觀情緒環(huán)比修復(fù)，礦價跟隨黑色金屬走強基本面上，供增需減，庫存維持高位運行周環(huán)比來看，供應(yīng)端到港量高位回落，需求端鐵水產(chǎn)量基本持平，庫存高位累庫進入鋼材需求傳統(tǒng)淡季，成材庫存壓力逐步凸顯，原料端鐵礦石缺乏上漲驅(qū)動盡管7月估值回落或部分計價鋼材需求偏弱格局，但近期鐵礦石庫存再創(chuàng)新高，若鐵水見頂下滑，主力合約仍有下探上半年底部的可能性，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鐵水邊際變化情況。

機構(gòu)

Mysteel周報：短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（9.25-9.28）

根據(jù)近期船舶監(jiān)測情況來看，下期澳巴發(fā)貨量或?qū)⒁蚣灸_量有所反彈，綜合預(yù)計下期整體發(fā)運將出現(xiàn)上升趨勢 2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量高位波動 鋼廠庫存持續(xù)增加 本周鐵水產(chǎn)量小幅增加再創(chuàng)新高，周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為248.9萬噸/天，周環(huán)比增加0.1萬噸/天，對比年初高28.2萬噸/天，同比增加8.7萬噸/天，周內(nèi)雖檢修高爐座數(shù)有所增加，但檢修量仍不及復(fù)產(chǎn)量所帶來的影響，但值得注意的是部分鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)因利潤持續(xù)性虧損而導(dǎo)致減產(chǎn)，短期內(nèi)預(yù)計鐵水產(chǎn)量已經(jīng)見頂，后續(xù)或?qū)⒈憩F(xiàn)為小幅下降。

進口礦周評

Mysteel周報：短期鐵礦石價格或存高位回調(diào)風險（6.25-6.30）

本期發(fā)運量3231萬噸，周環(huán)比減少63.6萬噸，較上月均值高323.9萬噸，較今年均值高366萬噸，位于今年以來的單周絕對值次高位水平根據(jù)目前發(fā)運水平來看，由于受到海外礦山?jīng)_量因素，澳巴發(fā)運水平同比均出現(xiàn)了大幅增加，綜合預(yù)計下期發(fā)運量將出現(xiàn)明顯增量 2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量再創(chuàng)新高 鋼廠庫存再次去庫 本周鐵水產(chǎn)量再次突破了年內(nèi)的高點，本期247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為246.88萬噸/天，周環(huán)比上升1.03萬噸/天，對比年初高26.16萬噸/天，同比增加10.92萬噸/天，雖然鐵水產(chǎn)量仍舊表現(xiàn)出增量，但是增幅較上期明顯出現(xiàn)回落，同時近期成材端庫存開始出現(xiàn)累庫跡象以及鋼廠利潤逐步收縮，在這些因素的影響下鐵水后續(xù)增產(chǎn)的動力或?qū)②吶?，同時7月份鋼廠檢修計劃開始增多，鐵水預(yù)計將開始走下行通道。

進口礦周評

總計5艘！舟山中遠海運重工再獲1艘20000噸轉(zhuǎn)載駁訂單

公司后續(xù)計劃向氫氧化鋰生產(chǎn)延伸其采礦服務(wù)業(yè)務(wù)年內(nèi)新增5個合同；海運方面首批兩艘轉(zhuǎn)運船的建造工作已經(jīng)開始，接下來的兩艘也已簽約；鋰業(yè)務(wù)公司預(yù)計Mt Marion產(chǎn)量將提高一倍，Wodgina產(chǎn)線重新上線除鋰業(yè)務(wù)外，公司鐵礦石出貨量屢創(chuàng)新高，但其價格持續(xù)下跌將對利潤將造成一定影響；公司在珀斯盆地擁有大量土地，其天然氣儲量可維持40-50年的開發(fā) 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

船舶

鐵礦石后市何去何從？

臨近4月末，鋼廠集中進行節(jié)前的原料補庫，成材利潤加速向爐料端轉(zhuǎn)移可以說4月鋼廠的高利潤是爐料端鐵礦石和焦炭價格持續(xù)上漲的根本驅(qū)動這也是鐵礦在港口庫存持續(xù)累庫的情況下仍能不斷創(chuàng)新高的主要原因 進入5月后，終端用鋼需求強度環(huán)比4月或?qū)⒂兴芈?，成材去庫速度預(yù)計將放緩，臨近月末或?qū)⒅鸩斤@露出成材消費的淡季特征加之近期主要鋼種價格持續(xù)創(chuàng)新高，下游對其價格后續(xù)進一步上漲的接受度存疑成材價格或?qū)⒊霈F(xiàn)短期調(diào)整，進而對鐵礦價格形成負反饋。

爐料

倍特期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲 期市高位波動加大

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月我國進口鐵礦9815萬噸；1-11月累計進口107335萬噸，同比增11.2%大商所再發(fā)文，對05合約實行提保限倉 【操作策略】到港持續(xù)減少；鐵礦石港口庫存持續(xù)小幅回落，港庫結(jié)構(gòu)性問題仍在，日均疏港回落但仍維持在300噸以上；成材持續(xù)去庫，現(xiàn)貨價格維持強勢，指數(shù)突破160美金噸，再創(chuàng)新高；近日礦價大幅上漲已引起上層監(jiān)管部門的注意，關(guān)注后續(xù)政策面的影響；連鐵高位行情波動加大，注意持倉風險，05礦日內(nèi)交易為主，關(guān)注市場情緒變化。

機構(gòu)

鐵礦短期觀望為主

62%鐵礦石指數(shù)123.25美元/噸，環(huán)比+1.75美元/噸澳巴檢修減少，發(fā)貨環(huán)比回升，但到港量環(huán)比小幅回落壓港數(shù)量再創(chuàng)新高，后續(xù)壓港緩解對鐵礦石供應(yīng)形成壓力目前鐵水產(chǎn)量、疏港量維持高位，但唐山限產(chǎn)加強，利潤明顯壓縮，壓制粉礦需求，限產(chǎn)實際執(zhí)行情況需繼續(xù)跟蹤01鐵礦石合約基差較大，限制盤面下跌空間，關(guān)注800一線支撐位表現(xiàn)操作建議：短期觀望為主，關(guān)注今日鋼材產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)變化 現(xiàn)貨：昨日港口現(xiàn)貨價格變化范圍-5至15元/噸。

機構(gòu)

鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲 期市偏強運行

海外鋼材終端需求減少，部分鋼廠提出減產(chǎn)計劃，減少鐵礦石需求，市場擔心海外需求減少富余鐵礦石會流入中國；淡水河谷一季度產(chǎn)量不及預(yù)期，2020年目標產(chǎn)量從3.4-3.55億噸下調(diào)至3.1-3.33億噸，持續(xù)跟蹤后續(xù)情況 【操作策略】：鐵礦石港口庫存庫存小幅回升，疏港量維持高位；成材產(chǎn)量小幅上漲再創(chuàng)新高；巴西疫情持續(xù)蔓延，巴西總統(tǒng)確診再次引發(fā)市場對巴西鐵礦供應(yīng)的擔憂；近日市場風險偏好轉(zhuǎn)好，下游成材成交也較好，資金持續(xù)流入推動礦價走高，鐵礦09輕多持有，后市關(guān)注市場情緒的轉(zhuǎn)變。

機構(gòu)