Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

鐵礦石指數(shù)大事件： 近兩年鐵礦石市場(chǎng)被眾多市場(chǎng)參與者重點(diǎn)關(guān)注的一點(diǎn)是主流中品粉礦指標(biāo)的調(diào)整：必和必拓已經(jīng)從2024年三季度開(kāi)始對(duì)其旗艦產(chǎn)品紐曼粉、麥克粉和金布巴粉的鐵品位均進(jìn)行了下調(diào)；力拓也從2025年3月份就開(kāi)始放出要調(diào)整PB粉典型值的消息，最終也從5月中旬開(kāi)始銷(xiāo)售鐵品位下調(diào)后的新PB粉資源。

年報(bào)

年中盤(pán)點(diǎn)：2025年上半年鋼鐵行業(yè)大事記

Mysteel收集整理2025年上半年鋼鐵行業(yè)大事記，其中涉及工信部發(fā)布《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件（2025年版）》；寶武（江西）金屬新材料有限公司揭牌成立；生態(tài)環(huán)境部發(fā)布廢鋼進(jìn)口新標(biāo)準(zhǔn)等。

資訊

瑞達(dá)期貨：鋼材日內(nèi)短線(xiàn)交易

夜盤(pán)I2509合約震蕩偏強(qiáng)供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)和到港量增加，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存下滑；鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量止跌反彈，鐵礦需求暫獲支撐整體上，以伊沖突出現(xiàn)緩和跡象，國(guó)際油價(jià)大跌將拖累大宗商品價(jià)格技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上走高操作上，日內(nèi)短線(xiàn)交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)RB2510合約延續(xù)反彈宏觀方面，杭州推出住房公積金直付購(gòu)房首付款業(yè)務(wù)，在杭州市購(gòu)買(mǎi)的新建商品房，可使用公積金直接直付購(gòu)房首付款。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鋼材日內(nèi)短線(xiàn)交易

夜盤(pán)I2509合約小幅回調(diào)供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)和到港量下滑，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存增加；鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率和日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)下滑，鐵礦需求支撐減弱繼續(xù)關(guān)注伊以沖擊對(duì)鐵礦帶來(lái)的影響技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸附近操作上，日內(nèi)短線(xiàn)交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)RB2510合約震蕩偏弱宏觀方面，5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)6.4%。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

近期，黑色金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)集體下行態(tài)勢(shì)，相關(guān)品種均出現(xiàn)較為顯著的下跌其中，鐵礦石主力期價(jià)本周跌幅達(dá)2.72%，降至698.5元/噸，逼近前期低位鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格也同步走弱，鐵礦石價(jià)格指數(shù)跌破100美元/噸大關(guān)，至96.90美元/噸；青島港主流現(xiàn)貨品種價(jià)格也出現(xiàn)不同程度的下跌，跌幅在12~27元/噸 現(xiàn)階段，鐵礦石的供需格局發(fā)生改變，核心邏輯是礦石需求開(kāi)始走弱，相關(guān)高頻指標(biāo)持續(xù)下行，而鋼廠(chǎng)的生產(chǎn)活動(dòng)趨弱，礦石的終端消耗也隨之回落。

原料

上海鋼聯(lián)與阿格斯合作推出鐵礦石混合指數(shù)

該服務(wù)還將包含AM61指數(shù)——雙方對(duì)61%品位鐵礦石價(jià)格新評(píng)估結(jié)果的月度均價(jià)61%品位指標(biāo)更貼近澳大利亞出口至中國(guó)鐵礦石的實(shí)際品位，這源于西澳礦區(qū)多年來(lái)礦石品位自然下降的趨勢(shì) 上海鋼聯(lián)董事長(zhǎng)兼創(chuàng)始人朱軍紅表示：”此次與全球知名的大宗商品價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)阿格斯達(dá)成戰(zhàn)略合作，及時(shí)響應(yīng)了國(guó)內(nèi)外用戶(hù)的需求雙方將共同構(gòu)建更符合產(chǎn)業(yè)需求的定價(jià)體系，為鐵礦石產(chǎn)業(yè)和衍生品參與者提供更多的價(jià)格指數(shù)解決方案。

鋼聯(lián)動(dòng)態(tài)

瑞達(dá)期貨：熱卷震蕩偏空交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2509合約震蕩偏弱英國(guó)和美國(guó)就關(guān)稅貿(mào)易協(xié)議條款達(dá)成一致，英國(guó)政府同意在進(jìn)口美國(guó)食品和農(nóng)業(yè)產(chǎn)品方面作出讓步，以換取美方降低對(duì)英國(guó)汽車(chē)出口的關(guān)稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量減少，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存則小幅增加；鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率繼續(xù)上調(diào)，鐵水產(chǎn)量+0.22萬(wàn)噸整體上，鋼市低迷，爐料全線(xiàn)承壓技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上，震蕩偏空交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷日內(nèi)短線(xiàn)交易

夜盤(pán)I2509合約震蕩偏強(qiáng)宏觀面，特朗普對(duì)華態(tài)度緩和，承認(rèn)美國(guó)目前對(duì)自中國(guó)進(jìn)口商品的關(guān)稅過(guò)高，預(yù)計(jì)稅率將大幅降低供需方面，本期鐵礦石到港量下滑，同時(shí)全國(guó)47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存-281.02萬(wàn)噸，供應(yīng)壓力緩解，日均鐵水產(chǎn)量240.12萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少0.10萬(wàn)噸整體上，特朗普對(duì)華態(tài)度緩和，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，注意盤(pán)面變化技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方。

機(jī)構(gòu)

鞍鋼集團(tuán)重大工程項(xiàng)目建設(shè)成效顯著

目前，隨著5條井、1條斜坡道的掘砌設(shè)備陸續(xù)到位，該項(xiàng)目部正緊鑼密鼓地開(kāi)展井建設(shè)備的安裝調(diào)試工作，全力以赴確保項(xiàng)目順利推進(jìn)在鞍鋼礦業(yè)公司，遼寧首條400萬(wàn)噸/年帶式球團(tuán)產(chǎn)線(xiàn)順利達(dá)產(chǎn)，全鐵品位、產(chǎn)品抗壓強(qiáng)度等指標(biāo)均高于行業(yè)水平，成功破解了東鞍山區(qū)域鐵礦石難選這一世界性難題 習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)，“越是發(fā)展任務(wù)重，越要重視生態(tài)環(huán)境保護(hù)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型”在凌鋼，遼寧省央地合作重點(diǎn)項(xiàng)目——焦?fàn)t裝備升級(jí)綠色發(fā)展改造項(xiàng)目錨定“行業(yè)先進(jìn)、節(jié)能減排、優(yōu)質(zhì)高效、高度智能、綠色環(huán)保、低成本可持續(xù)發(fā)展”目標(biāo)，在淘汰3座4.3m焦?fàn)t的基礎(chǔ)上，新建2座68孔7.6m復(fù)熱式頂裝焦?fàn)t及配套設(shè)施。

鋼材

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線(xiàn)交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2509合約震蕩偏弱宏觀面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署了一項(xiàng)行政命令，對(duì)美國(guó)依賴(lài)進(jìn)口加工關(guān)鍵礦物及其衍生產(chǎn)品的國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)調(diào)查供需方面，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量增加，而47港庫(kù)存繼續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量環(huán)比延續(xù)增加總的來(lái)看，關(guān)稅問(wèn)題仍影響當(dāng)前市場(chǎng)情緒，注意盤(pán)面變化技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位反彈至0軸附近操作上，日內(nèi)短線(xiàn)交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)RB2510合約震蕩偏弱。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線(xiàn)交易

夜盤(pán)I2509合約震蕩偏弱宏觀面，美國(guó)海關(guān)與邊境保護(hù)局（CBP）11日發(fā)布了更新稅則，豁免了包含自動(dòng)數(shù)據(jù)處理器、電腦、通信設(shè)備、顯示器與模組、半導(dǎo)體相關(guān)等類(lèi)別商品的進(jìn)口稅率，不受“對(duì)等關(guān)稅”影響供需方面，鐵礦石港口庫(kù)存繼續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量環(huán)比延續(xù)增加總的來(lái)看，關(guān)稅問(wèn)題是影響當(dāng)前行情波動(dòng)的主要因素技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位反彈操作上，日內(nèi)短線(xiàn)交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線(xiàn)交易

隔夜I2505合約弱勢(shì)運(yùn)行宏觀面，經(jīng)合組織下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)2025年和2026年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.1%和3%，分別下調(diào)0.2和0.3個(gè)百分點(diǎn)供需情況，本期中國(guó)47港鐵礦石到港總量2995.0萬(wàn)噸，環(huán)比增1089.8萬(wàn)噸，鐵礦石供應(yīng)量增加；鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)商品市場(chǎng)氛圍整體偏弱，鐵礦持倉(cāng)減多增空技術(shù)上，I2505合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上，日內(nèi)短線(xiàn)交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議日內(nèi)短線(xiàn)交易

隔夜I2505合約減倉(cāng)整理宏觀面，政府工作報(bào)告中提出，通過(guò)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)調(diào)控、提質(zhì)升級(jí)破“內(nèi)卷”；持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組供需情況，本期鐵礦石港口庫(kù)存延續(xù)下滑，但隨著澳洲天氣擾動(dòng)減弱，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量再度增加，近期部分鋼廠(chǎng)多使用低品礦、經(jīng)濟(jì)礦，少量多批次進(jìn)行采購(gòu)，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比上周增加0.43萬(wàn)噸技術(shù)上，I2505合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA維持低位運(yùn)行操作上，建議日內(nèi)短線(xiàn)交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議反彈擇機(jī)短空

隔夜I2505合約弱勢(shì)整理宏觀面，美方宣布，自3月4日起對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品再次加征10%關(guān)稅，中方對(duì)美反制對(duì)部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅供需情況，本期鐵礦石港口庫(kù)存延續(xù)下滑，但隨著澳洲天氣擾動(dòng)減弱，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量再度增加，日均鐵水產(chǎn)量227.94萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.43萬(wàn)噸技術(shù)上，I2505合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位運(yùn)行操作上，建議反彈擇機(jī)短空，注意操作節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制 隔夜RB2505合約震蕩偏弱。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鋼材建議日內(nèi)短線(xiàn)交易

隔夜鐵礦石2505合約小幅高開(kāi)宏觀面，法國(guó)和英國(guó)正在提議俄烏之間實(shí)現(xiàn)為期一個(gè)月的部分停戰(zhàn)供需情況，本期鐵礦石港口庫(kù)存延續(xù)下滑，但隨著澳洲天氣擾動(dòng)減弱，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量再度增加，日均鐵水產(chǎn)量227.94萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.43萬(wàn)噸技術(shù)上，I2505合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位運(yùn)行操作上，建議維持震蕩偏空，注意操作節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制 隔夜螺紋2505合約減倉(cāng)整理宏觀方面，美國(guó)對(duì)墨西哥和加拿大商品征收25%的關(guān)稅將于3月4日生效；特朗普還表示，“對(duì)等關(guān)稅”將于4月2日生效。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議震蕩偏空

周五晚鐵礦石2505合約延續(xù)下滑宏觀面，法國(guó)總統(tǒng)馬克龍表示，如果美國(guó)對(duì)從歐洲進(jìn)口商品征收25%的關(guān)稅，歐盟將對(duì)美國(guó)鋼鐵和鋁征收“對(duì)等關(guān)稅”，對(duì)其他產(chǎn)品也將不得不“采取回應(yīng)措施”供需情況，本期鐵礦石港口庫(kù)存下滑174萬(wàn)噸，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加0.43萬(wàn)噸，同比增加5.08萬(wàn)噸整體上，港口庫(kù)存下滑緩解供應(yīng)壓力，后續(xù)發(fā)運(yùn)和到港增加預(yù)期令市場(chǎng)產(chǎn)生憂(yōu)慮技術(shù)上，1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方，整體趨弱。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：河南廢鋼或穩(wěn)中趨弱運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

《易切削不銹鋼盤(pán)條》《軌道交通用高碳鉻軸承鋼》等56項(xiàng)新制修訂的黑色冶金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)報(bào)批公示

據(jù)悉，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)組織已完成一批有關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)外文版、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)樣品的制修訂工作，為進(jìn)一步聽(tīng)取社會(huì)各界意見(jiàn)，國(guó)-家-工-信-部從2025年3月3日起至2025年4月1日止予以公示其中，包括《調(diào)質(zhì)型鋼質(zhì)連續(xù)油管》《易切削不銹鋼盤(pán)條》《軌道交通用高碳鉻軸承鋼》《電弧爐短流程煉鋼生產(chǎn)通用要求》《集裝箱用高強(qiáng)度不銹鋼鋼板和鋼帶》《家電用不銹鋼冷軋鋼板及鋼帶》《異形不銹鋼絲》《高強(qiáng)度含氮奧氏體不銹鋼盤(pán)條》《金剛網(wǎng)用不銹鋼盤(pán)條》《光熱發(fā)電熔鹽儲(chǔ)罐用不銹鋼鋼板和鋼帶》等56項(xiàng)黑色冶金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，本鋼板材等公司研制的1項(xiàng)黑色冶金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)樣品——低合金鋼光譜分析用標(biāo)準(zhǔn)樣品（YSB1061-2025）。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel解讀：Fortescue半年度鐵礦發(fā)運(yùn)量創(chuàng)新高，鐵橋項(xiàng)目表現(xiàn)仍值得期待

北京時(shí)間2025年1月22日，澳大利亞礦業(yè)公司Fortescue（中文名稱(chēng)：福德士河）發(fā)布2024年第四季度（FY25Q2）運(yùn)營(yíng)報(bào)告 季報(bào)顯示2024年第四季度福德士河財(cái)務(wù)狀況總體表現(xiàn)平穩(wěn)，綠色能源板塊投資有所增加；鐵礦石發(fā)運(yùn)量同比增長(zhǎng)，半年度發(fā)運(yùn)量創(chuàng)歷史新高，在25財(cái)年（2024年6月30~2025年6月30日）鐵礦石發(fā)運(yùn)目標(biāo)“1.9~2.0億噸”的指導(dǎo)之下，預(yù)計(jì)2025年上半年，鐵礦石的發(fā)運(yùn)量將保持在0.93-1.03億噸，較同期相比或有所下降。

主編視角

Mysteel解讀：本輪鐵礦石價(jià)格反彈復(fù)盤(pán)與節(jié)后推演

其次，制造業(yè)層面，主要經(jīng)濟(jì)體央行利率下降將有助于提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的積極性；川大的原油政策雖然不利于全球氣溫改善，但有助于緩解制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本中國(guó)和歐盟等經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)PMI指標(biāo)顯示，2025年第一季度的制造業(yè)活動(dòng)有望帶動(dòng)鋼材等工業(yè)原料的消費(fèi) 小結(jié)與建議 2024年底的多重悲觀預(yù)期導(dǎo)致包括鐵礦石在內(nèi)的黑色系商品進(jìn)入到低估值區(qū)間，然后市場(chǎng)及時(shí)對(duì)這些悲觀預(yù)期進(jìn)行了調(diào)整，由此推動(dòng)了1月中旬以來(lái)的黑色系商品價(jià)格反彈。

主編視角