瑞達期貨：螺紋鋼建議回調(diào)短多

夜盤I2601合約窄幅整理宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普稱將在亞太經(jīng)合組織領(lǐng)導人非正式會議期間同中國領(lǐng)導人會面外交部發(fā)言人郭嘉昆對此回應(yīng)稱，中美兩國元首保持著密切的溝通和交往供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，到港量回升，國內(nèi)港口庫存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率上調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，鐵水產(chǎn)量維持高位運行，同時國慶假期前囤貨預(yù)期，對礦價仍有支撐技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸上方。

機構(gòu)

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增加，短期鐵礦石價格或偏弱震蕩（8.15-8.22）

成材基本面表現(xiàn)相對中性，五大材供給回升小幅加快，而需求端均有季節(jié)性回升，本周庫存繼續(xù)累積但環(huán)比有所放緩 其他層面，美聯(lián)儲7月會議紀要：多數(shù)人認為通脹比就業(yè)風險高、釋放鷹派信號，多人認為關(guān)稅影響或需時間全面顯現(xiàn)美國商務(wù)部宣布，將407個產(chǎn)品類別納入鋼鐵和鋁關(guān)稅清單，適用稅率為50% 1.價格：本周鐵礦石價格窄幅波動 本周鐵礦石價格小幅下跌，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)99.85美元/噸，周環(huán)比下跌1.1美元/噸，跌幅1.09%。

進口礦周評

Mysteel早報：市場心態(tài)觀望為主 全國無縫管價格或偏穩(wěn)運行

◎美國7月PPI環(huán)比上漲0.9%，遠高于6月份的零增長和市場預(yù)期的0.2%，為2022年6月以來的最大漲幅舊金山聯(lián)儲主席戴利明確表示，反對在9月會議上實施50個基點的大幅降息，認為此舉可能釋放不必要的緊急信號 ◎8月14日，全國主港鐵礦石成交130.20萬噸，環(huán)比增54.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.38萬噸，環(huán)比減8.2%。

每日分析

[PVC]：隆眾早訊-周四版

國內(nèi)電石市場烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格報價在2200-2220元/噸區(qū)間 山東液氯價格漲50，執(zhí)行-150元出廠；山東區(qū)域來看，高濃度液堿價格再度上調(diào)后，企業(yè)庫存維持合理水平受主力下游采購量增加支撐，預(yù)計山東液堿價格將保持堅挺 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)上漲燒堿漲超3%，鐵礦石、PX等漲超1%，塑料、PP等小幅上漲；純堿、豆粕等小幅下跌 李強在北京調(diào)研生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展時強調(diào) 加大高質(zhì)量科技供給和政策支持 著力推動生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級 國金證券：“十五五”內(nèi)需主線將圍繞在“制造大國”的基礎(chǔ)上成長為“消費大國”展開 國金證券：“十五五”科技主線將以推進新質(zhì)生產(chǎn)力的整體躍升為核心 財政部：規(guī)范PPP存量項目建設(shè)和運營 社論丨破除消費堵點 釋放內(nèi)需潛能 支持民營經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展 更多務(wù)實措施將出臺 并購重組新規(guī)助央企國企加速整合升級 多家中小銀行下調(diào)存款利率 最高降幅20個基點 鎢價持續(xù)攀升 部分鎢概念股估值較低 高盛：穩(wěn)定幣淘金熱剛開始 市場規(guī)?；蜻_數(shù)萬億美元 美聯(lián)儲會議紀要：同意維持利率不變 經(jīng)濟前景不確定性仍然較高 美聯(lián)儲會議紀要：7月會議上僅兩位官員支持降息 未獲其他與會者呼應(yīng) 美聯(lián)儲觀察：9月維持利率不變的概率為18.1% 美聯(lián)儲會議紀要顯示 與會者對美國國債市場表示擔憂 。

早間提示

瑞達期貨：鋼材短線交易，注意節(jié)奏和風險控制

夜盤I2601合約低開反彈宏觀方面，美國財長貝森特表示，對美聯(lián)儲9月會議感到樂觀，有50個基點降息的可能；可能會連續(xù)進行一系列降息操作供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量減少，港口庫存增加，鐵水產(chǎn)量則延續(xù)小幅下調(diào)，但鐵水產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，日前礦價受利好支撐大幅走高，但隨著鋼價回調(diào)，疊加800附近技術(shù)壓力，礦價高位回調(diào)技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA交叉向下，紅柱轉(zhuǎn)綠柱。

機構(gòu)

Mysteel早讀：周末唐山鋼坯漲40，中天螺紋鋼上調(diào)100

還將印發(fā)機械、汽車、電力裝備等行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，以及汽車行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實施方案 ◎ 國家出口管制工作協(xié)調(diào)機制辦公室部署推進打擊戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口專項行動會議強調(diào)，各有關(guān)部門必須“守土有責、守土盡責”，始終保持嚴查嚴打高壓態(tài)勢，嚴防戰(zhàn)略礦產(chǎn)及相關(guān)技術(shù)非法外流 ◎ 美國總統(tǒng)特朗普表示，美聯(lián)儲正在扼殺房地產(chǎn)市場；1%的利率水平是理所應(yīng)當?shù)?◎ 7月18日，全國主港鐵礦石成交79.20萬噸，環(huán)比減30.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.42萬噸，環(huán)比減0.7%。

資訊

螺紋鋼期貨飄綠，鋼價或漲跌有限

宏觀面：從“增量擴張”到“存量提質(zhì)”，中央城市工作會議劃定城市發(fā)展主線；特朗普稱對印尼征收19%關(guān)稅，小體量國家很快收到“關(guān)稅函” 稅率略高于10%；美國通脹升溫，6月CPI同比上漲2.7% 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，7月15日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.63萬噸，環(huán)比減18.5%；焦炭首輪漲價50-55元/噸將于7月17日執(zhí)行；力拓二季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為8370萬噸，環(huán)比增加20%，同比增加5%。

期評

瑞達期貨：鐵礦石偏多交易

夜盤I2509合約向上走高宏觀方面，美國國會眾議院3日下午以218票贊成、214票反對的表決結(jié)果通過了總統(tǒng)特朗普推動的“大而美”稅收與支出法案供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運和到港量減少，國內(nèi)港口庫存小幅上調(diào)；鋼廠高爐開工率和鐵水產(chǎn)量小幅下調(diào)，但整體維持高位運行，鐵礦需求支撐依存整體上，中央財經(jīng)委員會第六次會議強調(diào)依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，推動落后產(chǎn)能有序退出，成材與爐料共振上行技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向上走高。

機構(gòu)

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格積極跟漲 市場信心有所提振

中方還相應(yīng)暫停或取消對美國的非關(guān)稅反制措施 2、午后唐山遷安普方坯資源出廠含稅再次上調(diào)20，累計上調(diào)60，報2970（元/噸） 3、5月5日-5月11日，中國47港鐵礦石到港總量2570.0萬噸，環(huán)比減少64.4萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2354.6萬噸，環(huán)比減少95.1萬噸 4、5月12日，加強戰(zhàn)略礦產(chǎn)出口全鏈條管控工作部署會召開會議強調(diào)，各部門要密切配合，認真履行戰(zhàn)略礦產(chǎn)開采、冶煉、加工、運輸、制造、銷售、出口等各環(huán)節(jié)監(jiān)管職責，切實加強全鏈條管控 5、中汽協(xié)：今年1至4月份，我國汽車產(chǎn)銷量分別完成1017.5萬輛和1006萬輛，同比分別增長12.9%和10.8%，我國汽車產(chǎn)銷量歷史上首次雙雙突破1000萬輛。

日報

[PVC]：隆眾早訊-周五版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在2450元/噸 液堿：華東：下周前期檢修裝置有恢復(fù)預(yù)期，且市場月底結(jié)算價逐步出臺，需求補庫放緩，預(yù)估下周華東液堿行情弱穩(wěn)整理 國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，瀝青、焦煤、低硫燃料油（LU）漲近1%跌幅方面，苯乙烯跌近2%，鐵礦石、玻璃跌超1% 央行大動作：今日將開展6000億元MLF操作！實現(xiàn)凈投放5000億元 新“國九條”發(fā)布一周年 資本市場新生態(tài)加速形成 歐洲央行管委諾特表示 關(guān)稅對通脹的中期影響尚不明確 美國尋求與日本 韓國就阿拉斯加液化天然氣項目舉行峰會 加拿大財長：加拿大需要抗擊美國關(guān)稅 韓國財政部長：韓美兩國就多項措施已達成共識 白宮國家經(jīng)濟委員會主任：最高級別的稅收談判代表下周將舉行會議 美聯(lián)儲何時降息？理事沃勒已寫好劇本：失業(yè)率飆升就行動 。

早間提示

Mysteel周報：短期鐵礦石價格有所支撐（3.10-3.14）

美國2月CPI全線超預(yù)期降溫，同比增長放緩至2.8%，核心CPI增速3.1為四年最低國務(wù)院常務(wù)會議討論通過《國務(wù)院2025年重點工作分工方案》，要求細化措施加快落實，與各種不確定因素搶時間，緊抓快干、靠前發(fā)力同時密切跟蹤形勢變化，做好政策儲備，確保需要時能夠及時推出、盡快見效中國央行：實施好適度寬松的貨幣政策，擇機降準降息；央行、國家外匯局持續(xù)擴大跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點，涉及16省市 總的來看，本周鐵礦石價格小幅上漲，鐵礦石價格表現(xiàn)強于成材。

進口礦周評

Mysteel月報：三月鐵礦石供需雙強，進口鐵礦石價格先揚后抑

宏觀層面，美國宣布對中國商品加征10%關(guān)稅，中國進行反制，對部分原產(chǎn)于美國的進口商品加征關(guān)稅，宏觀層面略顯悲觀；產(chǎn)業(yè)層面，春節(jié)后終端成材需求超預(yù)期恢復(fù)，對鐵礦石價格有所支撐然而，隨后受海外宏觀形勢持續(xù)波動以及終端需求恢復(fù)速度放緩的雙重影響，鐵礦石價格進入窄幅波動區(qū)間市場對宏觀的不確定性感到擔憂中下旬，鐵礦石價格表現(xiàn)偏強運行宏觀層面，臨近重要會議，市場對宏觀刺激政策仍有期待，市場情緒顯著改善原料端，焦炭多輪提降，主動讓利鋼廠，使得鋼廠利潤空間較為可觀，主動減產(chǎn)驅(qū)動不足，鐵水產(chǎn)量仍處于復(fù)產(chǎn)周期，鐵礦石需求繼續(xù)保持強勁。

月報

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒕S持震蕩偏強運行（2.24-2.28）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）2月24日：十四屆全國人大常委會第十四次會議在京舉行 （2）2月25日：兩會前瞻｜全國兩會即將召開，關(guān)鍵節(jié)點中外關(guān)注 （3）2月26日：烏克蘭稱與美國達成資源開發(fā)協(xié)議，特朗普撤回“5000億美元”訴求 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）2月28日:9成以上企業(yè)認為3月進口鐵礦石價格走勢前高后低 （2）2月27日:寶武“2526工程”啟動：全面部署DeepSeek，用AI重新定義鋼鐵 海外行業(yè)動態(tài) （1）2月25日:澳洲礦企Fenix收購CZR擴張鐵礦版圖 （2）2月26日:Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有22.22%認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，33.33%客戶認為下周市場穩(wěn)，44.44%客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel早讀：建筑鋼材消費大增99%，黑色期貨夜盤上漲

由于公司向美國銷售的鐵礦石不多，所以美國可能實施的關(guān)稅對公司影響有限 ◎2月20日，國新辦舉行國務(wù)院政策例行吹風會，會議主要內(nèi)容如下： 商務(wù)部表示，各部門將推動出臺若干配套文件，形成“1+N”穩(wěn)外資政策組合拳，推動外企平等參與政府采購配套細則盡早落地見效。

資訊

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——期貨盤面交易預(yù)期 廢鋼價格表現(xiàn)堅挺

且三月重要會議在即，市場開始出現(xiàn)交易預(yù)期苗頭，期貨盤面飄紅，帶動現(xiàn)貨價格跟隨上漲但成材需求修復(fù)十分有限，或?qū)U鋼價格形成拖累鐵礦石表現(xiàn)堅挺，廢鋼較鐵水逐漸顯示出性價比，隨著電爐鋼企的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，廢鋼需求短期仍有韌性，因此廢鋼價格在流通資源偏緊的情況下仍存支撐，預(yù)計短期或?qū)⒄鹗幤珡娺\行 美國廢鋼商務(wù)調(diào)研，報名詳詢：17801139166 。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒕S持震蕩偏強運行（2.17-2.21）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)漲，唐山66%精粉指數(shù)973元/噸較上周漲18元/噸，環(huán)比漲1.88%；承德65%釩鈦價格指數(shù)915元/噸較上周漲25元/噸，環(huán)比漲2.81%；霍邱65%造球精粉指數(shù)1010元/噸較上周漲10元/噸，環(huán)比漲1%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel：2025新春團拜會——煤焦邯鄲站圓滿落幕

首先進行了2024鋼價運行主要特征的回顧，其次就鋼價春節(jié)前后市場表現(xiàn)的回顧，他表示近期鋼材價格震動運行，利潤收縮，原料走勢分化，鐵元素強于碳元素，鋼材市場延續(xù)弱需求、低產(chǎn)量、低庫存，冬儲意愿偏弱，加之市場容量下降，低庫存成為常態(tài)，低產(chǎn)量、低庫存反映建材市場特征目前市場狀態(tài)是，政策預(yù)期一般，鐵水回升，鋼材價格震蕩運行出口持續(xù)高增，投資表現(xiàn)不足，預(yù)計重要會議政策力度難超預(yù)期最后從整體經(jīng)濟環(huán)境、去年四季度以來的政策方向、美國貨幣政策方向、消費端出口方向的判斷、消費端內(nèi)需方面的判斷、鋼鐵行業(yè)新政對供給端的影響、原料市場的觀點進行了2025年的展望，他表示預(yù)計2025年黑色系價格繼續(xù)承壓下行，未來政策對鋼價的支撐力度或?qū)⒅饾u減弱；預(yù)計2025年，建筑鋼材消費仍延續(xù)下降，板材需求小增，鋼鐵行業(yè)總體仍處于供過于求的局面，鋼材價格繼續(xù)承壓下行；主要原材料鐵礦石、焦煤和焦炭均呈現(xiàn)供應(yīng)過剩的態(tài)勢，原材料價格下跌亦將拖累鋼價。

會議報道

國元期貨：螺紋鋼供需面有望改善

海外方面，美國自2月1日起對加拿大商品征收25%的關(guān)稅，對中國商品征收10%的關(guān)稅，3月4日起對墨西哥商品征收25%的關(guān)稅加拿大政府作為回應(yīng)，將對價值1550億加元的美國進口產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅美國聯(lián)邦儲備委員會1月29日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間，這是美聯(lián)儲自2024年9月連續(xù)降息以來首次維持利率不變 爐料方面，澳大利亞颶風天氣影響鐵礦石短期發(fā)運，丹皮爾港和沃爾科特港1月17日至1月21日期間停止作業(yè)，預(yù)計將影響200萬噸的發(fā)運，礦價短期走強。

鋼材

Mysteel月報：一月春節(jié)補庫弱支撐，進口鐵礦石價格或先揚后抑

但是，仍有部分市場參與者交易鋼廠節(jié)前補庫預(yù)期，并且隨著國內(nèi)重要會議釋放積極信號，市場信心得以提振多空因素主導價格震蕩運行 中下旬，鐵礦石價格出現(xiàn)明顯回調(diào)，而后維持月內(nèi)低位波動主要是受外部宏觀繞擾動疊加產(chǎn)業(yè)偏弱，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)升溫，美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱；產(chǎn)業(yè)層面，成材和原料估值均處于高位，鋼廠節(jié)前補庫節(jié)奏偏慢以及鐵水維持下行通道，鐵礦石價格跌幅明顯但五大材總庫存數(shù)據(jù)超季節(jié)性去庫，鐵水產(chǎn)量雖處于下行周期，但目前仍高于過去兩年同期水平，月末鐵礦石價格震蕩運行為主。

月報

東海期貨；鐵礦石12月或先揚后抑

一方面，重要會議結(jié)束之后，到明年3月會有較長的政策真空期，市場焦點可能轉(zhuǎn)向美國新總統(tǒng)就職之后的關(guān)稅政策另一方面，隨著春節(jié)的臨近，需求可能進一步下行，且節(jié)前冬儲補庫基本完成，一旦鋼廠利潤壓縮至盈虧平衡線附近，就可能引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈負反饋 綜合以上分析，短期鐵礦石需求仍在，且供應(yīng)增長空間有限，疊加12月兩場重要會議即將召開，宏觀預(yù)期偏強，鐵礦石價格會呈現(xiàn)偏強走勢12月下旬，宏觀焦點會轉(zhuǎn)向海外貿(mào)易保護，加之鋼材市場基本面進一步轉(zhuǎn)弱，屆時鐵礦石價格調(diào)整壓力將增大。

原料