出海必看！澳洲鐵礦投資×設(shè)備拓新局×非主流礦貿(mào)易——亞太大會(huì)限時(shí)鎖定

由澳大利亞中國總商會(huì)珀斯分會(huì)（China Chamber of Commerce in AustraliaPerth Branch）、中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)冶金行業(yè)分會(huì)（MC-CCPIT）與上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（Mysteel）聯(lián)合主辦，澳大利亞中國工商業(yè)委員會(huì)西澳分會(huì)（Australia China Business Council Western Australia）協(xié)辦的“2025亞太鐵礦石供需與投資發(fā)展大會(huì)”將于2025年7月7日-9日在澳大利亞·珀斯·威斯汀酒店盛大召開。

鐵礦會(huì)展

Mysteel解讀：澳洲三大礦山財(cái)報(bào)解讀—鐵礦產(chǎn)銷穩(wěn)定下 營收實(shí)現(xiàn)正增長

2024年即將進(jìn)入第四個(gè)季度，澳洲三大礦山（力拓Rio Tinto、必和必拓BHP 、福德士河Fortescue）也于近日公布了2024財(cái)年年報(bào)、半年報(bào)從報(bào)告中可以看出，2024年上半年，力拓的鐵礦石生產(chǎn)、發(fā)運(yùn)小幅減少，帶來的利潤貢獻(xiàn)也小幅降低，但公司總體收益還是保持增長；2024財(cái)年，必和必拓的鐵礦石生產(chǎn)達(dá)到了歷史新高，鐵礦石部分的營業(yè)收入和利潤皆表現(xiàn)為大幅增長趨勢；福德士河在2024財(cái)年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)也十分強(qiáng)勁，稅后凈利潤達(dá)歷史第三高，出貨量雖較2023財(cái)年略有下降，但仍達(dá)歷史第二高的水平。

主編視角

高盛下調(diào)四季度鐵礦石價(jià)格預(yù)測至每噸85美元

盡管印度已經(jīng)減少出口，但巴西淡水河谷、澳洲必和必拓等主要鐵礦石生產(chǎn)商依舊保持穩(wěn)定的生產(chǎn)，全球鐵礦石供應(yīng)依舊強(qiáng)勁，日均發(fā)運(yùn)量同比去年增加2%左右高盛預(yù)計(jì)由于市場過剩，價(jià)格或?qū)⑾禄?0美元/噸，以倒逼生產(chǎn)商減產(chǎn)以來穩(wěn)定市場供求平衡短期來看，中國鋼廠預(yù)計(jì)會(huì)在國慶假期前進(jìn)行節(jié)前補(bǔ)庫，或?qū)?em class='keyword'>鐵礦石價(jià)格的有短暫支撐，但鐵礦石庫存的持續(xù)增加可能會(huì)進(jìn)一步壓低價(jià)格，整體鐵礦供應(yīng)過剩的問題依然嚴(yán)重。

礦山動(dòng)態(tài)

受到鐵礦石價(jià)格的沖擊，澳洲三大礦山股價(jià)下跌

8月15日，新加坡交易所鐵礦石9月基準(zhǔn)合約連續(xù)四個(gè)交易日走低，下跌2.75%，至93.55美元/噸，跌至2022年11月以來的最低水平 受此影響，澳洲三大礦石巨頭在澳大利亞證券交易所（ASX）股價(jià)均下跌截至北京時(shí)間8月15日下午三點(diǎn)，必和必拓（BHP）股價(jià)下跌2.63%，福德士河（Fortescue）股價(jià)下跌3.75%，力拓（Rio Tinto）股價(jià)下跌2.05% 目前中國房地產(chǎn)市場仍處于下行周期，基建需求明顯下移；鋼廠方面虧損嚴(yán)重，利潤率收窄，產(chǎn)量下降，鐵礦石需求下降；而鐵礦石供應(yīng)端則表現(xiàn)強(qiáng)勁，疊加宏觀方面中國最新公布的市場及生產(chǎn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期等因素的影響，對于鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生下行壓力，進(jìn)而對鐵礦石生產(chǎn)商利潤空間帶來一定的壓力。

礦山動(dòng)態(tài)

全球鐵礦資源投資再掀熱潮 供需矛盾將大幅緩解

必和必拓的南坡礦預(yù)計(jì)2024年6月份全面達(dá)產(chǎn)，將新增產(chǎn)能650萬噸FMG鐵橋磁鐵礦項(xiàng)目已于2023年5月份投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2025年8月中旬前達(dá)到2200萬噸的滿負(fù)荷產(chǎn)能加蓮貝林加鐵礦項(xiàng)目是FMG通過其合資子公司在澳大利亞境外的第一個(gè)鐵礦石項(xiàng)目，第一船鐵礦石于2023年12月份完成裝船并順利發(fā)運(yùn)，目前正在進(jìn)行大規(guī)模的鉆探活動(dòng)，以逐步釋放貝林加項(xiàng)目的生產(chǎn)潛力 　　此外，在澳大利亞，澳洲能源公司昆布魯克計(jì)劃投資35億澳元開發(fā)澳大利亞昆士蘭州高品質(zhì)磁鐵礦項(xiàng)目。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

全球鐵礦資源投資再掀熱潮，中國鋼企加快布局海外權(quán)益礦

必和必拓的南坡礦預(yù)計(jì)2024年6月份全面達(dá)產(chǎn)，將新增產(chǎn)能650萬噸FMG鐵橋磁鐵礦項(xiàng)目已于2023年5月份投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2025年8月中旬前達(dá)到2200萬噸的滿負(fù)荷產(chǎn)能加蓮貝林加鐵礦項(xiàng)目是FMG通過其合資子公司在澳大利亞境外的第一個(gè)鐵礦石項(xiàng)目，第一船鐵礦石于2023年12月份完成裝船并順利發(fā)運(yùn)，目前正在進(jìn)行大規(guī)模的鉆探活動(dòng)，以逐步釋放貝林加項(xiàng)目的生產(chǎn)潛力 此外，在澳大利亞，澳洲能源公司昆布魯克計(jì)劃投資35億澳元開發(fā)澳大利亞昆士蘭州高品質(zhì)磁鐵礦項(xiàng)目。

聚焦

全球鐵礦資源投資再掀熱潮供需矛盾將大幅緩解

必和必拓的南坡礦預(yù)計(jì)2024年6月份全面達(dá)產(chǎn)，將新增產(chǎn)能650萬噸FMG鐵橋磁鐵礦項(xiàng)目已于2023年5月份投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2025年8月中旬前達(dá)到2200萬噸的滿負(fù)荷產(chǎn)能加蓮貝林加鐵礦項(xiàng)目是FMG通過其合資子公司在澳大利亞境外的第一個(gè)鐵礦石項(xiàng)目，第一船鐵礦石于2023年12月份完成裝船并順利發(fā)運(yùn)，目前正在進(jìn)行大規(guī)模的鉆探活動(dòng)，以逐步釋放貝林加項(xiàng)目的生產(chǎn)潛力 此外，在澳大利亞，澳洲能源公司昆布魯克計(jì)劃投資35億澳元開發(fā)澳大利亞昆士蘭州高品質(zhì)磁鐵礦項(xiàng)目。

爐料

Mysteel解讀：BHP一季度產(chǎn)銷強(qiáng)勁 中期鐵礦產(chǎn)量瞄準(zhǔn)3億噸

繼力拓和Vale之后，澳洲三大巨頭之一的必和必拓（BHP）也于北京時(shí)間4月18日公布了其2024年一季度生產(chǎn)業(yè)績（澳大利亞2024財(cái)年第三季度）報(bào)告顯示BHP一季度鐵礦石產(chǎn)銷環(huán)比雙雙回落，符合淡季季節(jié)性特征，而從同比的角度來看，一季度產(chǎn)銷均為近五年同期最高BHP2024財(cái)年鐵礦石累計(jì)產(chǎn)量2.1億噸，同比下降1%，2024財(cái)年產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)維持2.82-2.94億噸不變（2024財(cái)年為2023年7月-2024年6月）。

主編視角

中原期貨：基建施工力度是終端改善的關(guān)鍵

當(dāng)前海外四大礦山發(fā)運(yùn)處于同期較低水平最新一周數(shù)據(jù)顯示，澳洲發(fā)往中國1368萬噸，環(huán)比下降205萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量790萬噸，環(huán)比減少10萬噸今年澳大利亞必和必拓和FMG礦山財(cái)年目標(biāo)較去年同期有所提高，四季度迎來沖量壓力，鐵礦石發(fā)往中國的供應(yīng)量或有明顯回升 綜上所述，進(jìn)入四季度后，鐵礦石供需結(jié)構(gòu)將逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤桑啾葋碚f，供應(yīng)端的增量較為確定，鐵水產(chǎn)量的減產(chǎn)程度仍需觀察。

爐料

黑德蘭港8月鐵礦石出口量環(huán)比增長9.3%

今年7月，澳大利亞黑德蘭港的鐵礦石出貨量為47817.11億噸，環(huán)比增長9.3%，同比增長4.3% 根據(jù)黑德蘭港務(wù)局發(fā)布的信息，當(dāng)月從黑德蘭港運(yùn)往中國的鐵礦石達(dá)4018萬噸，環(huán)比增長7.9%，同比增長2.2%8月份，韓國和日本緊隨中國之后，分別接收了343萬噸和175萬噸 黑德蘭港負(fù)責(zé)處理澳洲礦商必和必拓公司、阿特拉斯鋼鐵公司和福特斯庫金屬集團(tuán)在澳大利亞西部礦產(chǎn)資源豐富的皮爾巴拉地區(qū)擁有的礦山的生產(chǎn)。

產(chǎn)業(yè)資訊

鐵礦石供需維持緊平衡

假設(shè)鐵礦石盤面價(jià)格跌破70美元/噸，以烏克蘭礦業(yè)、澳洲礦產(chǎn)資源及冠軍鐵為代表的公司將會(huì)面臨階段性停產(chǎn)，非主流礦供應(yīng)或出現(xiàn)減量 3 展望：四大礦山下半年供應(yīng)增量或不明顯 從供應(yīng)端來看，下半年全球礦山供應(yīng)增量約為453萬噸，其中，四大礦山上半年發(fā)運(yùn)量共計(jì)同比增加382萬噸，結(jié)合礦山發(fā)運(yùn)比例以及產(chǎn)銷目標(biāo)（假設(shè)下半年必和必拓與FMG新財(cái)年發(fā)運(yùn)產(chǎn)銷目標(biāo)持平），預(yù)計(jì)下半年四大礦山較上半年增量約35萬噸，增幅不明顯；澳大利亞、巴西其他礦山方面，結(jié)合四大礦山發(fā)往中國的比例，我們倒推澳巴非主流礦的發(fā)運(yùn)比例大概在11%，預(yù)計(jì)其下半年供應(yīng)增量為260萬噸；除澳巴以外其他非主流國家的話，結(jié)合1—5月海關(guān)進(jìn)口數(shù)據(jù)，我們預(yù)估下半年供應(yīng)增量約為158萬噸。

爐料

Mysteel：2023年1月至5月庫茲巴斯煤炭產(chǎn)量下降1.4%

周一發(fā)布的最新季度能源和資源報(bào)告顯示，至少到 2025 年，分別用于發(fā)電和煉鋼的動(dòng)力煤和冶金煤運(yùn)輸量都將穩(wěn)步增長報(bào)告稱，2023 年初非正式禁令取消后，中國對澳大利亞煤炭的進(jìn)口也開始增加與此同時(shí)，隨著必和必拓集團(tuán)有限公司和力拓集團(tuán)提高西澳大利亞大型礦山的產(chǎn)量，鐵礦石（澳大利亞最大的出口收入來源）的出貨量預(yù)計(jì)將在未來三年穩(wěn)步增長 信息來源：Australia Ming 由于鋼材市場波動(dòng)較大，澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤上漲趨勢較弱 近期受鋼材價(jià)格上漲帶動(dòng)，澳大利亞煉焦煤價(jià)格小幅上漲。

日評

廣發(fā)期貨：需求端鐵水產(chǎn)量觸頂回落，偏空操作為主

3月生鐵累計(jì)產(chǎn)量21983萬噸，同比增長1892.5萬噸（+9.4%）；3月粗鋼累計(jì)產(chǎn)量26156萬噸，同比+1818.4萬噸（7.5%） 【供給】受極端天氣影響，澳洲發(fā)運(yùn)量短期偏弱，但考慮到颶風(fēng)對當(dāng)?shù)馗劭谠斐傻挠绊懹邢蓿液诘绿m港已宣布重新恢復(fù)運(yùn)作，預(yù)計(jì)對供應(yīng)端影響較小中長期來看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改淡水河谷、力拓與必和必拓相繼發(fā)布一季度產(chǎn)銷報(bào)告，淡水河谷、力拓季度產(chǎn)量均呈現(xiàn)同比上升態(tài)勢，必和必拓基本持平。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：供應(yīng)端短期內(nèi)受天氣擾動(dòng)影響，鐵礦石關(guān)注780一線支撐

【供給】澳洲西北部受極端天氣影響，本周發(fā)運(yùn)存在擾動(dòng)因素，但考慮到港口不在颶風(fēng)預(yù)估軌跡內(nèi)，預(yù)期短期內(nèi)影響較小中長期來看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改主流礦山來看，四大礦山相繼發(fā)布季度產(chǎn)銷報(bào)告，除淡水河谷外，其他三大礦山季度產(chǎn)量均環(huán)比上升全年（自然年）產(chǎn)量來看，淡水河谷全年產(chǎn)量（含球團(tuán)）同比下降520.6萬噸（-1.5%）至3.40億噸，力拓（含球團(tuán)礦與精粉）同比上升542萬噸（+1.6%）至3.42億噸，必和必拓同比上升77.9萬噸（+0.3%）至2.85億噸，F(xiàn)MG同比下降1090萬噸（-4.6%）至2.26億噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石供應(yīng)端短期內(nèi)受極端天氣擾動(dòng)，短期9-1正套對待

2月生鐵累計(jì)產(chǎn)量14426萬噸，同比增長1212.9萬噸（+9.2%）；2月粗鋼累計(jì)產(chǎn)量16870萬噸，同比增長1074.2萬噸（+6.8%） 【供給】澳洲西北部受極端天氣影響，黑德蘭港目前處在清港狀態(tài)，發(fā)運(yùn)端存在擾動(dòng)因素，后續(xù)持續(xù)關(guān)注颶風(fēng)走向及其對港口的影響中長期來看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改主流礦山來看，四大礦山相繼發(fā)布季度產(chǎn)銷報(bào)告，除淡水河谷外，其他三大礦山季度產(chǎn)量均環(huán)比上升全年（自然年）產(chǎn)量來看，淡水河谷全年產(chǎn)量（含球團(tuán)）同比下降520.6萬噸（-1.5%）至3.40億噸，力拓（含球團(tuán)礦與精粉）同比上升542萬噸（+1.6%）至3.42億噸，必和必拓同比上升77.9萬噸（+0.3%）至2.85億噸，F(xiàn)MG同比下降1090萬噸（-4.6%）至2.26億噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石短期正套對待

2月生鐵累計(jì)產(chǎn)量14426萬噸，同比增長1212.9萬噸（+9.2%）；2月粗鋼累計(jì)產(chǎn)量16870萬噸，同比增長1074.2萬噸（+6.8%） 【供給】澳洲西北部受極端天氣影響，黑德蘭港目前處在清港狀態(tài)，發(fā)運(yùn)端存在擾動(dòng)因素，后續(xù)持續(xù)關(guān)注颶風(fēng)走向及其對港口的影響中長期來看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改主流礦山來看，四大礦山相繼發(fā)布季度產(chǎn)銷報(bào)告，除淡水河谷外，其他三大礦山季度產(chǎn)量均環(huán)比上升全年（自然年）產(chǎn)量來看，淡水河谷全年產(chǎn)量（含球團(tuán)）同比下降520.6萬噸（-1.5%）至3.40億噸，力拓（含球團(tuán)礦與精粉）同比上升542萬噸（+1.6%）至3.42億噸，必和必拓同比上升77.9萬噸（+0.3%）至2.85億噸，F(xiàn)MG同比下降1090萬噸（-4.6%）至2.26億噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：BHP四季度增產(chǎn)節(jié)奏加快 塊礦供應(yīng)表現(xiàn)亮眼

Mysteel解讀：BHP四季度增產(chǎn)節(jié)奏加快 塊礦供應(yīng)表現(xiàn)亮眼 北京時(shí)間2023年1月19日，必和必拓(BHP)發(fā)布2022年四季度產(chǎn)銷報(bào)告，本文將從產(chǎn)銷、供應(yīng)鏈表現(xiàn)、礦區(qū)產(chǎn)量變化、市場需求等方面解讀BHP本季度在鐵礦石領(lǐng)域的表現(xiàn) 一、四季度加速提產(chǎn)，完成財(cái)年目標(biāo)信心滿滿 產(chǎn)量方面，2022年四季度，BHP澳洲鐵礦石產(chǎn)量為7429.2萬噸（100%基準(zhǔn)），環(huán)比增長3%，同比增長0.6%。

研究報(bào)告

Mysteel早讀：美國ISM非制造業(yè)指數(shù)不降反升 美元走高 金屬多下跌

智利政府機(jī)構(gòu)Cochilco周五表示，10月智利銅總產(chǎn)量同比增長1.4%，至47.7萬噸 Cochilco表示，國有巨頭Codelco的產(chǎn)量同比下降5.8%，至13.58萬噸，而必和必拓旗下的Escondida銅礦的產(chǎn)量增長17.7%，至9.97萬噸 英美資源集團(tuán)和嘉能可旗下的Collahuasi產(chǎn)量為4.49萬噸，下降9.3% 11:30澳大利亞至12月6日澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決定 21:30美國10月貿(mào)易帳(億美元) 美國11月紐約聯(lián)儲(chǔ)全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)（GSCPI） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

有色聚焦

鐵礦石供應(yīng)寬松趨勢明確，邊際成本支撐較強(qiáng)

必和必拓鐵礦石產(chǎn)量同比減少121萬噸、發(fā)運(yùn)量同比減少552.6萬噸，2022財(cái)年產(chǎn)量僅追平年度指導(dǎo)目標(biāo)的下限2.78億噸力拓Gudai-Darri項(xiàng)目施工進(jìn)度落后，皮爾巴拉產(chǎn)區(qū)遭遇強(qiáng)降雨，一季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量同比降幅達(dá)到8%FMG是唯一實(shí)現(xiàn)正增長的主流礦山，其一季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量達(dá)到4650萬噸，同比增加420萬噸；二季度鋼聯(lián)口徑發(fā)運(yùn)量攀升至4937.3萬噸，同比增加205.4萬噸，均創(chuàng)歷史同期新高進(jìn)入下半年，天氣因素影響減弱，二季度必和必拓SouthFlank項(xiàng)目提產(chǎn)進(jìn)度超預(yù)期，力拓Gudai-Darri項(xiàng)目正式投產(chǎn)，F(xiàn)MGEliwana項(xiàng)目產(chǎn)量穩(wěn)步提升，預(yù)計(jì)澳洲三大礦山最終均能實(shí)現(xiàn)其最新的年度指導(dǎo)目標(biāo)，主流澳礦供應(yīng)量環(huán)比也將增加。

爐料

Mysteel：焦煤和鐵礦價(jià)格韌性對比探因

全球供應(yīng)最大的兩個(gè)國家是澳洲和巴西，產(chǎn)量占比約56%，其中四大礦山產(chǎn)量占比高達(dá)45%，分別是淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG中國鐵礦石產(chǎn)量占比也不少，占比達(dá)11%，但中國鐵礦石品位低除了這幾個(gè)國家以外，印度、俄羅斯、加拿大、智利、秘魯和南非也是鐵礦石主要供應(yīng)國 鐵礦產(chǎn)能自2003年開始進(jìn)入高速擴(kuò)張期，到2014年后增速開始下滑，但最近兩年有部分新增及置換產(chǎn)能集中投產(chǎn)，存在一定增產(chǎn)空間。

觀點(diǎn)