中原期貨：鐵礦石近強遠弱

近年來，黑色系受地產(chǎn)拖累，需求轉(zhuǎn)弱，供需結(jié)構(gòu)處于長期寬松的弱現(xiàn)實格局同時，政策預(yù)期不斷加強，期貨走勢強于現(xiàn)貨，合約價格往往出現(xiàn)近弱遠強的Contango結(jié)構(gòu)相對而言，鐵礦石現(xiàn)貨價格較為堅挺，基差雖較過去幾年明顯收窄，但依舊保持正值基于產(chǎn)能擴張周期，鐵礦石遠月合約整體弱于近月合約，多數(shù)時間呈現(xiàn)Back結(jié)構(gòu)，合約之間存在正向套利機會 正向套利趨勢明顯 相比螺紋鋼等其他黑色系品種，鐵礦石現(xiàn)貨價格更為堅挺。

原料

Mysteel早報：鋼材進入累庫周期 預(yù)計今日全國焊管價格或弱穩(wěn)運行

近期盤面弱勢行情不改，現(xiàn)貨端價格跟隨連續(xù)小幅下挫，市場心態(tài)較為疲軟，加之臨近年底，市場處于淡季周期，下游采購減少，市場交投氛圍冷清近期雖有部分管廠給出冬儲政策，但就市場調(diào)研來看，當前價格仍未達到市場心里預(yù)期短期來看，部分北方市場已進入半休市狀態(tài)，下游需求會進一步走弱考慮到昨夜盤走勢偏弱，原料端支撐力度不強，綜合預(yù)計今日全國市場焊管價格或弱穩(wěn)運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel日報：弱需求持續(xù) 全國焊管市場價格小幅下跌

目前市場主要關(guān)注點仍在于原料鐵礦石價格，明年雖有進一步下降預(yù)期，但市場不穩(wěn)定因素相對較多，價格走勢情況不明晰按照目前成材價格來看，商品本身價值屬性已經(jīng)回歸需求弱增長或仍是主基調(diào)，量價齊增的局面或少能看到，商品利潤較低的情況下，廠家操作相對更為保守綜合來看，預(yù)計明日大部分市場焊管價格或繼續(xù)窄幅調(diào)整 八、前瞻觀點 從高頻數(shù)據(jù)來看，進入12月份臨近年底，生產(chǎn)端略有放慢，多數(shù)工業(yè)品開工率環(huán)比11月下降，鋼鐵等工業(yè)品生產(chǎn)速度率明顯下降。

每日分析

寶城期貨：鐵礦石上行驅(qū)動力不強

但需要注意的是，臨近年末，礦商發(fā)運存沖量預(yù)期，近兩年來12月發(fā)運量環(huán)比分別增12.82%、10.14%，預(yù)計當前鐵礦石供應(yīng)收縮難持續(xù) 綜上所述，重大會議臨近，政策預(yù)期增強，短期利多因素發(fā)酵支撐礦價偏強運行但鐵礦石需求走弱，且供應(yīng)利多有限，高庫存格局下，鐵礦石上行驅(qū)動不強，后續(xù)走勢不宜樂觀（作者單位：寶城期貨）

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Mysteel：從庫存走勢觀鋼材發(fā)展

就數(shù)據(jù)來看，供應(yīng)過剩需求有限格局難改，如鐵礦石庫存持續(xù)保持高位，那么在無其他消息面影響下鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲難度較大 圖1：47個港口鐵礦走勢圖（單位：萬噸） 螺紋鋼庫存處于近年以來低位 本網(wǎng)監(jiān)測35個主要城市庫存，本周螺紋鋼社會庫存278.74，周環(huán)比減少4.27，月環(huán)比減少8.59，年同比（公歷）減少148.35，年同比（農(nóng)歷）減少222.66。

主編視角

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場運行規(guī)律

另一方面，從現(xiàn)貨供需和定價角度分析，國外鐵礦現(xiàn)貨市場、新加坡期貨和掉期（現(xiàn)金交割）的定價模式是高度趨同的，本質(zhì)上大大增強了礦山寡頭“合理托市”的能力另外，因為新加坡鐵礦期貨、掉期走勢與進口礦的結(jié)算基準指數(shù)基本是完全一致的，故部分企業(yè)通過買入新加坡鐵礦掉期的方式做“虛擬庫存”進行套保，甚至完全通過在掉期上買賣替代原有的鐵礦實貨貿(mào)易，這使得掉期市場的多頭屬性較為明顯，這一點從近年不同鐵礦石市場的價差也容易看得出來。

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寶城期貨：市場情緒不斷切換，鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

熱軋卷板交割壓力同樣顯著，繼而拖累黑色金屬市場情緒 基本面弱勢未改 除市場情緒切換之外，鐵礦石弱勢基本面同樣助推礦價下行數(shù)據(jù)顯示，鋼聯(lián)247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進口礦日耗最低分別降至220.89萬噸、272.18萬噸，高位累計下降18.76萬噸、21.55萬噸，最新值環(huán)比雖小幅回升，但依舊處于近年來同期最低此外，鋼聯(lián)247家鋼廠中盈利占比僅有4.33%，大面積虧損局面并未改變，預(yù)計需求將延續(xù)弱勢局面，繼續(xù)抑制礦價走勢。

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Mysteel日報：華中鋼管價格持穩(wěn)運行

市場方面，臨近年關(guān)華中市場下游開工率較低，市場休市，加上貿(mào)易商冬儲積極性不高，貿(mào)易商謹慎補庫，對年后市場走勢報以謹慎觀望的態(tài)度，市場價格以穩(wěn)為主綜上，預(yù)計明日華中市場焊管、鍍鋅管價格或?qū)⒗^續(xù)持穩(wěn)運行無縫管：今日黑色期貨震蕩運行，鋼價延續(xù)弱勢運行臨近春節(jié)，華中地區(qū)基本處于休市狀態(tài)，下游開工基本已停，無縫管整體市場需求萎靡，交易已降至冰點隨著管廠補庫基本結(jié)束，加上近日鐵礦石價格下跌，鋼材原料成本支撐下移。

每日分析

Mysteel日報：華中鋼管價格繼續(xù)持穩(wěn)運行

市場方面，臨近年關(guān)華中市場下游開工率較低，市場大多數(shù)貿(mào)易商小年前后放假，加上今年貿(mào)易商冬儲積極性不高，社會庫存正常偏高水平，商家多對年后市場走勢報以謹慎觀望的態(tài)度綜上，預(yù)計明日華中市場焊管、鍍鋅管價格或?qū)⒊址€(wěn)運行 無縫管：今日黑色期貨飄綠，鋼價延續(xù)弱勢運行臨近春節(jié)，華中地區(qū)基本處于休市狀態(tài)，下游開工基本已停，無縫管整體市場需求萎靡，交易已降至冰點隨著管廠補庫基本結(jié)束，加上近日鐵礦石價格下跌，鋼材原料成本支撐下移。

每日分析

Mysteel日報：華中鋼管價格繼續(xù)持穩(wěn)運行

市場方面，臨近年關(guān)華中市場下游開工率較低，加上貿(mào)易商冬儲積極性不高，貿(mào)易商謹慎補庫，對年后市場走勢報以謹慎觀望的態(tài)度綜上，預(yù)計明日華中市場焊管、鍍鋅管價格或?qū)⒊址€(wěn)運行 無縫管：今日黑色期貨低開震蕩，鋼價延續(xù)弱勢運行臨近春節(jié)，加上近日雨雪交加，華中市場下游開工基本已停，華中無縫管整體市場需求疲弱，交易已降至冰點，部分貿(mào)易商已經(jīng)放假，加上近日鐵礦石供需較為寬松，價格高位回落，原料成本支撐下移。

每日分析

Mysteel年報：2023年福建優(yōu)特鋼市場回顧與2024年展望

概述：歲序更替，華章日新2023年在通貨膨脹、利率攀升、地緣政治動蕩的背景下，外需下降給制造業(yè)帶來了巨大沖擊，疊加原料端寬幅震蕩調(diào)整，生產(chǎn)企業(yè)成本壓力增加，市場價格呈現(xiàn)高位回落后窄幅震蕩的走勢，整體價格處于近年來較低水平 回顧全年，一季度原料價格高位震蕩，商家對后市預(yù)期偏強，二季度隨著焦炭、鐵礦石寬幅下行，成本支撐減弱，現(xiàn)貨價格隨之回落，進入第三季度，市場面臨傳統(tǒng)需求淡季，臺風多雨天氣頻繁擾動，需求呈現(xiàn)“淡季偏淡，旺季不旺”的局面，在大環(huán)境承壓且需求持續(xù)偏弱的情況下，6-10月整體維持震蕩整理走勢，進入11月，原料成本維持高位運行，疊加宏觀利好政策頻出，現(xiàn)貨被動拉漲。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel參考丨2023年全國焊管供需關(guān)系淺析及后市展望

近年來，面對國內(nèi)外形勢的變化，中國在經(jīng)濟社會發(fā)展過程中，主動加快了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的步伐，我國焊管進口主要以亞洲、歐洲、北美洲地區(qū)為主，我國焊管出口地區(qū)以東南亞、亞洲、非洲地區(qū)為主 圖7：2021-2023年焊管出口量變化（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖8：2021-2023年焊管進口量變化（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、后市展望 成本方面：2023年10月以來，國內(nèi)鐵礦石、煤焦價格出現(xiàn)大幅上漲，隨著原燃料價格的快速上漲，不少鋼廠甚至處于虧損狀態(tài)，部分鋼廠開始停產(chǎn)檢修，由于目前焦炭、鐵礦石基本面整體表現(xiàn)仍為供強虛弱的局面，而鋼廠對未來需求預(yù)期較差，復(fù)產(chǎn)短期內(nèi)不會成為主流，壓力仍將給到原料端，僅從供需結(jié)構(gòu)來看，原燃料價格大幅上漲并沒有足夠的支撐力，隨著安全監(jiān)控常態(tài)化后，后續(xù)原燃料價格存在大幅回落的可能，而原燃料價格走勢可能是影響帶鋼價格的主要因素，帶鋼價格或也將跟上步伐。

Mysteel參考

Mysteel日報：今日全國廢鋼價格持穩(wěn)運行為主（20240103）

由于今年春節(jié)較2023年晚，目前正處于鋼廠冬儲加速階段，雖冬季建筑鋼材需求一般，但鋼廠為滿足日耗及冬儲需求，廢鋼價格較去年同期拉漲明顯，廣西鋼廠生產(chǎn)積極性尚可，鋼廠廢鋼需求缺口較大，支撐廢鋼價格，部分鋼廠有拉漲吸貨的動作且臨近年底，為減輕資金壓力，各基地貨場生產(chǎn)積極性較高，以出貨為主預(yù)計近期廣西地區(qū)廢鋼價格偏強運行，但仍需多關(guān)注相關(guān)品種，原料價格走勢，不應(yīng)盲目樂觀 二、各地鋼企廢鋼調(diào)價 三、熱點消息 宏觀新聞 1、10部門出臺意見提升加工貿(mào)易發(fā)展水平 2、階段性取消首套房貸利率下限，東莞祭出重磅樓市政策 3、國家將從6方面促進民營經(jīng)濟發(fā)展 產(chǎn)業(yè)消息 1、黑色持倉日報：鐵礦石漲2.83%，中信期貨減持1.9萬手螺紋鋼多單 2、Mysteel周報：8大城市新房成交連續(xù)三周增長 。

日報

Mysteel周報：浙江建筑鋼材市場價格下周預(yù)計窄幅震蕩運行（12.15-12.22）

5.下周走勢展望 下周來看，供應(yīng)方面，臨近年末受利潤收窄等因素影響，長流程企業(yè)檢修減產(chǎn)增多，供應(yīng)端增幅或?qū)⒂兴照枨蠓矫妫诖蠓禍丶又暄┨鞖鈦硪u，下游部分工地施工受限，需求釋放緩慢綜合來看，目前處于需求淡季，且宏觀預(yù)期調(diào)整階段，現(xiàn)貨價格上行空間有限，但鐵礦石等原料價格依舊堅挺，短期預(yù)計下周浙江省建筑鋼材價格或?qū)⒄鹗庍\行。

周報

內(nèi)蒙古：11月全區(qū)工業(yè)生產(chǎn)資料價格小幅波動

環(huán)比，5 mm浮法平板玻璃價格、5 mm鋼化平板玻璃價格分別下降0.07%、0.99%；同比，5 mm浮法平板玻璃、5 mm鋼化平板玻璃價格分別上漲6.36%、3.26% 二、部分工業(yè)生產(chǎn)資料后期價格走勢預(yù)測? （一）鋼材 11月我國鋼材市場價格主要受宏觀利好預(yù)期以及成本推動而走高，12月國內(nèi)宏觀利好預(yù)期猶存，12月中央經(jīng)濟工作會議以及降準降息的預(yù)期等一系列刺激政策仍舊支撐成材價格；供應(yīng)方面，臨近年底，部分鋼企可能存在檢修計劃，同時多地為應(yīng)對環(huán)境污染紛紛采取措施，鋼材供應(yīng)量或有所縮減；需求方面，北方地區(qū)受低溫天氣影響，房地產(chǎn)等終端停工范圍擴大，但汽車家電船舶等制造業(yè)在年底前的沖刺或拉動鋼材需求；成本方面，鐵礦石、焦炭等原材料高位運行，成本支撐作用明顯；綜合來看，供給或小幅收縮，需求存邊際改善的可能，疊加成本支撐，預(yù)計12月份，我區(qū)鋼材價格或?qū)⒊什▌由闲袘B(tài)勢。

熱點資訊

Mysteel：2023年全國無縫管價格與利潤分析

6-11月，無縫管價格走勢不溫不火，基本維持在一個水平線上下窄幅波動期間無縫管廠庫存高企，主動停線檢修，管廠邊際利潤有所改善，但是訂單需求量仍然一般；市場的需求量同比表現(xiàn)為正增長，但因去年成交處于近年來偏低水平，增量并不明顯；高溫多雨的傳統(tǒng)淡季以及未能如愿兌現(xiàn)的“金九銀十”，市場在低迷中隨行就市，平穩(wěn)波動 宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），同比增長5.2%，國內(nèi)經(jīng)濟指標有所修復(fù)；10月24日增發(fā)1萬億國債加大基建投入，工程機械需求預(yù)期向好；黑色系期貨強勢走高；鐵礦石價格大幅抬升；11月15日，中美元首會晤；美聯(lián)儲加息周期基本接近尾聲。

主編視角

Mysteel月報：十二月鐵礦石供強需弱 礦價或震蕩下行

由于成材端以及鐵礦石港口庫存預(yù)計到年底前不會有較大的改變，為此鐵礦底部堅挺的局面將會延續(xù)，而年底前市場或?qū)㈤_啟對次年市場樂觀預(yù)期的炒作，但從今年礦價運行的特點來看，預(yù)期對礦價的影響相較于現(xiàn)實層面來說缺乏一定的力度反觀影響礦價走勢的主要因素來自于三方面，其一是當前礦價的表現(xiàn)受到市場的監(jiān)管風險，上行阻力較大，其二是部分鋼廠臨近年底或增加高爐設(shè)備的維護檢修，月內(nèi)可能會有高爐的集中檢修其三是鋼廠季節(jié)性消費下行的預(yù)期偏強，成材價格或?qū)⒊袎合滦校从^原料端方面價格表現(xiàn)堅挺，其中年底前焦炭可能會有第三輪提漲落地，鋼廠利潤面臨下行的風險。

月報

寶武經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)行業(yè)領(lǐng)先，資產(chǎn)負債率保持穩(wěn)定

實施差異化產(chǎn)品經(jīng)營策略，圍繞持續(xù)提升產(chǎn)品綜合競爭力，做好產(chǎn)品加減法，提高優(yōu)勢產(chǎn)品比例，不斷提升領(lǐng)先產(chǎn)品差異化、低成本產(chǎn)品專業(yè)化經(jīng)營水平同時，強化經(jīng)營風險防范，定期召開宏觀行業(yè)信息交流會議，密切關(guān)注大宗商品價格和匯率走勢，強化形勢研判，積極策劃合規(guī)合理使用商品類金融衍生工具，鎖定低成本原料，大力推進智慧采購，落實鐵礦石長協(xié)合同，追求大宗原料極致庫存 應(yīng)對行業(yè)周期波動的一系列舉措，以及近年來寶武改革發(fā)展打下的良好基礎(chǔ)，讓寶武在當前形勢下提質(zhì)增效、引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的同時，還為生態(tài)圈賦能，推進了上下游企業(yè)的共同發(fā)展，為我國經(jīng)濟穩(wěn)增長、促發(fā)展作出積極貢獻。

鋼材

市場人士：下半年鐵礦石供需矛盾將緩解

其中，淡水河谷發(fā)運壓力相對較大，必和必拓及FMG需完成財年目標沖量發(fā)運非主流礦山預(yù)估二季度發(fā)運1.24億噸，環(huán)比增量1300萬噸國產(chǎn)礦方面，預(yù)估二季度產(chǎn)量5760萬噸，環(huán)比增加480萬噸左右整體來看，二季度全球鐵礦石供給將增加，預(yù)估環(huán)比增量4100萬噸左右 “從終端需求角度來看，全年鐵元素總需求將呈現(xiàn)前高后低的走勢”梁海寬說，一季度基建投資力度較強截至3月21日，專項債發(fā)行進度已經(jīng)超過30%，是近年來發(fā)行節(jié)奏較快的年份。

爐料

鐵礦石持續(xù)強勢，后市空間存分歧

就短期價格走勢而言，隨著近日雙焦價格的短暫走強，鋼材利潤進一步被侵蝕，使鐵礦石價格進一步上行的空間受限 積極利用期貨工具 對于如何規(guī)避鐵礦石價格漲跌對企業(yè)經(jīng)營帶來的風險，業(yè)內(nèi)人士建議積極利用期貨工具 2023年以來，包括紫金礦業(yè)、南鋼股份等多家鐵礦石上下游企業(yè)發(fā)布套期保值公告其中，南鋼股份在公告中表示：“近年來黑色相關(guān)商品價格大幅波動，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈原燃料采購、鋼材銷售以及鋼材和原燃料的庫存管理面臨很大挑戰(zhàn)，為平滑商品價格大幅波動對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的影響，公司具有開展期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的必要性。

爐料