Mysteel半年報(bào)：2025下半年河北建筑鋼材價格或?qū)⒊袎哼\(yùn)行

原料端焦煤、鐵礦石價格受海外礦山發(fā)貨量增加影響或小幅回落，成本支撐減弱 2. 四季度：政策驅(qū)動反彈 9月后國內(nèi)財(cái)政政策仍有進(jìn)一步打開空間，流動性將大大改善；隨著施工旺季到來，供需錯配可能加劇，價格有望開啟反彈 產(chǎn)業(yè)政策方面，若河北省內(nèi)限產(chǎn)減產(chǎn)嚴(yán)格執(zhí)行，螺紋鋼價格或回升至3200-3300元/噸，全年均價預(yù)計(jì)較上半年下移約5%，運(yùn)行區(qū)間2800-3400元/噸 三、核心觀點(diǎn) 2025年上半年河北建筑鋼材市場淡季不淡，旺季不旺，價格重心同比下移，供需矛盾及宏觀預(yù)期主導(dǎo)行情。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：高考“粽”頭戲 鋼管抑漲幅

節(jié)后若需求恢復(fù)較慢，價格可能維持震蕩或小幅回調(diào) 3：政策與消息面影響： 如2021年端午節(jié)前，鐵礦石價格受礦山安全政策影響大幅上漲，帶動黑色系期貨走強(qiáng)，間接支撐鋼管價格2025年若類似政策出臺（如環(huán)保限產(chǎn)），可能對鋼管成本形成支撐 二：高考對鋼管市場的影響 1：施工限制： 高考期間（通常6月初），部分城市會實(shí)施建筑施工噪音管制，尤其是學(xué)校周邊區(qū)域，導(dǎo)致建筑工地短暫停工，減少鋼管需求。

主編視角

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或有所下跌（3.17-3.21）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)956元/噸較周一降3元/噸，環(huán)比降0.31%；承德65%釩鈦價格指數(shù)885元/噸較周一降20元/噸，環(huán)比降2.21%；霍邱65%造球精粉指數(shù)963元/噸較周一降3元/噸，環(huán)比降0.31%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或止跌回彈（3.10-3.14）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)上漲，唐山66%精粉指數(shù)966元/噸較周一漲13元/噸，環(huán)比漲1,36%；承德65%釩鈦價格指數(shù)900元/噸較周一漲10元/噸，環(huán)比漲1.12%；霍邱65%造球精粉指數(shù)966元/噸較周一漲12元/噸，環(huán)比漲1.26%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel日報(bào)：邯邢國產(chǎn)鐵礦石市持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

今日邯邢鐵精粉市場持穩(wěn)邯鄲66%堿粉干基不含稅承兌出廠962，武安65%堿粉濕基不含稅出廠價880（單位：元/噸） 供應(yīng)端，本地礦山均正常生產(chǎn)，周末武安區(qū)域大礦報(bào)價調(diào)降后，礦企走貨于長協(xié)鋼企，因鋼廠需求量減弱，礦企稍有累庫；周初鐵礦石期貨震蕩上調(diào)，貿(mào)易商看漲后市，出貨積極性增加；需求端，部分鋼廠燒結(jié)限產(chǎn)持續(xù)，預(yù)計(jì)周內(nèi)解除，目前消耗庫存，多持觀望心態(tài) 有市場參與者稱：受宏觀利好消息影響，賣方情緒好轉(zhuǎn)，出貨積極，多看好后市。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

冠通期貨：鐵礦石向下測試支撐

四季度后期，關(guān)注政策限產(chǎn)和環(huán)保限產(chǎn)影響，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量環(huán)比三季度下滑整體上，預(yù)計(jì)四季度鐵礦石運(yùn)行區(qū)間將進(jìn)一步向下測試非主流礦山成本線操作上，把握逢高沽空機(jī)會（作者單位：冠通期貨）

原料

新賽道新挑戰(zhàn)，鋼企和鋼貿(mào)商如何協(xié)同突圍？

當(dāng)前，鋼企利潤微薄，限產(chǎn)措施頻出，鐵礦石價格處于相對低位但由于我國鐵礦石對外依存度較高的問題短時間內(nèi)難以解決，國外礦山寡頭壟斷明顯，疊加港口混礦業(yè)務(wù)長期被國外礦山間接控制等因素，鐵礦石價格仍偏離供需基本面 三是基建、機(jī)械、家電、造船等下游行業(yè)尚不能接力房地產(chǎn)用鋼需求從國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來看，2023年，我國房地產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全線下挫且無收窄趨勢如房屋新開工面積同比下降20.4%，住宅銷售金額同比下降11.78%。

鋼材

Mysteel解讀：鐵礦石之遇冷的球團(tuán)礦

2023年四季度國內(nèi)礦山限產(chǎn)不及預(yù)期，11月、12月份的國產(chǎn)球團(tuán)的供應(yīng)均較去年同期寬松總的來說，短期球團(tuán)供應(yīng)整體偏寬松，2月份進(jìn)口球團(tuán)或?qū)⒀永m(xù)累庫趨勢 需求方面，鋼廠高爐在緩慢復(fù)產(chǎn)中，春節(jié)前補(bǔ)庫仍在進(jìn)行中，但是因?yàn)?em class='keyword'>鐵礦石價格高位運(yùn)行，而鋼廠盈利狀況近幾年同期偏弱并且短期難以出現(xiàn)明顯修復(fù)，對球團(tuán)等高品礦的補(bǔ)庫需求偏弱，即使對球團(tuán)有補(bǔ)庫需求的也會選擇更高性價比的國產(chǎn)球團(tuán)。

主編視角

Mysteel月報(bào)：1月全國鋼坯價格先揚(yáng)后抑

原料方面，焦炭供應(yīng)整體保持平衡，焦炭三輪提漲落地，加之配煤價格回落，焦企利潤修復(fù)，產(chǎn)量小幅回升，但受月底環(huán)保限產(chǎn)等影響產(chǎn)量略有下滑臨近年底，各煤礦全年生產(chǎn)任務(wù)達(dá)標(biāo)，產(chǎn)量縮減，檢修限產(chǎn)增加，煤炭供應(yīng)仍然偏緊，因此成本端對焦炭支撐較強(qiáng)，在下游需求淡季和低利潤下，焦炭生產(chǎn)節(jié)奏平穩(wěn)，對高價煤采購需求謹(jǐn)慎鐵礦石方面：鐵礦石發(fā)運(yùn)到港表現(xiàn)出分化趨勢，發(fā)運(yùn)端因?yàn)?em class='keyword'>礦山季末沖量的影響致使節(jié)奏明顯提升，而到港端因月內(nèi)受到惡劣天氣的影響，到港船只運(yùn)行受阻導(dǎo)致到港量表現(xiàn)出一定的回落。

研究報(bào)告

Mysteel日報(bào)：安徽國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行 交投冷清

安徽國產(chǎn)鐵礦石市場交投氛圍冷清廬江有礦山65%造球精粉報(bào)價1220，繁昌有選廠64%燒結(jié)精粉報(bào)價1200（干基含稅出廠價；單位：元/噸） 礦企多數(shù)維持正常生產(chǎn)，因訂單充足隨產(chǎn)隨銷，報(bào)價堅(jiān)挺，而繁昌區(qū)域選廠受環(huán)保限產(chǎn)影響多數(shù)處于停產(chǎn)狀態(tài)，目前無法執(zhí)行訂單送貨，報(bào)價積極性不高，但對后市多持看漲心態(tài)；鋼企維持按需補(bǔ)庫，因連鐵強(qiáng)勢上行心態(tài)受挫，詢貨愈加謹(jǐn)慎。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：安徽國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行 交投冷清

安徽國產(chǎn)鐵礦石市場交投氛圍冷清廬江有礦山65%造球精粉報(bào)價1240，繁昌有選廠64%燒結(jié)精粉報(bào)價1180（干基含稅出廠價；單位：元/噸） 礦企雖因訂單充足挺價心態(tài)為主，但受環(huán)保限產(chǎn)影響產(chǎn)量有下降，致前期訂單供應(yīng)時間較長，故主動報(bào)價積極性并不高；在產(chǎn)選廠執(zhí)行前期訂單走貨，連鐵高位支撐下原料成本較高，故低價出貨情緒較弱。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價格監(jiān)測（10.30-11.3）

2、金屬礦石運(yùn)輸 本月，宏觀政策偏暖方向不變，地產(chǎn)端經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所修復(fù)，需求終端延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢月末唐山、邯鄲受天氣污染影響開啟環(huán)保限產(chǎn)，部分鋼企生產(chǎn)放緩，鋼材供應(yīng)有所減少，成材價格弱勢波動同時主流礦山發(fā)運(yùn)量減少，鐵礦石貿(mào)易商報(bào)價堅(jiān)挺，整體交易氣氛偏弱，運(yùn)輸市場貨盤略有減少，沿海礦石運(yùn)價小幅下跌10月27日，金屬礦石貨種運(yùn)價指數(shù)報(bào)收946.24點(diǎn)，比上月末下跌1.2%，月平均值為946.29點(diǎn)，環(huán)比持平。

船舶

2023年10月份中國沿海（散貨）運(yùn)輸市場分析報(bào)告

2、金屬礦石運(yùn)輸 本月，宏觀政策偏暖方向不變，地產(chǎn)端經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所修復(fù)，需求終端延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢月末唐山、邯鄲受天氣污染影響開啟環(huán)保限產(chǎn)，部分鋼企生產(chǎn)放緩，鋼材供應(yīng)有所減少，成材價格弱勢波動同時主流礦山發(fā)運(yùn)量減少，鐵礦石貿(mào)易商報(bào)價堅(jiān)挺，整體交易氣氛偏弱，運(yùn)輸市場貨盤略有減少，沿海礦石運(yùn)價小幅下跌。

船舶

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石價格先揚(yáng)后抑 交投氛圍欠佳（9.4-9.8）

（單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，魯中大礦近期預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)，在產(chǎn)礦山正常出貨，部分資源流入武安地區(qū)，隨產(chǎn)隨銷；棗莊區(qū)域受周邊資源緊張影響，跨區(qū)域物流有所增多，伴隨周內(nèi)鐵礦石盤面先漲后挫整體震蕩上行，看漲后市，以執(zhí)行鋼廠訂單為主，幾無庫存；本地貿(mào)易商詢盤謹(jǐn)慎，積極性一般；需求端看，本地鋼廠鋼價下跌利潤回落，維持按需補(bǔ)庫，觀望氛圍漸濃 綜合來看，周內(nèi)鋼廠受限產(chǎn)影響鐵水產(chǎn)量下降，近期鐵礦石指數(shù)偏強(qiáng)，伴隨鋼廠補(bǔ)庫剛需對精粉價格有支撐，因此預(yù)計(jì)下周山東國產(chǎn)礦市場價格偏強(qiáng)運(yùn)行。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel日報(bào)：唐山國產(chǎn)鐵礦石市場偏強(qiáng)運(yùn)行 成交一般

今日黑色系市場以上漲為主，導(dǎo)致礦山及選廠對后市更加樂觀，但唐山市鋼鐵企業(yè)接到環(huán)保限產(chǎn)減排指示，大部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為會對進(jìn)口鐵礦石市場產(chǎn)生一定影響，但影響究竟有多大，國產(chǎn)鐵精粉市場是否同步都是未知，后市需進(jìn)一步觀望

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel早報(bào)：夜盤原材延續(xù)強(qiáng)勢 上海建筑鋼材市場震蕩運(yùn)行為主

從需求來看，本網(wǎng)公布螺紋表觀需求為273.33萬噸，環(huán)比增29.24萬噸，在北方洪災(zāi)影響影響退卻后，上周需求明顯回升，另外，各地限產(chǎn)政策逐步推進(jìn)，本地投機(jī)資金積極性或提高，在低庫存和市場信心回暖共振下，市場價格有望得到支撐對于供給端，本網(wǎng)公布螺紋鋼周度產(chǎn)量為263.8萬噸，環(huán)比減少1.87萬噸，供給持續(xù)回落符合市場預(yù)期，短期內(nèi)需留意限產(chǎn)落地時點(diǎn)和力度金融盤面上，夜盤原材依舊領(lǐng)漲黑色系，原材的強(qiáng)勢超出了市場預(yù)期，我們認(rèn)為原因有二，首先是人民幣近期貶值態(tài)勢暫緩，二是淡季即將結(jié)束，市場對旺季仍有一定期待，而原材的需求價格彈性又高于成材，尤其是鐵礦石，另外，山西召開礦山安全生產(chǎn)會議可能對今日原材表現(xiàn)構(gòu)成一定支撐，螺紋2310合約雙底形態(tài)確立，市場心態(tài)短期企穩(wěn)。

日報(bào)

8月2日鐵礦石早評：鐵礦石三個現(xiàn)貨市場價格強(qiáng)弱分化明顯

8月1日鐵礦石價格下跌其中62%指數(shù)跌1.55至108.8美金/噸，PB粉跌2至875元/噸成交方面，昨日港口現(xiàn)貨成交87.4萬噸，較上周日均減少10.49萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交34萬噸，較上周日均減少48萬噸最近不同市場的鐵礦石現(xiàn)貨價格強(qiáng)弱呈現(xiàn)出內(nèi)礦強(qiáng)于進(jìn)口礦人民幣強(qiáng)于美金的格局，唐山精粉和PB粉價差一周內(nèi)走擴(kuò)40元/噸，已至年內(nèi)高位雖然內(nèi)外礦庫存都在去庫，昨日更新45港口庫存周環(huán)比繼續(xù)去庫218萬噸，但同時國內(nèi)礦山186樣本鐵精粉庫存也在持續(xù)去庫，即將低至5年來同期最低水平，去年遷西礦山事故導(dǎo)致唐山區(qū)域內(nèi)即停的礦山至今仍未復(fù)產(chǎn)，疊加近期安全生產(chǎn)態(tài)勢較嚴(yán)，部分在下半年預(yù)復(fù)產(chǎn)礦山再次延期，加上最近唐山環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束后鋼廠復(fù)產(chǎn)原料端補(bǔ)庫，部分不得不跨區(qū)域采購，預(yù)計(jì)在下一輪鋼廠減產(chǎn)前內(nèi)外礦價差難回調(diào)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價格或?qū)⒊袎合滦校?.17-7.21）

鋼廠庫存在目前高生產(chǎn)節(jié)奏的影響下去庫明顯，鋼廠總庫存持續(xù)探底受鐵礦到港量沖高，疊加疏港量止增轉(zhuǎn)降的影響，綜合導(dǎo)致本周45港口鐵礦石庫存開始出現(xiàn)小幅累庫雖然短期內(nèi)到港水平將受到?jīng)_量結(jié)束影響導(dǎo)致的回落，同時需求端由于唐山地區(qū)限產(chǎn)加嚴(yán)，但最終可能呈現(xiàn)出需求降幅大于供給，預(yù)計(jì)下期港口庫存繼續(xù)累庫 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期中國45到港量繼續(xù)沖高 本期中國45港口鐵礦石到港量自前期半年末海外礦山季末沖量結(jié)束后，目前已經(jīng)連續(xù)四期保持穩(wěn)定攀升。

進(jìn)口礦周評

Mysteel月報(bào)：八月鐵礦石延續(xù)供強(qiáng)需弱 礦價或?qū)⒍唐跊_高后回落

從供應(yīng)端來看，7月鐵礦石發(fā)運(yùn)在上月礦山沖量結(jié)束后回落明顯，而到港量則是受6月末階段的發(fā)運(yùn)沖量表現(xiàn)出增加，增幅達(dá)到6.52%需求端方面，雖然月內(nèi)成材端表現(xiàn)出連續(xù)的累庫，但是并沒有形成足夠的矛盾傳導(dǎo)給原材料，因此生產(chǎn)端方面大部分時間維持高效運(yùn)作隨著7月中下旬唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策逐漸發(fā)酵，區(qū)域高爐檢修開始增多，導(dǎo)致月末階段鐵水產(chǎn)量回落顯著，月內(nèi)鐵水日均產(chǎn)量跌幅為0.5%，但綜合來看鐵水產(chǎn)量依舊處于高位從市場行為方面來看，月內(nèi)多數(shù)鋼廠繼續(xù)維持低庫存經(jīng)營模式，同時有個別鋼廠月末出來兜售美金資源，可以看出在減產(chǎn)政策全面落地前鋼廠去庫的動力仍舊存在。

月報(bào)

Mysteel：政策東風(fēng)起，8月鋼價能否扶搖直上？

對于鋼材價格中長期的看法，筆者不過分看空，也不過分看多城中村改造無疑會在現(xiàn)有需求基礎(chǔ)上帶來明顯的增量需求，特別是建筑用鋼需求，但值得注意的是，持續(xù)的城中村改造意味著廢鋼產(chǎn)量的增加，加之經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，制造業(yè)及報(bào)廢汽車等領(lǐng)域廢鋼產(chǎn)量亦會持續(xù)增加，在全球粗鋼表觀消費(fèi)量下行的背景下，鐵礦的消費(fèi)量有所下滑，未來若廢鋼供給增加能否加劇同鐵礦石價格的共振下跌？這一點(diǎn)是值得大家思考的 對于未來的鋼鐵市場而言，筆者認(rèn)為，粗鋼產(chǎn)量“平控”政策下的限產(chǎn)只能階段性的改善行業(yè)困境，但是無法從根本上解決黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配問題，市場也很難回到供給側(cè)改革初期的高利潤，改變鋼鐵行業(yè)低利潤現(xiàn)狀，一是需要加快國內(nèi)外礦山勘探開發(fā)，提高鐵礦自給率；二是需要加快鋼鐵行業(yè)兼并重組，提高鐵礦議價能力，集團(tuán)公司合理調(diào)控各分子公司產(chǎn)能產(chǎn)量；三是提高研發(fā)投入，避免同質(zhì)化競爭，掌握核心技術(shù)才能擁有定價權(quán)。

主編視角